Jest to segment z biuletynu Breakdown. Aby przeczytać więcej edycji, subskrybować.

„Import złota i srebra nie jest główną, a tym bardziej jedyną korzyścią, jaką naród wywodzi się z handlu zagranicznego”.

– – Adam Smith

Czasami mówi się, że kapitalizm dbamy o ludzi, których nie znamy.

Ludzie, których nie znasz, uprawiają jedzenie, które jesz, budują dom, w którym mieszkasz, i szyją ubrania, które nosisz.

Dla Amerykanów wiele z tych ludzi mieszka w Wietnamie, chociaż nie wydajemy się im bardzo wdzięczni – w tym tygodniu przewodnicząca Rady Doradców Ekonomicznych Białego Domu, Stephen Miran, powiedział Nowa umowa handlowa z Wietnamem jest „fantastyczna”, ponieważ jest „wyjątkowo jednostronna”.

To jest Gry Hunger światopogląd, z którego chciałbym go wypowiedzieć.

Drogi Panie Miran: Wietnam nie musi cierpieć, że Amerykanie prosperowali!

W rzeczywistości wręcz przeciwnie.

. Cały punkt kapitalizmu wolnego rynku jest to, że wymiana towarów i usług jest aktywnością pozytywną.

Nauczyliśmy się tego od Adama Smitha, który wyjaśnił, że każda dobrowolna wymiana poprawia obie strony – lub tak się nie stało.

Ludzie mają wrodzoną „skłonność do ciężarówki, wymiany i wymiany jednej rzeczy na drugą”, napisał, a im więcej to robimy, tym bogatszy jesteśmy.

Natomiast wydobycie „wyjątkowo jednostronnych” umów handlowych sprawia, że obie strony jest gorsze.

Umowa, którą Miran reklamował Więc jednostronne, że dosłownie ma jedną stronę; Wietnam nawet się na to nie zgodził, Bloomberg Raporty.

W tym tygodniu prezydent nałożył podobnie jednostronne umowy na Japonię i Brazylii, listach, które ożywiają XVIII-wieczną praktykę likwidacji losowych rzeczowników: „Zapraszamy do wzięcia udziału w niezwykłej gospodarce Stanów Zjednoczonych, najważniejszym rynku na świecie”.

List do Japonii narzekał, że relacje między dwoma krajami były „dalekie od wzajemnego” (ponownie z kapitalizacją!), Ponieważ USA wysyłają więcej pieniędzy do Japonii niż otrzymywane.

Ale Smith wyjaśniłby, że głównym celem handlu nie jest „import złota i srebra”, ale zwiększona dostępność towarów i usług dla wszystkich.

Osądzanie relacji handlowych wyłącznie przez przepływ pieniędzy oznacza założenie, że handel jest działalnością o sumie zerowej.

Niestety to Gry Hunger Perspektywy wydaje się być jednym z niewielu obszarów umowy dwustronnej.

„Myślenie o sumie zerowej nie spada starannie wzdłuż linii imprezowych i nie jest wyraźnie lewicowym ani prawicowym sposobem myślenia”, Stefanie Stantcheva napisał Do Ekonomista.

Zamiast tego badanie Jest współautorką, że mieszkańcy miast, doktorat i młodzi ludzie najprawdopodobniej będą mieli pogląd na świat.

Chyba nawet doktorat nie czytają już Adama Smitha.

Rynek akcji nie wydaje się bardzo zaniepokojony tym niepokojącym trendem. Do tej pory minęło prawie 7% roku, jakby nic nie wydarzyło się.

Ale jestem pewien, że Adam Smith powiedziałby ci, że jeśli nalegamy, aby World Handel był konkurencją, wszyscy przegramy.

Gry Hunger W końcu miałem szczęśliwe zakończenie, ale tylko dlatego, że przestali grać w grę.

Sprawdźmy wykresy.

Coś dzieje się:

Kurs wymiany euro-dolara jest zwykle funkcją różnicy stóp procentowych między USA a UE. Te dwie rzeczy oddzieliły się od rozpoczęcia wojny handlowej, co sugeruje, że rynki walutowe (w przeciwieństwie do rynków giełdowych) uważają, że taryfy mają znaczenie.

Spróbuj nadążyć:

Ekonomiści w Yale’s Laboratorium budżetowe Oblicz, że ogłoszone taryfy – na dzień dzisiejszy! -Wyliczanie skutecznej stawki 16,3% (podgatunkowa). Prawdopodobnie jutro będzie inaczej. I prawdopodobnie wyżej.

Ściągawka taryfowa:

Yale prowadzi również obliczanie, w jaki sposób taryfy wpłyną na PKB, inflację i naszą siłę nabywczą. Obecnie szacuje, że roczny dochód do dyspozycji amerykańskich gospodarstw domowych spadnie średnio o 2480 USD. (Wydaje się, że czytał jego Adam Smith.)

Czy inflacja jest zależna od zmiany trendu?

CPI Zaskoczyło minusa czterech miesięcy z rzędu, ale Fed Cleveland widzi inflację o prawie 0,8% wyższą w Q3 vs. Q2. Raport CPI w przyszłym tygodniu zostanie zbadany pod kątem zmiany ostatniego trendu.

Kurczenie się gospodarki:

Laboratorium budżetowe szacuje, że taryfy przyniesie około 0,8% zniżki na PKB w 2026 r. I że gospodarka USA, rosnąca z mniejszej bazy, pozostanie o 0,4% mniejsza niż inaczej, nieustannie.

Zmniejszając gospodarkę, część druga:

Ekonomista (Korzystanie z danych Yale) wykresuje efekt dużego pięknego rachunku, który, jak się spodziewa, amerykańska gospodarka o 2% w 2050 r. niż inaczej. Dwa punkty procentowe w 2050 r. Mogą nie wydawać się dużo, ale stanie się szybciej, niż mogłoby się wydawać. Zrobiłem matematykę i dowiedziałem się, że 2050 jest za mniej niż 15 lat. (Dziwne, ale prawda.)

Na wypadek, gdybyś go przegapił:

„To” jest giełdą. Dane z @ryandetrick pokazują, że kiedy zapasy są tak samo jak teraz, są zawsze Wyższe trzy, sześć i 12 miesięcy później. To jest fakt matematyczny… ale z wielkością próbki zaledwie czterech, niestety, więc może nie postawiaj na niego domu.

Mój ulubiony wykres:

Jestem doskonały w kupowaniu wysokich, więc zawsze lubię widzieć dane sprzeczne z intuicją Mike Zaccardi powtórki powyżej. Jakoś kupowanie S&P 500 tylko W najwyższych poziomach jest lepsze niż losowe kupowanie. Jest dla nas wszyscy nadzieja.

Robienie więcej z więcej:

Niezbadny bohater tej dłuższej niż oczekiwanej ekspansji gospodarczej był wzrostem wydajności, mierzonej przez produkcję na godzinę. Ekonomiści nie są jeszcze pewni, dlaczego stajemy się bardziej produktywni, ale Timothy Taylor’s Najlepiej zgadnąć jest to, że mamy indukowane przez Covid przyjęcie technologii, aby podziękować.

Wszyscy zgodziliby się jednak, że jest to sposób, aby być równym więcej Produktywna jest nadal handlując ze sobą.

Miłego weekendu czytelników pozytywnych.

Zdobądź wiadomości w swojej skrzynce odbiorczej. Eksploruj biuletyny BlockWorks: