5 rzeczy, które muszą się wydarzyć, aby Bitcoin utrzymał się powyżej 100 tys. dolarów

Cena Bitcoina oscylowała dziś w pobliżu 110.000 USD, ponieważ strumienie ETF i wsparcie na poziomie 107.000 USD znalazły się w centrum uwagi.

Spotowy popyt na ETF pozostaje punktem zwrotnym. IBIT BlackRock zbliża się do 100 miliardów dolarów w aktywach, czyli około 799 000 BTC, ponieważ największy amerykański kompleks funduszy nadal koncentruje podaż.

Amerykańskie produkty spotowe odnotowały wczoraj nowe wpływy netto w wysokości 102 mln USD i tylko dwa dni odpływów w ciągu ostatnich 10 dni – co przypomina, że klastry przepływów, a nie pojedyncze wydruki, mają tendencję do kierowania trwałością trendu.

Praca naukowa na temat produkty notowane na giełdzie stwierdza, że dzienne zmiany cen często poprzedzają przepływy funduszy, z udokumentowanym opóźnieniem ceny do przepływu, które tworzy odruchowe sprzężenie zwrotne, gdy dynamika jest w ruchu. Takie ujęcie pasuje do danych z tego kwartału, w którym dni przepływów o wartości miliarda dolarów podczas wcześniejszych wybić pomogły przedłużyć rajdy.

Rotacja na łańcuchu pokazuje dystrybucję w siłę, podczas gdy akumulacja na średnim poziomie poprawiła się do październikowego impulsu. Wydatki długoterminowych posiadaczy wzrosły do nowych maksimów, co jest typowym wzorcem w późnych fazach impulsów, podczas gdy popyt ETF działał jako główny absorber.

Klasteryzacja w oparciu o koszty lokalizuje gęste zrealizowane wsparcie w paśmie od 107 000 do 109 000 USD, z kieszenią powietrzną w kierunku od 93 000 do 95 000 USD, jeśli obszar ten nie powiedzie się na zamknięciu.

Powyżej spot, podaż ze strony wcześniejszych nabywców ma tendencję do ponownego pojawiania się w okolicach 114 000-117 000 USD, gdzie realizacja zysków ograniczyła postępy w ostatnich tygodniach, jak omówiono w artykule Najnowszy cotygodniowy raport Glassnode.

Instrumenty pochodne dodają tekstury do debaty na temat ryzyka wypadków.

30-dniowy indeks DVOL pozostaje podwyższony w porównaniu z poprzednimi miesiącami, a 25-delta skew zmienił się z bogatego w call na bogaty w put podczas epizodów stresu, zanim złagodził się po odbiciu, zgodnie z Deribit.

Skośność, która szybko staje się dodatnia po tym, jak była ujemna, zwykle zbiega się z krótkoterminowymi oknami wypłat, ponieważ ochrona przed spadkami zostaje wykupiona.

Jednocześnie finansowanie i dźwignia finansowa pozostają bardziej wyciszone niż w poprzednich fazach wyprzedaży, co zmniejsza prawdopodobieństwo kaskadowego delewarowania z punktu początkowego zatłoczonych długich pozycji. Taka mieszanka wskazuje na kruchość w obliczu wstrząsów, które nie są związane z ekstremalną, stałą dźwignią finansową.

Płynność nadal przechyla równowagę w kierunku Bitcoina nad alt-beta podczas stresu.

Amerykańskie obiekty mają największy udział w 1-procentowej głębokości rynku, zapewniając grubszą górną część księgi, która bardziej absorbuje przepływy niezawodnie niż odpowiedniki offshore. Ta koncentracja głębokości, a także stabilna hydraulika tworzenia i umarzania ETF, pomaga wyjaśnić, dlaczego BTC przetrwał wstrząsy makroekonomiczne z mniejszymi wypłatami niż wiele tokenów o wysokim współczynniku beta w tym roku.

Makro pozostaje głównym źródłem ryzyka skoków.

Wyceny akcji są oznaczane jako napięte, a tematy ceł i handlu powróciły na pierwsze strony gazet jako czynniki powodujące wahania ryzyka. Nagłówki związane z taryfami celnymi w zeszłym tygodniu spowodowały mechaniczne delewarowanie kryptowalut, z dziesiątkami miliardów w likwidacji, gdy inwestorzy spieszyli się z ponowną sprzedażą. To tło przemawia za szerszymi zakresami krótkoterminowymi, a następnie ponowną oceną, gdy dane dotyczące przepływu i zmienności zostaną zresetowane po ryzyku związanym z wydarzeniami.

Na tym tle ścieżka dzieli się na trzy dobrze zdefiniowane ścieżki.

Faza kontynuacji otwiera się, jeśli spot może zamknąć się i utrzymać powyżej 117 000 USD, podczas gdy amerykańskie fundusze ETF publikują wielodniowe napływy netto, co pozwoliłoby utrzymać absorpcję przed długoterminową dystrybucją posiadaczy i ponownie zaangażować się w obszar październikowego maksimum w pobliżu 126 000 USD.

Ścieżka trawienia pozostaje scenariuszem bazowym, jeśli przepływy są mieszane, a spot oscyluje między 107 000 USD a 126 000 USD, podczas gdy DVOL średnio się odwraca, a finansowanie pozostaje umiarkowane.

Krachowy ogon pojawia się, gdy ryzyko szoku politycznego powraca w życie, skew staje się trwale bogaty w put, fundusze ETF odnotowują klastry odpływów, a spot zamyka się poniżej 107 000 USD, co ujawniłoby pustkę zrealizowanych kosztów w kierunku 93 000-95 000 USD.

Struktury uliczne oferują raczej kontekst niż kierunek.

Standard Chartered nadal określa okno od 150 000 do 200 000 USD na 2025 r., jeśli popyt na ETF utrzyma się. Banki oparły się również na parytet złota, ze złotem w pobliżu rekordowych poziomów około 3700 USD za uncję, aby wyznaczyć górne granice za pomocą porównań ze skalą zmienności. Przydatność tych celów zależy od tego, czy napływ funduszy ETF utrzyma tempo i czy ogony makroekonomiczne pozostaną ograniczone.

Wskaźniki opcji i przepływów pomagają przełożyć te warunki na codzienne wezwania. Traderzy obserwują, czy zatłoczenie połączeń zmniejsza się, gdy cena rośnie, lub czy zabezpieczenie przed spadkami prowadzi taśmę, gdy zbliżają się daty makro.

Skoki DVOL nadal oznaczają okna skokowe, wzór widoczny na strukturze terminowej Deribit i odwróceniu ryzyka. Finansowanie, które pozostaje wyśrodkowane, zmniejsza paliwo do wymuszonej sprzedaży, co utrzymuje cofnięcia bliżej zrealizowanych pasm wsparcia, a nie nieuporządkowanych zakresów.

Lista kontrolna na przyszłość jest wąska i możliwa do przetestowania. Pasma przepływów ETF nadają ton, nachylenie opcji pokazuje, czy istnieje popyt na ubezpieczenie na wypadek awarii, a klastry kosztów łańcuchowych wyznaczają strefy, w których powinna pojawić się absorpcja, jeśli trend wzrostowy powróci po wstrząsach.

Głębokość płynności na amerykańskich platformach uzupełnia zestaw, ponieważ cienkie księgi podczas ruchów w górę zwiększają ryzyko rugowania i zawyżają zrealizowaną zmienność.

MetrykaWskaźnik do obserwowaniaWniosekŹródło Przepływy netto amerykańskich spotowych funduszy ETF3-5 dni napływu z rzęduUzupełnia podaż 114 000-117 000 USD, powraca do strefy ATHflow tracker25Δ skew, DVOLSkew staje się bogaty, gdy DVOL skaczeOkno ryzyka krachu otwiera się, zakres dołków w grzeDeribitPasma cen zrealizowanychZamknięcie poniżej 107 000 USDKieszonka powietrzna w kierunku 93 000-95 000 USDGlassnodeGłębokość płynnościGłębokość płynności w USA zmniejsza się do ruchów w góręZmienność rośnie wraz ze wzrostem poślizguKaikoNagłówki makroTaryfy i inflacjaSystematyczne delewarowanie, klastry odpływów ETFFarside

Hydraulika Stablecoin zapewnia średnioterminowy wiatr w tył dla absorpcji popytu w fazach ryzyka, gdy salda rozliczeniowe rosną, zgodnie z prognozami, które przewidują bazę od 1 do 2 bilionów dolarów do 2027 roku.

Temat ten nie decyduje o przyszłotygodniowej ścieżce, chociaż podnosi pułap tego, ile ETF i bezpośredniego popytu rynek może przetworzyć podczas przyszłych cykli napływu.

Mapa krótkoterminowa zależy zatem od dwóch bramek i jednej serii danych.

Utrzymanie powyżej $107,000 utrzymuje zakres w nienaruszonym stanie, zamknięcie powyżej $117,000 z wielodniowymi napływami ETF ponownie angażuje się w maksimum, a skośność plus DVOL określają, czy stres przekształca się w nieuporządkowane osunięcie, czy rutynowy reset.

Dane rynkowe Bitcoin

W momencie publikacji 17:24 UTC 15 października 2025 r.Bitcoin zajmuje pierwsze miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej, a jego cena wynosi w dół 1.81% w ciągu ostatnich 24 godzin. Bitcoin ma kapitalizację rynkową w wysokości 2,21 bln USD z 24-godzinnym wolumenem obrotu wynoszącym 80,46 mld USD. Dowiedz się więcej o Bitcoinie ‘

Podsumowanie rynku kryptowalut

W momencie publikacji 17:24 UTC 15 października 2025 r.całkowity rynek kryptowalut jest wyceniany na 3,76 bln USD z 24-godzinnym wolumenem 222,47 mld USD. Dominacja Bitcoina jest obecnie na poziomie 58.78%. Dowiedz się więcej o rynku kryptowalut ‘

Wspomniane w tym artykule