Telegram
Follow us
Franklin’s XRP ETF bet podkreśla rolę XRP, zwraca uwagę na wschodzący token SUBBD
Co trzeba wiedzieć:
- Uruchomienie funduszu ETF XRP firmy Franklin Templeton wzmacnia przekonanie, że aktywa rozliczane w łańcuchu stają się częścią głównego nurtu infrastruktury finansowej.
- W miarę jak historia płatności XRP dojrzewa dzięki regulowanym funduszom ETF, inwestorzy coraz częściej przyglądają się mniejszym projektom, które budują wyspecjalizowane szyny płatności on-chain.
- SUBBD Token jest skierowany do ekonomii twórców z subskrypcjami Web3, narzędziami opartymi na sztucznej inteligencji i płatnościami w łańcuchu, zaprojektowanymi w celu usprawnienia globalnej monetyzacji fanów twórców.
- Przedsprzedaż SUBBD łączy wysokie nagrody za obstawianie z użytecznością zorientowaną na płatności, wykorzystując szerszą historię rozliczeń.
Franklin Templeton uczestniczący w wyścigu XRP ETF to coś więcej niż tylko kolejny ticker świecący na NYSE Arca.
The nowy produkt, XRPZjest pozycjonowany jako regulowana brama do aktywów, które według firmy odgrywają “fundamentalną rolę” w globalnych rozliczeniach.
Pochodzi z jednego z najstarszych zarządzających aktywami na świecieten język jest głośnym sygnałem: płatności on-chain nie są już eksperymentem na obrzeżach, są częścią zestawu narzędzi instytucjonalnych.
Oferta XRP zawsze była prosta: szybsze, tańsze płatności transgraniczne, które nakładają się na istniejącą infrastrukturę bankową, zamiast próbować ją wyrwać.
Kiedy starszy menedżer pakuje tę propozycję do ETF i oznacza ją jako podstawową infrastrukturę, skutecznie mówi tradycyjnemu kapitałowi, że jest to teraz część kanalizacji, a nie spekulacyjny biznes na boku.
Tło rynku wzmacnia ten odczyt. XRP osiągnął lepsze wyniki niż ulga w miarę jak inwestorzy przechodzą na historie płatności i rozliczeń, podczas gdy organy regulacyjne w głównych jurysdykcjach coraz częściej traktują je jako aktywa o charakterze użytkowym, a nie jako proxy papierów wartościowych o wysokim współczynniku beta.
Szersza opowieść o płatnościach w świecie rzeczywistym, szybkości i wydajności transakcji w końcu osiąga pełnoletność, podobnie jak instytucjonalne opakowania.
W tym miejscu zaczynają się efekty falowania. Gdy duże fundusze poczują się komfortowo z historią płatności za pośrednictwem produktów takich jak XRPZ, ich następnym instynktem będzie spojrzenie w dół krzywej ryzyka na pojawiające się gry infrastrukturalne.
Jeśli XRP jest aktywem rozliczeniowym typu blue chip, polowanie w naturalny sposób przenosi się na projekty o mniejszej kapitalizacji, mające na celu modernizację płatności w niszowych branżach o wysokim wzroście.
I właśnie tam token SUBBD ($SUBBD) lands, warstwa płatności i subskrypcji dla gospodarki kreatywnej, wzbogacona o narzędzia automatyzacji AI, obecnie dostępna w przedsprzedaży i pozycjonuje się jako kolejna fala infrastruktury rozliczeniowej Web3.
SUBBD Token buduje szyny płatności dla kreatywnej gospodarki
SUBBD pozycjonuje się jako stos subskrypcji Web3 dla ekonomii twórców: płatności cykliczne, treści bramkowane, automatyzacja oparta na sztucznej inteligencji i interakcje z fanami, a wszystko to połączone jednym tokenem.
Zamiast polegać na procesorach kart, nieprzewidywalnych politykach platform i wysokich stawkach, $SUBBD ma na celu umożliwienie fanom subskrybowania, dawania napiwków i odblokowywania ekskluzywnych treści całkowicie w łańcuchu, dając twórcom większą kontrolę nad przychodami, dystrybucją i danymi odbiorców.
Rdzeń oferty odzwierciedla tę samą propozycję wartości, która sprawia, że fundusze ETF XRP są nagle atrakcyjne dla TradFi: wydajne, programowalne płatności.
Tam, gdzie XRP koncentruje się na globalnej infrastrukturze rozliczeniowej, SUBBD koncentruje się na wartej ponad 80 miliardów dolarów gospodarce twórców, sektorze, który nadal działa na silosach o wysokich kosztach, gdzie twórcy zależą od platform, które mogą zmienić zasady z dnia na dzień.
Przenosząc subskrypcje i mikrotransakcje na łańcuch, SUBBD usuwa obciążenia zwrotne, redukuje pośredników, zmniejsza tarcia międzynarodowe i skutecznie umożliwia płatności transgraniczne bezpośrednio od twórców.
Sercem tego systemu jest token. $SUBBD zapewnia płatności platformowe, odblokowuje funkcje premium i nagradza aktywny udział w całym ekosystemie. Fani mogą prosić o niestandardowe treści, bezpośrednio dawać napiwki twórcom lub uzyskiwać dostęp do zweryfikowanych, generowanych przez sztuczną inteligencję komponentów i doświadczeń, które są dostępne tylko dla subskrybentów.
Twórcy zdobywają natywne aktywa, które mogą wykorzystywać, reinwestować w dodatki i, w miarę rozwoju platformy, potencjalnie pomagać w kształtowaniu jej kierunku.
Wdrożenie jest ważną częścią wczesnego koła zamachowego. Przedsprzedaż reklamuje główne zwroty do 628%, co jest wyraźną próbą zachęcenia pierwszych użytkowników, którzy chcą inwestować długoterminowo, a nie spekulować krótkoterminowo.
Dla inwestorów patrzących na fundusze ETF XRP, które normalizują rozliczenia w łańcuchu, model, w którym wartość wraca do uczestników, a nie pośredników, doskonale wpisuje się w ten sam trend makro.
Na tym tle, SUBBD przestaje wyglądać jak przypadkowa przedsprzedaż, a zaczyna jak skoncentrowane przypuszczenie, gdzie branżowe szyny płatności zrobią kolejny krok, szczególnie dla inwestorów śledzących nakładanie się monetyzacji twórców, narzędzi AI i rozliczeń w łańcuchu.
Przedsprzedaż tokena SUBBD jest ukierunkowana na wyższą propozycję podobną do XRP
Na froncie liczbowym Przedsprzedaż SUBBD wygenerowała już 1,36 mln USD w zastawach, a tokeny są obecnie oferowane za około 0,057025 USD.
W przypadku projektu, który nie jest jeszcze notowany, ten poziom wczesnego popytu sugeruje, że historia płatności rezonuje z przynajmniej częścią rynku, co jest szczególnie godne uwagi, biorąc pod uwagę, jak niestabilne pozostają szersze warunki.
Przedsprzedaż trwa do czwartego kwartału 2025 r., co daje zespołowi długi czas na rozszerzenie pakietu produktów, dostarczenie narzędzi do tworzenia sztucznej inteligencji i nawiązanie partnerstw platformowych dla głównych IPO.
Ten bufor jest ważny. W miarę jak historie płatnicze w stylu XRP nadal zyskują instytucjonalną trakcję dzięki funduszom ETF i regulowanym opakowaniom, mniejsze projekty pozycjonowane jako niszowe szyny płatnicze mogą czerpać korzyści zarówno z narracyjnych efektów ubocznych, jak i praktycznej integracji z codziennymi przepływami pracy twórców.
Zgodnie z naszymi prognozami cenowymi, SUBBD osiągnie potencjalne maksimum pod koniec 2025 r. na poziomie około 0,438 USD – mniej więcej 7,7-krotny wzrost w stosunku do dzisiejszej ceny przedsprzedażowej – zakładając, że realizacja pozostanie na dobrej drodze, a dynamika rynku utrzyma się.
Patrząc w przyszłość, te same ramy prognozują maksimum w 2026 r. na poziomie około 0,66 USD, co oznaczałoby około 11-12-krotny wzrost zysku w warunkach hossy, jeśli przyjęcie przez użytkowników i oferty pozostaną pozytywne.
Żaden z tych scenariuszy nie jest gwarantowany. Osiągnięcie ich wymagałoby SUBBD aby zrealizować swój plan działania, przyciągnąć na pokład prawdziwych twórców i odbiorców oraz uniknąć typowych rozliczeń po wprowadzeniu na giełdę, które wykolejają wiele przedsprzedaży.
Jednak w kontekście ponownego zainteresowania Franklina Templetona tezą o rozliczeniu XRP, szerszy obraz staje się jaśniejszy:
Jeśli łańcuchy bloków są coraz częściej wykorzystywane jako prawdziwe warstwy rozliczeniowe, to tokeny z warstwą aplikacji specjalizującą się w płatnościach o wysokiej częstotliwości, opartych na makerach, są logicznym rozszerzeniem tego trendu o wyższej wartości beta.
Dla traderów, którzy czują się komfortowo z tym profilem, połączenie cen przedsprzedażowych na żywo, agresywnych zachęt do obstawiania i narracji opartej na płatnościach dostosowanej do nowego momentu instytucjonalnego XRP jest rodzajem konfiguracji, która przyciąga wczesną uwagę.
Inwestorzy tolerujący ryzyko, którzy chcą wziąć udział w tej historii, mogą skorzystać z naszego pełnego przewodnika na temat kupowania SUBBD.
Niniejszy artykuł służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady finansowej; zawsze należy przeprowadzać niezależne badania.
Napisał Aaron Walker, NewsBTC – https://www.newsbtc.com/news/franklin-xrp-etf-bet-subbd-token-presale-creator-payments
Złośliwy robak atakuje domeny kryptograficzne w łańcuchu dostaw
24 listopada firma ochroniarska Aikido wykryła drugą falę samoreplikującego się robaka npm Shai-Hulud, narażając na szwank 492 pakiety o łącznej liczbie 132 milionów pobrań miesięcznie.
Atak uderzył w główne ekosystemy, w tym AsyncAPI, PostHog, Postman, Zapier i ENS, wykorzystując ostatnie tygodnie przed ostatecznym terminem npm 9 grudnia na wycofanie starszych tokenów uwierzytelniających.
Kolejka triage Aikido oflagował włamanie około godziny 3:16 UTC, gdy złośliwe wersje go-template AsyncAPI i 36 powiązanych pakietów zaczęły rozprzestrzeniać się w rejestrze.
Atakujący oznaczył skradzione repozytoria poświadczeń opisem “Sha1-Hulud: The Second Coming”, zachowując teatralny branding z wrześniowej kampanii.
Robak instaluje środowisko uruchomieniowe Bun podczas instalacji pakietu, a następnie wykonuje złośliwy kod, który przeszukuje środowiska programistyczne w poszukiwaniu ujawnionych sekretów za pomocą TruffleHog.
Naruszone klucze API, tokeny GitHub i dane uwierzytelniające npm są publikowane w losowo nazwanych repozytoriach publicznych, a złośliwe oprogramowanie próbuje się rozprzestrzeniać, wypychając nowe zainfekowane wersje do maksymalnie 100 dodatkowych pakietów, co stanowi pięciokrotność skali wrześniowego ataku.
Ewolucja techniczna i destrukcyjny ładunek
Listopadowa iteracja wprowadza kilka modyfikacji w stosunku do wrześniowego ataku.
Złośliwe oprogramowanie tworzy teraz repozytoria z losowo generowanymi nazwami dla skradzionych danych, zamiast używać zakodowanych na stałe nazw, co komplikuje wysiłki związane z usuwaniem.
Kod instalacyjny instaluje Bun poprzez setup_bun.js przed wykonaniem głównego ładunku w bun_environment.js, który zawiera logikę robaka i procedury infiltracji danych uwierzytelniających.
Najbardziej destrukcyjny dodatek: jeśli złośliwe oprogramowanie nie może uwierzytelnić się w GitHub lub npm przy użyciu skradzionych danych uwierzytelniających, usuwa wszystkie pliki w katalogu domowym użytkownika.
Analiza Aikido ujawniła błędy wykonania, które ograniczyły rozprzestrzenianie się ataku. Kod bundlingu, który kopiuje pełnego robaka do nowych pakietów, czasami nie zawiera bun_environment.js, pozostawiając tylko skrypt instalacyjny Bun bez złośliwego ładunku.
Pomimo tych niepowodzeń, początkowe ataki trafiły w cele o wysokiej wartości, narażając je na ogromne ryzyko.
Pakiety AsyncAPI zdominowały pierwszą falę, z 36 skompromitowanymi wydaniami, w tym @asyncapi/cli, @asyncapi/parser i @asyncapi/generator.
PostHog pojawił się o 4:11 UTC, z zainfekowanymi wersjami posthog-js, posthog-node i dziesiątkami wtyczek. Pakiety Postman pojawiły się o 5:09 UTC.
Kompromis Zapier wpłynął na @zapier/zapier-sdk, zapier-platform-cli i zapier-platform-core, podczas gdy kompromis ENS wpłynął na @ensdomains/ensjs, @ensdomains/ens-contracts i ethereum-ens.
Tworzenie gałęzi GitHub sugeruje dostęp na poziomie repozytorium
Zespół AsyncAPI odkrył złośliwą gałąź w swoim repozytorium CLI utworzoną bezpośrednio przed pojawieniem się skompromitowanych pakietów w npm.
Gałąź ta zawierała wdrożoną wersję złośliwego oprogramowania Shai-Hulud, co wskazuje, że atakujący uzyskał dostęp do zapisu w samym repozytorium, a nie tylko przejął tokeny npm.
Ta eskalacja odzwierciedla technikę zastosowaną w oryginalnym naruszeniu Nx, w którym atakujący zmodyfikowali repozytoria źródłowe, aby wstrzyknąć złośliwy kod do legalnych potoków kompilacji.
Aikido szacuje, że 26 300 repozytoriów GitHub zawiera obecnie skradzione dane uwierzytelniające oznaczone opisem “Sha1-Hulud: The Second Coming”.
Repozytoria zawierają sekrety ujawnione przez środowiska programistyczne, które uruchomiły skompromitowane pakiety, w tym dane uwierzytelniające usługi w chmurze, tokeny CI / CD i klucze uwierzytelniające dla interfejsów API innych firm.
Publiczny charakter wycieków zwiększa szkody: każdy atakujący monitorujący repozytoria może zbierać dane uwierzytelniające w czasie rzeczywistym i przeprowadzać ataki wtórne.
Czas ataku i łagodzenie skutków
Zbiega się to w czasie z ogłoszeniem npm z 15 listopada, że cofnie klasyczne tokeny uwierzytelniające 9 grudnia.
Decyzja atakujących o rozpoczęciu ostatniej kampanii na dużą skalę przed upływem terminu sugeruje, że zdawali sobie sprawę, że okno dla kompromisów opartych na tokenach się zamyka. Oś czasu Aikido pokazuje, że pierwsza fala Shai-Hulud rozpoczęła się 16 września.
“Drugie przyjście” z 24 listopada stanowi ostatnią okazję atakującego do wykorzystania starszych tokenów, zanim migracja npm odetnie ten dostęp.
Aikido zaleca zespołom ds. bezpieczeństwa przeprowadzenie audytu wszystkich zależności z dotkniętych ekosystemów, w szczególności pakietów Zapier, ENS, AsyncAPI, PostHog i Postman zainstalowanych lub zaktualizowanych po 24 listopada.
Organizacje powinny obrócić wszystkie sekrety GitHub, npm, chmury i CI / CD używane w środowiskach, w których te pakiety były obecne, i przeszukać GitHub pod kątem repozytoriów z opisem “Sha1-Hulud: The Second Coming”, aby ustalić, czy wewnętrzne poświadczenia zostały ujawnione.
Wyłączenie skryptów postinstalacyjnych npm w potokach CI zapobiega wykonywaniu ich w czasie instalacji w przyszłości, a przypinanie wersji pakietów za pomocą plików blokad ogranicza narażenie na nowo skompromitowane wydania.
Monad uruchamia Native Bridge z Wormhole dla ulepszonej łączności Blockchain
James Ding
25 Nov 2025 03:05
Monad prezentuje swoją sieć główną z Native Bridge opartym na Wormhole, który poprawia łączność między szybkim blockchainem a Ethereum i zapewnia płynne transfery aktywów.
Monad blockchain oficjalnie uruchomił swoją sieć główną, z natywnym mostem obsługiwanym przez Wormhole, zgodnie z Wormhole. Rozwój ten łączy innowacyjny blockchain Monad o prędkości 10 000 transakcji na sekundę (TPS) Layer 1 z Ethereum, umożliwiając efektywne transfery majątku.
Płynny transfer aktywów
Monad Native Bridge wykorzystuje standard Wormhole’s Native Token Transfers (NTT) i Axelar’s General Message Passing, tworząc solidną infrastrukturę do przesyłania aktywów, takich jak MON i ETH, między Monad i Ethereum. Most ten ułatwia natychmiastowe wykorzystanie w zdecentralizowanych protokołach finansowych (DeFi) bez złożoności spakowanych aktywów.
Przełom w wydajności
Architektura Monad stanowi znaczący postęp w technologii blockchain, oferując finalność na poziomie 800 ms i niemal zerowy koszt gazu przy jednoczesnym zachowaniu pełnej kompatybilności z Ethereum Virtual Machine (EVM). W przeciwieństwie do rozwiązań warstwy 2, Monad jest zbudowany od podstaw z optymistycznym równoległym wykonywaniem i niestandardowymi mechanizmami konsensusu, umożliwiając prawdziwie zdecentralizowaną sieć obsługiwaną przez węzły klasy konsumenckiej.
Infrastruktura i integracja
Partnerstwo z Wormhole umożliwia Monad wykorzystanie kompleksowej infrastruktury multichain. Rozwiązania Wormhole, w tym Wormhole Settlement, NTT, Connect i Messaging, poprawiają łączność i użyteczność Monad oraz umożliwiają szybkie i bezpieczne operacje multichain.
Rozwiązywanie dylematu blockchain
Integracja Monad z Wormhole odnosi się do trilematu blockchain w zakresie skalowalności, bezpieczeństwa i decentralizacji. Podczas gdy Ethereum i EVM oferują ograniczony TPS, Monad zapewnia 10 000 TPS przy minimalnych wymaganiach sprzętowych, ułatwiając powszechne uczestnictwo węzłów. Integracja ta umożliwia rozwój zaawansowanych aplikacji i strategii multichain, które mogą przynieść korzyści inwestorom instytucjonalnym, protokołom DeFi i aplikacjom konsumenckim.
O Monad
Monad to blockchain warstwy 1, który oferuje kompatybilność z EVM, wysoką przepustowość i decentralizację. Dzięki innowacyjnemu projektowi Monad rozwiązuje wyzwania związane ze skalowalnością i bezpieczeństwem oraz zapewnia solidną platformę dla różnych aplikacji blockchain. Więcej informacji można znaleźć na ich stronie internetowej.
O Wormhole
Wormhole jest wiodącą platformą interoperacyjności wspierającą aplikacje i mosty multichain. Łączy ponad 40 sieci blockchain i ułatwia różne przypadki użycia w DeFi i zarządzaniu. Wormhole cieszy się zaufaniem dużych podmiotów i umożliwił transfery międzyłańcuchowe o wartości ponad 70 miliardów dolarów.
Źródło obrazu: Shutterstock
Moja średnioterminowa niedźwiedzia teza dotycząca Bitcoina – i dlaczego ta zima może być najkrótsza z dotychczasowych
Pomimo wszystkich rozmów, że ten cykl jest w jakiś sposób “inny”, struktura rynku Bitcoina nadal wygląda dla mnie jednoznacznie cyklicznie.
Każdy szczyt przynosi ten sam chór twierdzący, że model cyklu jest martwy, a każda faza ochłodzenia odnawia pomysł, że sama płynność wyznacza teraz trajektorię. Dowody wskazują jednak na coś zupełnie innego.
Niedźwiedzie mogą stawać się coraz krótsze, kadencja może się kurczyć, a nowe rekordy wszech czasów mogą skradać się wcześniej w każdej epoce, ale podstawowy rytm nie zniknął.
Moja podstawowa teza dotycząca rynku niedźwiedzia
Mój pogląd roboczy jest prosty: następnym prawdziwym dnem rynku niedźwiedzia będzie nadal najniższy wydruk cyklu, a tego wydruku prawdopodobnie jeszcze nie ma.
Ponieważ ostatni cykl osiągnął dno w 2023 r., a zmniejszenie o połowę zapewniło rekord wszech czasów przed terminem, skompresowany spadek do 2026 r. pasuje zarówno do wzorców historycznych, jak i obecnej dynamiki.
W rzeczywistości obecne rolowanie może z łatwością przekształcić się w szybki, gwałtowny spadek, który na krótko przeskoczy w dół, wyczerpie sprzedających i przygotuje grunt pod kolejną wspinaczkę w kierunku nowego szczytu przed kolejnym halvingiem.
W takim scenariuszu, wywołany paniką spadek w kierunku 40 000 USD staje się punktem, w którym taśma w końcu pęka, a baza kupujących zmienia charakter.
Poziom poniżej 50 tys. USD to miejsce, w którym suwerenne bilanse, instytucje i alokatorzy o bardzo wysokiej wartości netto, którzy “przegapili” ostatni ruch, najprawdopodobniej osiągną rozmiar YOLO.
Płynność cyklu Bitcoin
Popyt ten ma charakter strukturalny. Jest to zestaw podmiotów, które teraz postrzegają Bitcoin nie jako handel, ale jako strategiczne zapasy.
Prawdziwa kruchość leży gdzie indziej: w budżecie bezpieczeństwa.
Wraz z zanikaniem subskrypcji i spadkiem przychodów z opłat do poziomów sprzed szumu, górnicy musieli przestawić się na hosting AI i HPC, aby utrzymać przepływ gotówki.
Stabilizuje to ich działalność, ale tworzy nową elastyczność hashrate, szczególnie przy niskich cenach, i sprawia, że sieć opiera się w większym stopniu na emisji dokładnie w momencie, gdy emisja spada.
Krótkoterminowym rezultatem jest rynek bardziej wrażliwy na zachowanie górników, bardziej narażony na spadki udziału w opłatach i bardziej podatny na gwałtowne mechaniczne wyprzedaże, gdy cena hashprice spada.
Wszystko to sprawia, że cykliczna soczewka pozostaje nienaruszona: krótsze niedźwiedzie, ostrzejsze dna i ścieżka, na której następne prawdziwe dno, czy to na początku 2026 r., czy tuż przed oknem 2027 r., jest definiowane przez ekonomię górników, trendy opłat i punkt, w którym nabywcy z głębokimi kieszeniami spieszą się, aby zabezpieczyć podaż.
Scenariusze niedźwiedziego rynku BTC (baza/miękkie lądowanie/głębokie cięcie)
Tak więc, niezależnie od tego, co mówią influencerzy napędzani copium, Bitcoin nadal handluje w cyklach, a następny cykl spadkowy prawdopodobnie będzie zależał od matematyki budżetu bezpieczeństwa, zachowania górników i elastyczności przepływów instytucjonalnych.
Przyjrzyjmy się bliżej tym danym.
Jeśli opłaty nie odbudują trwałego dna wraz ze spadkiem emisji, a górnicy będą opierać się na sztucznej inteligencji i hostingu HPC, aby ustabilizować przepływy pieniężne, hashrate stanie się bardziej wrażliwy na ceny na najniższych poziomach.
Taka mieszanka może wywierać presję na hashprice, stresować marginalnych operatorów i wytwarzać mechanicznie napędzane nogi, które drukują podłogę w pobliżu 49 000 USD na początku 2026 r., a następnie przechodzą do wolniejszego ożywienia w 2027 i 2028 r.
Oferta strukturalna jest realna, ale może mrugnąć, gdy wzrośnie zmienność, a makro zaostrzy się na marginesie.
ScenariuszDolna cena (USD)Okno czasoweKształt ścieżkiKluczowe czynniki wyzwalające w kierunku niskiego poziomuCo powoduje odreagowanieBaza49,000Q1-Q2 20262-3 ostre spadki, bazowanieHashprice forward poniżej $40 PH / dzień przez tygodnie; opłata% przychodów górnika < 10%; 20D ETF przepływa ujemnieKapitulacja górnika ustępuje; przepływy ETF stają się dodatnie poniżej $50kMiękkie lądowanie56,000-60,000H2 2025Single flush, rangeFee% > 15% trwałe; stabilny hashrate; mieszane do dodatnich przepływy ETF w dni spadkoweWzrost opłat rozliczeniowych L2; powraca aktywność w zakresie napisów; stabilne zakupy netto ETFGłębokie cięcie36,000-42,000Pod koniec 2026 r. – I kw. 2027 r.Spadek wody, szybkoRyzyko makro; susza opłat; kłopoty górników; utrzymujące się odpływy ETFPryncypia polityki/płynności; duże wydruki państwowe lub ETF
Głębokie cięcie osiąga dno w jednym z najsilniejszych punktów cenowych i poziomów płynności na poziomie 36 700 USD, oznaczonym zieloną linią ciągłą na poniższym wykresie.
Poziom głębokiego przecięcia Bitcoina
Tak więc, chociaż wierzę w cykl Bitcoina, przepływy ETF i przychody górników określą, jak nisko zejdziemy.
Największy ETF Bitcoina, IBIT BlackRock, odnotował rekordowy jednodniowy odpływ w wysokości około 523 mln USD 19 listopada 2025 r., gdy cena spot przewróciła się. To czysty przykład elastyczności przepływu w nowym systemie.
Sumy kroczące w całym amerykańskim zestawie ETF-ów typu spot rejestrują to samo zachowanie w ujęciu zagregowanym, z oknami odpływów netto rosnącymi wraz ze spadkiem cen.
Jeśli chodzi o przychody górników, dolna granica opłat, która pojawiła się podczas subskrypcji, obecnie zanikła.
Ubiegłoroczna aktywność w zakresie ordinals doprowadziła do okresów, w których przychody z opłat rywalizowały z dotacją blokową, czasami ją przewyższając, ale popyt na transakcje ostygł, a udział opłat spadł.
Według Bitcoin Magazine opłata kontra nagroda seria i wykresy przychodów górnikówwkłady z tytułu opłat były znacznie niższe niż skoki w 2024 r.
Mempool percentyle stawek opłat również pokazują medianę stawek opłat znacznie poniżej zeszłorocznych szczytów.
Słaby udział opłat sprawia, że budżet bezpieczeństwa opiera się na emisji, która spada w przewidywalny sposób, więc ciężar przenosi się na cenę i hashprice, aby utrzymać nienaruszoną ekonomię górników.
Zachowanie górników zmienia się również wraz z ekspansją operatorów publicznych na AI i hosting HPC.
Wprowadza to podwójne strumienie przychodów, które stabilizują modele biznesowe, ale może również sprawić, że hashrate będzie bardziej elastyczny przy niskich cenach.
Jeśli przepływy pieniężne z hostingu pokrywają koszty stałe, górnicy mogą obniżyć hash, gdy marże BTC kompresują się bez natychmiastowego zagrożenia, co zwiększa bezpieczeństwo sieci na marginesie podczas spadków i może pogłębić wrażliwość cenową.
TeraWulf podpisał dwie 10-letnie umowy hostingowe AI wspierane przez Google z wielomiliardowym potencjałem przychodów, a inni górnicy podejmują podobne działania.
Ramy czasowe tych umów stanowią przydatny kontekst dla argumentu o elastyczności podaży haszyszu.
Hashprice pozostaje prostą soczewką dla marż górników.
Indeks Hashrate Luxora pokazuje serie spot i forward, które wahały się w pobliżu dolnego pasma do końca 2025 r., co jest zgodne z bardziej restrykcyjnymi warunkami.
Jeśli terminowa cena hash utrzymuje się na obniżonych poziomach, podczas gdy udział opłat pozostaje stłumiony, prawdopodobieństwo napięć bilansowych górników wzrasta, a podaż w stylu kapitulacji może pojawić się w skoncentrowanych oknach.
Ścieżka od tego miejsca zwykle obejmuje dwie lub trzy szybkie nogi w dół, bazę, a następnie fazę akumulacji, która pochłania podaż górniczą i lewarowaną w ramach ciągłego finansowania i resetowania bazy.
Scenariusz bazowy na poziomie 49 000 USD jest cyklicznym wezwaniem, a nie prognozą makro.
Moment jest zgodny z moim nastawieniem cyklicznym i obserwacją, że niedźwiedzie stają się coraz krótsze.
Najwyższy poziom wszech czasów z 2024 r. przed halvingiem skompresował kadencję w porównaniu z latami 2020-21, ale nie zakończył cykli.
Linia, którą należy obserwować, to zbieg trzech serii
- Udział opłat w przychodach górników w ujęciu 7-dniowym, który nie utrzymuje się powyżej 10-15% przez kilka tygodni.
- Hashprice drukuje nowe minima cyklu i utrzymuje się tam wystarczająco długo, aby wywrzeć presję na słabszych operatorów.
- 20-dniowe skumulowane przepływy ETF stają się ujemne wraz ze spadkiem cen, co pokazuje, że elastyczność przepływu załamuje się na marginesie.
Kiedy te elementy się pokrywają, prawdopodobieństwo gwałtownego odbicia wzrasta.
Ożywienie po stronie wezwania opiera się na hydraulice i zapasach.
Fundusze ETF, instytucje powiernicze i szyny OTC poruszają się teraz w rzeczywistych rozmiarach z mniejszymi tarciami niż w poprzednich cyklach, co pomaga przekształcić główny popyt na spadek w zrealizowany przepływ.
Lista kupujących po cenie 49 000 USD obejmuje fundusze ETF przywracające równowagę w kierunku docelowych wag, mandaty UHNW dodające podstawową ekspozycję oraz bilanse państwowe lub związane z państwami, które traktują poniżej 50 000 USD jako strategiczne.
Elastyczna reakcja cenowa z tych kanałów jest praktyczną różnicą między przedłużającym się złym samopoczuciem a szybszym powrotem do zrealizowanej ekspansji kapitalizacji i zdrowszej szerokości.
Kontrargumenty zasługują na miejsce.
Rozliczenie warstwy 2 mogłoby w tej epoce zbudować trwałą podłogę opłat, co podniosłoby budżet bezpieczeństwa i złagodziłoby stres związany z ceną hash.
Jeśli udział opłat wzrośnie i utrzyma się powyżej nastolatków, podczas gdy przepływy ETF będą dodatnie w dni spadkowe, niedźwiedź może ustąpić wcześniej i płycej niż w przypadku podstawowym.
Zwrot w kierunku AI i HPC można również przedstawić jako wsparcie dla bezpieczeństwa sieci w perspektywie średnioterminowej, ponieważ dzięki niemu górnicy są wypłacalni i mogą inwestować w moce produkcyjne i kontrakty energetyczne.
Ten przypadek należy rozważyć w porównaniu z krótkoterminowym efektem elastycznego hashrate na najniższych poziomach, gdzie zwykle występują ostre wydruki.
Ramka Power-law daje również obiektywowi cyklu podstawę bez nadmiernego dopasowania.
W skali logarytmicznej, długoterminowa trajektoria Bitcoina zachowuje się jak system organiczny z ograniczeniami zasobów, gdzie energia, hashrate, emisja i rynek opłat definiują tarcie wokół trendu.
Odchylenia powyżej i poniżej tego pasma występują, gdy zmienne budżetu bezpieczeństwa i zmienne przepływu podążają w tym samym kierunku.
Obecna konfiguracja wygląda jak klasyczne ryzyko odchylenia poniżej pasma, jeśli opłaty pozostaną niskie, a elastyczność przepływu osłabnie.
Poziomy odwrócenia do obserwacji
IndicatorBear-Print Risk ↑Recovery Bias ↑Primary SourceSpot ETF flows (20D cumulative)< 0 gdy cena spada> 0 w dni spadkowe (dip buying)Farside InvestorsOpłata% przychodów górnika (7D)< 10% dla wielu tygodni> 15% trwałeBitcoin Magazine ProHashprice (USD/TH/dzień; spot/forward)Nowe minima cyklu utrzymują sięStabilizacja, a następnie wyższe minimaIndeks HashrateStawki (mediana sat/vB)Płaskie/spadające podczas zmiennościWzrastające pomimo ceny bocznejmempool.spaceHashrate sieciowy/trudnośćSpadający hashrate w słabośćStabilny hashrate przez spadekBlockchain.com
Jeśli te warunki się utrzymają, wydruk 49 000 USD na początku 2026 r. pasuje do cyklu, ekonomii górników i sposobu, w jaki rury obecnie absorbują spadki.
Jeśli opłaty zostaną odbudowane, a przepływy ustabilizują się wcześniej, minimum może zostać ustalone wyżej.
Handel polega na jednoczesnym obserwowaniu udziału w opłatach, ceny hashprice i przepływów ETF, a następnie pozwalaniu taśmie wybrać ścieżkę.
Udziały BitMine ETH przynoszą obecnie straty
Bitmine (BMNR) stał się drugą co do wielkości spółką Digital Assets Treasury (DAT), posiadającą 3% całej oferty eth, z 69 822 eth dodanymi w zeszłym tygodniu, co daje łącznie 3 629 701 eth.
Saylor mówi “nie wycofam się” ze strategii Bitcoin, traderzy przechodzą na najlepsze Altcoiny, takie jak $HYPER
Co musisz wiedzieć:
- Wiadomość Saylora “I Won’t Back Down” pojawia się, gdy Bitcoin zbliża się do 80-85 tysięcy dolarów, wywierając presję na graczy korzystających z dźwigni finansowej i ponownie ostrzegając przed krachem.
- Stack strategii 649K+ BTC pozostaje zyskowny na papierze, ale premia kapitałowa prawie zniknęła, testując cierpliwość inwestorów z zakładem skarbowym. Dzisiaj+1
- Bitcoin Hyper ma na celu rozwiązanie problemów z przepustowością, kosztami i programowalnością Bitcoina za pomocą warstwy 2 opartej na SVM, która zachowuje Bitcoina jako warstwę rozliczeniową.
- Przedsprzedaż $HYPER zebrała ponad 28 milionów dolarów, oferuje około 41% nagrody za strajk i ma na celu osiągnięcie wielokrotnego wzrostu, jeśli jego mapa drogowa warstwy 2 i dostawa ekosystemu zakończą się sukcesem.
Bitcoin właśnie wykonał jeden z najgorszych spadków w całym cyklu. W ciągu kilku godzin cena spadła z ponad $120K do poniżej $90K a nawet spadła do strefy 80 600 USD, wymazując miliardy długich pozycji i ponownie wywołując klasyczny refren “to koniec, chłopaki” w Crypto X.
W samym środku chaosu Michael Saylor rzucił cztery słowa, które można by wydrukować na jego wizytówce: “Nie wycofuję się”. Tym razem zdanie miało dodatkową wagę.
Jego firma, Strategy, ma obecnie wartość około 649 870 BTC. przy średniej cenie bliskiej 74 430 USD, nadal zyskowna pomimo krachu, nawet gdy akcje są karane, a krytycy zastanawiają się, jak długo lewarowany Bitcoin maxi może wytrzymać tego rodzaju zmienność.
Źródło: Strategia
Strategy przeprowadziło nawet ankietę pokazującą, że prawie 78% respondentów po prostu HODLowało podczas wyprzedaży. Hardkorowi Bitcoinerzy nadal widzą turbulencje, a nie ostateczną porażkę, ale nie każdy jest zbudowany na taki poziom bólu związanego z mark-to-market.
Osoby fizyczne, mniejsze fundusze i traderzy DeFi coraz częściej szukają sposobów na utrzymanie ekspozycji na Bitcoina bez utrzymywania pozycji spot i modlenia się.
W tym miejscu pojawia się nowa historia rotacji. Jeśli Bitcoin pozostanie monetarnym kręgosłupem kryptowalut, najlepszymi altcoinami w tym cyklu mogą być te, które rozwiązują to, czego Bitcoin nie może: przepustowość, koszt i programowalność.
Bitcoin Hyper ($HYPER) pasuje do tej propozycji niemal zbyt dobrze, pozycjonując się jako Bitcoin Layer-2 zaprojektowany tak, aby BTC zachowywał się jak szybki, elastyczny, programowalny zasób, a wszystko to bez uszczerbku dla warstwy bazowej.
Bitcoin Hyper zmienia zmienność Bitcoina w narzędzie warstwy 2
Za nazwą marki Bitcoin Hyper kryje się bardzo realna dziura strukturalna w ekosystemie Bitcoin. BTC nadal przetwarza tylko kilka transakcji na sekundę, a koszty rosną wraz ze wzrostem aktywności. Dlatego też większość DeFi, NFT i eksperymentów w łańcuchu przeniosła się do szybszych środowisk, takich jak Solana.
Bitcoin Hyper’s to rozwiązanie typu rollup Layer-2 zakotwiczone w Bitcoinie, ale zasilane przez warstwę wykonawczą SVM (Solana Virtual Machine). Użytkownicy wysyłają BTC na monitorowany adres głównego łańcucha, kanoniczny most weryfikuje depozyt, a sieć przechowuje równoważną ilość spakowanych BTC na Hyper.
Stamtąd transakcje przebiegają w łańcuchu o wysokiej przepustowości z niemal natychmiastową finalnością i niskim kosztem, podczas gdy dowody zerowej wiedzy okresowo powracają do Bitcoin L1.
Architektura ma na celu utrzymanie bezpieczeństwa Bitcoina przy jednoczesnym przeniesieniu rzeczywistej aktywności, płatności, transakcji DEX, pożyczek, rynków NFT, a nawet chaosu meme-monet na łańcuch, który jest szybki jak Solana.
Ponieważ wykorzystuje SVM, istniejący programiści Rust mogą przenosić swoje aplikacje przy minimalnym tarciu, dając Hyper realną szansę na zbudowanie ekosystemu zamiast stania się kolejnym ładnym, ale pustym L2.
Oczywiście istnieje pewne ryzyko. $HYPER jest nadal w przedsprzedaży, a mapa drogowa jest ambitna: audyty i przedsprzedaż w 2025 r., integracja sieci głównej i SVM + dApp między końcem 2025 r. a początkiem 2026 r., a następnie notowania tokenów, SDK i wdrożenie DAO w 2026 r. Wdrożenie musi spełnić te kamienie milowe, aby zrealizować tezę L2.
W każdym razie bezpieczeństwo jest pozytywne. Kontrakty zostały już zatwierdzone czeki od Coinsult oraz SpyWolf, bez zaznaczonych ukrytych funkcji walutowych lub oczywistych luk, to dobry początek, nawet jeśli nie eliminuje typowych inteligentnych kontraktów i ryzyka rynkowego związanego z nowymi łańcuchami.
Dla każdego, kto chce pozostać strukturalnie długim Bitcoinem, jednocześnie czerpiąc korzyści ze wzrostu tam, gdzie może wylądować kolejna fala popytu na przestrzeń blokową, $HYPER oferuje dobrą okazję.
Jeśli aktywność Bitcoina wzrośnie, a DeFi przeniesie się do infrastruktury chronionej BTC, dobrze funkcjonująca, oparta na Bitcoinie warstwa 2 może wchłonąć nieproporcjonalną część tej wartości.
W przedsprzedaży Bitcoin Hyper i gospodarce tokenów $HYPER
Podczas gdy Bitcoin gwałtownie wahał się tam i z powrotem, to Bitcoin Hyper przedsprzedaż przyniosła odwrotny skutek i stale rośnie. Zebrano już ponad 28,3 mln USD, a obecna cena $HYPER wynosi około 0,013325 USD.
To nadal plasuje go w przedziale mikroprzedsiębiorstw, ale wzrost jest teraz na tyle duży, że nie jest to już mały podbój ciasta. Napływa prawdziwy kapitał.
Kupujący w przedsprzedaży mogą również postawić $HYPER z 41% zwrotem, z ponad miliardem tokenów już zablokowanych. Zwroty te naturalnie zmniejszą się, gdy dołączy więcej portfeli, ale intencja jest jasna: pierwsi uczestnicy są zachęcani do zachowywania się jak długoterminowi partnerzy sieciowi, a nie krótkoterminowi flipperzy.
Wiąże się to ładnie z ideą, że $HYPER działa raczej jako “beta ewolucji Bitcoina” niż nowy mem.
Po stronie wyceny, krążące scenariusze wzrostowe są odważne, ale przynajmniej matematycznie uzasadnione. Jedna z szeroko rozpowszechnionych ocen fundamentalnych wskazuje na potencjalne maksimum w 2025 r. w pobliżu 0,02595 USD po uruchomieniu sieci głównej i zwiększeniu płynności, co stanowi około 2x obecnego zakresu przedsprzedaży, jeśli teza się utrzyma.
Bardziej agresywne modele przewidują dalszą przyszłość, z potencjalnym maksimum w 2026 r. w okolicach 0,08625 USD i celem na 2030 r. w pobliżu 0,253 USD, zakładając, że mapa drogowa wyląduje, ekosystem się zapełni, a główne giełdy ostatecznie wprowadzą token na giełdę.
W stosunku do obecnej ceny oznacza to około 6-7x do poziomu z 2026 roku i prawie 19x do 2030 roku. Nic nie jest gwarantowane, ale to wyjaśnia, dlaczego $HYPER wciąż pojawia się w wątkach alt-rotacji, gdy traderzy omawiają asymetryczne setupy związane z infrastrukturą Bitcoina, a nie przypadkowy szum memów.
Co najważniejsze, $HYPER nie jest reklamowany jako zabezpieczenie przed Bitcoinem; jest reklamowany jako sposób na wzmocnienie Bitcoina.
Jeśli stanowisko Saylora “I Won’t Back Down” reprezentuje diamentowy koniec spektrum, to Bitcoin Hyper jest miejscem, w którym krąży bardziej tolerancyjny na ryzyko tłum: wciąż ideologicznie długi BTC, ale patrząc na infrastrukturę Layer-2 o wysokim współczynniku beta dla większych potencjalnych wielokrotności, gdy cykl zmienia się poprzez zmienność.
Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny; kryptowaluty, zwłaszcza przedsprzedaż, są bardzo zmienne. Zawsze przeprowadzaj własne badania i nigdy nie ryzykuj wynajmu pieniędzy.
Napisał Aaron Walker, NewsBTC – https://www.newsbtc.com/news/best-altcoins-saylor-wont-back-down-bitcoin-hyper-presale
Firmy zajmujące się kryptowalutami muszą stawić czoła zmianom strukturalnym w miarę wzrostu atrakcyjności funduszy ETF
Inwestorzy od dawna płacili premie za firmy Digital Asset Treasury, postrzegając je jako praktyczne substytuty posiadania Bitcoina, gdy bezpośredni dostęp był ograniczony.
Podejście to sprawdzało się, gdy regulowane kanały były rzadkie, a bilanse korporacyjne oferowały najbliższe przybliżenie do posiadania samego aktywa.
Jednak według Matta Hougana, dyrektora inwestycyjnego w Bitwise Asset Management, warunki, które kiedyś wspierały te wyceny, uległy zasadniczej zmianie.
W ramach wyceny opublikowanej 23 listopada, Hougan argumentował że ten wart 130 miliardów dolarów sektor stoi obecnie w obliczu zmiany strukturalnej.
Podczas gdy siły spychające DAT poniżej wartości ich kryptowalut, brak płynności, koszty operacyjne i ryzyko wykonania są stałe w całym modelu, czynniki, które mogą podnieść wyceny powyżej parytetu, są ograniczone i niepewne. Jak napisał, naturalnym stanem pasywnego skarbu jest dyskonto.
Zmiana w kierunku wycen dyskontowych
Analiza Hougana podważa założenia, które napędzały wzrost firm takich jak Strategy (dawniej MicroStrategy) i Metaplanet Inc, które zbudowały przypadki inwestycyjne wokół posiadania dużych ilości Bitcoinów.
Jego model traktuje parytet wartości spot jako punkt wyjścia i odejmuje trzy przewidywalne opory wyceny.
Pierwszym z nich jest brak płynności. Bitcoin przechowywany wewnątrz korporacji nie może być wykupiony bezpośrednio przez akcjonariuszy, a tarcie między własnością a dostępem zazwyczaj skutkuje dyskontem. Hougan opisał tę lukę jako cenę, jaką inwestorzy przypisują opóźnionej lub ograniczonej dostawie aktywów bazowych.
Drugi to koszty operacyjne. Spółki publiczne ponoszą stałe koszty, w tym wynagrodzenia, audyty, ustalenia dotyczące przechowywania i usługi prawne. Wydatki te stale zmniejszają wartość aktywów netto, co oznacza, że dolar Bitcoin posiadany przez korporację jest z natury wart mniej niż dolar posiadany bezpośrednio.
Trzecim jest ryzyko wykonania. Inwestorzy muszą wziąć pod uwagę możliwość, że kierownictwo dokona błędnej alokacji kapitału, źle oceni rynki lub napotka trudności regulacyjne. Ponieważ prawdopodobieństwo to jest niezerowe, rynki zazwyczaj uwzględniają to ryzyko w wycenie.
napisał Hougan:
“Większość powodów, dla których powinni handlować z dyskontem, jest pewna, a większość powodów, dla których mogą handlować z premią, jest niepewna… Wydatki i ryzyko rosną z czasem”.
Łącznie czynniki te tworzą podstawową marżę, która ma zastosowanie do większości struktur DAT, zanim zostaną uwzględnione jakiekolwiek dźwignie wzrostu.
Konkurencja ETF zmienia krajobraz
Presja spadkowa na wyceny DAT nasiliła się wraz z ekspansją spotowych funduszy giełdowych Bitcoin i Ether.
Przed zatwierdzeniem ETF, korporacyjne papiery skarbowe służyły jako główny punkt wejścia dla instytucji i inwestorów detalicznych poszukujących regulowanej ekspozycji bez złożoności przechowywania. Niedobór ten pozwolił niektórym akcjom DAT handlować znacznie powyżej ich bazowych udziałów.
Wprowadzenie kasowych funduszy ETF usunęło tę strukturalną przewagę. BlackRock Inc., Fidelity Investments i inni emitenci oferują obecnie produkty o niskich opłatach, które bezpośrednio śledzą Bitcoina i ETH, z płynnością w ciągu dnia oraz codziennymi kreacjami i umorzeniami.
Nate Geraci, prezes NovaDius Wealth, wezwał punktowe ETF-y “zabójcami DAT”, argumentując, że zamknęły one arbitraż regulacyjny, który kiedyś uzasadniał ceny premium.
Analityk Bloomberg Intelligence ETF Eric Balchunas dodał że ETF-y pełnią tę samą funkcję co DAT-y “z dobrym śledzeniem”, zapewniając czystszą ekspozycję przy jednoczesnym uniknięciu kosztów struktury korporacyjnej.
Przyznał, że niektóre instytucje mogą posiadać tylko akcje lub obligacje, co daje firmom takim jak MicroStrategy resztkową atrakcyjność. Zauważył jednak, że grupa ta “nie jest wystarczająca, aby kilka z nich mogło się rozwijać”.
W kierunku ekspansji “kryptowalut na akcję”
Wraz z erozją modelu premium, Hougan argumentuje, że wycena DAT zależy teraz od jego zdolności do zwiększania kryptowalut na akcję.
Tylko cztery strategie niezawodnie wspierają ten cel: emisja długu w celu zakupu większej ilości kryptowalut, pożyczanie aktywów w celu uzyskania rentowności, stosowanie strategii opcyjnych i nabywanie aktywów z dyskontem.
Emisja długu jest historycznie najpotężniejszym narzędziem, szczególnie gdy rynki kredytowe są korzystne, a Bitcoin zyskuje na wartości. Jeśli aktywa konsekwentnie przewyższają obciążenie odsetkami, akcjonariusze mogą osiągnąć dodatkowe zyski. Strategia ta opiera się jednak na wyczuciu czasu, sile bilansu i dostępie do rynków kapitałowych.
Pożyczki, produkty strukturyzowane i opcje generują dodatkowe zwroty, ale wprowadzają ryzyko kontrahenta lub strategii. Fuzje i przejęcia mogą zwiększyć skalę, obniżając koszty finansowania i rozszerzając zestaw transakcji, które DAT może realizować.
Hougan powiedział, że “skala ma znaczenie”, ponieważ większe firmy mogą uzyskać dostęp do tańszego kapitału i lepszego przepływu transakcji.
Hunter Horsley, dyrektor generalny Bitwise oczekuje że presja ta przyspieszy konsolidację.
“Jesteśmy na wczesnym etapie tego, czym staną się DAT” – powiedział, przewidując, że firmy, które przetrwały, przekształcą się w firmy operacyjne, które kupują prywatne firmy kryptograficzne i generują przychody, zamiast polegać wyłącznie na aprecjacji skarbu.
Biorąc to pod uwagę, Hougan podsumował:
“Myślę, że w przyszłości będzie większe zróżnicowanie. Kilka z nich będzie działać dobrze i handlować z premią, a wiele będzie działać słabo i handlować z dyskontem. Ten model jest jednym ze sposobów myślenia o tym, który jest który”.
Wycena sektorowa nabiera tempa
Ruch w kierunku bardziej zdyscyplinowanej wyceny zbiega się ze stratami na akcjach skarbowych Bitcoin. Badania z 10X Research szacuje, że inwestorzy detaliczni stracili około 17 miliardów dolarów w ostatnich miesiącach, gdy rynki przeszacowały holdingi korporacyjne.
Firma przypisała te straty załamaniu się tego, co określiła jako “alchemię finansową”, w której emisja akcji stwarzała pozory wzrostu, dopóki zmienność nie zniwelowała tego efektu.
Dane z CryptoRank wskazują na rozproszenie w całym sektorze. Papiery skarbowe o wysokich kosztach operacyjnych, ograniczonej skali lub dużych zwisach po stronie sprzedaży osiągały gorsze wyniki, podczas gdy firmy koncentrujące się na ekspansji kryptowalut na akcję były bardziej odporne.
Wyniki kryptowalutowych DAT w październiku (źródło: CryptoRank)
Podsumowując, zmiany te sugerują, że DAT muszą teraz bezpośrednio konkurować z funduszami ETF pod względem kosztów, płynności i przejrzystości. Okres, w którym bilanse korporacyjne wymagały automatycznych premii, nie jest już wspierany przez strukturę rynku.
Dla największych graczy wyzwaniem jest udowodnienie, że prowadzą działalność gospodarczą, a nie funkcjonują jako statyczne narzędzia bilansowe. Firmy, które nie są w stanie zrównoważyć kosztów lub zwiększyć liczby kryptowalut na akcję, prawdopodobnie będą handlować z dyskontem strukturalnym, podczas gdy te, które przyjmują aktywne strategie, mogą zachować przewagę w zakresie wyceny.
Ponieważ fundusze ETF zdobywają większy udział w przepływach instytucjonalnych, rynek wysyła jasny sygnał: samo posiadanie Bitcoina już nie wystarczy. DAT musi wykazać, że jest w stanie wygenerować wartość wykraczającą poza jego skarbiec, w przeciwnym razie jego kapitał własny będzie odzwierciedlał podstawową arytmetykę.
Wspomniane w tym artykule
Akcje Block (XYZ): Odbicie o 8%, ponieważ Cramer twierdzi, że jest to “naprawdę dochodowa firma”.
TLDR
- Block (XYZ) został podniesiony do poziomu Kupuj przez Truist Securities z ceną docelową 68 USD w dniu 17 listopada po tym, jak akcje spadły o ponad 20%.
- William Blair i TD Cowen utrzymały rekomendację Kupuj, przy czym TD Cowen ustalił cenę docelową na 91 USD, powołując się na warunki wyprzedania.
- Przychody w trzecim kwartale 2025 r. wzrosły o 2,3% rok do roku do 6,11 mld USD, a skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,54 USD.
- Przychody z Bitcoina spadły o 19% do 1,97 mld USD, ale segmenty Square i Cash App wykazały przyspieszenie wzrostu.
- Jim Cramer zwrócił uwagę na ogłoszenie przez Block programu wykupu o wartości 5 miliardów dolarów i agresywne trzyletnie cele wzrostu na ostatnim spotkaniu analityków.
Znajdź następną galę KnockoutStock!
Uzyskaj kursy na żywo, wykresy i wyniki KO od KnockoutStocks.complatforma oparta na danych, która klasyfikuje akcje pod względem jakości i potencjału wybicia.
Akcje Block otrzymały nowe wsparcie od analityków z Wall Street po spadku o ponad 20% w ostatnich miesiącach. Trzy firmy potwierdziły swoje pozytywne prognozy dla branży fintech pomimo ostatnich wahań.
Truist Securities podniósł rating Block z “trzymaj” do “kupuj” 17 listopada. Firma podniosła cenę docelową do 68 USD z 67 USD. Podwyższenie ceny nastąpiło, gdy akcje były notowane w pobliżu ostatnich minimów.
Analitycy zwrócili uwagę na obawy dotyczące ryzyka kredytowego w produkcie Block’s Cash App Borrowing. Ta funkcja pożyczkowa szybko się rozwinęła. Niektórzy inwestorzy obawiają się niewypłacalności, ponieważ warunki gospodarcze pozostają niepewne.
Truist uważa, że wyprzedaż zaszła za daleko. Firma dostrzega silną dynamikę w segmencie Square firmy Block. Jednostka ta dostarcza systemy punktów sprzedaży i przetwarzania płatności dla sprzedawców detalicznych.
Zespół badawczy podniósł prognozę zysków dla Block na 2026 rok. Truist spodziewa się teraz skorygowanego zysku w wysokości 3,28 USD na akcję. Konsensus szacunkowy wynosi 3,25 USD na akcję.
Wsparcie analityków pozostaje silne
Andrew Jeffrey, analityk William Blair, tego samego dnia utrzymał rekomendację Kupuj. Powołał się na dobre wyniki w trzecim kwartale i oczekiwania na czwarty kwartał, wskazujące na dalsze przyspieszenie.
Jeffrey skupił się na strategicznym nacisku Block na płynność konsumentów. Oczekuje, że pozytywne trendy utrzymają się w nadchodzących kwartałach.
TD Cowen utrzymał rekomendację kupuj z ceną docelową na poziomie 91 USD. Firma postrzega Block jako wyprzedany po reakcji na wyniki za trzeci kwartał.
TD Cowen oczekuje, że Block przedstawi wytyczne na 2026 r., które spełnią oczekiwania rynku. Zarząd powinien również przedstawić nowe średnioterminowe prognozy finansowe.
Wyniki za trzeci kwartał
Block podał wyniki za trzeci kwartał 2025 r. 6 listopada. Całkowite przychody wzrosły o 2,3% rok do roku do 6,11 mld USD. W ubiegłym roku przychody w trzecim kwartale wyniosły 5,98 mld USD.
Przychody z bitcoinów spadły o 19% z 2,43 mld USD do 1,97 mld USD. Spadek ten wpłynął na ogólny wzrost przychodów. Wszystkie pozostałe segmenty przychodów odnotowały wzrost w tym kwartale.
Cash App i Square wykazały przyspieszenie przychodów. Spółka utrzymała stabilne skorygowane marże EBITDA. Wzrost wydajności operacyjnej zrównoważył inwestycje w nowe platformy.
Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniósł 0,54 USD. W poprzednim kwartale było to 0,53 USD.
Wzrost wolumenu wyróżniał się w tym kwartale. Firma skalowała swoją platformę, utrzymując dynamikę w kilku liniach biznesowych.
Komentarz Cramera i wykup
Jim Cramer omówił Block podczas niedawnego segmentu w CNBC. Powiedział, że firma ogłosiła agresywne cele wzrostu na najbliższe trzy lata podczas spotkania dla analityków.
Cramer zauważył, że Block jest “naprawdę dochodową spółką” notowaną blisko swoich minimów. Spółka ogłosiła program wykupu akcji własnych o wartości 5 mld USD.
Akcje podskoczyły o 7,5% w dniu ogłoszenia. Były to najlepiej prosperujące akcje w indeksie S&P 500 tego dnia.
Truist podniósł swoją skorygowaną prognozę EPS na 2026 r. do 3,28 USD, odnosząc się do poprawy dynamiki w segmencie Square, równoważąc obawy kredytowe dotyczące pożyczek gotówkowych.
Ta domowa inwazja na kryptowalutę o wartości 4,3 mln USD pokazuje, jak pojedynczy wyciek danych może zagrozić portfelowi – i bezpieczeństwu – każdej osoby
Schemat działania był dość prosty: przebrać się za kuriera, zapukać do drzwi, włamać się pod groźbą użycia broni i wydobyć klucze prywatne.
W czerwcu 2024 r. trzech mężczyzn wykonało ten skrypt pod adresem mieszkalnym w Wielkiej Brytanii i odeszło z kryptowalutą o wartości ponad 4,3 miliona dolarów.
Pięć miesięcy później Sheffield Crown Court skazał Farisa Ali i dwóch wspólników po tym, jak policja metropolitalna odzyskała prawie cały łup.
Sprawa, udokumentowane przez badacza blockchain ZachXBT, stanowi teraz punkt odniesienia dla pytania, którego branża unikała: jak wygląda bezpieczeństwo operacyjne, gdy wartość netto użytkownika znajduje się w rozszerzeniu przeglądarki, a adres domowy jest publicznie dostępny?
Napad miał miejsce w wąskim przedziale czasowym między naruszeniem danych a świadomością ofiary.
Dzienniki czatu uzyskane przez ZachXBT pokazują, że sprawcy omawiali swoje podejście na kilka godzin przed atakiem, udostępniając zdjęcia budynku ofiary, potwierdzając, że znajdują się przed drzwiami i koordynując swoją przykrywkę.
Na jednym ze zdjęć widać całą trójkę ubraną w uniformy kurierskie. Kilka minut później zapukali. Ofiara, spodziewając się paczki, otworzyła drzwi.
Następnie doszło do wymuszonego transferu na dwa adresy Ethereum, wykonanego pod przymusem przy użyciu broni palnej. Większość skradzionych kryptowalut pozostała uśpiona w tych portfelach do czasu wkroczenia organów ścigania.
ZachXBT poskładał operację w całość dzięki informatyce śledczej w łańcuchu i wyciekom rozmów Telegram.
Dzienniki rozmów ujawniły planowanie operacyjne i wcześniejszą przeszłość kryminalną: kilka tygodni przed napadem Faris Ali opublikował znajomym na Telegramie zdjęcie swoich dokumentów dotyczących kaucji, ujawniając swoje pełne imię i nazwisko.
Po kradzieży nieznana strona zarejestrowała domenę ENS farisali.eth i wysłała wiadomość on-chain, publiczne oskarżenie osadzone w księdze Ethereum.
ZachXBT podzielił się swoimi odkryciami z ofiarą, która przekazała je władzom. W dniu 10 października 2024 r. ZachXBT opublikował następujące informacje pełne dochodzenie, a 18 listopada Sąd Koronny w Sheffield wydał wyroki.
Przypadek ten wpisuje się w szerszy schemat, na który zwrócił uwagę ZachXBT: gwałtowny wzrost liczby napadów na domy, których celem są posiadacze kryptowalut w Europie Zachodniej w ostatnich miesiącach, w tempie wyższym niż w innych regionach.
Wektory są różne, SIM swapy, które wyciekają frazy odzyskiwania, ataki phishingowe, które ujawniają salda portfeli i inżynieria społeczna, która mapuje zasoby do fizycznych lokalizacji, ale punkt końcowy jest spójny.
Gdy atakujący potwierdzi, że cel posiada znaczną wartość i może zlokalizować jego miejsce zamieszkania, rachunek przechyla się w kierunku fizycznego przymusu.
Co wykorzystuje taktyka “kierowcy dostawczego”
Przebranie kuriera działa, ponieważ wykorzystuje zaufanie do infrastruktury logistycznej. Otwieranie drzwi kurierowi jest rutynowym zachowaniem, a nie luką w zabezpieczeniach.
Sprawcy zrozumieli, że najtrudniejszą częścią włamania do domu jest uzyskanie wejścia bez uruchamiania alarmu lub ucieczki.
Mundur i paczka stanowią wiarygodny powód, by podejść i czekać na progu. Zanim drzwi się otworzą, element zaskoczenia jest już w grze.
Taktyka ta nie sprawdza się, ponieważ wymaga fizycznej obecności, pozostawia ślady kryminalistyczne i upada, jeśli ofiara odmówi otwarcia drzwi, a jednocześnie omija każdą warstwę zabezpieczeń cyfrowych.
Portfele z wieloma podpisami, urządzenia sprzętowe i chłodnie nic nie znaczą, gdy atakujący może zmusić cię do podpisywania transakcji w czasie rzeczywistym.
Słabym ogniwem nie jest kryptografia, ale raczej człowiek, który posiada klucze i mieszka pod stałym adresem, który można odkryć poprzez naruszenie danych lub wyszukiwanie w rejestrach publicznych.
Dochodzenie przeprowadzone przez ZachXBT wykazało, że atak był związany z “naruszeniem danych kryptograficznych”, wyciekiem, który dał sprawcom dostęp do informacji łączących zasoby portfela z fizyczną lokalizacją.
Dokładne źródło pozostaje nieokreślone, ale oś czasu sugeruje, że atakujący znali zarówno adres celu, jak i przybliżony stan posiadania, zanim dotarli na miejsce.
Podatek opsec i co się zmieni
Jeśli ta sprawa stanie się szablonem, posiadacze kryptowalut o wysokiej wartości netto będą musieli przemyśleć swoje praktyki w zakresie przechowywania i ujawniania informacji.
Natychmiastowa lekcja jest defensywna: podzielone zasoby, usuwanie danych osobowych z publicznych baz danych, unikanie omawiania sald portfeli w mediach społecznościowych i traktowanie wszelkich niechcianych wizyt jako potencjalnego zagrożenia.
Środki te nakładają jednak podatek na wygodę, przejrzystość i możliwość uczestniczenia w publicznym dyskursie kryptowalutowym bez malowania celu na plecach.
Kwestią długoterminową jest to, czy rynek ubezpieczeń wkroczy do akcji. Tradycyjni dostawcy usług powierniczych oferują ochronę od odpowiedzialności cywilnej i gwarancje bezpieczeństwa fizycznego, ale self-custody nie, co jest jedną z jego niewielu wad.
Jeśli włamania do domów staną się przewidywalnym wektorem ataku, należy spodziewać się popytu na produkty, które albo zlecają opiekę ubezpieczonym stronom trzecim, albo zapewniają prywatne usługi ochrony dla osób fizycznych posiadających aktywa powyżej określonego progu.
Żadne z tych rozwiązań nie jest tanie, a oba pozbawiają suwerenności, którą samodzielne przechowywanie ma gwarantować.
Naruszenia danych stanowią ryzyko wyższego szczebla. Scentralizowane giełdy, firmy analityczne blockchain, platformy raportowania podatkowego i usługi Web3, które wymagają KYC, przechowują rekordy łączące tożsamość z zasobami.
Kiedy te bazy danych wyciekają, a robią to regularnie, tworzą listę zakupów dla przestępców, którzy mogą porównać salda portfeli z publicznymi danymi adresowymi.
Wskazówka ZachXBT, by “monitorować swoje dane osobowe, gdy są one ujawniane online” jest rozsądną radą, ale zakłada, że ofiary mają narzędzia i czujność, aby śledzić naruszenia w czasie rzeczywistym. Większość z nich tego nie robi.
Innym ograniczeniem jest zdolność do egzekwowania prawa. Dochodzenie ZachXBT odegrało kluczową rolę w tej sprawie, ale jest on prywatnym podmiotem działającym pro bono.
Organom ścigania w większości jurysdykcji brakuje zdolności kryminalistycznych w łańcuchu, aby śledzić skradzione kryptowaluty bez pomocy z zewnątrz. Policja metropolitalna odniosła tutaj sukces po części dlatego, że praca dochodzeniowa została im przekazana w pełni ukształtowana.
O co toczy się gra?
Szersze pytanie, jakie rodzi ta sprawa, dotyczy tego, czy samodzielne przechowywanie może pozostać domyślnym zaleceniem dla każdego, kto posiada znaczną wartość.
Branża kryptowalutowa spędziła dekadę argumentując, że osoby fizyczne powinny kontrolować własne klucze i że suwerenność nad aktywami jest warta obciążenia operacyjnego.
Argument ten sprawdza się, gdy modelem zagrożenia jest niewypłacalność giełdy lub przejęcie przez rząd. Słabnie, gdy modelem zagrożenia jest mężczyzna w mundurze dostawczym z bronią palną i listą adresów pobranych z wyciekłej bazy danych.
Jeśli posiadacze aktywów o wysokiej wartości netto dojdą do wniosku, że samodzielne przechowywanie naraża ich na niedopuszczalne ryzyko fizyczne, przeniosą aktywa na ubezpieczone platformy instytucjonalne, a branża zamieni decentralizację na bezpieczeństwo.
Jeśli pozostaną na własnym utrzymaniu, ale będą intensywnie inwestować w infrastrukturę prywatności i bezpieczeństwa, kryptowaluty staną się subkulturą dla paranoików i osób z dobrymi zasobami.
Wyroki Sheffield Crown Court zamykają jeden rozdział. Napastnicy są w areszcie, ofiara odzyskała swoje środki, a ZachXBT ma kolejne studium przypadku do swojego archiwum przestępstw kryptowalutowych.
Ale systemowa podatność pozostaje: tak długo, jak duże sumy można wydobyć na muszce w mniej niż godzinę i tak długo, jak naruszenia danych nadal mapują salda portfeli na adresy domowe, żadna ilość kryptograficznych wzmocnień nie ochroni ludzi, którzy posiadają klucze.
Wspomniane w tym artykule Posted In: Wielka Brytania, Przestępczość, Kryptowaluty
Prognoza cen LDO: Konfiguracja techniczna wskazuje na cel 0,76 USD w ciągu 2 tygodni
Rebeca Moen
22 Nov 2025 18:36
Prognoza ceny LDO pokazuje potencjalne odbicie do poziomu oporu 0,76 USD, jeśli warunki wyprzedania i konsensus analityków będą wspierać bycze odwrócenie z obecnych poziomów 0,62 USD w najbliższym czasie.
Lido DAO (LDO) przedstawia atrakcyjną konfigurację techniczną dla potencjalnego byczego odwrócenia, ponieważ token handluje w pobliżu wyprzedania na poziomie 0,62 USD. W związku z tym, że wielu analityków zrewidowało swoje docelowe ceny w górę, a kluczowe wskaźniki techniczne pokazują potencjalne sygnały odbicia, niniejsza prognoza cen LDO analizuje ścieżkę do ożywienia i krytyczne poziomy, które mogą określić krótkoterminową trajektorię tokena.
Podsumowanie prognozy cen LDO
– Krótkoterminowy cel LDO (1 tydzień): $0.68-$0.72 (+10-16%)
– Prognoza średnioterminowa Lido DAO (1 miesiąc): przedział 0,76- 0,84 USD (+23-35%)
– Ważny poziom do przełamania dla byczej kontynuacji: 0,75 USD (opór SMA 20)
– Krytyczne wsparcie dla niedźwiedzi: 0,59 USD (bezpośrednie wsparcie) i 0,57 USD (poziom psychologiczny)
Ostatnie prognozy cenowe Lido DAO od analityków
Ostatnie prognozy analityków pokazują byczy konsensus dla LDO, przy czym Changelly podaje najbardziej optymistyczną prognozę Lido DAO. Ich docelowa cena LDO na poziomie 0,748 USD w perspektywie krótkoterminowej i 0,839 USD w perspektywie średnioterminowej oznacza potencjalne zyski w wysokości odpowiednio 21% i 35% w stosunku do obecnych poziomów.
CoinCodex dołącza do tego optymistycznego poglądu i prognozuje średnioterminową cenę docelową na poziomie 0,7608 USD, podczas gdy CoinLore przyjmuje bardziej konserwatywny pogląd z cenami docelowymi od 0,6353 USD do 0,6697 USD. Różnice w prognozach odzwierciedlają obecną niepewność, ale ogólny trend jest zwyżkowy dla wszystkich głównych platform prognostycznych.
Konsensus analityków wspiera scenariusz ożywienia, a większość modeli prognoz cen LDO koncentruje się na strefie oporu 0,76-0,84 USD. Ta zbieżność wokół podobnych poziomów cenowych zwiększa prawdopodobieństwo przetestowania tych celów w prognozowanych ramach czasowych.
Analiza techniczna LDO: gotowy do odwrócenia
Obecna analiza techniczna Lido DAO pokazuje kilka czynników wspierających potencjalne bycze odwrócenie. Ze wskaźnikiem RSI na poziomie 33,19, LDO znajduje się na neutralnym terytorium, ale bliżej wyprzedania, co sugeruje, że presja sprzedaży słabnie.
Pozycja wstęg Bollingera jest szczególnie wymowna, z %B LDO na poziomie 0,0140, co wskazuje, że cena znajduje się blisko dolnej wstęgi na poziomie 0,61 USD. Bliskość dolnej wstęgi Bollingera często wskazuje na potencjalne możliwości odbicia, zwłaszcza w połączeniu z wyprzedanymi wskaźnikami momentum.
Analiza MACD pokazuje niedźwiedzi impet z wartością histogramu -0,0098, ale stosunkowo płytka negatywna dywergencja sugeruje, że trend spadkowy może tracić impet. Wartości oscylatora stochastycznego (%K: 8,24, %D: 6,63) wskazują na znaczne wyprzedanie, co historycznie wiąże się z możliwościami odwrócenia trendu cenowego LDO.
Analiza wolumenu z Binance pokazuje 7,7 miliona dolarów w 24-godzinnym obrocie, co, choć skromne, zapewnia wystarczającą płynność do technicznego odbicia w kierunku zidentyfikowanych poziomów oporu.
Cele cenowe Lido DAO: Scenariusze byka i niedźwiedzia
Pozytywny scenariusz dla LDO
Główny byczy scenariusz koncentruje się na początkowym ruchu w kierunku 0,68 USD (SMA 7), po którym następuje test 0,75 USD (SMA 20). Sukces w przełamaniu 20-okresowej średniej kroczącej otworzyłby drogę do 0,84 USD, co jest zgodne ze średnioterminową prognozą cen LDO Changelly.
Kluczowe wymagania techniczne dla tego byczego przypadku to ożywienie RSI powyżej 40, histogram MACD zmieniający się na dodatni i trwały handel powyżej 0,65 USD. Poziom 0,76 USD stanowi kolejny kluczowy cel cenowy LDO, który pokrywa się z EMA 26 i służy jako brama do wyższych poziomów oporu.
Jeśli impet wzrośnie powyżej 0,84 USD, kolejnym logicznym celem cenowym będzie 0,93 USD (natychmiastowy opór), a ostatecznym celem byków będzie 1,29 USD (silny opór).
Niedźwiedzie ryzyko dla Lido DAO
Niedźwiedzi scenariusz zostanie uruchomiony, jeśli LDO przebije się poniżej krytycznego poziomu wsparcia 0,59 USD. To prawdopodobnie uruchomiłoby zlecenia stop-loss i przyspieszyło sprzedaż w kierunku 0,57 USD i prawdopodobnie silnego wsparcia na poziomie 0,23 USD.
Czynniki ryzyka obejmują szerszą słabość rynku kryptowalut, ciągłe pogarszanie się MACD i niepowodzenie w utrzymaniu się powyżej dolnej wstęgi Bollingera. Przełamanie poniżej 0,61 USD (obecny punkt obrotu) przy zwiększonym wolumenie unieważniłoby byczą prognozę ceny LDO i sugerowałoby dalszy ruch w dół.
Czy warto kupić LDO teraz? Strategia wejścia
W oparciu o obecną analizę techniczną Lido DAO, optymalne wydaje się stopniowe wejście. Początkowe pozycje można rozważyć na obecnych poziomach około 0,62 USD, z dodatkowymi zakupami przy spadku do 0,59-0,60 USD.
W celu zarządzania ryzykiem, zlecenia stop-loss powinny być umieszczone poniżej 0,57 USD, co stanowi około 8% ruchu w dół od obecnych poziomów. Zapewnia to rozsądną ochronę, pozostawiając jednocześnie miejsce na normalną zmienność w oparciu o dzienny ATR na poziomie 0,08 USD.
Wielkość pozycji powinna odzwierciedlać średni poziom zaufania do tej prognozy cen LDO. Konserwatywna alokacja na poziomie 1-2% wartości portfela pozwala na udział w potencjalnym ryzyku wzrostowym przy jednoczesnym ograniczeniu ekspozycji na ryzyko spadkowe. Decyzja o zakupie lub sprzedaży LDO powinna uwzględniać indywidualną tolerancję ryzyka i szerszy kontekst portfela.
Prognoza cen LDO Wnioski
Konfiguracja techniczna sugeruje, że LDO osiągnął dno w okolicach 0,61-0,62 USD w najbliższym czasie, a warunki wyprzedania wspierają scenariusz ożywienia. Podstawowa prognoza ceny LDO zakłada poziom 0,76 USD w ciągu dwóch tygodni, co oznacza potencjał wzrostu o 23%.
Zaufanie do tej prognozy Lido DAO jest średnie, wspierane przez konsensus analityków i wyprzedane warunki techniczne. Kluczowe wskaźniki, na które należy zwracać uwagę, to powrót RSI powyżej 40, histogram MACD zmieniający się na dodatni i utrzymujący się handel powyżej 0,65 USD w celu potwierdzenia byczego scenariusza.
Prognozowany horyzont czasowy obejmuje 1-4 tygodnie dla początkowych celów, przy czym poziom 0,84 USD może zostać osiągnięty w ciągu 30 dni, jeśli dynamika techniczna wzrośnie. Niepowodzenie w utrzymaniu wsparcia na poziomie 0,59 USD unieważniłoby tę byczą perspektywę i wymagałoby ponownej oceny ram prognozowania cen LDO.
Źródło obrazu: Shutterstock
