Telegram
Follow us
Cena Nillion (NIL) spada o 50% po nieautoryzowanej wyprzedaży przez animatora rynku
- Cena Nillion spadła o ponad 50%, gdy altcoiny walczyły z presją wyprzedaży.
- Zespół oskarżył animatora rynku o dumping natywnego tokena platformy.
- Pomimo spadku ceny, zespół zainicjował odkup tokenów przy użyciu funduszy skarbowych.
Cena Nillion (NIL), tokena związanego z prywatną siecią komputerową, która ceni prywatność danych, gwałtownie spadła w ciągu ostatnich 24 godzin.
W miarę jak kryptowaluty taniały w obliczu niepokojów makro, cena tokena o małej kapitalizacji spadła z ponad 0,21 USD do poniżej 0,10 USD. Sprzedający osiągnęli minima na poziomie 0,086 USD.
Brutalnemu 50% krachowi NIL towarzyszył oszałamiający 680% wzrost dziennego wolumenu. Spanikowany rynek zauważył spadek ceny Nillion i przyspieszył go w środę, kiedy prawie 200 milionów dolarów wolumenu po stronie sprzedaży przyniosło kupującym zyski.
Ale dlaczego tak agresywna sprzedaż własnego tokena prywatnej sieci komputerowej?
Cena NIL spada o ponad 50%: co się stało?
W dniu 20 listopada 2025 r. zespół Nillion przedstawił oświadczenie w sprawie X.
Według platformy, gwałtowny spadek, w którym NIL doznał masakry, miał miejsce, ponieważ animator rynku sprzedał duże części tokena.
Sprzedaż ta była podobno autoryzowana. W wiadomości nie wymieniono nazwy podmiotu, o którym mowa.
Twierdzono jednak, że partner wyłączył komunikację zarówno podczas sprzedaży, jak i po wydarzeniu, które wpłynęło na cenę.
“Jeśli byłeś zaskoczony wczorajszą akcją cenową, nie jesteś sam” – zauważył zespół. “Cały nasz zespół był zdezorientowany, dopóki nie zdaliśmy sobie sprawy z tego, co się dzieje: animator rynku sprzedawał tokeny NIL bez prawnego zezwolenia Nillion Association. Następnie odmówił odpowiedzi na komunikację zespołu podczas wyprzedaży flash i kilka godzin później”.
Aby złagodzić skutki, Nillion twierdzi, że wykorzystał gotówkę do odkupienia tokenów.
Tymczasem współpraca z giełdami pomogła zamrozić konta i portfele powiązane z dumpingiem. Projekt podejmuje również działania prawne.
Prognoza ceny Nillion
NIL był jednym z największych przegranych na rynku kryptowalut w ciągu ostatnich 24 godzin, z obecnymi spadkami w tym okresie wynoszącymi 36% w momencie pisania tego tekstu.
Po początkowym spadku ceny do najniższego poziomu 0,086 USD, byki NIL próbowały szybko odbić.
Jednak krótkie zyski zniknęły przy 0,14 USD. Cena wzrosła o 37% od tego najniższego poziomu w ciągu dnia, ale ożywienie utknęło w martwym punkcie i NIL waha się nieco powyżej 0,118 USD.
Wykres ceny NIL przez CoinMarketCap
Cena znajdowała się powyżej tego limitu przez większą część dnia i technicznie wydaje się, że kupujący zostali wyczerpani.
Sentyment jest niski, a ścieżka najmniejszego oporu może być niższa. Ogólnie rzecz biorąc, spadkowy sentyment dla większości altcoinów sugeruje, że NIL może ponownie przebić się poniżej 0,10 USD.
Cena Nillion osiągnęła rekordowy poziom 0,95 USD w marcu 2025 r., co oznacza, że obecne poziomy cen są oddalone o ponad 87% od tego szczytu. Na początku tego tygodnia token był notowany powyżej 0,24 USD, a w październiku powyżej 0,33 USD.
Udostępnij ten artykuł
Kategorie
Tagi
Dlaczego krach Bitcoina do 85 000 USD to dobra wiadomość: Jeff Park
Przy handlu Bitcoinem w okolicach 85 000 USD, Jeff Park, partner i CIO w ProCap BTC, wykorzystał rozmowę z Anthonym Pompliano z 20 listopada, aby argumentować, że spadek może być cenny z powodów, które mają niewiele wspólnego z krótkoterminowym “kupowaniem dipów”, a wszystko ze zmianą reżimu narracyjnego. Jego głównym twierdzeniem jest to, że klasyczny rytm zakotwiczony w połowie drogi traci równowagę.
Dlaczego krach Bitcoina jest potrzebny?
“Czteroletni cykl jest prawie definitywnie zakończony” – powiedział Park, ponieważ to, na czym był “historycznie oparty, a mianowicie halving, stało się po prostu nieistotne ze względu na dodatkowy marginalny popyt wynikający z innych kanałów, które się otworzyły”. Według niego rynek jest wciągany w inną kadencję: “logicznie i fundamentalnie, czteroletni cykl nie powinien już istnieć i powinien pojawić się nowy cykl, który będzie bardziej zgodny z wolą instytucjonalnych inwestorów venture capital”.
Powiązane lektury
Park jest ostrożny, aby nie traktować tego jako czystej przerwy, ponieważ przekonania nadal wpływają na ceny. Podkreślił, że duża grupa inwestorów nadal zachowuje się tak, jakby czteroletni scenariusz był prawdziwy. “Nadal istnieje duża grupa inwestorów, którzy wierzą, że musi on istnieć” – powiedział, opisując ich jako wczesnych użytkowników z “cechami, które prawie przypominają okultyzm, gdzie mają przepowiednie”.
Powiedział, że kluczem jest ich kontrola podaży: “Najwięksi posiadacze Bitcoinów w portfelach po 10 000 (BTC) i więcej nadal kontrolują dużą część rynku (…) nadal stanowią jedną trzecią rynku Bitcoinów”. Ta koncentracja sprawia, że cykl jest potencjalnie refleksyjny: “Jeśli jedna trzecia posiadaczy Bitcoina wierzy, że czteroletni cykl jest prawdziwy i zachowują się tak, jakby czteroletni cykl był prawdziwy, to tak naprawdę nie ma to znaczenia, ponieważ to oni ustalają ceny (…) te rzeczy mogą się samospełniać”.
Następnie Park odniósł się do tego, dlaczego słabość do końca roku może być konstruktywna. Zauważył, że Bitcoin jest teraz “poniżej poziomu od początku roku (…) w 2025 r.”, co zwiększa perspektywę czerwonego zamknięcia. W celowo ostrym zdaniu zażartował, że jeśli rok 2025 zakończy się ujemnie, “przerwie to czteroletni cykl, ponieważ mamy teraz czerwoną (roczną świecę), a więc jest to cykl trzyletni”.
Powiązane lektury
Humor maskuje strategiczne preferencje: “może potrzebujemy tej czerwonej (świecy) teraz, abyśmy mieli okazję uwolnić super cykl dla nadchodzącego Bitcoina bez konieczności ponownego mówienia o cyklu czteroletnim”.
Park postrzegał marginalnie zielone zamknięcie jako najgorsze z obu światów. “Ostatnią rzeczą, jakiej szczerze mówiąc chcę, jest (…) 5% wzrostowy rok do 2025 r., w którym zamykamy się na poziomie $98K lub $99K lub $100K i to liczy się jako zielony rok”, powiedział, ponieważ wtedy “wszyscy będą mówić w następnym roku o (…) to jest teraz rok spadkowy”, pozostawiając rok 2026 pod “niepokojącym ciężarem nad głową, że faktycznie będziemy mieli kolejny rok spadkowy”.
Pompliano nalegał na oczywisty scenariusz alternatywny: “Czy istnieje świat, w którym cena akcji mogłaby ponownie wzrosnąć (…) i osiągnąć 140 000 USD lub coś w tym rodzaju?”. Park nie wykluczył takiej możliwości. “To absolutnie możliwe. Wszystko może się zdarzyć” – odpowiedział. Ale ostro podsumował ten kompromis: “Albo musimy mieć nadzieję (…), że cena znacznie wzrośnie, aby rok się liczył, albo spróbujemy odnotować niewielką stratę w tym roku, abyśmy mogli całkowicie wymazać czteroletni cykl”.
Dla Parka Bitcoin na poziomie 85 000 USD jest “dobrą wiadomością” tylko dlatego, że zwiększa szanse na przełamanie samonapędzającego się mitu kalendarzowego i utorowanie drogi rynkowi napędzanemu mniej przez folklor halvingowy, a bardziej przez instytucjonalne cykle ryzyka.
W momencie publikacji BTC kosztował 84 469 USD.
Bitcoin spada poniżej 0.786 Fib, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz utworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
Giełdy wymazują 2 miliardy dolarów w ciągu nocy, gdy Bitcoin osiąga 81 tysięcy dolarów – co dzisiejszy ból mówi o następnym ruchu?
Przełamanie przez Bitcoina poziomu poniżej 85 000 USD spowodowało likwidację kryptowalutowych instrumentów pochodnych o wartości ponad 2 mld USD w ciągu 24 godzin, ponieważ aktywa ryzykowne ponownie znalazły się pod presją.
BTC na krótko zbliżył się do 85 000 USD na początku tygodnia, po czym odbił się, ale dynamika ożywienia była minimalna, ponieważ w nocy spadł do 81 600 USD.
Likwidacja Bitcoina osiągnęła 2 miliardy dolarów w ciągu nocy
Dane CoinGlass pokazują ponad 2 miliardy dolarów w likwidacji kryptowalutowych instrumentów pochodnych w ciągu ostatnich 24 godzin, zaostrzając skalę wymuszonego odwijania w miarę wzrostu zmienności.
Likwidacja kryptowalut w ciągu ostatnich 24 godzin (Źródło: Coinglass)
Większość pochodziła z długich pozycji, a dane CoinGlass pokazują około 1,86 miliarda dolarów w długich likwidacjach w porównaniu z około 140 milionami dolarów z krótkich pozycji.
Jednogodzinne i czterogodzinne panele na tym samym pulpicie nawigacyjnym pokazują kaskadę przybywającą falami, a nie pojedynczy wydruk, co pasuje do komentarzy rynkowych na temat spadku przez wiele poziomów wsparcia zamiast nagłego krachu.
Mapa cieplna giełdy CoinGlass wskazuje na skoncentrowane spłukiwanie na Bybit i Hyperliquid, które łącznie stanowiły ponad połowę wartości nominalnej wymazanej w ciągu 24 godzin.
Bybit, Hyperliquid i Binance prowadziły najcięższe księgi, a następnie HTX i OKX. Rozkład w głównych miejscach w ciągu ostatniego 24-godzinnego okna wygląda następująco:
ExchangeTotal liquidationsLongShortAll$2.00B$1.86B$140.20MBybit$629.11M$595.43M$33.68MHyperliquid$628.82M$620.80M$8.02MBinance$282.28M$228.86M$53.42MHTX$152.11M$146.18M$5.93MOKX$138.65M$114.16M$24.49M
Po stronie aktywów, mapa cieplna symboli CoinGlass pokazuje, że BTC stanowi około 1,01 miliarda dolarów z 24-godzinnej sumy, z ETH blisko 423 milionów dolarów i SOL ponad 100 milionów dolarów.
Wzorzec ten pasuje do klasycznej drabiny beta, w której benchmark future przyjmuje pierwszy cios, a następnie podążają za nim duże pary alt, gdy wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego rozprzestrzeniają się w obiektach detalicznych. Mniejsze kapitały wypełniają pozostałe wiadro “Inne” na mapie drzewa, ale ich wkład nominalny pozostaje skromny w porównaniu z trzema najlepszymi nazwami.
Mapa cieplna likwidacji (źródło: Coinglass)
Traderzy pozostają w skrajnym strachu
Wskaźniki nastrojów zmieniły się wraz z delewarowaniem. Wskaźnik Crypto Fear & Greed Index znajduje się w przedziale “skrajnego strachu” od około 10 do 15, zgodnie z najnowszym odczytem cytowanym przez podmioty śledzące rynek.
Jest to jeden z najniższych odczytów od wczesnych etapów obecnego cyklu i pojawia się niecały miesiąc po tym, jak ten sam wskaźnik spędził czas na terytorium “Chciwości” w pobliżu rekordów wszechczasów. Tak gwałtowna zmiana sama w sobie nie oznacza kapitulacji ani osiągnięcia dna, ale potwierdza, że pozycjonowanie i nastroje zmieniły się z pogoni za dynamiką na ochronę kapitału w krótkim okresie.
Tło na rynkach spot pomaga wyjaśnić, dlaczego przełamanie poziomu 85 000 USD wywołało tak dużą reakcję ze strony ksiąg instrumentów pochodnych. Amerykańskie fundusze ETF Bitcoin spot odnotowały rekordowe odpływy netto w listopadzie, a ponad 3 miliardy dolarów opuściło grupę do tej pory.
Instrumenty te wchłonęły nowe emisje i wtórną sprzedaż podczas wcześniejszych korekt; bez tej stałej oferty spadki są teraz bardziej uzależnione od uznaniowych nabywców i krótkoterminowych traderów. W miarę kontynuacji umorzeń, bufor, który kiedyś pochłaniał wymuszoną sprzedaż ze strony perpsów, kurczy się, więc każda fala likwidacji ma większy wpływ na cenę.
W przypadku kontraktów terminowych, wskaźniki kontraktów terminowych BTC CoinGlass pokazują, że stopy finansowania kompresują się w kierunku neutralnym na głównych giełdach, przy czym niektóre książki na krótko flirtują z ujemnymi, ale nie odwracają się w sposób trwały.
Otwarte odsetki również wycofały się z wrześniowych i październikowych maksimów, które niektóre platformy analityczne już oznaczyły jako siedmiomiesięczny szczyt.
Ponieważ finansowanie jest obecnie tylko nieznacznie dodatnie, długie pozycje płacą znacznie mniej za utrzymanie ekspozycji, co zwykle sygnalizuje, że dźwignia spekulacyjna jest raczej zmniejszana niż agresywnie odbudowywana.
Spadek otwartego zainteresowania potwierdza, że część dźwigni finansowej opuściła system, co może zmniejszyć ryzyko krachu, ale oznacza to również, że istnieje mniejsza natychmiastowa siła ognia dostępna dla każdego gwałtownego odbicia, dopóki nie zostaną dodane nowe pozycje.
Rynki opcji skłaniają się raczej w kierunku ochrony niż bezpośrednich byczych zakładów. Deribit’s Indeks DVOL wzrósł do niskich lat 60-tych na podstawie implikowanej zmienności, podczas gdy krótkoterminowe dane skośne z narzędzi takich jak Laevitas pokazują premię dla opcji sprzedaży w stosunku do porównywalnych opcji kupna.
Według wskaźników Deribit, inwestorzy płacili za wypukłość w dół w przedniej części krzywej, co pozostawia dealerom krótką gammę wokół pobliskich strajków. Taka struktura może wzmacniać ruchy w ciągu dnia w pobliżu poziomów takich jak 82 000-88 000 USD, ponieważ nawet niewielkie przepływy spot wymuszają zabezpieczenie w tym samym kierunku, co ruch cen.
Ceny, które warto obserwować dla Bitcoina
Kluczowe poziomy spot wyznaczają teraz krótkoterminowe scenariusze. Dawne wsparcie na poziomie 85 000 USD stało się pierwszym obszarem, który byki muszą odzyskać, aby złagodzić presję związaną z likwidacją i zmniejszyć zachętę dla shortów do opierania się na perpsach.
Poniżej, kieszeń od 82 000 do 79 000 USD łączy węzeł wysokiego wolumenu na wielu narzędziach w łańcuchu i księdze zleceń z psychologią okrągłej liczby. Powyżej, pasmo od 90 000 do 94 000 USD wyznacza obszar ostatniego załamania i zawiera duże otwarte zainteresowanie opcjami kupna z krótkim terminem zapadalności na Deribit.
Warunki makroekonomiczne stanowią dodatkową przeszkodę. Indeks dolara amerykańskiego umocnił się w ujęciu miesięcznym, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych oscyluje wokół 4,1-4,2%, zgodnie z oczekiwaniami. Sondaż Reutersa która przewiduje jedynie niewielki wzrost w ciągu następnego roku.
Historycznie rzecz biorąc, rajdy kryptowalut zmagały się, gdy zarówno dolar, jak i realne rentowności rosły razem, ponieważ aktywa ryzykowne konkurują z bezpieczniejszymi instrumentami o kapitał.
Tegomiesięczne cofnięcie akcji i innych wskaźników wzrostu wzmocniło poczucie, że kryptowaluty ponownie stają się wyrazem szerszych nastrojów związanych z ryzykiem, a nie oddzielną transakcją związaną z przechowywaniem wartości.
Z tego miejsca uczestnicy rynku szkicują trzy szerokie ścieżki na najbliższe kilka tygodni.
Kanały cenowe Bitcoina do obserwacji
W podstawowym przypadku BTC waha się między około 82 000 USD a 90 000 USD, podczas gdy odpływy ETF są umiarkowane, finansowanie oscyluje wokół płaskiego poziomu, a DVOL stabilizuje się, gdy tygodniowe opcje spadają.
Bardziej niedźwiedzia ścieżka przyniosłaby powtarzające się niepowodzenia w utrzymaniu lub odzyskaniu 85 000 USD, otwierając płynność do wysokich 70 000 USD, gdzie skupiają się opcje sprzedaży i wsparcie spot.
Bardziej konstruktywna konfiguracja obejmowałaby zdecydowane odzyskanie 85 000 USD, zwrot w kierunku napływów netto do amerykańskich funduszy ETF na Farside i złagodzenie nachylenia sprzedaży, co może sprawić, że shorty będą podatne na ruch powrotny w kierunku niskich 90 000 USD.
Na razie mapy likwidacji pokazują, gdzie wylądowała pierwsza fala bólu, a finansowanie, przepływy i zmienność pokażą, czy ta fala utorowała drogę do konsolidacji, czy też przygotowała grunt pod kolejną rundę.
Wspomniane w tym artykule
Bitcoin Cash testuje kluczowe wsparcie na poziomie 497 USD, podczas gdy rynki kryptowalut wykazują mieszane sygnały
Caroline Bishop
20 Nov 2025 07:04
Bitcoin Cash jest notowany na poziomie 497,60 USD przy minimalnym 24-godzinnym ruchu, ponieważ wskaźniki techniczne wskazują na konsolidację w pobliżu krytycznych poziomów wsparcia pośród bocznych działań na rynku kryptowalut.
Szybka opinia
– Kurs BCH wyniósł 497,60 USD (wzrost o 0,02% w ciągu 24 godzin)
– Brak głównych katalizatorów dla akcji cenowej w ciągu ostatnich 48 godzin
– Wsparcie testowe w pobliżu punktu obrotu 493,83 USD z neutralnym RSI
– Podąża za trendem bocznym na rynku kryptowalut
Wydarzenia rynkowe napędzają ruch cen Bitcoin Cash
Bitcoin Cash handlował czynnikami technicznymi przy braku kluczowych katalizatorów i utrzymywał stosunkowo wąski zakres w ciągu ostatnich 24 godzin. W ciągu ostatnich 48 godzin nie było żadnych ważnych wydarzeń informacyjnych, które nadałyby kierunek cenie BCH, pozostawiając analizę techniczną jako główny czynnik napędzający krótkoterminową akcję cenową.
Brak znaczących wydarzeń spowodował, że Bitcoin Cash konsoliduje się w znanym zakresie handlowym, z 24-godzinnym zakresem od 470,90 USD do 513,00 USD. Ta boczna akcja odzwierciedla obecny stan rynku kryptowalut, na którym wiele aktywów czeka na nowe katalizatory, aby wyrwać się z ustalonych wzorców.
Wolumen na rynku spot Binance osiągnął 30,18 mln USD w ciągu ostatnich 24 godzin, co wskazuje na umiarkowane, ale nie wyjątkowe zainteresowanie handlem. Taki poziom wolumenu sugeruje, że inwestorzy raczej utrzymują pozycje niż inicjują znaczące nowe ruchy, co jest zgodne z zaobserwowanym minimalnym ruchem cen.
Analiza techniczna Bitcoin Cash: Neutralna faza konsolidacji
Kontekst akcji cenowej
Cena BCH znajduje się obecnie poniżej kluczowych średnich kroczących, z 20-dniową SMA na poziomie 502,69 USD działającą jako natychmiastowy opór. Obecna cena 497,60 USD plasuje Bitcoin Cash nieco powyżej 7-dniowej SMA na poziomie 494,79 USD, ale poniżej długoterminowych średnich, w tym 50-dniowej SMA na poziomie 521,70 USD.
Pozycjonowanie względem średnich kroczących sugeruje krótkoterminową fazę konsolidacji, przy czym Bitcoin Cash nie jest ani silnie byczy, ani niedźwiedzi. Bliskość punktu obrotu na poziomie 493,83 USD wskazuje, że rynek testuje krytyczne poziomy decyzyjne, które mogą określić następny ruch kierunkowy.
Kluczowe wskaźniki techniczne
Wskaźnik RSI na poziomie 47,79 znajduje się zdecydowanie na neutralnym terytorium, nie wskazując ani na wyprzedanie, ani na wykupienie. Odczyt ten sugeruje zrównoważoną presję kupna i sprzedaży oraz wspiera historię konsolidacji widoczną w ostatniej akcji cenowej.
Histogram MACD pokazuje dodatni odczyt na poziomie 0,6143, wskazując na potencjalny wzrostowy impet, mimo że ogólny MACD pozostaje ujemny na poziomie -7,0854. Ta rozbieżność sugeruje, że bazowy impet może się budować, chociaż konieczne jest potwierdzenie za pomocą akcji cenowej.
Pozycja Bitcoin Cash w ramach wstęg Bollingera na poziomie 0,4346 plasuje go w dolnej połowie zakresu wstęg, wskazując, że obecna cena znajduje się poniżej środkowej wstęgi, ale znacznie powyżej dolnej granicy na poziomie 463,72 USD.
Krytyczne poziomy cenowe dla traderów Bitcoin Cash
Poziomy natychmiastowe (24-48 godzin)
– Opór: 502,69 USD (konfluencja 20-dniowej SMA)
– Wsparcie: 493,83 USD (ustalony punkt obrotu)
Scenariusze wybicia/przełamania
Wybicie poniżej poziomu 493,83 USD może być skierowane do bezpośredniej strefy wsparcia na poziomie 460,30 USD, co oznacza ryzyko spadku o około 7%. Taki ruch prawdopodobnie zbiegłby się z szerszą słabością na rynku kryptowalut i mógłby przyspieszyć, jeśli wolumen wzrośnie.
Z drugiej strony, trwałe wybicie powyżej poziomu oporu 502,69 USD może otworzyć drogę do 563,00 USD, gdzie czeka silniejszy opór. Scenariusz ten wymagałby wyższego wolumenu zakupów i prawdopodobnie pozytywnego impulsu ze strony Bitcoina lub szerszych katalizatorów rynkowych.
Analiza korelacji BCH
Bitcoin Cash nadal podąża w ogólnym kierunku Bitcoina, ale z mniejszą zmiennością w porównaniu do flagowej kryptowaluty. Ponieważ Bitcoin wykazuje dziś pozytywną dynamikę, minimalny ruch BCH sugeruje, że podąża on raczej za obecnym cyklem rynkowym niż mu przewodzi.
Tradycyjne korelacje rynkowe pozostają stłumione przez brak istotnych wydarzeń makroekonomicznych. Ruch boczny głównych indeksów przełożył się na podobną stonowaną aktywność na rynkach kryptowalut, w tym Bitcoin Cash.
Perspektywy handlowe: Krótkoterminowe perspektywy Bitcoin Cash
Pozytywny trend
Trwały ruch powyżej oporu 502,69 USD przy rosnącym wolumenie może być początkiem szerszego ożywienia w kierunku poziomu 563,00 USD. Scenariusz ten wymagałby, aby analiza techniczna Bitcoin Cash wykazała poprawę wskaźników momentum i szerszą siłę rynku kryptowalut.
Pozytywny odczyt histogramu MACD sugeruje, że bazowy momentum może wspierać taki ruch, jeśli pojawią się zewnętrzne katalizatory zwiększające zainteresowanie zakupami.
Niedźwiedzi przypadek
Niepowodzenie w utrzymaniu punktu obrotu na poziomie 493,83 USD może doprowadzić do testu silniejszego wsparcia na poziomie 460,30 USD. Biorąc pod uwagę obecną słabą ocenę trendu wzrostowego, wszelkie negatywne impulsy mogą przyspieszyć presję na sprzedaż w kierunku silnego poziomu wsparcia 443,20 USD.
Zarządzanie ryzykiem
Inwestorzy powinni rozważyć stop-loss poniżej 485 USD dla długich pozycji, co stanowi około 2,5% ruchu w dół od obecnych poziomów. Dzienny wskaźnik ATR na poziomie 36,92 USD sugeruje, że wielkość pozycji powinna uwzględniać potencjalny wzrost zmienności, gdy rynek przełamie obecną fazę konsolidacji.
Źródło zdjęcia: Shutterstock
Wewnątrz jego lewarowanego krachu likwidacji kryptowalut
Andrew Tate zdeponował 727 000 USD w Hyperliquid w ciągu ostatniego roku, nie dokonał żadnych wypłat i stracił cały stos poprzez nieustanną serię lewarowanych likwidacji, których kulminacja nastąpiła 18 listopada, kiedy jego konto osiągnęło zero.
Zgodnie z księgą Arkham on-chain, nawet około 75 000 USD prowizji za polecenie, które Tate zarobił za sprowadzenie traderów na platformę, zostało zamienione z powrotem na pozycje i zlikwidowane.
Saga ta stanowi studium przypadku, w jaki sposób wysoka dźwignia finansowa, niskie wskaźniki wygranych i odruchowe podwajanie pozycji mogą zmienić sześciocyfrowy bankroll w publiczny spektakl, zwłaszcza gdy trader transmituje każde wejście i usunięcie pozycji w mediach społecznościowych.
Aktywność Tate’s Hyperliquid obejmuje prawie rok, a pierwsza udokumentowana grupa wymuszonych zamknięć wylądowała 19 grudnia 2024 roku.
Tego dnia pojawiło się wiele długich pozycji w BTC, ETH, SOL, LINK, HYPE i PENGU zlikwidowanych jednocześnie, zgodnie z przeglądem historii handlowej Arkham.
Wzorzec, który miał zdefiniować następne jedenaście miesięcy, był już widoczny: wysoka dźwignia finansowa na kierunkowych zakładach kryptowalutowych, minimalne zarządzanie ryzykiem i preferowanie ponownego wchodzenia w przegrane transakcje przy wyższych wielokrotnościach zamiast zmniejszania ekspozycji.
Czerwcowy hazard ETH i bieżące podsumowanie
Najbardziej publiczna implozja nastąpiła 10 czerwca, kiedy Tate opublikował długą pozycję lewarowaną 25x na ETH około $2,515.90, chwaląc się rozmiarem i przekonaniem stojącym za transakcją.
Kilka godzin później pozycja została zlikwidowana, a post usunięty.
Następnego dnia Lookonchain opublikował migawkę pulpitu nawigacyjnego łączącą adres trackera Hyperliquid z Tate, pokazując 76 transakcji, 35,53% współczynnik wygranych i około 583 000 USD skumulowanych strat.
Ten współczynnik wygranych, zaledwie jeden na trzy, oznaczał, że Tate potrzebował, aby jego zwycięzcy przewyższali przegranych, aby osiągnąć znaczny próg rentowności. Tak się jednak nie stało.
Przejrzystość księgi zleceń i warstwy rozliczeniowej Hyperliquid oznaczała, że każde wejście, każde wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i każda likwidacja były widoczne dla każdego, kto obserwował adres. Nawyk Tate’a do publikowania transakcji przed ich rozwiązaniem tylko zwiększył widoczność.
Wrzesień i listopad: ostateczny szlif
Wrzesień przyniósł kolejną głośną stratę, gdy długa pozycja w WLFI została zlikwidowana za około 67 500 USD.
Raporty w tamtym czasie odnotowały, że Tate próbował ponownie wejść w transakcję na podobnych poziomach i ponownie stracił pieniądze, wzorzec, który powtarzał się przez ostatnie tygodnie życia jego konta.
W listopadzie stos wyraźnie się przerzedził. W dniu 14 listopada długa pozycja BTC z dźwignią 40x wygenerowała około 235 000 USD. Cztery dni później konto zostało całkowicie wyczyszczone.
Końcowa sekwencja miała miejsce 18 listopada około godziny 19:15 EST, kiedy ostatnia z długich pozycji BTC Tate’a została zlikwidowana w pobliżu uchwytu 90 000 USD.
W sekcji zwłok Arkham stwierdzono, że w całym cyklu Tate zdeponował 727 000 USD, nic nie wycofał i spalił całe saldo, w tym 75 000 USD zarobków z poleconych.
Warto zatrzymać się nad tą liczbą poleconych: Tate przyciągnął wystarczającą liczbę traderów do Hyperliquid, aby uzyskać znaczący rabat, a następnie wymienił te zarobki na te same lewarowane pozycje, które kosztowały go już sześć cyfr.
Nie była to tylko porażka w ochronie kapitału, ale także porażka w rozpoznaniu, że sama strategia była zepsuta.
Od 1 listopada do 19 listopada Tate dokonał 19 likwidacji, plasując się wśród najczęściej likwidowanych traderów Hyperliquid w tym miesiącu, zgodnie z podsumowaniami Lookonchain. Pod względem całkowitej liczby wymuszonych zamknięć w tym okresie ustępował tylko Machi Big Brother i Jamesowi Wynnowi.
Ostateczne zestawienie obejmuje pozycje w BTC, ETH, SOL i rotacyjnej obsadzie mniejszych tokenów, wszystkie wprowadzone z wielokrotnością dźwigni od 10x do 40x.
Im wyższa dźwignia, tym mniejsza wypłata wymagana do uruchomienia wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. W niestabilnym miesiącu dla kryptowalut, wezwania te nadeszły szybko.
Co dźwignia finansowa i niskie współczynniki wygranych robią ze stackiem
Mechanika wymazania Tate’a jest prosta: wysoka dźwignia powiększa zarówno zyski, jak i straty, a współczynnik wygranych poniżej 40% oznacza, że tracisz więcej transakcji niż wygrywasz.
W przypadku lewarowanego kontraktu perpetualnego wystarczy ruch o 2,5% w stosunku do pozycji 40×, aby wywołać likwidację.
Pozycje Tate’a często znajdowały się na lub powyżej tego progu, co oznaczało, że nawet niewielkie cofnięcia mogły go zamknąć.
Kiedy ponownie wszedł na podobną lub wyższą dźwignię po wymuszonym zamknięciu, skutecznie zresetował tę samą transakcję z mniejszym stosem i tymi samymi parametrami ryzyka. Z biegiem czasu ta dynamika zmniejsza kapitał do zera.
75 000 USD zarobków z poleceń potęguje problem. Program poleceń Hyperliquid wypłaca procent opłat transakcyjnych generowanych przez użytkowników, których trader wprowadza na platformę.
Tate zarobił te 75 000 USD, generując wystarczający wolumen, własny lub od obserwujących, którzy zarejestrowali się pod jego linkiem, aby zakwalifikować się do rabatu.
Zamiast wycofać te środki lub wykorzystać je do zmniejszenia dźwigni finansowej, wymienił je na te same pozycje, które zostały już wielokrotnie zlikwidowane.
Decyzja ta odzwierciedla albo przekonanie, że następna transakcja odwróci trend, albo niezrozumienie tego, jak szybko dźwignia finansowa może pochłonąć bankroll, gdy wskaźnik wygranych pozostaje niski.
Dlaczego rozegrało się to publicznie
Chęć Tate’a do transmitowania transakcji przed ich rozwiązaniem zmieniła osobiste konto handlowe w publiczną księgę.
Większość traderów, którzy wysadzają się na dźwigni finansowej, robi to po cichu, ponieważ ich likwidacje pojawiają się w zagregowanych danych giełdowych, ale nie są powiązane z tożsamościami ani narracjami.
Tate publikował wpisy, oznaczał pozycje i czasami usuwał dowody po wymuszonych zamknięciach, co gwarantowało rozgłos medialny i śledztwo w łańcuchu.
Arkham, Lookonchain i inni zbudowali trackery specjalnie do śledzenia konta, wiedząc, że każda likwidacja wygeneruje kliknięcia i komentarze.
Przejrzystość infrastruktury Hyperliquid sprawiła, że śledzenie stało się banalnie proste. W przeciwieństwie do scentralizowanych giełd, gdzie dane konta są prywatne, Hyperliquid rozlicza się w łańcuchu i ujawnia historię handlu każdemu, kto ma adres.
Gdy Lookonchain powiązał publiczną osobowość Tate’a z konkretnym adresem Hyperliquid, księga stała się sportem dla widzów.
Każde wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, każde ponowne wejście i każda ostateczna likwidacja były oznaczane znacznikiem czasu i archiwizowane w czasie rzeczywistym.
Szersze pytanie, jakie rodzi saga Tate, dotyczy tego, czy platformy wieczyste o wysokiej dźwigni finansowej są zaprojektowane z myślą o sukcesie detalicznym, czy też mają na celu wydobycie kapitału od zbyt pewnych siebie traderów.
Hyperliquid oferuje dźwignię finansową do 50x na niektórych parach, z wezwaniami do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, które uruchamiają się automatycznie, gdy kapitał spadnie poniżej progów utrzymania.
Dla wyrafinowanych traderów ze ścisłym zarządzaniem ryzykiem, narzędzia te umożliwiają strategie efektywne kapitałowo. Dla traderów z niskimi wskaźnikami wygranych i nawykiem podwajania, działają one jak maszyny do likwidacji.
Wipeout Tate’a w wysokości 727 000 USD nie zmieni struktury opłat Hyperliquid ani limitów dźwigni finansowej, ale oferuje publiczne studium przypadku tego, co dzieje się, gdy zderzają się dźwignia finansowa, niskie wskaźniki wygranych i odruchowe ponowne wejście.
Platforma pobierała opłaty transakcyjne od każdej pozycji, każdego ponownego wejścia i każdego wymuszonego zamknięcia. Program polecający zapłacił Tate 75 000 USD, aby zwiększyć wolumen na giełdzie, a następnie odzyskał te 75 000 USD poprzez likwidacje.
Z biznesowego punktu widzenia system działał dokładnie tak, jak został zaprojektowany.
Dla traderów detalicznych obserwujących rozwój sagi, lekcja dotyczy mniej konkretnych błędów Tate’a, a bardziej strukturalnej dynamiki handlu lewarowanego.
Współczynnik wygranych na poziomie 35% jest możliwy do przetrwania przy odpowiednim doborze wielkości pozycji i zarządzaniu ryzykiem. Jednak w połączeniu z 25-krotną dźwignią finansową i nawykiem ponownego wchodzenia w przegrane transakcje przy wyższych wielokrotnościach staje się śmiertelny.
Przejrzystość rozliczeń w łańcuchu oznacza, że dynamika ta jest teraz widoczna w czasie rzeczywistym, zmieniając poszczególne wybuchy w publiczną edukację lub publiczną rozrywkę, w zależności od tego, kto patrzy.
Konto Tate’a jest zerowe. Księga zamówień Hyperliquid przechodzi dalej. Kwota 727 000 USD zniknęła, zarobki z poleconych zniknęły, a księga została upubliczniona.
To, co pozostało, to oznaczony czasem zapis tego, jak szybko dźwignia finansowa może pochłonąć kapitał, gdy trader odmawia odejścia.
Wspomniane w tym artykule
Bitcoin nie jest pod wrażeniem Nvidii
Sprzedaż pik pobiła rekord podczas szczytowej gorączki złota, co jest odpowiednikiem obecnych nagłówków, w których Nvidia najwyraźniej “rozwiewa” obawy przed bańką sztucznej inteligencji.
Ponad 100 mln USD w BTC dodane, gdy cena się chwieje
Salwador dokonał największego jednodniowego zakupu Bitcoina (BTC) od czasu przyjęcia kryptowaluty w 2021 r., nabywając około 1 090 BTC o wartości około 100 mln USD, gdy ceny spadły poniżej 90 000 USD 18 listopada.
Prezydent Nayib Bukele ujawnił transakcję na X ze zrzutem ekranu z rządowego pulpitu nawigacyjnego Bitcoin, pokazującym, że łączne zasoby wzrosły do 7 474 BTC, o wartości od 680 do 700 milionów dolarów po obecnych cenach.
Przejęcie oznacza skok o 17% w rezerwach krajowych w ciągu siedmiu dni i stanowi najbardziej znaczący jednosesyjny dodatek do stosu Salwadoru.
Kupno nastąpiło podczas szerszej wyprzedaży aktywów ryzykownych, która zniwelowała zyski Bitcoina z 2025 r. i zepchnęła ceny o prawie 30% poniżej październikowego rekordu powyżej 126 000 USD. Spadek ten wynika z wątpliwości co do obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej i korekty akcji spółek zajmujących się sztuczną inteligencją.
Zakup rozszerza salwadorski program uśredniania kosztów w dolarach, uruchomiony w listopadzie 2022 r., z zobowiązaniem do nabywania 1 BTC dziennie.
Rząd utrzymał tę strategię akumulacji zarówno w cyklach hossy, jak i bessy, od czasu do czasu dodając większe transze, gdy ceny gwałtownie spadają.
Struktura łańcuchowa i przejrzystość
Nowe monety trafiają do Strategicznej Rezerwy Bitcoinów Salwadoru, struktury powierniczej wdrożonej przez National Bitcoin Office w sierpniu 2025 roku. Struktura dystrybuuje zasoby w wielu portfelach, z których każdy jest ograniczony do 500 BTC, z publicznym pulpitem nawigacyjnym agregującym salda.
Przed ostatnim zakupem ujawnione rezerwy wahały się od 6 100 do 6 313 BTC. Aktualizacje Bukele z maja i września wykazały kilkaset milionów dolarów niezrealizowanego zysku, gdy Bitcoin był notowany w pobliżu 100 000 USD.
Zewnętrzne trackery, w tym Bitcoin Treasuries i KuCoin, zgłaszają teraz zaktualizowaną liczbę 7,474 BTC. Nabycie rejestruje się jako niewielki ułamek dziennego obrotu Bitcoinem, ale ma znaczenie w stosunku do cienkich ksiąg zleceń spot podczas sesji zmniejszonego ryzyka.
Czas pozycjonuje Salwador jako jednego z niewielu nabywców instytucjonalnych, którzy chcą zwiększyć ekspozycję, podczas gdy fundusze giełdowe odnotowują odpływy netto.
Ponadto zakup ten ponownie wywołuje tarcia z Międzynarodowym Funduszem Walutowym (MFW).
Salwador uzyskał 40-miesięczną pożyczkę w wysokości 1,4 mld USD w ramach Extended Fund Facility na przełomie 2024 i 2025 r., a dokumenty pożyczkowe wymagały od rządu ograniczenia przepisów ustawy o bitcoinach z 2021 r.
Płatności podatkowe w Bitcoinie zostały zakazane, a akceptacja sektora prywatnego zmieniła się z obowiązkowej na dobrowolną. Zgodnie z raportem pracowników MFW, władze “nadal zobowiązują się do niezwiększania ekspozycji sektora publicznego na Bitcoin”, a dyrektorzy z zadowoleniem przyjęli to zobowiązanie, ostrzegając jednocześnie o zagrożeniach dla stabilności finansowej i fiskalnej.
W marcu Salwador zobowiązał się “nie gromadzić dalszych bitcoinów na poziomie całego sektora publicznego” w ramach programu. Jednak Bukele i tak kontynuował zakupy.
Rząd utrzymał swoją codzienną politykę zakupów po zawarciu porozumienia z MFW i dokonał uroczystego zakupu 21 BTC we wrześniu z okazji “Dnia Bitcoina”, co było sprzeczne z warunkami programu.
Urzędnicy MFW próbowali pogodzić tę rozbieżność, stwierdzając, że zwiększenie Strategicznej Rezerwy Bitcoinów pozostaje zgodne z warunkami, bez wyjaśnienia, w jaki sposób zakupy dokonywane przez Krajowe Biuro Bitcoinów unikają zwiększania ogólnej ekspozycji państwa.
Głębokość rynku i sygnalizacja państwowa
Przepływ zamówień o wartości 100 milionów dolarów ma symboliczne znaczenie wykraczające poza jego wielkość. Salwador zarządza jednym z niewielu państwowych skarbców Bitcoin i wykazał gotowość do skorzystania z wypłat, nawet w obliczu wieloletnich zobowiązań MFW.
Kupno nastąpiło, gdy Bitcoin spadł poniżej 90 000 USD po raz pierwszy od około siedmiu miesięcy, co było progiem, który wywołał sprzedaż z pozycji lewarowanych i posiadaczy instytucjonalnych.
Z perspektywy mikrostruktury rynku, transakcja ta zapewnia widoczne wsparcie w cienkich księgach podczas sesji, kiedy większość kapitału instytucjonalnego uciekała od ryzykownych aktywów.
Rządowa aktualizacja tablicy rozdzielczej i publiczne ujawnienie Bukele wzmacniają zaangażowanie administracji w akumulację niezależnie od krótkoterminowych działań cenowych lub zewnętrznej presji ze strony wielostronnych pożyczkodawców.
Wspomniane w tym artykule
CEO obniża prognozowaną cenę Bitcoina założyciela Cardano, ostrzegając, że bessa dopiero się zaczyna
Założyciel Cardano (ADA) Charles Hoskinson wcześniej przewidywał, że cena Bitcoina może osiągnąć imponujący poziom 250 000 USD już w tym roku. Ta śmiała prognoza, dokonana w kwietniu, pojawiła się w czasie, gdy Bitcoin był notowany na poziomie 77 000 USD po osiągnięciu rekordowego poziomu 109 000 USD w styczniu.
Optymistyczna prognoza Hoskinsona dotycząca ceny Bitcoina
Optymizm Hoskinsona był następujący oparty na na jego przekonaniu, że międzynarodowe negocjacje, zwłaszcza między USA i Chinami, będą promować wzrost Bitcoina.
Założyciel Cardano zasugerował, że złagodzenie stóp doprowadziłoby do pozytywnej reakcji rynku i wsparcia adopcji, zwłaszcza w obliczu oczekiwanego przejścia ustawy GENIUS, podpisanej przez prezydenta Trumpa kilka miesięcy później.
Powiązane lektury
Obecne realia rynkowe poddały jednak w wątpliwość przewidywania Hoskinsona. Od tego czasu Bitcoin doświadczył znacznych wahań, na krótko odzyskując impet i osiągając poziom 126 000 USD w połowie października. stracił ponad 1 bilion dolarów w całkowitej kapitalizacji rynkowej.
Spadek ten jest w dużej mierze przypisywany ciągłej presji sprzedażowej ze strony zaniepokojonych inwestorów i znacznym odpływom z sektora funduszy ETF (Bitcoin exchange-traded fund), z prawie 2 miliardami dolarów sprzedanymi od października.
Obecnie Bitcoin jest notowany na poziomie około 89 300 USD, co oznacza spadek o prawie 30% w stosunku do niedawno osiągniętej wartości 89 300 USD. rekordy wszech czasów. W związku z tym Jacob King, dyrektor generalny Swandesk, publicznie odrzucił cenę docelową Hoskinsona na poziomie 250 000 USD, określając ją jako nierealistyczną.
Wykres dzienny pokazuje cofnięcie BTC poniżej ważnego poziomu 90 000 USD. Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Czy Bitcoin znajduje się w nowym cyklu rynku niedźwiedzia?
W artykule post na platformie mediów społecznościowych X (dawniej Twitter), King argumentował, że tak wysokie prognozy cenowe są “niespodziewane” i odzwierciedlają rynek wciąż zmagający się z “złudzeniami”. King rozwinął swoją wypowiedź, sugerując, że branża znajduje się na wczesnym etapie nowego spadkowego cyklu rynkowego.
Nie jest on osamotniony w tej ocenie. Ekspert rynkowy Lark Davis niedawno zauważył: że w oparciu o klasyczny czteroletni cykl cenowy Bitcoina, kryptowaluta oficjalnie weszła na terytorium rynku niedźwiedzia.
BTC wkracza na terytorium niedźwiedzi w oparciu o wyniki z poprzedniego cyklu. Źródło: Lark Davis na X
Davis zauważył, że ten scenariusz pozostawia dwie możliwości: albo ustalony czteroletni cykl nie jest już istotny, albo rynek rzeczywiście przeszedł w fazę niedźwiedzia. Biorąc pod uwagę obecne tło makroekonomiczne, skłania się ku tej drugiej interpretacji.
Powiązane lektury
Co więcej, inne osoby na rynku powtórzyły te niedźwiedzie nastroje. Analityk znany jako Mr Wall Street niedawno wyraził spekulował że cena Bitcoina osiągnęła szczyt na poziomie 126 000 USD.
Analityk uważa, że może to być szczyt tego cyklu i przewiduje, że cena Bitcoina może następnie napotkać znaczną presję spadkową, prawdopodobnie spadając do poziomów między 74 000 a 82 000 USD. Przewiduje on również możliwy spadek do poziomów między 54 000 a 60 000 USD w czwartym kwartale 2026 roku. Przewiduje on również możliwy spadek do poziomów między 54 000 a 60 000 USD w czwartym kwartale 2026 roku.
Obraz z DALL-E, wykres z TradingView.com
VanEck twierdzi, że spadek Bitcoina jest spowodowany sprzedażą w połowie cyklu, a nie długoterminowym wielorybnictwem
TLDR
- Portfele tokenów Bitcoin dla 5 lat lub dłużej, dodał 278 000 BTC w ciągu dwóch lat.
- Podaż posiadaczy 3-5 lat spadła o 32%, ponieważ traderzy sprzedawali w połowie cyklu.
- Otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi na BTC spadło o 19% w ciągu 12 godzin podczas wyprzedaży.
- Bitcoin ETP odnotował odpływ 49 300 BTC od października w związku z obawami rynkowymi.
Nowe badania VanEck pokazuje że spadek ceny Bitcoina nie jest spowodowany przez długoterminowych posiadaczy. Zamiast tego, traderzy w połowie cyklu – ci, którzy ostatni raz przenieśli swoje monety trzy do pięciu lat temu – zmniejszyli swoje zasoby.
Ich podaż spadła we wszystkich obserwowanych okresach. W ciągu ostatnich dwóch lat udziały tej grupy spadły o 32%. Ruchy te sugerują, że inwestorzy ci mogą wychodzić z pozycji, które zajmowali podczas poprzednich cykli rynkowych.
Z kolei posiadacze długoterminowi, którzy ostatni raz przenieśli swoje monety ponad pięć lat temu, nadal gromadzą środki. Portfele te dodały około 278 000 BTC w ciągu ostatnich dwóch lat. Grupa ta wykazuje minimalną rotację i wydaje się być zdeterminowana, aby pozostać nawet pomimo zmienności cen.
Niepokój detalistów i odpływy z ETP zwiększają presję
Produkty giełdowe Bitcoin (ETP) również odnotowały spadek udziałów. Od 10 października ETP odnotowały odpływy w wysokości 49 300 BTC. Stanowi to około 2% całkowitych aktywów zarządzanych dla tych produktów.
Analitycy VanEck sugerować że odpływy te mogą być związane z niepewnością detaliczną w obliczu zmieniających się oczekiwań dotyczących stóp procentowych i zmian makroekonomicznych. Indeks strachu i strachu dla Bitcoina spadł do najniższego poziomu od marca 2025 roku. Zmiana ta jest spójna z niedawną zmiennością związaną z ogłoszeniami dotyczącymi stóp procentowych i szerszą niestabilnością rynku.
Duzi posiadacze wykazują mieszane zachowanie
Portfele posiadające od 10 000 do 100 000 BTC zmniejszone ich podaż w ciągu ostatnich sześciu do 12 miesięcy. Ich saldo spadło o 6% w ciągu sześciu miesięcy i o 11% w ciągu ostatniego roku.
Średniej wielkości posiadacze – posiadający od 100 do 1000 BTC – wchłonęli jednak tę redukcję. Ich stan posiadania wzrósł o 9% w ciągu sześciu miesięcy i o 23% w ciągu 12 miesięcy. Najnowsze dane pokazują, że niektóre duże kohorty ponownie zaczęły kupować. Grupa 10 000-100 000 BTC zwiększyła swoje zasoby w ciągu ostatnich 30, 60 i 90 dni.
VanEck zauważył, że “niektóre duże kohorty ponownie stały się nabywcami netto”, co może wskazywać na początek odbudowy pozycji.
Zresetowany rynek kontraktów terminowych zwiększa presję spadkową
Bitcoin’s rynki kontraktów terminowych doświadczyły szybkiego resetu. Otwarte zainteresowanie kontraktami wieczystymi spadło o 19% w ciągu zaledwie 12 godzin podczas ostatniej wyprzedaży. Od października otwarte odsetki spadły o 20% w ujęciu Bitcoin.
Stopy finansowania, miara nastrojów traderów na rynkach kontraktów terminowych, spadły do najniższego poziomu od końca 2023 roku. Analitycy twierdzą, że produkty strukturyzowane i podstawowi inwestorzy – którzy stosują strategie long-spot i short-perpetual – mogą zakłócać zwykłe sygnały finansowania.
Pomimo niedawnego spadku, VanEck zasugerował, że obecne warunki przypominają poprzednie okresy, kiedy rozpoczęło się taktyczne ponowne wejście. Dodali, że chociaż wielu traderów opuściło rynek, długoterminowi posiadacze pozostają stabilni w swoich przekonaniach.
Rentowność XRP spadła do najniższego poziomu od wyborów w 2024 r.
XRP znajduje się pod ponowną presją, ponieważ szersze pogorszenie koniunktury rynkowej powoduje powrót wskaźników rentowności do poziomów ostatnio obserwowanych podczas reelekcji Donalda Trumpa w listopadzie 2024 roku.
Dane Glassnode pokazują, że tylko 58,5% krążącej podaży XRP przynosi obecnie zyski. Jest to najsłabszy odczyt od końca listopada 2024 r., kiedy token oscylował wokół 0,53 USD.
Nawet przy dzisiejszej cenie wynoszącej około 2,15 USD, około 41,5% wszystkich krążących XRP, co odpowiada prawie 26,5 miliardom tokenów, znajduje się na zrealizowanej stracie.
Podaż XRP z zyskiem (źródło: Glassnode)
Według firmy, brak równowagi odzwierciedla, jak duża część tegorocznego wolumenu obrotu skupiła się w pobliżu podwyższonych stref cenowych. Koncentracja ta sprawiła, że spóźnieni nabywcy byli narażeni na utratę płynności.
Według CryptoSlate’s XRP spadł o 12% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy i notowany jest 40% poniżej lipcowego szczytu cyklu na poziomie 3,65 USD.
Dlaczego XRP walczy?
Warto zauważyć, że aktywność na rynku instrumentów pochodnych wzmocniła ten ostrożny sentyment.
Według CoinGlass dane, otwarte zainteresowanie kontraktami futures na XRP spadło do około 3,8 miliarda dolarów, gwałtownie spadając z prawie 10 miliardów dolarów na początku tego roku.
Otwarte odsetki XRP od początku roku (źródło: CoinGlass)
Open interest śledzi wartość aktywnych kontraktów futures. W rezultacie niższe poziomy zazwyczaj wskazują, że popyt spekulacyjny słabnie, a inwestorzy wycofują się z zakładów kierunkowych.
Wyjaśnia to, dlaczego wzrost cen XRP znacznie się zatrzymał od czasu powyborczego skoku. Rzeczywiście, kurs XRP poruszał się głównie bokiem w wąskim przedziale około 2,10 USD, rozczarowując traderów, którzy spodziewali się kontynuacji powyżej tego poziomu.
Poza tym cena XRP znacznie spadła, ponieważ jej długoterminowi posiadacze przyspieszyli realizację zysków.
Glassnode odnotowano że inwestorzy, którzy zgromadzili XRP poniżej 1 USD przed biegiem pod koniec 2024 r., obecnie wycofują pozycje w zawrotnym tempie.
Według firmy, ta kohortowa aktywność realizacji zysków wzrosła o 240% od września, wspinając się z około 65 milionów dolarów dziennie do prawie 220 milionów dolarów.
Długoterminowi posiadacze XRP realizują zyski (źródło: Glassnode)
Silne fundamenty
Pomimo krótkoterminowej słabości, fundamenty tokena pozostają nienaruszone.
Na początku tego roku Ripple rozwiązał swój wieloletni spór z amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w drodze ugody po kilku korzystnych orzeczeniach.
Jednocześnie niedawne pozyskanie przez Ripple 500 milionów dolarów, strategiczne przejęcia Palisade i Hidden Roads oraz kilka partnerstw wzmacnia pakiet produktów firmy i rozszerza jej globalną obecność.
Analitycy rynkowi postrzegają te wydarzenia jako wspierające długoterminowe pozycjonowanie aktywów, ponieważ budują one ekosystem, który opiera się na tokenie.
Co więcej, zainteresowanie instytucjonalne aktywami cyfrowymi stale rośnie.
W listopadzie 2025 r. uruchomiono kilka spotowych funduszy ETF XRP, w tym produkty Franklin Templeton, Bitwise, 21Shares i CoinShares. Warto zauważyć, że ETF XRPC Canary Capital przyciągnął już prawie 278 milionów dolarów wczesnych wpływów, zgodnie z SoSoValue dane.
Dzienne wpływy XRP ETF (źródło: SoSoValue)
Jednocześnie platforma analityczna blockchain Santiment zauważyła, że XRP pozostaje głównym tematem na platformach społecznościowych, a dyskusje koncentrują się na uruchomieniu ETF, zmienności rynku i pozycjonowaniu tokena w stosunku do Bitcoina, Ethereum, Solany i Cardano.
Ponadto firma oznaczyła również niedawną sprzedaż detaliczną jako dowód na zbliżające się odbicie cen.
XRP Retailers Dumping (Źródło: Santiment)
Zauważono, że portfele posiadające mniej niż 100 XRP sprzedały 1,38% swoich sald od początku listopada. Kapitulacja detalistów często poprzedza odbicia, a analitycy obserwują ten trend jako potencjalną oznakę ożywienia.
Wspomniane w tym artykule
