Telegram
Follow us
70% najlepszych górników Bitcoin już wykorzystuje dochód ze sztucznej inteligencji, aby przetrwać bessę.
Siedmiu z dziesięciu najlepszych górników pod względem hashrate zgłasza inicjatywy związane ze sztuczną inteligencją lub obliczeniami o wysokiej wydajności, które już generują przychody, a pozostali trzej planują pójść w ich ślady.
Zmiana ta łączy zasilane energią grunty i połączenia górników z zakontraktowanymi przychodami od klientów GPU, tworząc drugą linię biznesową, która konkuruje z uruchamianiem układów ASIC z pełną mocą.
Partnerstwa w zakresie sztucznej inteligencji redefiniują ekonomię górnictwa i koncentrację inwestorów
TeraWulf ustanowiła punkt odniesienia po podpisaniu dwóch 10-letnich umów hostingowych z Fluidstack, łącznie około 200 MW w Lake Mariner.
Według Barron’sGoogle wspiera część zobowiązań leasingowych Fluidstack, do około 1,8 miliarda dolarów, i otrzymał warranty, które mogą równać się około 8 procentom TeraWulf. Ujawniona matematyka transakcji implikuje około 1,85 miliona dolarów za MW rocznie przychodów głównych w okresie obowiązywania umowy, co wielu górników wykorzystuje obecnie jako punkt odniesienia podczas zabiegania o najemców AI.
Core Scientific rozszerzył 12-letnią współpracę z CoreWeave o około 70 MW dodatkowej mocy HPC, z operacjami ukierunkowanymi na drugą połowę 2025 roku. Bitdeer nadal obsługuje komercyjną chmurę AI opartą na systemach NVIDIA DGX, podczas gdy Iris Energy informuje o chmurze AI działającej na procesorach graficznych H100 i H200.
Inni budują nieruchomości dla następnej fali. CleanSpark ogłosił 29 października, że zabezpieczył 271 akrów i około 285 MW długoterminowej mocy w Teksasie na potrzeby tego, co nazywa kampusem nowej generacji AI i HPC. Marathon zgodził się w sierpniu nabyć 64 proc. udziałów w Exaion, spółce zależnej EDF, w celu rozszerzenia swoich globalnych możliwości w zakresie AI i HPC, z opcją zwiększenia udziałów do 75 proc. do 2027 roku.
Riot ocenia konwersję około 600 MW w Corsicana na potrzeby AI lub HPC i wstrzymał część ekspansji wydobywczej, co spowodowało obniżenie prognozy hashrate na koniec 2025 r. z 46,7 EH / s do 38,4 EH / s. Bitfarms zatrudnił konsultantów do przeprowadzenia studium wykonalności i sprzedaje swoje lokalizacje klientom AI.
Według doniesień, Cipher Mining zawarł wieloletnią umowę Fluidstack ze zobowiązaniem leasingowym powiązanym z Google, chociaż nie wszystkie warunki zostały ujawnione w jednym pierwotnym zgłoszeniu. Phoenix Group z Abu Dhabi zasygnalizowała plany skalowania pojemności centrów danych powyżej 1 GW, koncentrując się na sztucznej inteligencji i bada możliwość wejścia na giełdę w USA w celu sfinansowania ekspansji.
Górnicy Bitcoina według hashrate i zaangażowania AI
Ekonomiczne uzasadnienie opiera się na mocy i przewidywalności.
Korzystając z dzisiejszego kontekstu sieciowego wynoszącego około 1,08 do 1,10 ZH/s i 144 bloków dziennie z opłatami, które wahały się od około 0,3 do 2,0 BTC za blok, jeden MW nowoczesnych układów ASIC przy około 17 J/TH przekłada się na około 0,059 EH/s hashrate.
Ta część sieci zarabia około 1,0 do 1,6 miliona dolarów na MW rocznie w przychodach brutto z wydobycia przed zasilaniem i kosztami operacyjnymi, przy cenie bitcoina wynoszącej prawie 104 000 USD, zgodnie z CoinWarz dane dotyczące ceny i hashrate. Środkowy punkt tego przedziału, około 1,2 do 1,3 miliona dolarów, jest zbliżony do 1,85 miliona dolarów za MW rocznie sugerowanego przez kontrakty AI TeraWulf.
Cena energii, nakłady inwestycyjne (capex) i wykorzystanie determinują marże w obu modelach. Mimo to zakontraktowany charakter hostingu AI stał się kluczową cechą dla inwestorów kapitałowych poszukujących stabilniejszych przepływów pieniężnych, a nie czystej ekspozycji na ryzyko i opłaty.
Makro popyt na moc centrów danych stanowi tło. McKinsey wykresy pokazują, że zużycie energii elektrycznej w centrach danych w USA może osiągnąć około 606 TWh do 2030 r. wraz ze wzrostem obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją. ERCOT przewiduje rekordowe szczytowe zapotrzebowanie w ciągu najbliższych pięciu lat, przy czym głównym czynnikiem są centra danych, ponieważ analizy wskazują na około 35 GW szczytowego obciążenia centrów danych do 2035 roku.
Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej dostosowują się, a American Electric Power zwiększa swój pięcioletni plan kapitałowy do 72 miliardów dolarów, ponieważ pracuje nad szeregiem umów wspieranych przez klientów i ponad 190 GW wniosków o obciążenie w fazie rozwoju, zgodnie z Reuters. Liczby te są zgodne z twierdzeniem górników, że ich sieci, podstacje i banki ziemi są obecnie rzadkimi zasobami dla kampusów AI, a nie tylko dla exahash.
To dostosowanie zmienia to, co liczy się w górniczej tabeli ligowej.
Górnik, który kieruje nowe megawaty w stronę sztucznej inteligencji, może odnotować niższy wzrost hashrate niż operacja typu pure-play. Jednak jego wartość przedsiębiorstwa może wzrosnąć dzięki zakontraktowanym przychodom, opcjonalności zasilania i umowom o dłuższym okresie obowiązywania.
Dodatki Core Scientific do CoreWeave nadały modelowi 12-letnią pieczęć. Plan CleanSpark o mocy 285 MW i zakup Exaion przez Marathon popychają górników w kierunku posiadania i obsługi kampusów o mieszanym przeznaczeniu, w których procesory graficzne, górnicy, a czasem standardowa kolokacja mogą współdzielić infrastrukturę. Publiczna ocena 600 MW przeprowadzona przez Riot w Corsicana pokazuje, jak szybko może zmienić się mieszanka, gdy lokalizacja ma już transformatory, rozdzielnice, prawa do wody i infrastrukturę światłowodową.
Istnieją pewne ograniczenia. Harmonogramy połączeń międzysystemowych ERCOT, dostępność turbin gazowych dla nowych urządzeń szczytowych i czas realizacji transformatorów dyktują, jak szybko można zasilić hale o dużej gęstości. Podaż procesorów graficznych pozostaje czynnikiem wahającym się w miarę zwiększania produkcji układów Blackwell i ich następców, a także w miarę alokowania przez hiperskalery zapasów na potrzeby wewnętrznych kompilacji.
Po stronie kryptowalut każda zmiana w systemach opłat, która znacząco podnosi opłaty za blok, może zlikwidować część różnicy w przychodach na MW między wydobyciem a hostingiem AI. Ruch o około 0,5 BTC na blok w trwałych średnich opłatach jest wart około 0,2 do 0,3 miliona dolarów na MW rocznie w przychodach brutto górników przy obecnych poziomach cen, w oparciu o prostą matematykę udziału w sieci powyżej.
Inwestorzy obserwują skład przychodów, a nie tylko exahash.
Zakontraktowane megawaty AI i dolary za MW rocznie stają się nowymi informacjami do śledzenia. Przedział od 1,5 do 2,0 milionów dolarów za MW rocznie staje się praktycznym punktem odniesienia dla hostingu o dużej gęstości w USA, a ujawniona liczba TeraWulf służy jako aktualny punkt odniesienia.
Plany inwestycyjne i aktualizacje kolejki połączeń międzysystemowych są obecnie tak samo istotne dla perspektyw górników, jak harmonogramy dostaw ASIC. W miarę ograniczania mocy spot w USA, górnicy posiadający już zasilane grunty, dozwolone pola i zapasowe podstacje mogą zarabiać na tej opcjonalności szybciej niż podmioty wchodzące na rynek od podstaw.
Kąt międzynarodowy dodaje wagi. Posunięcie Marathon z Exaion wiąże amerykańskiego górnika z podmiotem stowarzyszonym EDF we francuskim systemie energetycznym, dostosowując hosting GPU do aktywów energetycznych sąsiadujących z państwem.
Plan Phoenix Group dotyczący zwiększenia skali działalności w Zatoce Perskiej, przy jednoczesnym rozważaniu wejścia na giełdę w Stanach Zjednoczonych, stawia suwerenną ekonomię energetyczną w kontekście infrastruktury sztucznej inteligencji.
Struktury te mogą przyciągnąć więcej górników do wspólnych przedsięwzięć, w których przedsiębiorstwa użyteczności publicznej lub inwestorzy energetyczni zakotwiczają długoterminowe kontrakty w zamian za prawa do przepustowości, priorytetowe połączenia międzysystemowe lub udziały kapitałowe.
Jeśli chodzi o podstawy kryptowalut, zmiana może spowolnić tempo wzrostu hashrate sieci do 2026 r., jeśli znaczna część nowej mocy zostanie skierowana do procesorów graficznych zamiast układów ASIC. Sieć nadal będzie dodawać hash w miarę pojawiania się nowych witryn i odświeżania starszych flot, ale nachylenie może się spłaszczyć w stosunku do ostatniego wzrostu.
Nie powstrzyma to kapitału przed wejściem do górnictwa, ponieważ wysokie ceny bitcoinów i skoki opłat mogą nadal poprawiać zyski; jednak sprawia, że tabela liderów hashrate jest słabszym wskaźnikiem wartości kapitału niż w poprzednich cyklach.
Poniżej znajduje się zwięzły przegląd sytuacji największych górników notowanych na giełdzie. Status odzwierciedla to, czy AI/HPC już generuje przychody, czy też wciąż znajduje się w fazie planowania lub oceny, w oparciu o ujawnione przez spółkę informacje i raporty głównego nurtu.
Bitcoin MinerHashrate (EH/s)% globalnej sieciZaangażowanie AI/HPCStatusMarathon Digital Holdings57.45.3%Nabycie 64% udziałów w EDF Exaion w celu rozbudowy infrastruktury AI/HPCPrzychodyCleanSpark50.04.6%Budowa 285 MW kampusu centrum danych AI/HPC w Teksasie (umowy w trakcie realizacji)PrzychodyIris Energy (IREN)45.44.2%Obsługa klastrów chmurowych GPU AI zasilanych energią odnawialną z systemami H100/H200PrzychodyRiot Platforms36,53,4%Ewaluacja AI/HPC w celu zmiany przeznaczenia obiektu Corsicana o mocy 600 MW (wstrzymana ekspansja górnicza)PlanowanieBitdeer Technologies35.03.2%Uruchomienie komercyjnej usługi AI w chmurze przy użyciu układów GPU NVIDIA DGX H100/H200PrzychodyCipher Mining23,62,2%Zgłoszone wieloletnie dzierżawy centrów danych AI (AWS & Fluidstack, łącznie ~ 8,5 mld USD)PrzychodyCore Scientific19.11.8%Hosting obciążeń AI/ML dla CoreWeave w ramach 12-letniej umowy (~70 MW)PrzychodyBitfarms19.51.8%Przeprowadzenie wykonalności konwersji HPC/AI z Appleby Strategy GroupPlanowanieTeraWulf12.81.2%Podpisane 10-letnie umowy na hosting AI (> 200 MW, Fluidstack wspierany przez Google)PrzychodyPhoenix Group*15.0 *1.9% *Rozbudowa w kierunku 1 GW pojemności hybrydowego centrum danych dla AI/HPC do 2027 r. (planowane)Planowanie
To, co należy teraz obserwować, jest proste i mierzalne. Śledzenie zakontraktowanych megawatów AI i dolarów za MW rocznie w nowych zgłoszeniach, trajektoriach nakładów inwestycyjnych i korektach obciążenia ERCOT oraz trzydziestodniowych średnich opłat bitcoinowych w stosunku do dotacji przy użyciu źródeł takich jak CoinWarz.
Te punkty danych powiedzą ci, ile mocy wydobywczej przenosi się na GPU, jak szybko kampusy są zasilane energią i jak zmienia się różnica w przychodach na MW. Najwięksi górnicy już realizują ten plan.
Wspomniane w tym artykule
Czy cena Bitcoina osiągnęła już dno? Najnowsze dane dotyczące łańcucha sugerują, że tak
Podczas gdy rynek Bitcoina nadal doświadcza fali wyprzedaży, która rozpoczęła się w połowie października, najnowsze dane dotyczące łańcucha malują nieco optymistyczny obraz przyszłości kryptowaluty. Pytanie brzmi – czy Bitcoin osiągnął dno?
Czy nastąpi zwrot w cenie BTC?
W niedawnym poście Quicktake na platformie CryptoQuant, pseudonimowy ekspert kryptowalutowy Sunny Mom udostępnił. że formacja dna dla ceny Bitcoina może być tuż za rogiem. Post Sunny Mom opierał się na czterech różnych statystykach on-chain, z których wszystkie dotyczyły zachowania uczestników rynku Bitcoin.
Pierwszą z nich jest wskaźnik Futures Taker CVD (Cumulative Volume Delta, 90-day), który śledzi różnicę netto między agresywnymi wolumenami kupna i sprzedaży (zwanymi zleceniami taker) na rynku kontraktów terminowych Bitcoin w ciągu ostatnich 90 dni.
Powiązane lektury
Według eksperta online, bardziej dominujące strefy sprzedaży (w kolorze czerwonym) zmieniają się w strefy neutralne. Oznacza to, że lewarowane krótkie pozycje (zwykle utrzymywane przez najbardziej niespokojnych i agresywnych uczestników rynku Bitcoina) powoli wycofują się, wskazując na osłabienie tych spekulacyjnych rąk.
Następnie analityk on-chain odniósł się do danych z metryki Spot Taker CVD (Cumulative Volume Delta, 90-day). Chociaż liczba spekulacyjnych sprzedawców spada, spot CVD nadal wydaje się być na czerwono. Zwykle “czerwona” wartość tego wskaźnika wskazuje, że posiadacze Bitcoinów nadal sprzedają swoje monety.
Innym interesującym wydarzeniem jest to, że wskaźnik Bitcoin: Stablecoin Supply Ratio (SSR) spadł do najniższego poziomu w historii. Dla kontekstu, wskaźnik ten mierzy stosunek podaży Bitcoina do podaży stablecoinów (takich jak USDT i USDC).
Źródło: CryptoQuant
Wysoki SSR wskazuje, że istnieje mniej stablecoinów w porównaniu do Bitcoina. Co za tym idzie, wskazuje to na mniejszą siłę nabywczą do zakupu Bitcoina w celu podniesienia jego ceny. Z drugiej strony, niski wskaźnik SSR wskazuje na względną obfitość stablecoinów w porównaniu do głównej kryptowaluty, wskazując na obecność większej potencjalnej siły nabywczej na rynku Bitcoina.
Analizując przeszłe działania cenowe, jasne jest, że okresy, w których SSR był “znacząco niski”, często poprzedzały znaczące wzrosty cen flagowej kryptowaluty. Jeśli historia jest czymś, czym można się kierować, analityk konkluduje, że możemy być gotowi na kolejne odbicie, ponieważ SSR oscyluje obecnie wokół najniższego poziomu w historii.
Wreszcie, Sunny Mom wyjaśniła, że dane Adjusted Spent Output Profit Ratio (aSOPR) również potwierdzają ogólne podejrzenia o zbliżającym się dnie cenowym. Obecnie aSOPR wynosi około 1,0 – poziom, którego przebicie w kwietniu 2025 r. poprzedziło znaczące odwrócenie cen.
Cena Bitcoina w skrócie
W chwili pisania tego tekstu cena BTC wynosi około 102 510 USD, co odzwierciedla wzrost o ponad 1% w ciągu ostatnich 24 godzin.
Powiązane lektury
Cena BTC w dziennych ramach czasowych | Źródło: wykres BTCUSDT pod adresem TradingView
Wyróżniony obraz z iStock, wykres z TradingView
Dominacja Bitcoina wskazuje, że kryptowalutowa hossa pozostaje aktywna
Semilore Faleti jest pisarzem kryptowalutowym specjalizującym się w dziennikarstwie i tworzeniu treści. Chociaż zaczynał od pisania na różne tematy, Semilore szybko znalazł talent do docierania do sedna złożoności i zawiłości w intrygującym świecie blockchainów i kryptowalut.
Semilore’a pociąga wydajność aktywów cyfrowych, jeśli chodzi o przechowywanie i przenoszenie wartości. Jest gorącym zwolennikiem korzystania z kryptowalut, ponieważ wierzy, że mogą one poprawić cyfryzację i przejrzystość istniejących systemów finansowych.
W ciągu dwóch lat aktywnego pisania o kryptowalutach Semilore omówił wiele aspektów przestrzeni aktywów cyfrowych, w tym blockchainy, zdecentralizowane finanse (DeFi), strajk, niewymienialne tokeny (NFT), regulacje i aktualizacje sieci.
We wczesnych latach Semilore rozwijał swoje umiejętności jako autor treści i tworzył artykuły edukacyjne dla szerokiego grona odbiorców. Jego artykuły były szczególnie cenne dla osób, które były nowe w przestrzeni kryptograficznej, oferując wnikliwe wyjaśnienia, które demistyfikowały świat walut cyfrowych.
Semilore opracowywał również artykuły dla doświadczonych użytkowników kryptowalut, aby zapewnić im dostęp do najnowszych informacji na temat blockchainów, zdecentralizowanych aplikacji i aktualizacji sieci. To ugruntowanie w pisaniu edukacyjnym nadal napędza jego pracę i zapewnia, że jego obecna praca pozostaje przystępna, dokładna i pouczająca.
Obecnie w NewsBTC Semilore zajmuje się raportowaniem najnowszych wiadomości na temat akcji cenowej kryptowalut, rozwoju łańcucha i aktywności wielorybów. Omawia również najnowsze analizy tokenów i prognozy cenowe najlepszych ekspertów rynkowych, dostarczając czytelnikom potencjalnie wnikliwych i przydatnych informacji.
Dzięki skrupulatnym badaniom i angażującemu stylowi pisania, Semilore stara się zdobyć pozycję zaufanego źródła w dziennikarstwie kryptowalutowym, aby informować i edukować swoich odbiorców o najnowszych trendach i wydarzeniach w szybko ewoluującym świecie aktywów cyfrowych.
Poza pracą Semilore ma inne pasje, jak każdy człowiek. Jest wielkim fanem muzyki, interesującym się niemal każdym gatunkiem. Można go opisać jako “muzycznego nomada”, który zawsze chętnie słucha nowych artystów i odkrywa nowe trendy.
Semilore Faleti jest również silnym orędownikiem sprawiedliwości społecznej, uczciwości, inkluzywności i równości. Aktywnie promuje kwestie związane z nierównościami systemowymi i wszelkimi formami dyskryminacji.
Promuje również uczestnictwo w życiu politycznym na wszystkich poziomach. Uważa, że aktywne uczestnictwo w systemach rządowych i polityce jest najszybszym i najskuteczniejszym sposobem na wprowadzenie trwałych pozytywnych zmian w każdym społeczeństwie.
Podsumowując, Semilore Faleti jest przykładem konwergencji wiedzy specjalistycznej, pasji i rzecznictwa w świecie dziennikarstwa kryptograficznego. Jest rzadką osobą, której praca w dokumentowaniu ewolucji kryptowalut pozostanie istotna przez wiele lat.
Jego zaangażowanie w demistyfikację aktywów cyfrowych i opowiadanie się za ich przyjęciem, w połączeniu z jego zaangażowaniem w sprawiedliwość społeczną i zaangażowanie polityczne, pozycjonuje go jako dynamiczny i wpływowy głos w branży.
Niezależnie od tego, czy chodzi o jego skrupulatne raportowanie w NewsBTC, czy też żarliwą promocję sprawiedliwości i równości, Semilore nadal informuje, edukuje i inspiruje swoich odbiorców, dążąc do bardziej przejrzystej i integracyjnej przyszłości finansowej.
Kto powinien wygrać Elon Musk czy Ethereum?
Kiedy Elon Musk przekroczy próg biliona dolarów, będzie to oznaczać coś więcej niż osobisty sukces. Zasygnalizuje to nowy etap w historii gospodarczej, w którym indywidualny wpływ rywalizuje z wpływem całych państw.
Jako Bitcoiner postrzegam wizję Satoshi Nakamoto zdecentralizowanego bogactwa i zdemokratyzowanych finansów jako plan dyfuzji władzy, sposób na uniezależnienie wartości od pojedynczych podmiotów.
Jednak w miarę jak kapitał, sztuczna inteligencja i polityka krążą wokół rozwijającego się imperium Muska, jego wzrost pokazuje, jak daleko odeszliśmy od tego etosu.
Sama idea “wartości” może ponownie się konsolidować, tym razem nie w rządach czy bankach, ale w jednostkach, które władają technologią jako formą dźwigni.
Niektórzy twierdzą, że Bitcoin ucieleśnia najczystszą formę własności prywatnej: bezkonfiskalną, bez granic, suwerenną.
Z tego punktu widzenia Satoshi mógł nie postrzegać bilionera jako porażki decentralizacji, ale jako jej logiczną, być może niezamierzoną konsekwencję.
Wyszukana wypłata Elona
Na dzień dzisiejszy akcjonariusze Tesli zatwierdzili pakiet wynagrodzeń, który może potencjalnie zwiększyć wartość netto Elona Muska do 1 biliona dolarów, jeśli kamienie milowe planu zostaną osiągnięte.
Ponad 75 procent głosów na dorocznym spotkaniu Tesli 6 listopada poparło wieloletni, obfity w opcje plan, który wypłaca tylko wtedy, gdy Tesla usunie przeszkody operacyjne i wycenowe, w tym kapitalizację rynkową wynoszącą prawie 8,5 biliona dolarów oraz wdrożenie autonomii na dużą skalę i robotyki humanoidalnej.
Matematyka zawarta w planie Tesli stanowi niezwykłe porównanie: ekspozycja kapitałowa pojedynczej osoby może prawdopodobnie przekroczyć kapitalizację rynkową czterech najlepszych altcoinów łącznie.
Jak dotrzeć do mety: bogactwo, władza i polityka
Jeśli wszystkie transze Muska zostaną nabyte i zrealizowane, jego efektywny udział w kapitale może wzrosnąć do połowy lat 20-tych, z zastrzeżeniem rozwodnienia i finansowania.
Przy wartości 8,5 biliona dolarów, 27-procentowy udział wyniósłby około 2,295 biliona dolarów od samej Tesli. SpaceX jest wyceniany na prawie 350 miliardów dolarów na rynkach prywatnych od połowy 2025 roku, a opublikowane przypadki byków sięgają bilionów do 2030 roku w dziedzinie obronności i łączności szerokopasmowej.
Rozmowy na temat finansowania xAI krążyły w przedziale od 75 do 200 miliardów dolarów. Wypukłość opcji wiąże osobiste bogactwo z niewielkim zestawem binarnych wyników, przede wszystkim robotaxis i robotami humanoidalnymi.
Są one tak samo uwarunkowane politycznie, jak i technicznie. W Kalifornii Tesla posiada zezwolenie DMV na testowanie z kierowcą bezpieczeństwa, a nie zezwolenia na testowanie i wdrażanie bez kierowcy, które odblokowują operacje na skalę komercyjną. Oddzielne zezwolenia CPUC regulują etapy usługi przejazdu, zgodnie z dokumentami stanowymi i relacjami Reutersa.
Kontrola NHTSA nad funkcjami w pełni autonomicznej jazdy pozostaje jednym z głównych zagrożeń, co widać w poprzednich badaniach przeprowadzonych przez Ars Technica.
Wyzwanie kryptowalutowe warte bilion dolarów w perspektywie
Obecnie wartość netto Elona Muska przekracza wartość każdej pojedynczej sieci altcoinów. Tylko Bitcoin ma wyższą kapitalizację rynkową wynoszącą ponad 2 biliony dolarów, a ja jestem wystarczająco optymistyczny w stosunku do BTC, aby wierzyć, że będzie on nadal przewyższał portfel każdej osoby prywatnej.
Kolejna najwyższa, Ethereum, ma kapitalizację rynkową, która w ostatnich miesiącach wahała się w przedziale od 390 do 600 miliardów dolarów, a obecnie wynosi około 400 miliardów dolarów, czyli około 100 miliardów dolarów poniżej bogactwa Muska.
Wykonajmy więc podstawowe modelowanie perspektywiczne.
W konserwatywnym scenariuszu, w którym autonomia jest opóźniona, a Optimus pozostaje niszowy, Tesla osiąga wycenę 3 bilionów dolarów do 2035 roku, co daje około 750 miliardów dolarów za 25 procent udziałów Muska w Tesli, SpaceX za 500 miliardów dolarów i xAI za 50-100 miliardów dolarów.
Daje to około 1,3 do 1,35 biliona dolarów w aktywach brutto, a po uwzględnieniu kosztów ćwiczeń, podatków i pożyczek, wartość netto waha się tuż poniżej, ale może nie przekroczyć granicy 1 biliona dolarów.
Dla porównania, gdyby Ethereum było wyceniane na 5000 USD przy 125 milionach monet, kapitalizacja rynkowa wyniosłaby około 625 miliardów USD.
W podstawowym przypadku Tesla osiąga 5 bilionów dolarów, Optimus działa najpierw w fabrykach, a energia skaluje się, co daje udział Muska w Tesli na poziomie około 1,25 do 1,45 biliona dolarów, SpaceX na 1 bilion dolarów, a xAI na 200 miliardów dolarów.
Taka konfiguracja sprawia, że wartość netto w wysokości biliona dolarów jest wynikiem bazowym, podczas gdy Ethereum, nawet przy prawie 10 000 USD i 120-125 milionach monet, plasuje wartość ETH na poziomie około 1,2-1,25 biliona USD.
W przypadku byka, Tesla osiąga kapitalizację rynkową w wysokości 8,5 biliona dolarów, robotaxis są szeroko stosowane, humanoidy są wysyłane na dużą skalę, SpaceX rozwija się w kierunku kapitalizacji rynkowej w wysokości 2,5 biliona dolarów, a xAI przekracza 500 miliardów dolarów. Majątek Muska osiągnie wartość wielu bilionów.
Porównanie to nie bohater kontra protokół; to opcjonalność kapitałowa kontra adopcja sieci.
Scenariusz (2030-2035)Kapitalizacja rynkowa TesliImplied Musk Tesla StakeSpaceX / xAIGross AssetsPlausible Net WorthETH SupplyETH PriceETH Market CapKey AssumptionsConservative$3T~$750B$500B / $50-100B~$1.3-1.35TSub-$1T-$1.1T~125M$5k~$625BRobotaxi ograniczone geograficznie, Optimus niszowy, popyt ETF stałyBase$5T~$1.25-$1.45T$1T / $200B~$2.45-$2.65T>$1T120-125M$10k~$1.2-$1.25TPartial autonomy monetization, Optimus in factories, ETF penetrationBull$8.5T~$2.1-$2.5T$2.5T / $0.5T+$5T+Multi-trillion~120M$20k~$2.4TBroad robotaxis, humanoid scale, crypto supercycle
Tak więc, aby Ethereum prześcignęło Muska w ciągu następnej dekady i najpierw osiągnęło wycenę 1 biliona dolarów, ETH musiałoby przekroczyć 10 000 dolarów, zakładając, że kapitalizacja rynkowa Tesli pozostanie poniżej 3 bilionów dolarów.
Wpływ miliarderów i polityka bogactwa
Uważam jednak, że znaczenie ma również społeczna oprawa tych liczb.
Badania opublikowane przez Cambridge University Press pokazują, że podziw dla mega-bogatych i związane z nim przekonania o merytokracji lub usprawiedliwianiu systemu zmniejszają poparcie dla redystrybucji i progresywnego opodatkowania, w tym wśród grup o niższych dochodach.
Długoterminowe badania w dziedzinie nauk politycznych sugerują, że wyniki polityki są bardziej wrażliwe na preferencje zamożnych osób niż przeciętnych obywateli, co wskazuje, że skrajna koncentracja może prowadzić do trwałego wpływu politycznego.
Równolegle, badania w dziedzinie ekonomii wykazały, że ekspozycja na bogatszych rówieśników obniża zadowolenie z życia i zwiększa widoczną konsumpcję i zaciąganie pożyczek, ze znaczącymi skutkami na dolnym końcu dystrybucji, jak udokumentowano w Quarterly Journal of Economics i powiązanych pracach.
Sondaż przeprowadzony przez Harris Poll w 2024 r. pokazuje, że większość twierdzi, że miliarderzy nie robią wystarczająco dużo dla społeczeństwa, a sondaże w Wielkiej Brytanii wskazują na szerokie obawy dotyczące politycznego zasięgu bardzo bogatych.
To nie są abstrakcyjne wibracje wokół celebrytów. Są to kanały, przez które glamour miliarderów i narracje medialne wpływają na budżety, karty do głosowania i zadłużenie.
Kontekst w skali pomaga zlokalizować etykę.
Forbes naliczył 3028 miliarderów w 2025 r., co jest rekordowym wynikiem, z populacji świata wynoszącej około 8,23 miliarda, co oznacza mniej więcej jednego na 2,7 miliona ludzi.
Obecnie nie istnieje żaden bilioner. UBS szacuje globalny majątek gospodarstw domowych na 450 bilionów dolarów. Jeden bilion dolarów to około 0,22 procent tej sumy. Mediana majątku dorosłych na całym świecie wynosi kilka tysięcy dolarów, a ponad 80 procent dorosłych ma mniej niż 100 000 dolarów, zgodnie z podsumowaniem danych UBS przez Reuters.
Majątek osobisty o wartości jednego biliona dolarów równałby się całej wartości netto około 100 do 130 milionów osób dorosłych. Stopa bazowa dla każdego, kto przechodzi od milionera do miliardera, jest znikomo niska. Traktowanie biliona jako aspiracyjnego celu dla społeczeństwa jest liczbowo niespójne.
Wybory polityczne są czynnikiem wahającym się wokół ogona. Zasady status quo pozwalają na gromadzenie fortun z najwyższej półki, a biorąc pod uwagę udokumentowane odchylenie w zakresie reagowania na politykę, kwestie przystępności cenowej zwykle pozostają w tyle.
Ukierunkowany 2-procentowy roczny podatek od bogactwa miliarderów, zgodnie z modelem Zucmana, cytowanym przez Oxfam i opisanym przez The Washington Post, przyniósłby około 250 miliardów dolarów rocznie, co mogłoby sfinansować dobra publiczne lub ulgę w kosztach utrzymania, jednocześnie nieznacznie przycinając ogon.
Kulturowe odejście od narracji o wielkich ludziach na rzecz systemowych opisów postępu zwiększa poparcie dla progresywnego opodatkowania w warunkach eksperymentalnych, tworząc łagodniejszą kontrolę nad efektami ubocznymi kultu miliarderów.
Polityka i percepcja społeczna kształtują wyścig o bilion dolarów
Żaden z tych środków sam w sobie nie zmienia matematyki wyceny Tesli ani krzywych popytu na kryptowaluty. Dostosowują one środowisko, w którym znajdują się ekstremalne fortuny.
W Tesli istnieje również aspekt zarządzania. Akcjonariusze, a nie tylko rada nadzorcza, wycenili wypukłość opcji i zatwierdzili ją, co stanowi odpowiedź na jedną krytykę, jednocześnie podnosząc inną.
Jeśli państwowe pozwolenia i agencje bezpieczeństwa skutecznie blokują autonomiczne przepływy pieniężne, które stanowią podstawę planu, wówczas nadzór publiczny znajduje się teraz przed opcjami prywatnego bogactwa wartymi biliony.
Według Reutersa i kalifornijskich rejestrów DMV, Tesla nadal wymaga testów bez kierowcy i zatwierdzeń do wdrożenia na skalę robotaxi na kluczowych rynkach, a przeglądy NHTSA pozostają aktywne. Kalendarz tych decyzji, a nie wydarzenia prasowe, określi, czy pakiet zostanie przekształcony.
Nie musimy dopingować ani dopingować Muska, aby zobaczyć czyste porównanie.
Droga sieci monetarnej do jednego lub dwóch bilionów zależy od adopcji, przepustowości i przepływów. W przeciwieństwie do tego, ścieżka założyciela do jednego lub więcej bilionów opiera się na wąskim zestawie odblokowań technicznych i regulacyjnych.
Można podziwiać wykonanie lub inżynierię bez celebrowania kultury kultu miliarderów, która osłabia poparcie dla redystrybucji i wzmacnia wpływ elit na politykę. Matematyka jest prosta, kult jest opcjonalny.
Ostatecznie, niezależnie od tego, czy pierwszym, który osiągnie 1 bilion dolarów, będzie człowiek, czy sieć, ważniejsze jest pytanie, jaki rodzaj systemu chcemy wzmocnić: ten zbudowany na indywidualnych ambicjach czy zbiorowej adopcji?
Wspomniane w tym artykule
JPMorgan podwaja udziały w Bitcoin ETF, ponieważ korporacyjne papiery skarbowe walczą
TLDR
- JPMorgan zwiększa swoje udziały w BlackRock Bitcoin ETF do 5,28 mln akcji o wartości 343 mln USD.
- Pozycja ETF Bitcoin banku wzrosła o 64% w porównaniu z poprzednim kwartałem, pokazując ciągłe zainteresowanie kryptowalutami.
- JPMorgan posiada również 68 milionów dolarów w opcjach kupna na IBIT i 133 miliony dolarów w opcjach sprzedaży.
- Korporacyjne portfele skarbowe, w tym Evernorth i MicroStrategy, stoją w obliczu znacznych niezrealizowanych strat.
- Pozycja XRP Evernorth spadła o 79 milionów dolarów, podczas gdy udział MicroStrategy spadł o 53% z powodu spadku Bitcoina.
- Pomimo strat, firmy takie jak Saylor’s Strategy i Sharplink Gaming pozostają zaangażowane w akumulację kryptowalut.
JPMorgan poinformował o dużym wzroście udziałów w funduszu BlackRock Bitcoin ETF (IBIT), wycenianym obecnie na 343 miliony dolarów. Według najnowszego zgłoszenia 13F banku, na dzień 30 września posiada on 5,28 mln akcji IBIT, co stanowi wzrost o 64% w porównaniu z poprzednim kwartałem. W zgłoszeniu wyszczególniono również aktywność JPMorgan w zakresie opcji na ETF, która obejmuje połączenie pozycji kupna i sprzedaży.
JPMorgan rozszerza swoją pozycję w BlackRock Bitcoin ETF
JPMorgan’s pokazuje 64% wzrost inwestycji w BlackRock Bitcoin ETF (IBIT). Bank posiada obecnie 5,28 miliona akcji o wartości około 343 milionów dolarów. Jest to znaczący wzrost w porównaniu do 3,21 mln akcji zgłoszonych w czerwcu.
Oprócz tego wzrostu, JPMorgan ujawnił również swoje aktywne pozycje w opcjach IBIT. Bank posiada 68 milionów dolarów w opcjach kupna na IBIT i 133 miliony dolarów w opcjach sprzedaży. Pozycje te obejmują wiele działów bankowych, w tym ekspozycję związaną z klientami o wysokiej wartości netto.
Pomimo spowolnienia na rynku kryptowalut, ruch JPMorgan podkreśla ciągłe zainteresowanie banku inwestycjami związanymi z Bitcoinem. Bycze nastawienie firmy znajduje odzwierciedlenie w jej przewidywaniach, że cena Bitcoina może osiągnąć 170 000 USD w ciągu roku.
Straty Skarbu Państwa na kryptowalutach dla firm rosną
Podczas gdy zasoby JPMorgan związane z Bitcoinem rosną, inne korporacyjne portfele skarbowe stoją w obliczu dużych niezrealizowanych strat. Niedawne pogorszenie koniunktury na rynku uderzyło w firmy posiadające kryptowaluty, w tym Evernorth, Strategy, Metaplanet i Bitmine. Firmy te ponoszą znaczne straty, ponieważ ceny tokenów nadal spadają.
Evernorth, na przykład, niedawno kupił 388,7 miliona XRP za 947 milionów dolarów, tylko po to, by zobaczyć, jak wartość spada do 868 milionów dolarów. Firma stoi teraz w obliczu niezrealizowanej straty w wysokości około 79 milionów dolarów. Podobnie, akcje Strategy spadły o około 53%, odzwierciedlając spadek ceny Bitcoina, który ściśle odzwierciedla udziały spółki.
Metaplanet, kolejny korporacyjny posiadacz Bitcoinów, również ma kłopoty. Firma posiada 30,8 BTC, zakupionych po średniej cenie 106 000 USD. Niezrealizowana strata wynosi obecnie 106 000 USD. Niezrealizowana strata wynosi obecnie prawie 120 milionów dolarów, a akcje spadły o prawie 80% od szczytu.
Inne firmy pozostają aktywne w kryptowalutach
Pomimo strat odnotowanych przez niektóre firmy, inne pozostają zaangażowane w kryptowaluty. Saylor’s Strategy, znana z akumulacji Bitcoinów, kupiła ostatnio 397 BTC. Sharplink Gaming, który posiada duży zapas ETH, jest również optymistycznie nastawiony do szybszego wzrostu cen Ethereum.
Chociaż kilka firm odnotowuje straty na swoich pozycjach kryptowalutowych, aktywność pozostaje mieszana. Firmy takie jak JPMorgan i Saylor’s Strategy nadal utrzymują, a nawet zwiększają swoje pozycje, podczas gdy inne borykają się z rosnącymi stratami. Wraz z wahaniami cen kryptowalut, portfele skarbowe firm odnotowują zarówno wzrosty, jak i spadki.
Prognozowanie cen Arweave (AR) w oparciu o dynamikę sektora DePIN
- Cena Arweave wzrosła dziś o 25,5%, przewodząc wzrostowi w sektorze DePIN.
- Arweave Day Asia zwiększył ekosystem AO i zainteresowanie deweloperów.
- Natychmiastowe wsparcie znajduje się na poziomie 5,03 USD, podczas gdy opór znajduje się w pobliżu 6,31 USD.
Cena Arweave (AR) była świadkiem potężnego wzrostu o 25,5% w ciągu ostatnich 24 godzin, przewyższając zarówno szerszy rynek kryptowalut, jak i jego odpowiedniki w sektorze zdecentralizowanych sieci infrastruktury fizycznej (DePIN).
Wynika to z ponownego zainteresowania inwestorów zdecentralizowanymi projektami magazynowania, ponieważ inwestorzy przygotowują się na potencjalny długoterminowy przełom.
Sektor DePIN cieszy się ponownym zainteresowaniem
Sektor DePIN przyciągnął uwagę w tym tygodniu, rosnąc o 10,93%, ponieważ inwestorzy koncentrują się na zdecentralizowanej infrastrukturze.
Arweave (AR) i Filecoin przewodzą atakowi z imponującymi wzrostami odpowiednio o 37,9% i 51,8% w ciągu tygodnia, co zbiega się z rosnącą świadomością zagrożeń związanych ze scentralizowanymi dostawcami usług w chmurze, takimi jak AWS i Microsoft, które niedawno doświadczyły powszechnych awarii.
Awarie Microsoft i AWS uwypukliły zapotrzebowanie na odporne, zdecentralizowane systemy pamięci masowej – obszar, w którym wyróżnia się model trwałej pamięci masowej Arweave.
Oferując odporną na cenzurę, niezmienną warstwę danych, Arweave pozycjonuje się jako niezawodna alternatywa dla tradycyjnych gigantów chmurowych.
Zarówno traderzy, jak i przedsiębiorstwa zaczynają dostrzegać tę wartość, o czym świadczy 348% wzrost 24-godzinnego wolumenu obrotu Arweave.
Analitycy zauważają, że technologia Arweave oferuje coś więcej niż tylko zdecentralizowane przechowywanie; oferuje długoterminową trwałość danych.
W miarę jak sieci warstwy 2, takie jak Starknet i Optimism, badają Arweave do celów archiwizacji, fundamenty tokena wydają się stawać coraz bardziej solidne.
Jeśli przedsiębiorstwa i blockchain będą nadal się rozwijać, AR może ugruntować swoją rolę w sercu ruchu DePIN.
Arweave Day Asia dodaje paliwa
Arweave Day Asiaktóry odbył się na początku października, odegrał ważną rolę w podsycaniu optymizmu wokół ceny AR.
Podczas wydarzenia zaprezentowano AO, zdecentralizowaną strukturę obliczeniową Arweave i wprowadzono “DevBot”, narzędzie, które umożliwia wdrażanie zdecentralizowanych aplikacji generowanych przez sztuczną inteligencję bezpośrednio w sieci Arweave.
Uczestnicy byli świadkami demonstracji na żywo tworzenia dApp, spersonalizowanych towarów cyfrowych i aktualizacji sieci – wszystko zaprojektowane w celu obniżenia barier dla zdecentralizowanego rozwoju.
Wydarzenie wywołało duży entuzjazm wśród deweloperów i inwestorów oraz wzmocniło wizerunek Arweave jako wieloaspektowego ekosystemu, a nie projektu pamięci masowej o jednym celu.
Ta odnowiona wiara w potencjał AO dodała silny narracyjny wiatr w plecy.
Deweloperzy są coraz bardziej zainteresowani pomysłem budowania wspieranych przez sztuczną inteligencję aplikacji on-chain, które stale działają w Arweave.
To z kolei przyczyniło się do utrzymania optymistycznych nastrojów, pozwalając AR na zwiększenie zysków w warunkach szerszego spowolnienia rynkowego.
Analiza cen Arweave (AR)
Z technicznego punktu widzenia cena Arweave (AR) przebiła kluczowe poziomy oporu, wskazując na rosnące bycze momentum.
Po przełamaniu 23,6% zniesienia Fibonacciego na poziomie 5,03 USD i 30-dniowej prostej średniej kroczącej na poziomie 4,22 USD, AR patrzy teraz na następny opór na poziomie 6,31 USD.
Wskaźnik siły względnej (RSI) pozostaje umiarkowany na poziomie 64, co sugeruje miejsce na dalszy ruch w górę przed zbliżeniem się do obszaru wykupienia.
CoinLore’s analiza wspiera tę perspektywę i podkreśla, że AR musi pozostać powyżej 4,82 USD, aby utrzymać swoją byczą strukturę.
Trwały ruch powyżej 6,20 USD może utorować drogę do 8,31 USD i 10,40 USD.
Z drugiej strony, niepowodzenie w obronie 4,82 USD może otworzyć drzwi do głębszych korekt w kierunku 1,32 USD, poziomu ostatnio obserwowanego w poprzednich cyklach rynkowych.
Tymczasem prognozy długoterminowe pozostają wysoce optymistyczne.
Analityk Render With Me identyfikuje natychmiastowe wsparcie między 9,15 USD a 13,27 USD, sugerując, że token może się skonsolidować przed kontynuacją bardziej ambitnego rajdu.
Prognoza Render With Me umieszcza krótkoterminowe cele między 25,31 USD a 28,17 USD, z długoterminowym horyzontem docelowym 61,97 USD do 71,46 USD, jeśli warunki rynkowe i sektorowe się dostosują.
$AR Jeśli każda moneta jest na minusie, ale Arweave mówi “Nah”. #Arweave wykres referencyjny.
Gotowy do uderzenia w opór i cel – 1 pic.twitter.com/26dgXwgd2w
– Renderuj ze mną (@renderwithme) 6 listopada 2025 r.
Jednak utrzymanie dynamiki powyżej przedziału 5,03-6,31 USD pozostaje kluczowe, ponieważ ogólna płynność kryptowalut spada.
Udostępnij ten artykuł
Kategorie
Tagi
