Telegram
Follow us
Dlaczego ten analityk rynku ostrzega inwestorów kryptowalutowych, aby przestali kupować XRP?
Cena XRP może Na skraju ogromnego krachujako analityk kryptowalut zidentyfikował kluczową formację techniczną w strukturze kryptowaluty, która wskazuje na potencjalnie poważne pogorszenie koniunktury. Według analityka formacja ta wystąpiła tylko dwa razy w historii XRP i za każdym razem poprzedzała druzgocącą stratę. Jeśli wzorzec ten miałby się powtórzyć, kryptowaluta może zmierzać w kierunku większego bólu. Analityk ostrzega traderów i inwestorów, aby aby przestali kupować XRP w tym czasie, powołując się na zwiększone ryzyko.
Analityk odradza kupowanie XRP, ponieważ cena grozi załamaniem
Pilne ostrzeżenie od analityka rynkowego Steph is Crypto rozprzestrzeniło się w całej społeczności, ponieważ radzi traderom i inwestorom, aby “przestali dotykać XRP”. Analityk udostępnił wideo ze swoją prognozą cenową dla XRP w niedawnym poście X, ujawniając, że długoterminowe wskaźniki altcoina wskazują na niepokojącą konfigurację, która może odzwierciedlać skoki w dół obserwowane podczas poprzednich cykli rynkowych.
Powiązane lektury
Steph Is Crypto podzielił się informacją, że jego miesięczne badanie Moving Average Convergence Divergence (MACD) dla XRP pokazuje nowy niedźwiedzi crossover, który nabiera kształtu, co jest sygnałem dla malejący impet. Analityk stwierdził, że XRP utworzył niedźwiedzi crossover na wykresie tylko dwa razy od czasu jego powstania w 2012 roku. Za każdym razem, gdy pojawiła się ta formacja, kryptowaluta przeszła jeden z najbardziej dramatycznych spadków cen w historii, tracąc natychmiast ponad połowę swojej wartości.
Wyjaśnił, że podczas pierwszego niedźwiedzi crossover w 2019 r. XRP spadł o ponad 84%. Podobnie, drugi crossover pojawił się ponownie w 2022 r., powodując głęboki spadek ceny o około 67%. Warto podkreślić, że za każdym razem, gdy XRP miał te formował się niedźwiedzi sygnał, było to po dużym rynku byka.
W 2018 r. kryptowaluta doświadczyła historycznego rajdu, który pchnął cenę do obecny rekord wszech czasów powyżej 3,84 USD. Podobnie, gwałtowna korekta w 2022 r. nastąpiła po gwałtownym wzroście cen. hossa z 2021 r.jedna z najpotężniejszych w historii kryptowalut.
Podobnie jak w przeszłości, Steph Is Crypto widzi kolejny niedźwiedzi crossover tworzący się w obecnym cyklu, sugerując, że warunki do kolejnego niszczycielskiego krachu cenowego są wyrównane. Przyznając, że żałuje, że nie widział tej formacji na wykresie XRP, podkreślił swoje zazwyczaj bycze nastawienie na temat kryptowaluty. Analityk ostrzegł traderów, aby poważnie potraktowali tę historyczną konfigurację i wzięli pod uwagę możliwość, że XRP może ponownie osiągnąć znacznie niższe przedziały cenowe, jeśli wzorzec się powtórzy.
Dynamika cen XRP pozostaje słaba
XRP pozostaje w trendzie spadkowym, przy czym cena ledwo utrzymuje się powyżej 2,00 USD. Kryptowaluta spadła o ponad 15% do tej pory w tym miesiącu, spadła o około 2,2% w zeszłym tygodniu i spadła o około 16% rok do roku, według CoinMarketCap.
Powiązane lektury
Dynamika cen XRP jest słaba i niewiele wskazuje na krótkoterminowe ożywienie. Indeks strachu i chciwości kryptowaluty ma spadł do 42, bliżej strefy “strachu”. To niepewność rynkowa wynika z powolnej akcji cenowej kryptowaluty, pomimo przekroczenia 3,00 USD na początku tego roku i prawie zakwestionował swój rekord wszech czasów.
Cena spada wraz ze spadkiem na rynku | Źródło: XRPUSDT na Tradingview.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą Dall.E, wykres z Tradingview.com
Debata na temat rentowności stablecoinów wstrzymuje postępy w kongresowej ustawie o kryptowalutach
Kongres Stanów Zjednoczonych jest bliżej niż kiedykolwiek zdefiniowania federalnych zasad dotyczących aktywów cyfrowych, jednak pytanie, czy stablecoiny mogą zapewnić rentowność, spowolniło proces bardziej niż bitwy agencyjne lub klasyfikacja tokenów.
Warto zauważyć, że Izba Reprezentantów przyjęła już ustawę o przejrzystości rynku aktywów cyfrowych, określającą ścieżkę przejścia niektórych tokenów z regulacji dotyczących papierów wartościowych do nadzoru CFTC.
W tym samym czasie Senat USA opracowuje równoległy pakiet, który dzieli obowiązki między komisje rolnictwa i bankowości.
Jednak pomimo znacznych obszarów porozumienia, negocjatorzy twierdzą, że kwestia plonów stablecoin pozostaje punktem spornym.
Debata ta dotyczy tego, czy płatnicze stablecoiny powinny być w stanie przekazywać użytkownikom pewną część krótkoterminowych zwrotów ze Skarbu Państwa, albo jako wyraźne odsetki, albo jako nagrody promocyjne oferowane przez powiązane firmy.
Demokratyczni ustawodawcy twierdzą, że struktury przynoszące zyski mogą przyspieszyć odpływ depozytów z banków lokalnych i podnieść koszty finansowania. Jednocześnie Republikanie twierdzą, że ograniczenie rentowności chroniłoby zasiedziałe instytucje kosztem konsumentów.
Tak więc to, co zaczęło się jako kwestia techniczna, stało się szerszą dyskusją na temat składu amerykańskiej bazy depozytowej i potencjału cyfrowych dolarów do konkurowania z tradycyjnymi kontami bankowymi.
Scenariusz odpływu 6,6 biliona dolarów
Rozmowa zmieniła się w połowie sierpnia po tym, jak Bank Policy Institute (BPI) zwrócił uwagę na to, co określił jako lukę w ustawie GENIUS, ustawie o stablecoinach uchwalonej na początku tego roku.
Ustawa zabrania emitentom płacenia odsetek, ale nie zabrania wyraźnie giełdom lub podmiotom powiązanym marketingowo oferowania nagród powiązanych z aktywami rezerwowymi emitenta.
Według BPI struktura ta może pozwolić operatorom stablecoinów na dostarczanie zwrotów równoważnych gotówce bez uzyskiwania karty bankowej.
Aby podkreślić obawy, grupa przytoczyła analizy scenariuszy rządowych i banków centralnych, które szacują, że aż 6,6 bln USD depozytów może migrować do stablecoinów w ramach dopuszczalnych projektów rentowności.
Analitycy zaznajomieni z modelowaniem podkreślają, że liczba ta odzwierciedla raczej przypadek skrajny niż prognozę i zakłada wysoką substytucyjność między tradycyjnymi depozytami a tokenizowaną gotówką.
Mimo to liczba ta ukształtowała debatę. Senaccy doradcy twierdzą, że stała się ona punktem odniesienia w dyskusjach na temat tego, czy programy nagród stanowią przyjmowanie depozytów równoległych i czy Kongres musi przyjąć język przeciwdziałający unikaniu opodatkowania, który obejmuje podmioty stowarzyszone, partnerów i struktury syntetyczne.
Obawy te wynikają z ostatnich doświadczeń. W wielu amerykańskich bankach oprocentowanie depozytów utrzymywało się na niskim poziomie, a oprocentowanie rachunków czekowych często wynosiło od 0,01% do 0,5%, pomimo rentowności bonów skarbowych powyżej 5% przez większą część ubiegłego roku.
Luka ta odzwierciedla ekonomię finansowania bankowego. Operatorzy stablecoinów, którzy utrzymują rezerwy w krótkoterminowych rządowych papierach wartościowych, mogliby teoretycznie oferować znacznie wyższe zyski, zapewniając jednocześnie niemal natychmiastową płynność.
Biorąc to pod uwagę, decydenci obawiają się, że taka kombinacja może odciągnąć fundusze od pożyczkodawców wspierających lokalne rynki kredytowe.
Wąskie zagadnienie prawne
Kwestia wydajności zależy od tego, jak Kongres definiuje “interes”, “emitenta” i “podmiot powiązany”.
Zgodnie z ustawą GENIUS emitenci muszą utrzymywać rezerwy i spełniać standardy przechowywania i ujawniania informacji, ale nie mogą płacić odsetek od tokenów znajdujących się w obiegu.
Analitycy prawni zauważają, że giełda lub powiązany podmiot oferujący program nagród może stworzyć strukturę, w której użytkownicy otrzymują wartość ekonomicznie podobną do odsetek, pozostając poza definicją ustawową.
Bankowe grupy handlowe wezwały jednak ustawodawców do wyjaśnienia, że wszelkie zyski płynące z aktywów rezerwowych, niezależnie od tego, czy są dystrybuowane bezpośrednio, czy za pośrednictwem odrębnego podmiotu, powinny podlegać zakazowi odsetek.
Tymczasem interesariusze branży kryptowalutowej argumentują, że takie ograniczenia postawiłyby stablecoiny w niekorzystnej sytuacji konkurencyjnej w porównaniu z fintechami, które już oferują programy nagród zbliżone do zysku.
Zauważają również, że inne jurysdykcje, w tym Wielka Brytania i Unia Europejska, tworzą ścieżki dla tokenizowanych instrumentów pieniężnych z różnymi podejściami do wynagrodzenia.
Dla nich kwestią polityczną jest to, jak wspierać innowacje w zakresie cyfrowych dolarów przy jednoczesnym zachowaniu granic ostrożnościowych, a nie jak całkowicie wyeliminować zyski z ekosystemu.
Demokraci twierdzą jednak, że tempo transferów w łańcuchu tworzy inną dynamikę niż tradycyjna konkurencja bankowa.
Salda stablecoinów mogą szybko przemieszczać się między platformami bez opóźnień w rozliczeniach, a struktury nagród powiązane z dochodami Skarbu Państwa mogą przyspieszyć przepływy podczas napięć rynkowych. Przytaczają oni badania wskazujące, że wypieranie depozytów z banków społecznościowych miałoby największy wpływ na pożyczki na obszarach wiejskich, małe firmy i kredytobiorców rolnych.
Według niedawnego raportu Data for Progress sondaż65% wyborców uważa, że powszechne używanie stablecoinów może zaszkodzić lokalnym gospodarkom, co jest poglądem odzwierciedlonym w różnych partiach.
Inne kwestie wstrzymujące ustawę kryptowalutową
Tymczasem rentowność stablecoinów nie jest jedyną nierozwiązaną kwestią.
Demokraci zaproponowali dodanie przepisów dotyczących etyki, które ograniczają urzędnikom i ich rodzinom wydawanie lub czerpanie korzyści z aktywów cyfrowych podczas sprawowania urzędu, a także wymogi dotyczące utrzymania pełnych składów komisarzy w SEC i CFTC przed przekazaniem nowych uprawnień nadzorczych.
Dążą oni również do wprowadzenia bardziej przejrzystych narzędzi do walki z nielegalnym finansowaniem platform, które ułatwiają dostęp osobom z USA, a także definicji decentralizacji, która uniemożliwia podmiotom unikanie zobowiązań w zakresie zgodności z przepisami poprzez oznaczanie się jako protokoły.
Te dodatki zawęziły ścieżkę legislacyjną. Pracownicy Senatu twierdzą, że wprowadzenie zmian przed przerwą jest obecnie mało prawdopodobne, co zwiększa prawdopodobieństwo, że ostateczne negocjacje przedłużą się do 2026 roku.
W takim przypadku niejednoznaczność ustawy GENIUS w odniesieniu do nagród pozostałaby na miejscu, a SEC i CFTC nadal kształtowałyby rynek aktywów cyfrowych poprzez działania egzekucyjne i tworzenie przepisów.
Uber rozszerza swoją obecność w Indiach o nową logistykę i sprzedaż biletów metra
TLDR;
- Uber uruchamia logistykę opartą na ONDC i bilety metra w Bengaluru, wzmacniając swoją wielousługową obecność w głównych miastach Indii.
- Nowa usługa Uber Direct umożliwia kierowcom załatwianie spraw dla głównych marek, a ekspansja dostaw żywności jest bliska.
- Rozwijający się ekosystem API ONDC umożliwia Uberowi wejście na rozdrobniony indyjski rynek logistyczny, w obliczu rosnących wymagań dotyczących wydajności ze strony sprzedawców.
- Posunięcie Ubera może wypełnić luki w udziale ONDC, jednocześnie zwiększając konkurencję w indyjskim sektorze logistycznym o wartości 6,65 mld USD.
Uber to widen swoją działalność operacyjną w Indiach poprzez uruchomienie nowej usługi logistycznej B2B i funkcji sprzedaży biletów metra w Bengaluru, co oznacza jedną z najbardziej znaczących ekspansji wielosektorowych w tym kraju.
Posunięcie to, możliwe dzięki partnerstwu z Open Network for Digital Commerce (ONDC), umiejscawia firmę przewozową głębiej w rozległym indyjskim ekosystemie dostaw i mobilności.
Niedawno uruchomiona oferta logistyczna, obsługiwana przez Uber Direct, pozwala partnerom kierowców Ubera na załatwianie spraw dla znanych marek, takich jak Zepto i KPN Farm Fresh. W przeciwieństwie do produktów dostawczych Ubera dla konsumentów, usługa ta działa jako zakulisowy silnik dla firm, realizując zamówienia złożone bezpośrednio w aplikacjach lub witrynach internetowych sprzedawców.
Działając jako niewidzialna infrastruktura, Uber Direct zapewnia kierowcom nowe przychody, dając jednocześnie sprzedawcom detalicznym dostęp do skalowalnej i elastycznej sieci ostatniej mili.
Strategiczny zakład na mobilność w mieście
Oprócz logistyki, Uber aktywował również bilety metra w Bengaluru, dodając miasto do rosnącej listy, która obejmuje już Delhi, Mumbaj i Chennai. Funkcja ta integruje bilety metra i bilety w jedną stronę bezpośrednio w aplikacji Uber, umożliwiając osobom dojeżdżającym do pracy planowanie podróży multimodalnych, które łączą dostawę przejazdów z transportem publicznym.
Indie pozostają jednym z największych międzynarodowych rynków Ubera. Firma obsługuje 125 miast, zatrudnia 1,5 miliona aktywnych kierowców każdego miesiąca i ma ponad 1,2 miliarda zrealizowanych przejazdów od 2025 roku. Nowa oferta powinna wzmocnić lojalność użytkowników i wykorzystać rozległe efekty sieciowe Ubera.
Kluczowy moment dla ONDC
Ekspansja Ubera następuje w momencie, gdy ONDC, ambitna indyjska interoperacyjna sieć handlu cyfrowego, doświadcza zarówno szybkiego wzrostu, jak i tarć strukturalnych.
ONDC odnotowała 204 miliony transakcji do marca 2025 r. i ma obecnie 277 uczestników w ekosystemie. Zamówienia mobilne stanowiły ponad połowę wszystkich transakcji w kwietniu, co wskazuje na silne przyjęcie przez użytkowników kategorii transportowych. Jednak sieć nadal stoi w obliczu “zimnego startu” w mniejszych miastach, gdzie niskie zagęszczenie sprzedawców miedzi ogranicza zrównoważoną aktywność.
W tym kontekście ogólnokrajowa skala Ubera może pomóc wypełnić luki operacyjne lub alternatywnie rozdzielić wolumen między istniejących partnerów logistycznych. Bengaluru odpowiada obecnie za około 18-20% zamówień ONDC na żywność, podczas gdy Karnataka odpowiada za 44% przepustowości logistycznej.
Gospodarka API otwiera nową konkurencję
W miarę jak ONDC rozszerza dostęp do swoich logistycznych interfejsów API, pojawia się nowa fala możliwości technologicznych. Detaliści i restauracje coraz częściej potrzebują zaawansowanego oprogramowania pośredniczącego do porównywania cen między przewoźnikami, śledzenia umów SLA i automatycznej korekty adresów.
Dzięki znormalizowanym specyfikacjom API ONDC i otwarcie dostępnym szablonom aplikacji white-label na GitHub, firmy SaaS i integratorzy systemów ścigają się w tworzeniu narzędzi orkiestracji, które zarządzają złożonymi przepływami wysyłek wielu przewoźników.
Liczba zamówień detalicznych w ONDC spadła z 6,5 miliona do 4,3 miliona w okresie od października 2024 r. do kwietnia 2025 r., mimo że łączna liczba transakcji wzrosła. Wiele firm korzysta obecnie z platform orkiestracji, które dynamicznie kierują zamówienia w celu lepszej optymalizacji szybkości cen.
Token Plume wzrasta o 8%, ponieważ Coinbase dodaje wsparcie handlowe
- Coinbase wprowadził na giełdę Plume, kompatybilny z EVM blockchain warstwy 1 do tokenizacji rzeczywistych aktywów.
- PLUME wzrósł o 8%, podczas gdy Bitcoin (BTC) wahał się między 90 000 a 92 000 USD przy braku znaczącej dynamiki.
- Inne altcoiny, w tym Hype (HYPE) i Cronos (CRO), notują wzrosty pomimo ogólnej ostrożności.
Rynek kryptowalut pozostaje ostrożny pomimo znaczących wzrostów tokenów, takich jak Plume (PLUME), który wzrósł o 8% po notowaniu na Coinbase.
Podczas gdy trajektoria wzrostowa Plume wyróżnia się wśród ogólnie ostrożnego krajobrazu rynkowego, inwestorzy zauważyli również ruchy cenowe między innymi dla Zcash, Ondo i Cronos.
Tymczasem główne kryptowaluty wykazują mieszane wyniki, z Bitcoinem w pobliżu 90 000 USD.
Coinbase wymienia Plume (PLUME)
Coinbase, jedna z wiodących na świecie giełd kryptowalut, ogłosiła uruchomienie handlu spot dla Plume (PLUME) i Jupiter (JUPITER).
Notowania zostaną uruchomione 9 grudnia 2025 r.
Handel spot dla Plume (PLUME) i Jupiter (JUPITER) zostanie uruchomiony 9 grudnia 2025 roku. Otwarcie naszych par handlowych PLUME-USD i JUPITER-USD rozpocznie się o godzinie 9:00 czasu PT lub później, jeśli spełnione zostaną warunki płynności, w regionach, w których handel jest obsługiwany. pic.twitter.com/AmnIRbZcze
– Coinbase Markets 🛡️ (@CoinbaseMarkets) 8 grudnia 2025 r.
Według giełdy otwarcie par handlowych PLUME-USD i JUPITER-USD zaplanowano na 9 rano czasu PT lub później.
Zależy to od warunków płynności i dostępności par w obsługiwanych regionach.
Notowanie Coinbase wzmocniło Plume i podkreśla zaangażowanie amerykańskiej giełdy kryptowalut w rozszerzanie swojej oferty o innowacyjne projekty blockchain.
Plume koncentruje się na tokenizacji RWA, podczas gdy Jupiter jest wiodącym agregatorem DEX opartym na Solanie.
Dostępność za pośrednictwem Coinbase może pomóc przyciągnąć znaczące zainteresowanie handlowe dla PLUME i JUP.
W szczególności płynność i dostępność tokenów zarówno dla inwestorów instytucjonalnych, jak i detalicznych prawdopodobnie wzrośnie.
Cena PLUME skacze o 8% na wieść o wejściu na giełdę; czy byki mogą pójść wyżej?
Jak wspomniano, wiadomość o wsparciu Coinbase podniosła cenę PLUME o 8% do poziomu powyżej 0,022 USD.
Zyski dla tokena pojawiły się, gdy szerszy rynek kryptowalut wstrzymał oddech w obliczu flirtu Bitcoina z poziomem 90 000 USD.
BTC oscylował wokół 90 000 USD i 92 000 USD przy niewielkich ruchach, podczas gdy altcoiny pozostały w dużej mierze stonowane.
Podczas gdy Fear & Greed Index wynosi 22, wskazując na skrajny strach, Ethereum, BNB, XRP i Solana również osiągnęły kluczowe punkty wsparcia.
Pomimo tego lekkiego niedźwiedziego sentymentu, rajd PLUME dołącza do innych największych ruchów.
Dotyczy to również wzrostu ONDO, gdy nadeszła wiadomość o zakończeniu dochodzenia SEC.
Bittensor (TAO) również szuka zysków przed halvingiem, podczas gdy monety prywatności Zcash i Dash nadal odnotowują zyski.
W przypadku PLUME kluczowe pytanie brzmi, czy byki są w stanie utrzymać tę dynamikę.
Najbliższe perspektywy wymagają, aby token utrzymał wsparcie powyżej 0,020 USD, aby utorować drogę do dalszych wzrostów.
Jednak spadek poniżej tego limitu może sygnalizować przejście do niedźwiedziego handlu.
PLUME osiągnął najniższy w historii poziom 0,018 USD w dniu 11 października 2025 r.
Udostępnij ten artykuł
Kategorie
Tagi
Portfele Silk Road Bitcoin właśnie się obudziły, ale jeden krytyczny szczegół w łańcuchu przeczy zwykłej narracji o awarii
Dwa portfele Bitcoin powiązane przez analityków z aktywnością z czasów Silk Road po raz ostatni przeniosły 3421 BTC w maju tego roku. Teraz, kolejna aktywność 10 grudnia dodała nowy impuls do roku uśpionych przebudzeń podaży.
Według Digital Watch Observatory, majowe wydatki wyniosły około 3 421 BTC, czyli około 322,5 miliona dolarów w tym czasie.
Sekwencja ta obejmowała wydatek 2 343 BTC przy wysokości bloku 895 421, który przekierował dane wyjściowe na nowy wzorzec adresu SegWit.
Analiza łańcuchowa wykazała 31 wyjść z konsolidacją do nowego miejsca docelowego P2WPKH, co jest bardziej zgodne z utrzymaniem pieczy niż natychmiastową depozycją wymiany.
Trackery 10 grudnia oznaczyły dodatkową konsolidację wynoszącą nieco ponad 3 miliony dolarów z ponad 300 portfeli oznaczonych jako powiązane z Silk Road, utrzymując uwagę na tych adresach i zachęcając do krótkoterminowego odczytu, czy etykiety lub routing mają większe znaczenie dla odkrywania cen.
Grudniowe przepływy były niewielkie w ujęciu BTC w porównaniu z majową sekwencją, choć nadal były na czasie, biorąc pod uwagę odnowioną wrażliwość na ruchy starych monet w tym roku.
Wrażliwość ta została ukształtowana przez epizody, w których kontrolowane przez rząd monety Silk Road zostały przekierowane do Coinbase Prime, co handlowcy traktują jako ruch przygotowawczy do sprzedaży.
Rząd USA przekazał 10 000 BTC do Coinbase Prime w sierpniu 2024 r. i około 19 800 BTC w grudniu 2024 r., a transfery te zbiegły się w czasie z krótkotrwałym pozycjonowaniem ograniczającym ryzyko w dniach poprzedzających transfery.
Pochodzenie ma znaczenie dla tej historii
Portfele May zostały początkowo utworzone w lipcu 2013 r., a następnie milczały przez około 11 do 12 lat przed wydaniem, co stanowi podstawę dla narracji o uśpionej podaży.
Struktura wyjściowa podczas majowej sekwencji skłaniała się ku konsolidacji i ponownemu kluczowaniu, z nowymi miejscami docelowymi przechowywania Bech32, a nie heurystyką depozytów oznaczoną giełdą.
To rozróżnienie kształtuje reakcję traderów, ponieważ przepływy do Coinbase Prime lub innych prime brokerów są traktowane jako podaż krótkoterminowa, podczas gdy wewnętrzna konsolidacja do P2WPKH nie oznacza rychłej dystrybucji.
Praktycznym sposobem porównania skali i routingu jest zestawienie ruchów portfela powiązanego z Silk Road z dwoma wcześniejszymi transferami rządu USA, które trafiły do Coinbase Prime.
Kwoty zaangażowane w 2024 r. były o rząd wielkości większe niż wydatki z uśpionego portfela z maja 2025 r., co pomaga wyjaśnić, dlaczego uczestnicy rynku traktują priorytetowo wpływy oznaczone giełdą nad nieoznakowanymi konsolidacjami.
Okno datyKontroler / etykietaKwota (BTC)Około USD w czasieSchemat routingu5-7 maja 2025 r.Portfele powiązane z Jedwabnym Szlakiem3 421~322,5 USDKonsolidacja z nowym P2WPKHAug. 2024r. Rząd USA, konfiskaty na Silk Road 10 000 ~ 600 mln USD Do Coinbase PrimeGrudzień 2024Rząd USA, konfiskaty na Silk Road ~ 19 800 ~ 2 mld USD Do Coinbase PrimeGrudzień 10, 2025Portfele powiązane z Silk Road ~ równowartość 3 mln USDKonsolidacja następna
Kategoria monet Silk Road ma długą historię publiczną dzięki aukcjom, konfiskatom i nowszym transferom kierowanym na giełdę. W 2014 r. U.S. Marshals Service sprzedał na aukcji 29 656 BTC przejętych z Silk Road, sprzedaż wygraną przez Tima Drapera, która ustanowiła wczesny podręcznik przejrzystej likwidacji.
Aukcja ta pokazała, że oficjalną podaż można zaplanować i wchłonąć bez nieprzejrzystej kroplówki. Podejście to ewoluowało. Departament Sprawiedliwości i IRS-CI zajęły później 69 370 BTC powiązanych z “Individual X” w 2020 r. i 50 676 BTC od Jamesa Zhonga, ogłoszone w 2022 r., z wyrokiem skazującym w 2023 r.
Wniosek sądowy z 2023 r. nakreślił etapową likwidację około 41 490 BTC z pamięci podręcznej Zhonga w 2023 r., Co dało rynkom tymczasowy wgląd w egzekucję, ale nadal pozostawiało ryzyko czasowe około dni transferu.
Etykiety i routing znajdują się teraz w centrum interpretacji traderów
Odbiory Coinbase Prime lub inne punkty końcowe z etykietą giełdy są odczytywane jako wstęp do dystrybucji za pośrednictwem handlu pozagiełdowego lub blokowego, co może kompresować podstawę i przesuwać finansowanie w kierunku neutralnym, ponieważ biurka zabezpieczają zapasy.
Konsolidacja na nowe adresy P2WPKH jest natomiast zgodna z wewnętrznym ponownym kluczowaniem lub przejściem na zaktualizowane stosy powiernicze, co wiąże się z niższym prawdopodobieństwem natychmiastowej sprzedaży.
Ścieżki z maja 2025 r. pasują do tej drugiej formy, podczas gdy większe transfery rządowe z 2024 r. pasują do pierwszej, co było przyczyną przechylenia opcji w kierunku sprzedaży i wzrostu zmienności implikowanej w krótkich tenorach.
Struktura rynku w grudniu 2025 r. dodaje kolejną warstwę. Rekordowe odpływy z amerykańskich spotowych funduszy ETF Bitcoin w listopadzie, po których nastąpił ponowny napływ na początku grudnia, sprawiły, że inwestorzy skupili się na równowadze między pasywnym popytem a wszelką oznaczoną podażą.
Cotygodniowe wahania przepływów funduszy pozostają barometrem kierunku o najwyższej częstotliwości, a przepływy mogą zrównoważyć lub wzmocnić sygnał z oznaczonych transferów w łańcuchu. Jeśli tagi giełdowe nie pojawiają się po wydatkach z oznaczonego portfela, zrealizowana zmienność ma tendencję do powrotu do średniej, gdy dostawcy płynności normalizują swoje zapasy.
Łagodna ścieżka konsolidacji, z prawdopodobieństwem 40-55%, obejmowałaby ciągłą migrację do świeżego SegWit lub Bech32 bez tagów wymiany. Rezultatem byłoby krótkie okno nagłówkowe, zanikające nachylenie opcji i powrót do taśmy opartej na ETF.
Ukryta ścieżka dystrybucji OTC, z prawdopodobieństwem 25-35%, spowodowałaby, że monety trafiłyby do brokera prime, takiego jak Coinbase Prime, a następnie przeszłyby przez transakcje blokowe, powodując łagodną i utrzymującą się presję po stronie ask i kompresując podstawę, podczas gdy finansowanie jest umiarkowane.
Napędzana nagłówkami ścieżka zmniejszania ryzyka na poziomie 10-20% wymagałaby nowych, większych transferów rządowych w przedziale 10 000-20 000 BTC, które zbiegają się w czasie ze słabym dniem przepływu ETF, wywołując gwałtowne spadki, gdy górnicy i wieczni inwestorzy sprzedają w ruchu. Podręcznik transferu z 2024 r. jest najlepszym analogiem dla tego trzeciego scenariusza.
Wzorzec reaktywacji uśpionych portfeli w 2025 r. zwiększył premię za ryzyko związane z etykietą
W tym roku nastąpiło wiele przebudzeń z ery Satoshi, a fala kohorty wydaje więcej niż 7 lat w czwartym kwartale, co pomaga wyjaśnić, dlaczego nawet skromne grudniowe ruchy z etykiet powiązanych z Silk Road nadal rejestrują się w pozycjonowaniu.
To powiedziawszy, szczegóły dotyczące łańcucha pozostają pierwszym filtrem. Konsolidacja P2WPKH, nowe miejsca docelowe przechowywania i brak paragonów z etykietami giełdowymi w ciągu 24 do 72 godzin zbiegły się z niską kontynuacją ceny w poprzednich przypadkach.
I odwrotnie, flagi Arkham lub Whale Alert, które wyraźnie pokazują wpływy Coinbase Prime, w połączeniu z wydrukami w połowie dnia w USA, zbiegły się w czasie z krótkoterminowym zabezpieczeniem zapasów, szerszym skosem sprzedaży z krótkim terminem zapadalności i bardziej miękką podstawą.
Historia zapewnia podstawy. Pierwsza duża publiczna likwidacja w 2014 r. w ramach aukcji USMS pokazała, że zaplanowana, przejrzysta sprzedaż może zostać wchłonięta. Późniejsze konfiskaty, w tym 69 370 BTC powiązanych z “Individual X” i 50 676 BTC od Jamesa Zhonga, odnotowane przez Departament Sprawiedliwości, przeniosły się w ramy, w których sądy oczyściły ścieżki likwidacji.
Decyzja sądu z 2025 r. odmówiła zablokowania sprzedaży oddzielnej pamięci podręcznej 69 370 BTC, skutecznie utrzymując otwarty kanał prawny.
W przypadku natychmiastowej taśmy lista obserwacyjna jest prosta. Należy szukać paragonów oznaczonych giełdami, zwłaszcza Coinbase Prime, w dniach po jakichkolwiek nowych wydatkach związanych z Silk Road.
Śledź dzienny kierunek przepływu ETF, ponieważ interakcja między pasywnym popytem a oznaczoną podażą decyduje o tym, czy nagłówki zanikają, czy też prowadzą do szerszego zmniejszenia ryzyka. Monitoruj powierzchnię opcji pod kątem krótkoterminowego nachylenia w kierunku opcji sprzedaży, wraz z szybkimi zmianami w zakresie finansowania wieczystego i podstawy kontraktów terminowych w dniach transferu, które służą jako informacje o pozycjonowaniu.
Biorąc jednak pod uwagę, że Bitcoin o wartości miliardów dolarów jest obecnie regularnie absorbowany przez płynność ETF każdego tygodnia, jest mało prawdopodobne, aby jakakolwiek sprzedaż Silk Road miała istotny wpływ na cenę Bitcoina bez innego katalizatora psychologicznego.
Według Digital Watch Observatory, wzorzec z maja 2025 r. wskazuje na konsolidację nad dystrybucją, a aktywność z 10 grudnia pozostaje zgodna z tym scenariuszem bazowym, dopóki nie pojawią się znaczniki wymiany.
Wspomniane w tym artykule
Najlepsze alternatywy dla Shutterstock dla kreatywnych profesjonalistów
Joerg Hiller
10 Dec 2025 03:35
Odkryj najlepsze alternatywy dla Shutterstock, w tym darmowe biblioteki stockowe i narzędzia AI, oferujące wyjątkową kreatywną kontrolę i integrację dla nowoczesnych projektantów.
Wraz z rosnącym zapotrzebowaniem na unikalne i konfigurowalne obrazy, wielu projektantów szuka alternatyw dla tradycyjnych bibliotek zdjęć stockowych, takich jak Shutterstock. Podczas gdy Shutterstock pozostaje popularnym wyborem, jego ograniczenia pod względem kreatywności i oryginalności doprowadziły do zbadania bardziej dynamicznych opcji. Według Leonardo.ai, kilka platform oferuje obecnie innowacyjne rozwiązania, które spełniają różnorodne potrzeby kreatywnych profesjonalistów.
Co należy wziąć pod uwagę w przypadku alternatywy Shutterstock
Oceniając alternatywy, należy patrzeć nie tylko na cenę. Ważnymi czynnikami są kreatywna kontrola i integracja przepływu pracy. W przeciwieństwie do tradycyjnego modelu stockowego, który często skutkuje ogólnymi obrazami, nowoczesne alternatywy oferują narzędzia do generowania unikalnych obrazów dostosowanych do konkretnych potrzeb marki.
Wiodące alternatywy dla Shutterstock
Szereg platform oferuje obecnie atrakcyjne alternatywy dla Shutterstock. Obejmują one bezpłatne biblioteki, platformy projektowe i rozwiązania oparte na sztucznej inteligencji, które zwiększają swobodę twórczą.
Leonardo.Ai
Leonardo.Ai to kompleksowa platforma, która pozwala projektantom generować i edytować oryginalne obrazy. W przeciwieństwie do tradycyjnych bibliotek stockowych, pozwala użytkownikom tworzyć spersonalizowane obrazy od podstaw, zapewniając wyjątkowość i dopasowanie do marki. Zintegrowany przepływ pracy obejmuje burzę mózgów, edycję, skalowanie i animację – wszystko w jednym miejscu.
Canva
Canva łączy w sobie obszerną bibliotekę narzędzi z intuicyjnym edytorem typu “przeciągnij i upuść”, dzięki czemu jest idealna dla nauczycieli, marketerów i właścicieli małych firm. Usprawnia proces projektowania i oferuje zarówno opcje bezpłatne, jak i premium dla użytkowników poszukujących szybkiego i łatwego tworzenia wizualnego.
Unsplash
Znany ze swoich artystycznych i autentycznych fotografii, Unsplash oferuje wyraźny język wizualny, który kontrastuje z tradycyjną estetyką stockową. Bezpłatna biblioteka jest popularna wśród projektantów poszukujących unikalnych i stylowych obrazów.
Pexels
Pexels oferuje ogromną kolekcję bezpłatnych zdjęć i filmów, z silnym naciskiem na treści wertykalne przyjazne dla mediów społecznościowych. Jest to doskonałe źródło informacji dla menedżerów mediów społecznościowych i twórców ukierunkowanych na platformy takie jak TikTok i Instagram.
Pixabay
Pixabay wyróżnia się zróżnicowanym zakresem bezpłatnych treści, w tym zdjęć, ilustracji, grafiki wektorowej i dźwięku. Służy jako kompleksowe źródło projektów multimedialnych bez konieczności posiadania wielu subskrypcji.
Vecteezy
Znany z wysokiej jakości grafiki wektorowej, Vecteezy oferuje skalowalne zasoby o rygorystycznych standardach jakości. Jest to szczególnie przydatne dla projektantów graficznych, którzy potrzebują dogłębnych możliwości edycji.
Adobe Stock
Adobe Stock płynnie integruje się z Adobe Creative Cloud i oferuje znaczną przewagę użytkownikom, którzy są już częścią ekosystemu Adobe. Oferuje wysokiej jakości bibliotekę zdjęć, wektorów i filmów.
Getty Images i iStock
Getty Images i jej spółka zależna iStock zaspokajają zapotrzebowanie na wysokiej jakości i ekskluzywne treści, z obszernymi archiwami redakcyjnymi i historycznymi. Oferują modele cenowe premium, które odzwierciedlają ich koncentrację na ekskluzywności i jakości.
Przejście na platformy kreatywne oparte na sztucznej inteligencji
Ewolucja narzędzi kreatywnych przenosi się ze statycznych bibliotek na platformy oparte na sztucznej inteligencji, które przedkładają tworzenie nad wyszukiwanie. Te nowoczesne rozwiązania oferują pełną kreatywną kontrolę i możliwość generowania oryginalnych wizualizacji dostosowanych do konkretnych potrzeb, oznaczając istotną zmianę w sposobie pozyskiwania i opracowywania treści przez twórców.
Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź oficjalne źródło pod adresem Leonardo.ai.
Obraz źródłowy: Shutterstock
Rząd USA posiada Zcash
Rząd USA wydaje się posiadać znaczną ilość Zcash, cyfrowego zasobu skoncentrowanego na prywatności, zgodnie z nowym raportem. analizy przez Arkham Intelligence.
Pozycja, wyceniana na około 1,5 miliona dolarów, podobno pochodzi z aktywów przejętych podczas przejęcia rynku darknetu AlphaBay w 2017 roku.
Arkham powiedział, że powiązał fundusze z portfelami kontrolowanymi przez rząd poprzez transfery związane z dochodzeniem Departamentu Sprawiedliwości w sprawie rynku.
US GoTransactions (Źródło: Arkham Intelligence)
Rząd nie skomentował konkretnych ustaleń dotyczących Zcash.
Chociaż holding jest godny uwagi, biorąc pod uwagę funkcje prywatności Zcash, pozostaje on ułamkiem ogromnego zasobu kryptowalut rządu federalnego.
Rząd USA posiada obecnie prawie 30 miliardów dolarów w Bitcoinie i 187 milionów dolarów w Ethereum, które zostały nabyte głównie poprzez podobne zajęcia organów ścigania.
Tymczasem ujawnienie to podkreśla wyjątkowe napięcie, w którym rząd posiada aktywa zaprojektowane w celu zaciemnienia samych szlaków finansowych, które organy regulacyjne próbują oświetlić.
Dzieje się tak, gdy decydenci polityczni koncentrują się na ryzyku związanym z nielegalnym finansowaniem, umieszczając Zcash i podobne protokoły w centrum debaty regulacyjnej.
Napięcia te znajdą się w centrum uwagi 15 grudnia, kiedy założyciel Zcash Zooko Wilcox, dyrektor generalny Aleo Network Foundation Alex Pruden i założyciel SpruceID Wayne Chang dołączą do czterogodzinnego okrągłego stołu z amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Hester Peirce, lider grupy zadaniowej SEC ds. kryptowalut, stwierdziła, że dyskusja ma na celu zapewnienie agencji jaśniejszego obrazu nowoczesnych narzędzi ochrony prywatności. Zauważyła, że nowe spostrzeżenia mogą pomóc organowi regulacyjnemu udoskonalić podejście do nadzoru bez naruszania swobód obywatelskich.
Debata na temat identyfikowalności Zcash
Dane rządowe wynikają z odrębnego, kontrowersyjnego twierdzenia Arkham, że udało mu się przypisać ponad połowę całej aktywności Zcash do możliwych do zidentyfikowania podmiotów.
W poście z 8 grudnia firma stwierdziła, że jej usługa powiązała ponad 53% wszystkich transakcji (zarówno otwartych, jak i prywatnych) ze znanymi osobami i organizacjami.
Dodano, że ponad 48% danych wejściowych i wyjściowych zostało powiązanych z podmiotem, co daje łączną wartość oznaczonych operacji do ponad 420 miliardów dolarów.
Ogłoszenie to wywołało natychmiastową debatę wśród technologów zajmujących się prywatnością.
Krytycy odnotowano że większość aktywności Zcash odbywa się w trybie “przezroczystym”, który jest publicznie widoczny w łańcuchu, podobnie jak Bitcoin, co czyni go łatwiejszym celem atrybucji.
Jednakże, chronione transakcje Zcash, które szyfrują metadane transakcji, okazały się znacznie bardziej odporne na analizę.
Wilcox również sporne implikacje ustaleń Arkham, argumentując, że analiza nie stanowi deanonimizacji zaszyfrowanej, chronionej puli protokołu. Powiedział, że dane firmy w dużej mierze odzwierciedlają aktywność w przejrzystych adresach Zcash, a nie naruszenie jego podstawowej architektury prywatności.
Arkham nie ujawnił pełnych szczegółów metodologicznych i CryptoSlate nie mógł niezależnie zweryfikować zakresu swoich możliwości śledzenia.
Pomimo kontroli, Zcash był jednym z najlepiej radzących sobie głównych tokenów w tym roku.
Aktywa te wzrosły o ponad 1000% w ostatnich miesiącach, osiągając szczyt powyżej 700 USD w listopadzie, zanim powróciły do obecnego poziomu 434 USD, według CryptoSlate dane.
Ze względu na dobre wyniki cenowe token wzbudził ponowne zainteresowanie instytucji, a Grayscale niedawno złożył wniosek o fundusz giełdowy (ETF) skoncentrowany na spotach dla tego aktywa.
Wspomniane w tym artykule
Dogecoin stabilizuje się powyżej kluczowego wsparcia wraz ze wzrostem adopcji i wzmocnieniem długoterminowych perspektyw
Dogecoin (DOGE), w kolejnym tygodniu z rzędu, ustabilizował się w znanym schemacie: trzymając się mocno kluczowej strefy wsparcia, podczas gdy uczestnicy rynku rozważają sygnały techniczne, zmieniające się trendy adopcyjne i zawsze obecny wpływ społeczności.
Powiązane lektury
Przy obrocie tokenem w okolicach 0,14 USD, zachowanie ceny odzwierciedla szerszą fazę konsolidacji, charakteryzującą się mniejszą zmiennością i rosnącym zaangażowaniem w łańcuchu. Wraz z pojawieniem się nowych przypadków użycia w świecie rzeczywistym i oczekiwaniem traderów na wybicie, długoterminowa trajektoria DOGE staje się punktem wznowionej dyskusji.
Spadki kursu DOGE na wykresie dziennym. Źródło: DOGEUSD na Tradingview
Aktywność sieciowa rośnie, a cena Dogecoina utrzymuje kluczowe wsparcie
Pomimo stonowanej reakcji rynku na 12. rocznicę Dogecoina, aktywność w sieci nadal rośnie.
Dzienna liczba aktywnych adresów osiągnęła w grudniu ponad 67 000, co stanowi drugi najwyższy poziom od trzech miesięcy. Wzrost ten nastąpił, podczas gdy DOGE wielokrotnie bronił wsparcia 0,14 USD i utworzył wąską strefę kompresji między 0,1406 USD a 0,1450 USD.
Krótkoterminowe wykresy wskazują na wielokrotne odbicia od poziomu 0,14 USD, którym towarzyszy spadek wolumenu sprzedaży, co jest wczesną oznaką akumulacji.
Analitycy identyfikują 0,16 USD jako próg, który zmieniłby DOGE z ruchu ograniczonego do potencjalnej kontynuacji trendu. Jeśli jednak wsparcie nie zostanie utrzymane, może nastąpić głębszy ruch w dół w kierunku 0,081 USD, obszaru podkreślonego przez zrealizowane klastry dystrybucyjne w łańcuchu.
Adopcja wykracza poza historie rynkowe
Ostatnie wydarzenia pokazują, że Dogecoin powoli wykracza poza etykietę memecoina. W Argentynaniektóre podatki można teraz płacić za pomocą DOGE, podczas gdy Alternative Airlines zaczęły akceptować token do zakupu biletów. Chociaż integracje te są nadal skromne, wskazują one na rzeczywistą trakcję, która wspiera długoterminową narrację przypadków użycia.
Szerszy sentyment pozostaje jednak ściśle powiązany z warunkami makroekonomicznymi. Analitycy zauważają, że trendy płynności, zmiany regulacyjne i apetyt na ryzyko instytucjonalne nadal kształtują perspektywy DOGE.
Uruchomienie pierwszego ETF Dogecoin w listopadzie przyciągnęło niewiele początkowych wpływów, co wskazuje, że duzi inwestorzy pozostają ostrożni pomimo rosnącej widoczności tokena.
Długoterminowa struktura wskazuje na potencjalne wzrosty
Ze strukturalnego punktu widzenia, Dogecoin nadal podąża za wieloletnim wzorcem, który niektórzy analitycy uważają za konstruktywny. Wykresy długoterminowe pokazują akcję cenową w ramach dużej formacji trójkąta sięgającej 2021 r., ze strukturą kielicha i rączki nadal nienaruszoną w wyższych ramach czasowych.
Tygodniowe poziomy RSI w pobliżu 50 przypominają warunki rajdu DOGE sprzed 2021 r., podczas gdy wskaźniki MACD zbliżają się do byczych zwrotnic zarówno na wykresach tygodniowych, jak i miesięcznych.
Prognozy wskazują na możliwość osiągnięcia przez Dogecoina poziomu 1 USD w dalszej części dekady, z prognozami sugerującymi wzrost do tego poziomu do 2030 roku. W perspektywie krótkoterminowej strefa 0,145-0,16 USD pozostaje definiującą barierą, która może określić, czy DOGE przejdzie w silniejszy trend wzrostowy, czy też pozostanie ograniczony do obecnego pasma.
Powiązane lektury
Ponieważ Dogecoin stabilizuje się powyżej kluczowego wsparcia, a adopcja w świecie rzeczywistym rośnie, inwestorzy uważnie obserwują kolejny katalizator, czy to ekspansję sieci, zmiany makroekonomiczne, czy też odnowioną dynamikę napędzaną przez społeczność.
Zdjęcie okładki z ChatGPT, wykres DOGEUSD z Tradingview
Dogecoin (DOGE) odbił się od oporu – czy byki mogą odzyskać kontrolę?
Aayush Jindal, luminarz w świecie rynków finansowych, którego doświadczenie obejmuje ponad 15 znakomitych lat w dziedzinie handlu na rynku Forex i kryptowalut. Znany ze swoich niezrównanych umiejętności w zakresie analizy technicznej, Aayush jest zaufanym doradcą i starszym ekspertem rynkowym dla inwestorów na całym świecie. Prowadzi ich przez skomplikowane krajobrazy współczesnych finansów dzięki swoim wnikliwym spostrzeżeniom i wnikliwej analizie wykresów.
Od najmłodszych lat Aayush miał naturalną zdolność do rozszyfrowywania złożonych systemów i odkrywania wzorców. Napędzany nienasyconą ciekawością zrozumienia dynamiki rynku, wyruszył w podróż, która doprowadziła go do zostania jednym z największych autorytetów w dziedzinie Forex i handlu kryptowalutami. Dzięki skrupulatnemu dbaniu o szczegóły i niezachwianemu zaangażowaniu w doskonałość, Aayush przez lata doskonalił swoje rzemiosło, opanowując sztukę analizy technicznej i interpretacji wykresów.
Jako inżynier oprogramowania, Aayush wykorzystuje moc technologii do optymalizacji strategii handlowych i opracowywania innowacyjnych rozwiązań do poruszania się po niestabilnych wodach rynków finansowych. Jego doświadczenie w inżynierii oprogramowania wyposażyło go w unikalny zestaw umiejętności, umożliwiając mu korzystanie z zaawansowanych narzędzi i algorytmów w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej w ciągle zmieniającym się krajobrazie.
Oprócz stanowisk w finansach i technologii, Aayush jest dyrektorem prestiżowej firmy IT, gdzie kieruje inicjatywami mającymi na celu napędzanie cyfrowych innowacji i transformacji. Pod jego wizjonerskim przywództwem firma rozkwitła, umacniając swoją pozycję lidera w branży IT i torując drogę pionierskim osiągnięciom w zakresie rozwoju oprogramowania i rozwiązań IT.
Pomimo swoich wymagających zobowiązań zawodowych, Aayush mocno wierzy w znaczenie równowagi między życiem zawodowym a prywatnym. Jako zapalony podróżnik i poszukiwacz przygód, znajduje ukojenie w odkrywaniu nowych miejsc, zanurzaniu się w różnych kulturach i tworzeniu trwałych wspomnień po drodze. Niezależnie od tego, czy wędruje przez Himalaje, nurkuje w lazurowych wodach Malediwów, czy też doświadcza tętniącej życiem energii tętniących życiem metropolii, Aayush wykorzystuje każdą okazję, aby poszerzyć swoje horyzonty i zdobyć niezapomniane doświadczenia.
Droga Aayusha do sukcesu charakteryzuje się nieustannym dążeniem do doskonałości i niezachwianym zaangażowaniem w ciągłą naukę i rozwój. Jego osiągnięcia akademickie są świadectwem jego poświęcenia i pasji do doskonałości. Ukończył inżynierię oprogramowania z wyróżnieniem i wyróżniał się na każdym wydziale.
Aayush kieruje się głęboką pasją do analizowania rynków i odkrywania zyskownych okazji wśród zmienności. Niezależnie od tego, czy analizuje wykresy cenowe, identyfikuje kluczowe poziomy wsparcia i oporu, czy też dostarcza wnikliwych analiz swoim klientom i obserwatorom, niezachwiane oddanie Aayusha swojemu rzemiosłu czyni go prawdziwym liderem w branży i źródłem inspiracji dla początkujących traderów na całym świecie.
W świecie, w którym króluje niepewność, Aayush Jindal jest przewodnikiem, który oświetla drogę do sukcesu finansowego dzięki swojej niezrównanej wiedzy, niezachwianej uczciwości i bezgranicznemu entuzjazmowi dla rynków.
Cichy stres Bitcoina spotyka się z transformacją bilansu Fed
Akcja cenowa Bitcoina nadal dryfuje w kierunku ostatecznej decyzji politycznej Rezerwy Federalnej w tym roku przy niewielkiej zmienności zewnętrznej, jednak podstawowa struktura rynku odzwierciedla zupełnie inną rzeczywistość.
To, co wydaje się być stabilnym zakresem, ukrywa okres skoncentrowanego stresu, ponieważ dane dotyczące łańcucha pokazują, że inwestorzy realizują blisko 500 milionów dolarów dziennych strat, dźwignia finansowa została znacznie zmniejszona na rynkach kontraktów terminowych, a prawie 6,5 miliona BTC ma obecnie niezrealizowaną stratę.
Poziomy zrealizowanych strat na Bitcoinie (źródło: Glassnode)
Warunki te przypominają raczej późne etapy wcześniejszych skurczów rynku niż łagodną konsolidację.
Jednak strukturalny reset rozwijający się pod statyczną powierzchnią nie jest niczym niezwykłym dla Bitcoina, ale czas jest godny uwagi.
Wewnętrzna kapitulacja zbiega się z zewnętrznym punktem zwrotnym w amerykańskiej polityce pieniężnej. Fed zakończył już najbardziej agresywną fazę redukcji bilansu od ponad dekady, a rynki oczekują, że grudniowe posiedzenie zapewni wyraźniejsze kontury zmiany w kierunku odbudowy rezerw.
Biorąc to pod uwagę, skrzyżowanie napięć w łańcuchu i oczekującej transformacji płynności stanowi tło dla wydarzeń makroekonomicznych w tym tygodniu.
Zmiana płynności
Według Financial Times, Zacieśnianie ilościowe formalnie zakończyło się 1 grudnia, zamykając okres, w którym Rezerwa Federalna zmniejszyła swój bilans o około 2,4 biliona dolarów.
W rezultacie rezerwy bankowe spadły do poziomów historycznie związanych z napięciem finansowania, a zabezpieczona stopa finansowania overnight (SOFR) okresowo testowała górną granicę korytarza polityki.
Wydarzenia te wskazują na system, który nie jest już wypełniony płynnością, ale zbliża się do terytorium, w którym niedobór rezerw staje się powodem do niepokoju.
W tym kontekście najważniejszym sygnałem ze strony FOMC nie będzie powszechnie oczekiwana obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych, ale kierunek strategii bilansowej.
Oczekuje się, że Fed nakreśli, wprost lub poprzez noty wdrożeniowe, w jaki sposób zamierza przejść na zakupy w ramach zarządzania rezerwami (RMP).
Według Evercore ISI program ten może rozpocząć się już w styczniu 2026 r. i obejmować około 35 miliardów dolarów miesięcznie na zakup bonów skarbowych, ponieważ spływy z papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką są reinwestowane w aktywa o krótszym terminie zapadalności.
Mechanika ma znaczenie. Chociaż jest mało prawdopodobne, aby Fed określił RMP jako bodziec, reinwestowanie w bony skarbowe stale odbudowuje rezerwy i skraca profil zapadalności Systemowego Rachunku Otwartego Rynku.
Operacja ta stopniowo podnosi rezerwy, powodując roczny wzrost bilansu o ponad 400 miliardów dolarów.
Takie przejście oznaczałoby pierwszy trwały impuls ekspansywny od czasu rozpoczęcia QT. W przeszłości Bitcoin śledził te cykle płynności dokładniej niż zmiany stóp procentowych.
Tymczasem szersze agregaty monetarne sugerują, że cykl płynności może już się zmieniać.
W szczególności podaż pieniądza M2 osiągnęła rekordowy poziom 22,3 bln USD, przekraczając swój szczyt z początku 2022 r. po przedłużającym się spadku.
Podaż pieniądza M2 w USA (źródło: Coinbase)
Tak więc, jeśli Fed potwierdzi, że odbudowa rezerw jest w toku, wrażliwość Bitcoina na dynamikę bilansu może szybko odzyskać znaczenie.
Pułapka makro
Uzasadnieniem tego zwrotu są dane dotyczące siły roboczej.
Liczba zatrudnionych poza rolnictwem spadła w pięciu z ostatnich siedmiu miesięcy, a spowolnienie w zakresie wolnych miejsc pracy, wskaźników zatrudnienia i dobrowolnych odejść zmieniło narrację dotyczącą zatrudnienia z odporności na niestabilność.
Ramy “miękkiego lądowania” stają się trudniejsze do obrony w miarę ochładzania się tych wskaźników, a Fed stoi w obliczu zawężającego się zestawu opcji politycznych.
Inflacja spadła, ale pozostaje powyżej celu, jednak koszty zacieśniania i wydłużania polityki rosną.
Istnieje ryzyko, że słabość rynku pracy nasili się, zanim dezinflacja w pełni się zakończy. W związku z tym konferencja prasowa w tym tygodniu może mieć większą wartość informacyjną niż sama decyzja w sprawie stóp procentowych.
Rynki skupią się na tym, jak Powell zrównoważy potrzebę zachowania stabilności rynku pracy z potrzebą ochrony wiarygodności ścieżki inflacji. Jego charakterystyka adekwatności rezerw, strategii bilansowej i harmonogramu RMP będzie kierować oczekiwaniami na 2026 rok.
W przypadku Bitcoina wprowadza to raczej wyniki warunkowe niż binarne.
Jeśli Powell potwierdzi słabość siły roboczej i zapewni jasność co do odbudowy rezerw, rynek prawdopodobnie zinterpretuje obecną cenę ograniczoną zakresem jako niezgodną z kierunkiem polityki. Przejście przez przedział 92 000-93 500 USD zasygnalizowałoby, że inwestorzy pozycjonują się na wzrost płynności.
Załóżmy jednak, że Powell podkreśli ostrożność lub odroczy jasność co do RMP. W takim przypadku Bitcoin może pozostać w dolnym paśmie konsolidacji między 82 000 a 75 000 USD lub powrócić do niego, gdzie znajdują się bazy ETF, progi skarbowe przedsiębiorstw i historyczne obszary popytu strukturalnego.
Kapitulacja Bitcoina?
Tymczasem wewnętrzna dynamika rynku Bitcoina wzmacnia pogląd, że flagowe aktywo cyfrowe zostało zresetowane pod powierzchnią.
Posiadacze krótkoterminowi nadal rozprowadzają monety w słabości, a ekonomia górnictwa pogorszyły się, ponieważ koszty produkcji zbliżyły się do 74 000 USD.
Jednocześnie trudności w wydobyciu odnotowały najostrzejszy spadek od lipca 2025 r., co wskazuje, że marginalni operatorzy ograniczają lub zamykają działalność.
Jednak te oznaki stresu współistnieją z wczesnymi dowodami na ograniczenie podaży.
BRN Research powiedział CryptoSlate że duże portfele zgromadziły około 45 000 BTC w ciągu ostatniego tygodnia, salda wymiany nadal wykazują tendencję spadkową, a napływ stablecoinów wskazuje, że kapitał przygotowuje się do ponownego zaangażowania w przypadku poprawy warunków.
Co więcej, wskaźniki podaży Bitwise pokazują akumulację we wszystkich kohortach portfeli, nawet gdy nastroje detaliczne rejestrują “skrajny strach”. Monety odchodzą od płynnych miejsc w kierunku długoterminowego przechowywania, zmniejszając część podaży dostępnej do wchłonięcia dalszej sprzedaży.
Ten wzorzec, połączenie wymuszonej dystrybucji, presji górników i selektywnej akumulacji, zazwyczaj tworzy podłoże dla trwałych parkietów rynkowych.
Bitwise dodano:
“Napływ kapitału do Bitcoina nadal się kurczy, a 30-dniowy wzrost Realised Cap spowalnia do zaledwie +0,75% miesięcznie. Wskazuje to, że realizacja zysków i realizacja strat są obecnie zasadniczo zrównoważone, a straty tylko nieznacznie przeważają nad zyskami. Ta przybliżona równowaga sugeruje, że rynek wszedł w stan spoczynku, a żadna ze stron nie wywiera znaczącej dominacji”.
Werdykt techniczny
Z perspektywy struktury rynkowej Bitcoin pozostaje w dwóch krytycznych strefach.
Trwałe przełamanie powyżej 93 500 USD podniosłoby aktywa do regionu, w którym bardziej prawdopodobne jest uruchomienie modeli momentum, z kolejnymi poziomami na poziomie 100 000 USD, krótkoterminową bazą kosztową posiadacza 103 100 USD i długoterminowymi średnimi kroczącymi.
I odwrotnie, niepowodzenie w usunięciu oporu w obliczu ostrożnego komunikatu Fed może pociągnąć rynek z powrotem w kierunku 82 000-75 000 USD, zakresu, który wielokrotnie działał jako rezerwuar popytu strukturalnego.
BRN zwrócił uwagę, że wyniki aktywów krzyżowych potwierdzają tę wrażliwość. Złoto i Bitcoin handlowały odwrotnie w okresie poprzedzającym spotkanie, odzwierciedlając rotacje napędzane zmieniającymi się oczekiwaniami dotyczącymi płynności, a nie samymi nastrojami związanymi z ryzykiem.
Tak więc, jeśli komentarze Powella wzmocnią ideę, że odbudowa rezerw jest kolejną fazą cyklu polityki, przepływy prawdopodobnie szybko zmienią kierunek w kierunku aktywów, które pozytywnie reagują na rozszerzające się warunki płynności.
Wspomniane w tym artykule
