Telegram
Follow us
To kolejny krok dla Bitcoina i Ethereum
The ostatni krach na rynku kryptowalut zaskoczył inwestorów na całym świecie, ale jeden z analityków przewidział go na długo przed jego wystąpieniem. Bitcoin spadł z poziomu powyżej 125 000 USD do krótko poniżej 102 000 USD, a Ethereum spadł poniżej 3800 USD, dokładnie tak, jak przewidział popularny komentator rynkowy Ash Crypto na początku tego miesiąca.
Jego post z 1 października na X ostrzegał przed ostrą korektą mającą na celu likwidację wszystkich byków przed dużym odbiciem w 4 kwartale. Teraz, gdy spadek rozegrał się dokładnie tak, jak przewidywał, prognozy Ash Crypto na nadchodzące tygodnie są następujące Potężna faza odbicia.
Powiązana lektura
Prognoza katastrofy, która wstrząsnęła “Uptober
Wyprzedaż, która wywołała fale uderzeniowe w branży, jest gwałtowną zmianą nastrojów po Niedawny rekord wszech czasów Bitcoina 6 października. Spadek Bitcoina z ponad 125 000 USD do mniej niż 110 000 USD spowodował powszechną panikę, która przeniosła się na inne kryptowaluty, podczas gdy Ethereum odnotowało gwałtowny spadek do poziomu poniżej 3800 USD. Ponad 19 miliardów dolarów w handlu lewarowanym zostało zlikwidowanych na różnych giełdach w mniej niż jeden dzień, co czyni go jednym z największych zniszczeń w historii kryptowalut.
Jednak czas krachu odpowiadał niemal idealnie z prognozą na Ash Crypto na platformie mediów społecznościowych X. W dniu 1 października Ash Crypto nakreślił to, co nazwał “konfiguracją pump-then-dump”, mającą na celu złapanie w pułapkę zbyt pewnych siebie byków. W swoim poście ostrzegł, że zyski na początku miesiąca sprawią, że inwestorzy detaliczni uwierzą, że PUMPtober jest prawdziwy, zanim rynek gwałtownie się odwróci, aby ich wytrząsnąć.
W szczególności analityk przewidywał, że Bitcoin spadnie do około 106 000 USD, a Ethereum do 3800 USD lub niżej, zanim odbije się w dalszej części miesiąca. Według niego, ta faza korekty potrwa do połowy października, gdzieś około 15-20 października, zanim przerodzi się w silne ożywienie w ciągu ostatnich 10 dni miesiąca.
Kurs BTCUSD wynosi obecnie 114,049 USD. Wykres: TradingView
Co nadejdzie po upadku?
Wezwanie Ash Crypto okazało się trafne, zwłaszcza w kontekście powszechnego optymizmu “Uptober , który zaciemnił osąd dla wielu traderów kryptowalutowych. Jednak pomimo przewidywanego niedźwiedziego ruchu, prognoza zawierała również długoterminowy sentyment zgodny z byczym Uptober.
Wyjaśnił, że gdy nastroje rynkowe staną się w przeważającej mierze niedźwiedzie, a traderzy zaczną zakładać, że PUMPtober zostanie anulowany, krótkie pozycje będą się piętrzyć. W tym momencie odwrócenie rozpocznie się w ciągu ostatnich 10 dni października, prowadząc do tego, co opisał jako paraboliczne świece Q4.
Powiązane lektury
Projekcja Ash Crypto Bitcoin osiągnie między $150,000 a $180,000 do końca czwartego kwartału, podczas gdy Ethereum będzie handlować gdzieś pomiędzy $8,000 a $12,000. Po tym ruchu spodziewa się pełnoprawnego sezonu altcoinów który spowoduje wzrost cen wielu altcoinów od 10x do 50x w ciągu zaledwie kilku miesięcy.
W chwili pisania tego tekstu Bitcoin kosztuje 114 049 USD, a Ethereum 4 087 USD.
Wyróżniony obraz z Unsplash, wykres z TradingView
Bitmine rozszerza skarbiec Ethereum o 480 milionów dolarów
- Bitcoin posiada obecnie 2,96 miliona ETH, czyli prawie 2,5% wszystkich Ethereum. oferta.
- Przejęcie Bitmine za 480 milionów dolarów nastąpiło po 15,6% spadku na rynku Ethereum.
- Bitmine chce posiadać 5% podaży Ethereum, czyli 6 milionów ETH.
- Founders Fund i ARK Invest wspierają agresywną strategię Bitmine dotyczącą Ethereum.
Bitmine Immersion Technologies, kierowana przez Toma Lee, trafiła na pierwsze strony gazet dzięki niedawnemu zakupowi Ethereum (ETH) za 480 milionów dolarów podczas krachu na rynku. Transakcja ta zwiększyła zasoby Ethereum do 2,96 miliona ETH, umacniając pozycję firmy jako właściciela największego na świecie skarbca ETH. Firma nadal wykazuje zaufanie do przyszłości Ethereum, kupując spadek podczas krachu o 15,6% spowodowanego wydarzeniem geopolitycznym.
Przejęcie Ethereum wśród zmienności rynku
W dniu 12 października 2025 r. Bitmine potwierdził. że nabyła 128 718 ETH o wartości 480 mln USD podczas gwałtownego spadku na rynku. Spadek ten został wywołany przez ważne wydarzenie geopolityczne: prezydent USA Donald Trump ogłosił nowe cła na chińskie oprogramowanie i metale ziem rzadkich, co doprowadziło do szerszej wyprzedaży na światowych rynkach. W rezultacie cena Ethereum spadła o 15,62%, lądując na poziomie 3 792,31 USD.
Bitmine uznał ten spadek za okazję do rozszerzenia swojego skarbca ETH. Dane blockchain z platform takich jak @lookonchain i @rovercrc potwierdziły przepływ środków z dużych portfeli, takich jak FalconX i Kraken, na konta Bitmine. W ramach transakcji kupna dokonano również indywidualnych transakcji do 24,49 ETH na portfele Bitmine, średnio 3 728 USD za ETH.
Rozszerzenie zasobów Ethereum w Bitmine
Przed tym ostatnim przejęciem Bitmine posiadał już 2,83 miliona ETH, które 6 października 2025 r. wyceniono na 13,4 miliarda dolarów. Po nowym przejęciu firma posiada obecnie około 2,96 miliona ETH, co stanowi prawie 2,5% całkowitej ilości Ethereum w obiegu. Dzięki ciągłej fali zakupów Bitmine zamierza posiadać około 5% wszystkich akcji Ethereum, co odpowiada około 6 milionom ETH.
Strategiczne podejście firmy do nabywania Ethereum sprawiło, że stała się ona największym na świecie posiadaczem ETH, przewyższając innych głównych graczy instytucjonalnych w tej przestrzeni. Niedawne przejęcie Bitmine nastąpiło po dwóch innych dużych zakupach dokonanych wcześniej w tym samym tygodniu: 179 251 ETH za 820 milionów dolarów i 27 256 ETH za 104 miliony dolarów.
Zaufanie instytucjonalne i perspektywy finansowe
Bitmine koncentruje się nie tylko na przejęciach, ale także na tworzeniu własnych operacji strajkowych. Firma otrzymuje roczne zwroty w wysokości 3-5% za pośrednictwem węzłów walidatorów i protokołów płynności ETH. Pomimo straty w wysokości 1,9 mld USD spowodowanej spadkiem ceny Ethereum we wrześniu, Bitmine trzyma się swojej długoterminowej strategii i utrzymuje swoją pozycję pomimo wahań rynkowych.
Strategia finansowa firmy otrzymała wsparcie od inwestorów instytucjonalnych, takich jak Founders Fund, kierowany przez Petera Thiela, oraz ARK Invest. Stała obecność Bitmine na rynku i agresywna strategia akumulacji sprawiły, że Bitmine jest jedną z najlepszych amerykańskich akcji, z dziennym wolumenem 6,4 miliarda dolarów.
Poglądy Toma Lee na temat ożywienia Ethereum
Tom Lee, dyrektor generalny Bitmine, wyraził wiarę w ożywienie Ethereum, pomimo niedawnego spadku cen. Lee opisał niedawny spadek rynku jako “zdrowy wstrząs” i spodziewa się, że ETH może wzrosnąć z powrotem do 4500-5000 USD do końca 2025 roku.
Gdyby cena Ethereum odbiła się do tych poziomów, niedawne przejęcie Bitmine mogłoby w krótkim czasie odnotować niezrealizowane zyski w wysokości od 35 do 40 milionów dolarów, wzmacniając swoją pozycję na rynku.
Ten optymizm znajduje odzwierciedlenie w ogólnym podejściu Bitmine. Firma nadal kupuje Ethereum w niestabilnych okresach, podkreślając swoją wiarę w długoterminową wartość kryptowaluty.
Październikowy rachunek kryptowalut wykraczający poza wypranie 20 mld USD
Są chwile, kiedy zaciekle optymistyczni traderzy kryptowalut są zmuszeni liczyć się z niepisanymi zasadami rynków. 10 października 2025 r. dostarczył jednego z takich sprawdzianów rzeczywistości. Dzień, w którym dźwignia finansowa została ukarana, płynność zniknęła, a nawet doświadczeni uczestnicy wpatrywali się w czerwone ekrany, gdy miliardy zostały wymazane z rynku kryptowalut.
Anatomia krachu na rynku kryptowalut
Iskrą do masakry była silna mieszanka czynników makro: napięcia handlowe i nagłówki taryfowe spowodowały kaskadę ryzyka. W ciągu jednej godziny Bitcoin spadł o około 13%, a altcoiny doświadczyły jeszcze gorszego poślizgu. Niektóre z nich, takie jak ATOM, na krótko spadły do poziomu bliskiego zeru na niepłynnych giełdach, po czym częściowo odrobiły straty.
Na całym rynku ponad 20 miliardów dolarów w pozycjach lewarowanych zostało zlikwidowanych na scentralizowanych i zdecentralizowanych platformach, co sprawiło, że, jak twierdzi zarządzający portfelem Bitwise Jonathan Man zauważył, największy blowout w historii kryptowalut.
To nie było powolne krwawienie. Tygodnie hossy i niebotycznie wysokie otwarte pozycje wyparowały z rynku kryptowalut z dnia na dzień, przywracając pozycję rynkową do poziomu sprzed kilku miesięcy. Łącznie z systemu zniknęło ponad 65 mld USD otwartych pozycji.
Kto tak naprawdę został wyprany?
Kuszące jest stwierdzenie, że “handel detaliczny został zniszczony”. Ale Scott Melker z Wolf of All Streets, powtarzając konsensus kilku analityków, wyprostował sprawę:
“Ludzie, którzy zostali zlikwidowani, nie byli inwestorami detalicznymi. Byli to tubylcy kryptowalut i traderzy korzystający z dźwigni finansowej na zdecentralizowanych giełdach. Jak zawsze… To było bolesne, ale nie była to spłuczka detaliczna. Było to wypłukanie naszych najbardziej zagorzałych zwolenników za pomocą dźwigni finansowej”.
Dane to potwierdzają. Nowe przepływy detaliczne coraz częściej kupują fundusze ETF typu spot lub o dużej kapitalizacji, w dużej mierze odporne na wewnętrzną mechanikę dźwigni DeFi. Traderzy, którzy pozostali z torbą, to ci, którzy prowadzili perpetuals o wysokiej dźwigni finansowej. Innymi słowy? Weterani kryptowalut, a nie nowicjusze.
Dlaczego szkody były tak ekstremalne?
Odpowiedź, jak opisano w szczegółowej sekcji zwłok Jonathana Mana, leży w strukturze rynku. Perpetual futures (“perps”) mają sumę zerową: kiedy przegrani są winni więcej niż mogą zapłacić, cały system jest zestresowany.
W normalnych warunkach wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i likwidacje są absorbowane w sposób naturalny. Ale gdy zmienność wzrosła, dostawcy płynności wycofali się. Cienkie księgi zleceń na altcoinach doprowadziły do nieproporcjonalnych ruchów cen, a automatyczne delewarowanie (ADL) w niektórych przypadkach zamknęło nawet zyskownych traderów.
Niektóre platformy, takie jak Hyperliquid, skorzystały z puli płynności w łańcuchu, wykorzystując wymuszoną sprzedaż, podczas gdy traderzy widzieli, jak pozycje znikają za ułamek ich wartości. Pod koniec dnia nawet wyrafinowane strategie neutralne rynkowo zostały zaskoczone, ponieważ ryzyko operacyjne i wolno zmieniające się zabezpieczenia doprowadziły do nagłych strat na całym rynku kryptowalut.
CeFi vs. DeFi: opowieść o dwóch światach
Scentralizowane giełdy poniosły ciężar kaskadowych likwidacji, szczególnie w przypadku tokenów o długim ogonie, podczas gdy DeFi lepiej przetrwało burzę ze względu na surowe standardy zabezpieczeń i zakodowane na stałe mechanizmy cenowe.
Na przykład protokoły takie jak Aave i Morpho wymagały wysokiej jakości zabezpieczenia i chroniły ceny stablecoinów, ograniczając ryzyko spirali śmierci obejmującej całe DeFi. Nadal istniały punkty bólu: USDe spadł do 0,65 USD w niektórych scentralizowanych systemach, a każdy, kto używał go jako depozytu zabezpieczającego, został szybko zlikwidowany.
Szerokie spready, czasami 300 USD lub więcej między giełdami, stworzyły rzadkie możliwości arbitrażu dla zwinnych profesjonalistów, ale szerszy wniosek jest bardziej otrzeźwiający.
Ponad 20 miliardów dolarów wyparowało z rynku kryptowalut, ale zakupy spot pozostały na stałym poziomie. Ceny odzyskały równowagę po ekstremach, a nadwyżki dźwigni finansowej zostały siłą usunięte z ekosystemu. Jak opisał Man, doskonałość operacyjna i zarządzanie płynnością, a nie tylko kierunek rynku, zadecydowały o tym, kto przetrwał burzę. Jak powiedział Hunter Horsley, dyrektor generalny Bitwise skomentował:
“Jedno z największych wydarzeń likwidacyjnych w historii Bitcoina – i spadek tylko o 15%. Niezwykła oznaka siły BTC. Nic nie zatrzyma tego pociągu”.
Nieodłączna zmienność kryptowalut i ich rosnąca wrażliwość na makro oznaczają, że takie czystki są zarówno nieuniknione, jak i zdrowe, przywracając równowagę i przypominając każdemu uczestnikowi, że dźwignia finansowa jest nie tylko ryzykowna; jest bezwzględna.
Wspomniane w tym artykule
Szef Crypto.com domaga się nadzoru ze strony organów regulacyjnych po kryzysie związanym z likwidacją o wartości 20 mld USD
Dyrektor generalny Crypto.com, Kris Marszalek, wzywa globalne organy regulacyjne do zbadania giełd po rekordowych likwidacjach o wartości 20 mld USD z powodu zawirowań kursowych. Szczegóły w środku.
Historyczna likwidacja 20 miliardów dolarów wywołuje wezwanie regulacyjne od CEO Crypto.com
Rynki finansowe zostały wstrząśnięte w sobotę, kiedy giełdy kryptowalut wspólnie zlikwidowały oszałamiającą kwotę 20 miliardów dolarów w pozycjach lewarowanych w ciągu 24 godzin – załamanie, które przewyższa zarówno implozję FTX, jak i krach na rynku pandemicznym w 2020 roku. Kris Marszalek, dyrektor generalny Crypto.com, zażądał natychmiastowej interwencji ze strony organów regulacyjnych. Nazwał to wydarzenie “największym kryzysem wymuszonej likwidacji w historii aktywów cyfrowych” i wezwał władze do dokładnego zbadania platform transakcyjnych podczas ekstremalnej zmienności pod kątem możliwych nadużyć.
Według danych branżowych, bezprecedensowa wyprzedaż rozpoczęła się w piątek po południu po ogłoszeniu przez byłego prezydenta Donalda Trumpa 100% ceł na chiński import, podsycając globalną awersję do ryzyka. Podczas gdy akcje i towary spadły, rynki kryptowalut doświadczyły gwałtownych kaskad, gdy główne stablecoiny i spakowane aktywa na krótko straciły na wartości. Marszalek ostrzegł, że giełdy okazały się niezdolne do poradzenia sobie z falą zmienności, a kilka platform podobno zawiesiło się w krytycznych momentach.
Awaria platformy pod mikroskopem
W serii pilnych postów na X, Marszałek zakwestionował fundamentalną integralność rynku: “Organy regulacyjne powinny zbadać giełdy, na których likwidacje gwałtownie wzrosły. Czy użytkownicy zostali zablokowani podczas krytycznych ruchów cen? Czy egzekucje transakcji były dokładne? Czy systemy AML zawiodły, gdy były najbardziej potrzebne?”. W szczególności przytoczył obawy dotyczące możliwych rozbieżności między cenami giełdowymi a globalnymi indeksami rynkowymi w okresie kryzysu.
Analizy danych z CoinGlass potwierdzają, że Hyperliquid został najbardziej dotknięty z 10,31 miliarda dolarów wymazanych pozycji, a następnie Bybit (4,65 miliarda dolarów) i Binance (2,41 miliarda dolarów). Mniejsze platformy, w tym OKX, HTX i Gate.io, odnotowały łącznie ponad 1,8 miliarda dolarów likwidacji. Obserwatorzy branży zauważają, że suma ta w ciągu jednego dnia przekracza 19 miliardów dolarów w środkach użytkowników utraconych podczas upadku FTX w 2022 roku.
Binance przyznało później, że problemy techniczne przyczyniły się do fali likwidacji i potwierdziło “tymczasowy depeg” obejmujący stablecoin Ethena USDe, BNSOL i spakowany token etheru WBETH. Giełda obiecała rekompensatę dla użytkowników dotkniętych “awariami systemu”, ale wykluczyła standardowe straty z tytułu zmienności rynku – rozróżnienie, które sfrustrowało traderów, którzy twierdzili, że platformy nie działały dokładnie wtedy, gdy potrzebne były zabezpieczenia.
Regulacyjne dzwonki alarmowe dzwonią
Kryzys zwiększył presję na globalne organy regulacyjne, które już teraz zmagają się z wrażliwością rynku kryptowalut. Marszalek podkreślił, że giełdy muszą udowodnić, że ich systemy nadzoru handlowego nadal działają, a wewnętrzne biura handlowe są odpowiednio oddzielone od operacji klientów – jest to kwestia krytyczna, biorąc pod uwagę nieprzejrzystość rynku.
“Nie chodzi o przypisywanie winy – chodzi o zapobieganie systemowemu załamaniu” – powiedziała Sarah Chen, dyrektor ds. analizy ryzyka kryptowalut w Chainalysis. “Kiedy platformy spowalniają lub zatrzymują handel podczas skoków zmienności, zmieniają ryzyko portfela w egzystencjalne zagrożenie dla całego ekosystemu. Organy regulacyjne powinny teraz wprowadzić protokoły testów warunków skrajnych w czasie rzeczywistym”.
Analitycy struktury rynku wskazują na niebezpieczną koncentrację dźwigni finansowej jako podstawowy katalizator. Ponad 78% zlikwidowanych pozycji pochodziło z bezterminowych kontraktów futures lewarowanych od 25x do 100x – praktyki, której niektóre jurysdykcje już zakazały. David Park, były doradca CFTC, a obecnie pracujący w Stellar Compliance, ostrzegł: “Wydarzenie o wartości 20 miliardów dolarów pokazało, jak szybko ryzyko użytkownika zmienia się w ryzyko giełdowe. Bez wyłączników i buforów płynności jesteśmy o jeden geopolityczny tweet od kolejnego krachu”.
Global Ripple Securities
Fala likwidacji spowodowała dodatkowe szkody na tradycyjnych rynkach, a kontrakty terminowe Nasdaq na krótko spadły o 3%, ponieważ firmy powiązane z kryptowalutami, takie jak Coinbase, odnotowały gwałtowny spadek akcji. Decydenci Europejskiego Banku Centralnego podobno przeprowadzili nadzwyczajne rozmowy na temat ryzyka zarażenia, chociaż nie wydano żadnych oficjalnych oświadczeń.
Wezwanie Marszałka do przeprowadzenia dochodzeń pokrywa się z rosnącą dynamiką regulacyjną. Amerykańska CFTC niedawno przyznała Crypto.com pełne licencje na instrumenty pochodne, podczas gdy unijne ramy MiCA zaczną w pełni obowiązywać w przyszłym miesiącu. Eksperci branżowi spekulują, że ten moment może przyspieszyć współpracę transgraniczną w zakresie nadzoru nad giełdami.
“Taryfowa bomba Trumpa zdetonowała beczkę prochu, ale prawdziwą porażką były nieodpowiednie zabezpieczenia rynkowe” – zauważyła Lena Rodriguez, szefowa działu aktywów cyfrowych w JPMorgan Chase. “Giełdy, które poradziły sobie z likwidacją 20 miliardów dolarów bez katastrofalnych bankructw, zasługują na pochwałę – ale potrzebujemy audytów kryminalistycznych, aby upewnić się, że podczas chaosu nie doszło do manipulacji”.
W miarę stabilizacji rynków rośnie presja na organy regulacyjne, aby przeprowadzały audyty sugerowane przez Marszalka: weryfikację czasu pracy giełd podczas zmienności, audyt dokładności cen transakcyjnych i potwierdzenie, że systemy AML działały nieprzerwanie. Przy wolumenie kryptowalutowych instrumentów pochodnych przekraczającym 3,2 bln USD miesięcznie, stawka za jasność regulacyjną nigdy nie była wyższa. Analitycy ostrzegają, że jeśli wkrótce nie zostaną podjęte żadne działania, kolejny szok rynkowy może naruszyć kruchy mur między aktywami cyfrowymi a globalnymi finansami.
Źródło zdjęcia: Shutterstock
