Cena złota przyćmiewa Bitcoina wraz ze wzrostem napięć geopolitycznych

Przez lata Bitcoin był okrzyknięty “cyfrowym złotem”, zabezpieczeniem przed inflacją i nadmiarem polityki.

Jednak wraz ze wzrostem napięć geopolitycznych i powrotem sporów handlowych na pierwsze strony gazet, pierwotny magazyn wartości, złoto, kradnie światło reflektorów.

Według TradingView dane17 października złoto osiągnęło rekordowy poziom 4 376 USD za uncję, podnosząc swoją kapitalizację rynkową powyżej 30 bilionów USD.

To sprawia, że żółty metal jest około 14 razy większy niż obecna wycena Bitcoina wynosząca 2,1 biliona dolarów i bardziej wartościowy niż wszystkie siedem największych firm technologicznych na świecie, w tym Apple, Microsoft i Nvidia.

Od początku roku złoto zyskało zdumiewające 60%, z łatwością przewyższając zarówno 14% S&P 500, jak i 17% wzrost Bitcoina.

Bitcoin, złoto, srebro i ETH od początku roku (źródło: CryptoQuant)

Dlaczego złoto rośnie?

Wzrost ten nastąpił po wznowieniu napięć handlowych po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił plany nałożenia ceł na Chiny.

Posunięcie to wstrząsnęło światowymi rynkami i ożywiło popyt na tradycyjne zabezpieczenia. Złoto, które i tak już zyskało na wartości dzięki wielomiesięcznej akumulacji przez banki centralne, stało się głównym aktywem dla inwestorów poszukujących schronienia przed ryzykiem walutowym i politycznym.

Jurrien Timmer, dyrektor ds. globalnych danych makro w Fidelity, powiedział:

“Złoto cieszy się popytem, ponieważ kraje dążą do dywersyfikacji od hegemonii amerykańskiej waluty rezerwowej. Widzimy, że udział aktywów rezerwowych utrzymywanych w złocie stale rośnie i jest obecnie tak duży, jak rezerwy utrzymywane w euro. Twardy pieniądz przejmuje udział od pieniądza fiducjarnego, a dolar traci udział w rynku w stosunku do złota”.

Aktywa rezerwowe w złocie (źródło: X/Timber)

Rzeczywiście, dostępne dane potwierdzają ten pogląd. Według Token Terminal’s dane, tokenizowane produkty ze złota na Ethereum wzrosły o ponad 100% od początku roku do ponad 2,4 miliarda dolarów.

Kapitalizacja rynkowa tokenizowanego złota na Ethereum. (Źródło: Token Terminal)

Wzrost ten można zaobserwować w Tether Gold (XAUT), którego kapitalizacja rynkowa wzrosła w tym roku ponad dwukrotnie, z 650 mln USD do 1,6 mld USD.

W tym samym czasie platforma analityczna CryptoRank szacuje że napływy do złota przekroczyły wartość Bitcoina o ponad 15 bilionów dolarów od stycznia 2024 r., odzwierciedlając siłę instytucjonalnego przesunięcia w kierunku metalu szlachetnego.

Napływy Bitcoina i złota (źródło: CryptoRank)

Dlaczego Bitcoin spada

Te same siły, które pchają złoto w górę, wydają się ciążyć na Bitcoinie, największym aktywie kryptograficznym pod względem kapitalizacji rynkowej.

Według CryptoSlate danych, cena BTC spadła o ponad 4% w ciągu ostatnich 24 godzin, na krótko spadając do najniższego poziomu od czerwca na poziomie 103 300 USD, po czym odbiła do 106 051 USD w momencie publikacji.

Mimo to, ta cena oznacza 16% spadek w stosunku do rekordowego poziomu 126 173 USD.

CMO Bitget Wallet James Elkaleh powiedział CryptoSlate że cofnięcie na rynku odzwierciedla krótkoterminową panikę, a nie strukturalną słabość. Opisuje on spadek jako “wczesną sprzedaż wywołaną paniką” wywołaną wstrząsami związanymi z taryfami.

W rezultacie Coinperps dane wskazują, że nastroje rynkowe gwałtownie powróciły do “strachu”. Warto zauważyć, że odpowiada to poziomom ostatnio obserwowanym w kwietniu, kiedy Bitcoin był notowany poniżej 80 000 USD.

Crypto Greed and Fear Index. (Źródło: Coinperps)

W międzyczasie Elkaleh argumentował, że Bitcoin wyłoni się jako zwycięzca w politycznie naładowanym środowisku rynkowym ze względu na swoją podstawową propozycję wartości jako niepaństwowe zabezpieczenie przed ryzykiem politycznym i dewaluacją waluty.

Według niego:

“Bitcoin pozostaje aktywem hybrydowym. We wczesnej fazie wstrząsów makroekonomicznych handluje się nim jak ryzykownymi akcjami technologicznymi, wyprzedając się wraz z innymi aktywami o wysokim współczynniku beta.

Jednak wraz z poprawą warunków płynności i osłabieniem zaufania do tradycyjnych rynków, Bitcoin często staje się bezpieczną przystanią – korzystając ze stałej podaży, globalnej dostępności i oddzielenia od pieniądza emitowanego przez państwo”.

Wspomniane w tym artykule