Kluczowe wyniki:

• Przepływy instytucjonalne rosną, ale interesy detaliczne i rankingi sklepów z aplikacjami pozostają niezwykle niskie.

• Osłabiający się dolara amerykańskiego lub poważna adopcja ETF może zwiększyć kapitał rynkowy kryptograficzny znacznie powyżej jego poprzednich szczytów.

Handlowcy zawsze z niepokojem oczekują na początek super cyklu kryptograficznego, który jest odchyleniem od tradycyjnego czteroletniego cyklu zysków po połowę Bitcoin (BTC).

Od 2021 r. Wielu analityków zasugerowało nowy paradygmat, w którym rynek kryptograficzny wzrósłby o 400% poza poprzednimi maksimami. Weźmy na przykład X User Cryptokaleo, który niedawno opublikował „prawdziwy” super cykl.

Źródło: X/Cryptokaleo

Nawet jeśli założenia podzielone przez Cryptokaleo okazują się dokładne, jest jeszcze zdecydowanie za wcześnie, aby stwierdzić, że rynek wszedł w super cykl kryptograficzny. Obecna całkowita kapitalizacja 3,4 biliona dolarów wynosi zaledwie 29% powyżej szczytu 2,65 biliona dolarów zarejestrowanego w listopadzie 2021 r.

Jak dotąd ta projekcja pozostaje niespełniona, ale są pewne czynniki, które należy szukać, które potwierdziłyby początek super cyklu.

Słabość dolara amerykańskiego, wzrost ETF kryptograficzny i strategiczne rezerwy bitcoin

Jednym z takich katalizatorów byłby wskaźnik dolara amerykańskiego (DXY) spadający poniżej 95, poziom ostatnio widziany w listopadzie 2021 r. Dalsze osłabienie dolara w stosunku do innych głównych walut fiduatowych sygnalizowałby rosnący dyskomfort inwestorów z amerykańską sytuacją fiskalną. W takim przypadku część 24,7 bln USD w amerykańskich skarbnikach posiadanych przez społeczeństwo może wpłynąć na alternatywne aktywa, w tym kryptowaluty.

Indeks dolara amerykańskiego (DXY, po lewej) vs. Total Crypto Cap Ex-StableCoins, USD (niebieski). Źródło: TradingView / Cointelegraph

Kolejnym głównym potencjalnym kierowcą jest szybka ekspansja branży funduszu giełdowego (ETF). Pomimo niedawnego rozpędu obecne 190 miliardów dolarów w zarządzanych aktywach kryptograficznych jest nadal nieistotne w porównaniu z tradycyjnymi klasami aktywów. Dla porównania trzy największe ETF S&P 500 kontrolują łącznie 2 biliony dolarów aktywów.

Pomimo początkowego entuzjazmu strategiczny plan rezerwowy rządu USA pozostaje niejasny. Jeśli administracja Trumpa zgromadzi co najmniej 200 000 BTC, może to znacznie zmienić nastroje rynkowe. Podobny efekt może wynikać z przydziałów skarbowych korporacyjnych gigantów technologicznych, takich jak Google, Apple lub Microsoft.

Oprocentowanie inwestorów detalicznych i szum o tematyce sektora

Udział inwestorów detalicznych odgrywa również kluczową rolę w wywoływaniu nadrzędnego supercyklu. Wyszukaj tomy warunków takich jak „Kup Bitcoin” i „Kup Crypto” pozostały płasko przez pięć miesięcy i znajdują się znacznie poniżej ich najwyższych poziomów z listopada 2024 r. Podobnie aplikacje Coinbase i Robinhood w ciągu ostatnich trzech miesięcy wślizgnęły się w amerykańskich rankingach App Store.

Ranking aplikacji kryptograficznych w amerykańskim sklepie App Store, kategoria finansów. Źródło: block.co

Podczas gdy kapitał instytucjonalny objął wiodącą rolę w tym cyklu, FOMO oparte na detalicznych nadal służy jako paliwo do wzrostu parabolicznego. Kolejnym kluczowym sygnałem byłoby odrodzenie w narracjach sektora Altcoin – czy to napędzane przez tokeny AI, monety kasynowe lub tradycyjne tokeny memów z kotami i psami.

Obecnie kapitalizacja rynkowa Memecoin wynosi 68,5 miliarda dolarów, w porównaniu z najwyższym w historii poziomem 140,5 miliarda dolarów osiągniętym w grudniu 2024 r., Według danych CoinMarketCap.

Powiązany: Podaż bitcoinów kurczy się: czy nieustępliwe zakupy BTC Saylora spowodują szok zaopatrzenia?

Scenariusze te pozostają spekulacyjne i zależne od nieprzewidywalnych rozwoju makroekonomicznego i geopolitycznego, w tym zdolności Rezerwy Federalnej USA do unikania recesji i ewolucji globalnych stosunków handlowych.

Jednak im bliżej rynek spełnia te warunki, tym bardziej prawdopodobne jest wzrost kapitalizacji rynkowej o 400%, co stanowi wzrost o 400% w stosunku do szczytu w listopadzie 2021 r.

Ten artykuł służy do ogólnych celów informacyjnych i nie ma być i nie powinien być traktowany jako porady prawne lub inwestycyjne. Wyrażone tutaj poglądy, myśli i opinie są same i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.