Telegram
Follow us
Struktura Litecoina pozostaje nienaruszona, ale 63 USD pozostaje granicą, którą byki muszą bronić
Litecoin ponownie znajduje się na kluczowym rozdrożu, a jego długoterminowa struktura pozostaje nienaruszona po latach udanych obron. Margines błędu jest jednak niewielki. Teraz, gdy cena oscyluje wokół ważnych poziomów, 63 USD stało się granicą, którą byki muszą bronić. Przełamanie tej granicy mogłoby znacznie zmienić dynamikę, podczas gdy utrzymanie się powyżej niej pozwoliłoby zachować szerszą strukturę wzrostową i utorować drogę do kolejnego decydującego kroku.
Struktura ulega zmianie, rozpoczyna się faza ekspansji
Ostatnia aktualizacja LTC Columbus podkreśla, że wieloletnia kompresja, która wcześniej ograniczała rozwój cen, została w końcu rozwiązana, co spowodowało wyraźne przełamanie długoterminowego wykresu. Ta strukturalna zmiana potwierdza przejście od stanu neutralnego do wyraźnie byczego.
Obecny rozwój cen opisuje się jako przerwę poprzedzającą ekspansję, a nie koniec hossy. W tej fazie Litecoin utrzymuje się stabilnie powyżej poprzednich poziomów oporu, co pozwala rynkowi przygotować się do kolejnej fazy ruchu, a wcześniejsze bariery zamieniają się w nowe wsparcie. Przewidywana ścieżka Litecoina opiera się na typowym zachowaniu cykli ekspansji po przełomach strukturalnych.
Strategia opiera się na jasnej, trzyetapowej procedurze: pierwszym przełomie, po którym następuje obecna faza akceptacji. Gdy rynek w pełni zaakceptuje nowe poziomy cenowe, rozpocznie się „prawdziwy ruch”, czyli faza, w której spodziewane jest osiągnięcie największych zysków.
9-letnia linia trendu, która nadal dominuje nad Litecoinem
Matthew Dixon podkreślił ogromne historyczne znaczenie długoterminowej linii trendu Litecoina. Linia ta od dziewięciu lat pełni funkcję nieprzekraczalnego dna, a cena nigdy nie zamknęła się poniżej tej linii. Chociaż w przeszłości rynek kilkakrotnie spadał poniżej tej linii, każda próba jej przełamania ostatecznie kończyła się niepowodzeniem, co pozwoliło utrzymać niezwykle spójną strukturę obronną.
Obecnie otoczenie rynkowe ponownie wystawia tę trwającą prawie dziesięć lat wsparcie na próbę. Dixon podkreśla, że nie możemy polegać na zmienności w ciągu miesiąca, aby określić wynik. Zamiast tego ostateczny sygnał zależy wyłącznie od miesięcznego kursu zamknięcia. Kurs ten będzie służył jako makroekonomiczny punkt zwrotny, który określi główny kierunek na najbliższe miesiące.
Utrzymanie się powyżej linii trendu byłoby silnym potwierdzeniem trendu wzrostowego, sugerującym, że długoterminowy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony pomimo presji zewnętrznej. Z drugiej strony, potwierdzona cena zamknięcia poniżej tej linii sprawiłaby, że sytuacja stałaby się niedźwiedzia, co oznaczałoby historyczne przełamanie dziewięcioletniego systemu wsparcia.
W grę wchodzą również konkretne czynniki techniczne, w szczególności poziom 63 USD. Dixon ostrzega, że spadek poniżej 63 USD byłby katastrofalny, ponieważ skutecznie zniwelowałby ukrytą dywergencję wzrostową, która obecnie wspiera cenę. Biorąc pod uwagę te ryzyka, Dixon zaleca cierpliwość do momentu ogłoszenia miesięcznego kursu zamknięcia lub ustawienie ścisłych stop-lossów dla wszystkich aktywnych transakcji.
Cena Ethereum rośnie, ale czy byki utrzymają się?
Cena Ethereum rozpoczęła silny wzrost powyżej oporu na poziomie 3320 USD. ETH konsoliduje obecnie swoje zyski i może spaść do strefy 3280 USD.
- Ethereum rozpoczęło korektę spadkową po dużym wzroście do 3400 USD.
- Cena jest notowana powyżej 3300 USD i 100-godzinnej prostej średniej kroczącej.
- Na wykresie godzinowym ETH/USD (dane z Kraken) tworzy się bycza linia trendu z wsparciem na poziomie 3280 USD.
- Para może nadal rosnąć, jeśli utrzyma się powyżej 3280 USD.
Cena Ethereum wzrasta do 3400 USD
Cena Ethereum utrzymała się powyżej 3220 USD i rozpoczęła nowy wzrost, podobnie jak Bitcoin. Cena ETH wzrosła powyżej poziomów oporu 3250 USD i 3320 USD.
Byki podniosły cenę nawet powyżej 3350 USD. Najwyższy poziom został osiągnięty na poziomie 3402 USD, a obecnie cena koryguje część zysków. Nastąpił niewielki spadek poniżej 3350 USD i poziomu 23,6% zniesienia Fibonacciego ostatniej fali od najniższego poziomu 3061 USD do najwyższego poziomu 3402 USD.
Cena Ethereum jest obecnie notowana powyżej 3300 USD i 100-godzinnej prostej średniej kroczącej. Na wykresie godzinowym ETH/USD tworzy się również bycza linia trendu z wsparciem na poziomie 3280 USD.
Źródło: ETHUSD na TradingView.com
Jeśli byki zdołają zapobiec dalszym spadkom poniżej 3280 USD, cena może ponownie wzrosnąć. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 3350 USD. Pierwszy ważny opór znajduje się na poziomie 3380 USD. Kolejny ważny opór znajduje się na poziomie 3400 USD. Wyraźne przebicie oporu na poziomie 3400 USD mogłoby spowodować wzrost ceny do oporu na poziomie 3500 USD. Przełamanie powyżej poziomu 350 USD mogłoby zapewnić większe zyski w nadchodzących dniach. W takim przypadku Ether mógłby w krótkim czasie wzrosnąć do strefy oporu na poziomie 3550 USD lub nawet 3650 USD.
Kolejny spadek ETH?
Jeśli Ethereum nie zdoła przebić oporu na poziomie 3400 USD, może to zapowiadać kolejny spadek. Pierwsze wsparcie na dole znajduje się w pobliżu poziomu 3300 USD. Pierwsze ważne wsparcie znajduje się w pobliżu strefy 3280 USD i linii trendu.
Wyraźny ruch poniżej wsparcia na poziomie 3280 USD mógłby spowodować spadek ceny do wsparcia na poziomie 3230 USD i 50% poziomu zniesienia Fibonacciego ostatniej fali od najniższego poziomu 3061 USD do najwyższego poziomu 3402 USD. Dalsze straty mogłyby spowodować spadek ceny do regionu 3200 USD.
Wskaźniki techniczne
MACD na godzinę – MACD dla ETH/USD traci impet w strefie byczej.
RSI na godzinę – RSI dla ETH/USD znajduje się obecnie powyżej strefy 50.
Najważniejszy poziom wsparcia – 3280 USD
Najważniejszy poziom oporu – 3400 USD
Bitcoin stoi w obliczu testu o wartości 40 bilionów dolarów, ponieważ zadłużenie USA rośnie, ale jeden ukryty nabywca zmienia wszystko
Na papierze dług publiczny Stanów Zjednoczonych jest liczbą tak dużą, że przestaje wydawać się realny. Biliony robią to z mózgiem.
Sprowadźmy ją więc na chwilę do ludzkich rozmiarów.
Jeśli rozłożymy dzisiejszy dług federalny na gospodarstwa domowe w Stanach Zjednoczonych, wylądujemy na poziomie około 285 000 USD na gospodarstwo domowe, w zależności od dnia, w którym wykonujemy obliczenia.
Liczba ta zmienia się wraz z zarządzaniem gotówką Skarbu Państwa. W szacunkach wykorzystano własne dzienne zestawienie zadłużenia rządu, pochodzące z Treasury i liczba gospodarstw domowych St. Louis Fed z FRED.
To nietypowy sposób patrzenia na świat, ale sprawia, że cała sprawa staje się nagle osobista.
Wirusowa wersja tej historii mówi, że dług federalny USA osiągnął 38,5 biliona dolarów w 2025 roku, co oznacza wzrost o 2,3 biliona dolarów w ciągu roku, wzrost o około 6,3 miliarda dolarów dziennie i osiągnięcie 40 bilionów dolarów do sierpnia.
Części, które mają znaczenie, są zasadniczo prawdziwe. Dokładna liczba “38,5 biliona dolarów” to migawka, która zależy od daty, którą wyciągniesz.
Według stanu na 29 grudnia 2025 r., zestaw danych “Debt to the Penny” Departamentu Skarbu wykazuje całkowity niespłacony dług publiczny w wysokości około 38,386 bln USD. To wciąż zdumiewające, a kierunek jest wciąż aktualny.
Linia “40 bilionów dolarów do sierpnia” wymaga sprawdzenia kalendarza.
Jeśli zadłużenie rośnie w tempie około 5-7 miliardów dolarów dziennie z przedziału 38 bilionów dolarów, można osiągnąć 40 bilionów dolarów pod koniec lata. To po prostu lepiej pasuje jako historia z 2026 roku niż z 2025 roku.
Większą ideą jest to, że tempo jest na tyle szybkie, że kamień milowy nie jest już odległym, abstrakcyjnym znacznikiem dekady. Jest na tyle blisko, że można go zaplanować.
A planowanie ma znaczenie dla Bitcoina, ponieważ nie jest to tylko historia polityczna.
Jest to historia hydrauliki rynku, historia płynności i coraz częściej historia struktury rynku kryptowalut.
Nagłówki o długu są głośne, rachunek odsetkowy jest głośniejszy
Istnieją dwie liczby w tej debacie: stan, czyli dług, i przepływ, czyli deficyt, który stale się zwiększa.
Biuro Budżetowe Kongresu szacunki deficyt budżetu federalnego wyniósł około 1,8 biliona dolarów w roku podatkowym 2025. Jest to ciągły silnik, który napędza stos długów.
Następnie jest część, która sprawia, że traderzy siadają prosto: koszt odsetkowy utrzymania tego stosu.
Własne wyniki roku fiskalnego Skarbu Państwa, jak wynika z danych skarbowych, pokazują, że koszty odsetek osiągnęły rekordowy poziom 1,216 biliona dolarów w roku fiskalnym 2025. Kiedy rachunek odsetkowy jest mierzony w bilionach, zaczynasz rozumieć, dlaczego inwestorzy obligacji mają obsesję na punkcie kierunku rentowności.
Jest to punkt zwrotny dla kryptowalut. Historia “twardych pieniędzy” Bitcoina ma tendencję do rezonowania najbardziej, gdy ludzie martwią się o długoterminową siłę nabywczą dolara.
Zachowanie Bitcoina jako “aktywa ryzykownego” zwykle pojawia się, gdy realne rentowności rosną, płynność się zacieśnia, a inwestorzy zaczynają zmniejszać ekspozycję.
Trajektoria zadłużenia Stanów Zjednoczonych może wywierać wpływ na obie siły jednocześnie. Rynek zdecyduje, która z nich ma większe znaczenie.
Rynek obligacji jest miejscem, w którym staje się to historią Bitcoina
Inwestorzy obligacji nie handlują memami. Handlują matematyką, podażą i zaufaniem.
Niedawny artykuł Reutersa opisywał kruchy spokój na amerykańskim rynku obligacji po falach zmienności w 2025 r., wskazując, jak wrażliwe stały się obligacje skarbowe na wstrząsy polityczne, sygnały dotyczące wydatków i obawy o refinansowanie.
Zauważono również coś, czego inwestorzy kryptowalutowi nie powinni ignorować: emitenci stablecoinów stają się znaczącym źródłem popytu na krótkoterminowy dług USA.
Ten szczegół jest zawiasem.
Przez lata kryptowaluty obserwowały rynek skarbowy jak pogodę, coś za oknem, co zmienia nastrój wszystkiego innego.
Teraz część kryptowalut zaczyna zasiadać na rynku skarbowym, kupując weksle jako rezerwy, wpływając na przepływy na marginesie i zacieśniając związek między nastrojami kryptowalut a najważniejszym zabezpieczeniem na świecie.
Wzrost stablecoinów napędza popyt na bony skarbowe i repo, a duża część rezerw jest zaparkowana w instrumentach o krótkim terminie zapadalności.
Jak 127 mld USD w amerykańskich obligacjach skarbowych Tether trafi do 5 największych zagranicznych posiadaczy do 2033 r.
To pozycjonuje emitentów stablecoinów jako prawdziwą klasę nabywców w czasie, gdy podaż papierów skarbowych stale rośnie.
Tymczasem naukowcy z Kansas City Fed mają ostrzegli że większy popyt stablecoinów na papiery skarbowe może wiązać się z kompromisami, ponieważ przeniesienie środków do stablecoinów może zmniejszyć popyt w innych miejscach, w tym na depozyty bankowe, które wspierają udzielanie pożyczek.
To tradycyjny finansowy sposób na powiedzenie czegoś, co inwestorzy kryptowalutowi rozumieją instynktownie: płynność ma swój koszt i skądś się bierze.
Więc kiedy słyszysz “kryzys zadłużenia przyspiesza”, tłumaczenie kryptowalut staje się istotne: Kto kupuje dług, po jakiej stopie zwrotu, z jakim zabezpieczeniem?
A co stanie się z globalną płynnością, jeśli ta równowaga się zachwieje?
Fed właśnie mrugnął w sprawie płynności, a to ma większe znaczenie niż liczba długów
Jeśli chcesz uzyskać najczystsze połączenie między matematyką zadłużenia Waszyngtonu a wykresem Bitcoina, zwykle kończysz na płynności.
Pod koniec 2025 r. Rezerwa Federalna ogłosiła, że przestanie zmniejszać swój bilans od 1 grudnia 2025 r., kończąc fazę odpływu, która usuwała rezerwy z systemu. Fed
Mniej więcej w tym samym czasie decydenci Fed zaczęli kupować krótkoterminowe obligacje rządowe w ramach zakupów określanych jako zarządzanie rezerwami.
Celem było utrzymanie rezerw w strefie, którą urzędnicy nazywają “obszerną”, aby zapewnić płynną kontrolę stóp procentowych.
Napięcia pod koniec roku skłoniły banki do skorzystania ze stałego instrumentu repo Fed.
Awaryjna pożyczka bankowa w wysokości 74 miliardów dolarów w noc sylwestrową właśnie ożywiła mroczną teorię tajnego ratunku z 2019 roku
Było to przypomnienie, że system może czuć się napięty, nawet jeśli nagłówki mówią, że “wszystko jest w porządku”.
Połącz te elementy razem, a otrzymasz rzeczywistość rynkową, którą inwestorzy kryptowalutowi powinni rozpoznać.
Kiedy Fed zarządza rezerwami, rynki pieniężne są chwiejne, a Skarb Państwa emituje ogromne ilości weksli i banknotów, płynność staje się zmienną polityczną.
Bitcoin dba o to bardziej niż o abstrakcyjną sumę zadłużenia.
Trzy ścieżki stąd i co one oznaczają dla Bitcoina
Nikt nie może napisać przyszłości, ale można naszkicować ścieżki.
1) Powolna harówka, dług rośnie, rentowności pozostają uparte
Jest to świat “premii terminowej”, w którym inwestorzy żądają większej rekompensaty za posiadanie długu o długim terminie zapadalności, ponieważ nie podoba im się perspektywa podaży.
W tym świecie wzrost wartości Bitcoina może nadal istnieć, ale ma tendencję do bycia bardziej niestabilnym, ponieważ wyższe realne zyski przyciągają kapitał z powrotem do bezpiecznego zwrotu.
Wtedy BTC zachowuje się bardziej jak zmienny proxy technologiczny.
2) Strach przed wzrostem, rentowności spadają szybciej niż rośnie dług
Jest to świat, w którym ryzyko recesji lub gwałtownego spowolnienia powoduje obniżenie stóp procentowych i rozluźnienie warunków płynności.
Zadłużenie nadal rośnie, a deficyty często zwiększają się w okresie spowolnienia. Ale rynki najbardziej przejmują się kierunkiem rentowności i kosztem pieniądza.
Historycznie rzecz biorąc, jest to miejsce, w którym Bitcoin może znaleźć swój najczystszy pas startowy, ponieważ powraca odruch “taniego pieniądza”.
3) Tantrum, nerwy aukcyjne, szok polityczny lub wybuch inflacji
Jest to scenariusz ogonowy, który jest bardzo chaotyczny. Obawy o podaż napotykają katalizator, a rynek obligacji szybko domaga się wyższych rentowności.
Ryzykowne aktywa zwykle sprzedają się jako pierwsze, w tym Bitcoin. Następnie narracja może się zmienić, jeśli reakcja polityczna zacznie przypominać represje finansowe, większą zależność od weksli i więcej interwencji w celu utrzymania kosztów finansowania na niskim poziomie.
Jest to środowisko, w którym historia hedgingowa Bitcoina może pojawić się ponownie po początkowym uderzeniu.
Jeśli chcesz znaleźć punkt odniesienia dla tego, dlaczego to wciąż powraca, prognozy CBO z dłuższego okresu przewidują, że dług federalny wzrośnie do bardzo wysokich poziomów w stosunku do PKB w nadchodzącej dekadzie.
To sprawia, że kwestia refinansowania pozostaje żywa nawet wtedy, gdy rynki są spokojne.
Dlaczego to jest bliskie domu, nawet dla ludzi, którzy nigdy nie handlują
Liczbę zadłużenia łatwo jest przewinąć obok, dopóki nie zdasz sobie sprawy, że przecieka ona do zwykłego życia poprzez cenę kredytu.
Kiedy Skarb Państwa musi finansować duże deficyty, sprzedaje więcej papierów wartościowych. Kiedy ta podaż rośnie, rentowności mogą wzrosnąć, a wraz z nimi koszty pożyczek w całej gospodarce.
Oprocentowanie kredytów hipotecznych, kredytów samochodowych, kredytów dla firm, kredytów odnawialnych – wszystkie one znajdują się poniżej krzywej “wolnej od ryzyka”.
To jest właśnie ludzka strona tej historii. Ludzie odczuwają “dług”, gdy ich płatności rosną.
Bitcoin zajmuje dziwną pozycję w tym świecie.
Dla jednych jest on ucieczką, dla innych aktywem spekulacyjnym i globalnym zakładem, że system monetarny będzie się zmieniał.
Im większy staje się dług, tym więcej uwagi poświęca się hydraulice systemu i tym bardziej wiarygodny wydaje się Bitcoin jako długoterminowa alternatywa dla każdego, kto stracił wiarę, że zasady pozostaną stabilne.
Jednocześnie Bitcoin jest nadal wyceniany w dolarach, nadal jest przedmiotem obrotu na platformach połączonych z systemem bankowym i nadal jest wrażliwy na płynność.
Tak więc rosnące zadłużenie może wzmocnić kulturowe uzasadnienie dla Bitcoina, jednocześnie osłabiając krótkoterminowe uzasadnienie handlowe, w zależności od tego, co wpływa na rentowność i apetyt na ryzyko.
To napięcie jest prawdziwą historią.
Niedoceniany zwrot akcji, kryptowaluty stają się nabywcą papierów skarbowych
Jest tu pewien szczegół, który jeszcze kilka lat temu brzmiałby absurdalnie.
Wraz ze wzrostem stablecoinów, ich emitenci muszą utrzymywać więcej krótkoterminowych, wysoce płynnych rezerw, a to często oznacza amerykańskie obligacje skarbowe.
Naukowcy i ośrodki analityczne piszą teraz otwarcie o związku między stablecoinami a dynamiką rynku papierów skarbowych, w tym o ryzyku, że odpływy stablecoinów mogą wymusić szybką sprzedaż w stresie. Brookings
Następnym razem, gdy zadłużenie Stanów Zjednoczonych osiągnie kolejny okrągły kamień milowy, zwróć uwagę na to, kto po cichu kupuje rachunki.
Kryptowaluty nie reagują już tylko na rynek skarbowy z zewnątrz. Pomaga go finansować.
Co obserwować dalej
Jeśli chcesz wybiegać w przyszłość, istnieje kilka konkretnych dat i sygnałów, które mają większe znaczenie niż kolejny wirusowy post dotyczący zadłużenia.
CBO ma opublikować swoją kolejną główną prognozę bazową, “The Budget and Economic Outlook: 2026 to 2036”, 11 lutego 2026 roku.
To aktualizacja odświeży domyślne założenia rynku dotyczące deficytów, zadłużenia i wzrostu.
Po stronie Skarbu Państwa kwartalny proces refundacji i harmonogram wykupu nadal sygnalizują, w jaki sposób rząd planuje się finansować.
To zawiera jak bardzo opiera się na krótkoterminowych obligacjach w porównaniu z obligacjami o dłuższym terminie zapadalności.
Po stronie Fed należy obserwować, czy zakupy w ramach zarządzania rezerwami będą kontynuowane do wiosny, ponieważ Reuters doniósł o dyskusjach pracowników, które podkreślały ryzyko zbyt niskiego poziomu rezerw w okresie podatkowym.
Refleksja końcowa
Zadłużenie Stanów Zjednoczonych będzie nadal rosło. Ta część jest najłatwiejszą prognozą na rynkach.
Trudniejszą prognozą jest to, jak inwestorzy będą się z tym czuli w danym momencie i czy reakcja przejawi się w postaci wyższych rentowności, łatwiejszej płynności, czy też trochę obu.
Bitcoin żyje w tej luce między wiarą a finansowaniem, między historią, którą ludzie opowiadają sobie o pieniądzach, a rzeczywistą hydrauliką, która sprawia, że rynki działają.
Ta przepaść staje się coraz większa i dlatego ta historia zadłużenia wciąż ląduje na progu kryptowalut.
Ten legendarny niedźwiedź o wartości 197 mln USD przerzucił długie altcoiny z wysoką dźwignią, ale stopy finansowania sygnalizują niebezpieczną pułapkę
Są traderzy, o których się słyszy, ponieważ mówią, i traderzy, o których się słyszy, ponieważ ich ślady pojawiają się w danych publicznych.
Portfel, który kryptowalutowy Twitter nazywa “BitcoinOG”, “1011short” lub jakąś odmianą tych nazw, należy do drugiej kategorii.
W październiku historia była prosta i głośna. Portfel był powiązany z ogromną krótką pozycją BTC na Hyperliquid i Lookonchain publikował regularne aktualizacje, gdy pozycja rosła, była dostosowywana, a następnie zamykana.
Jeden post powiedział, że trader całkowicie zamknął swoje shorty BTC i odszedł z ponad 197 milionami dolarów w dwóch portfelach, inny zasugerował, że zaraz potem przeniósł USDC na Binance. Nie zamierzam ponownie analizować każdego zrzutu ekranu z tego okresu, chodzi o to, że ten trader został oznaczony jako “krótka legenda” w publicznej wyobraźni.
Teraz dane mówią, że jesteśmy w innym rozdziale.
Moment rozpoczęcia nowej historii, 850 SOL long otwiera się za godzinę
Kiedy patrzysz na aktywność sprawcy wystarczająco długo, zaczynasz rozpoznawać ludzkie zachowanie w porównaniu z zachowaniem maszyny.
Hypurrscan dane `0xb317…83ae` pokazuje 873 zdarzenia “Open Long” na SOL USD, a 863 z nich przypada na 25 grudnia.
Co więcej, 850 z tych długich pozycji SOL z 25 grudnia ląduje w jednogodzinnym oknie, od 15:00 do 15:59 UTC. Jest to rodzaj klastrowanej egzekucji, która wygląda jak algorytm wykonujący pracę, a nie osoba klikająca przyciski.
Pulpit nawigacyjny tradera Hyperliquid BitcoinOG (Źródło: HypurrScan)
Ceny również są niskie. W tej samej godzinie mediana ceny wypełnienia wynosi około 123,12 USD, a środkowa część wypełnień zawiera się w przedziale od około 123,01 USD do 123,16 USD. W zbiorze danych znajdują się wartości odstające, ale środek ciężkości jest wyraźny, handel został zbudowany wokół niskich 123 USD.
W ten sposób trader, który zbudował reputację na dramatycznej krótkiej pozycji, wraca później i kupuje, i robi to po cichu, szybko i w sposób, który sugeruje, że bardziej zależy mu na uzyskaniu ekspozycji niż na popisywaniu się wyczuciem czasu.
Portfel nie tylko kupił SOL, ale sfinansował całą kampanię
Ten wybuch SOL 25 grudnia ma więcej sensu, gdy spojrzysz na finansowanie.
Depozyty USDC na adres wynoszą około 430,0 mln USD, a wypłaty około 138,5 mln USD, więc napływ netto wynosi około 291,5 mln USD w badanym okresie. Depozyty są nierównomierne, jak można się spodziewać, gdy portfel przygotowuje się do uruchomienia dużej księgi depozytów zabezpieczających. Jeden dzień pokazuje 110 milionów dolarów zdeponowanych 11 grudnia, z dodatkowymi dużymi dniami depozytowymi około 70 milionów dolarów i 50 milionów dolarów na początku grudnia.
W tym miejscu historia przestaje być “transakcją SOL” i zaczyna wyglądać jak zakład portfelowy.
Ponieważ 11 grudnia jest również dniem, w którym portfel zaczyna opuszczać coś, co wygląda jak drabina intencji.
W danych Hyperliquid znajduje się dziewięć bloków po 100 BTC każdy zaksięgowanych po około 91 600 USD, co daje łącznie 1000 BTC zleceń, czyli około 91,54 mln USD wartości nominalnej. Istnieje również duża grupa zleceń wycenionych na niskie 3000 USD, które są zgodne z poziomami cen ETH, a wartość nominalna netto tych zleceń wynosi około 273,6 mln USD, z dużą wartością nominalną brutto w obu kierunkach, co prawdopodobnie odzwierciedla aktualizacje i korekty zamówień, a nie pojedynczy czysty wydruk kierunkowy.
Następnie ponownie pojawia się SOL, tym razem w dużych blokach limitów, pięć 50 000 zleceń SOL opublikowanych w okolicach 135,50-139,00 USD oraz dwa 30 000 bloków SOL w okolicach 123,89-124,00 USD.
Nawet bez zgadywania, co zostało wykonane w porównaniu z tym, co zostało opublikowane i wyciągnięte, mówi ci, o czym myślał ten trader. Budowali zdolność do osiągania dużych zysków na różnych aktywach i robili to za pomocą zleceń, a nie wibracji.
Mieli duży długi koszyk w ETH, BTC i SOL, z dźwignią w niskich pojedynczych cyfrach na poziomie konta i wypłatą, która nie jest mała. Ten sam zrzut ekranu pokazuje koszty finansowania po długiej stronie, które są znaczące, rodzaj liczby, którą zauważasz, jeśli planujesz trzymać.
Wiele wielorybów wygląda mądrze, gdy rynek podąża w ich kierunku. Interesujący są ci, którzy potrafią siedzieć w dyskomforcie, zachować swój rozmiar i nadal spać spokojnie. Ten portfel ma taki klimat, przynajmniej z tego, co widzimy.
Dlaczego to ma znaczenie poza obserwacją wielorybów
Kuszące jest napisanie tego jako fragmentu postaci, krótki król staje się długim facetem, koniec. To jest bardziej interesujące niż to.
Najbardziej przydatnym sposobem na odczytanie tego jest sygnał o tym, jakiego rodzaju rynek ludzie są teraz skłonni grać.
Rynki Perps rozwijają się, gdy traderzy czują się komfortowo trzymając dźwignię finansową. Kurczą się, gdy traderzy boją się finansowania, zmienności i bycia zmuszonym do opuszczenia rynku. Kiedy portfel taki jak ten przynosi setki milionów w USDC, publikuje duże drabiny, a następnie wykonuje 850 długich pozycji SOL w ciągu godziny, jest to znak, że przynajmniej jeden poważny uczestnik wierzy, że następne kilka tygodni wynagrodzi apetyt na ryzyko.
Istnieje również kontekst międzyrynkowy, który wspiera nastroje. W ubiegłym tygodniu Binance wyprzedziło CME pod względem otwartego zainteresowania kontraktami futures na bitcoina. Niezależnie od tego, czy uważasz to za dobre, czy złe, pasuje to do ogólnej idei, że dźwignia finansowa płynie w kierunku miejsc i produktów, w których łatwo jest wyrazić duże poglądy.
W przypadku tego portfela główną sceną są ofiary.
Ryzyko, które decyduje o wyniku, finansowaniu i korelacji
Istnieją dwie rzeczy, które mogą zmienić duży długi koszyk w problem.
Jedną z nich jest finansowanie. Jeśli długie pozycje płacą, a rynek idzie w bok, czas staje się wrogiem. Systemy finansowania SOL można śledzić bezpośrednio na CoinGlassi warto trzymać ten wykres otwarty, obserwując, czy portfel dodaje, czy przycina.
Drugi to korelacja. Koszyk wygląda na zdywersyfikowany, dopóki rynek nie przypomni, że kryptowaluty czasami poruszają się jako jedno aktywo, a następnie SOL porusza się mocniej niż reszta. W skorelowanym ruchu w dół, książka zostaje uderzona na wielu liniach w tym samym czasie, a finansowanie może nadal pobierać opłaty za ten przywilej.
To scenariusz, który wymusza decyzje.
Trzy czyste scenariusze, wokół których można budować
Oto zakres wyników, które można modelować wokół obecnego zachowania tego portfela, a wszystkie z nich można przetestować przy użyciu tych samych danych dotyczących łańcucha i sprawców, które już pobieramy.
Scenariusz pierwszy, kontynuacja ryzyka.
BTC i ETH rosną, SOL osiąga lepsze wyniki, finansowanie pozostaje zarządzalne, wybuch SOL z 25 grudnia odczytuje się jako skalkulowany dodatek, a portfel wygląda raczej na wczesny niż lekkomyślny.
Scenariusz drugi, cięcie i krwawienie.
Cena idzie w bok, finansowanie pozostaje dodatnie, książka po cichu wycieka, portfel albo zmniejsza ekspozycję, albo zaczyna się zabezpieczać, a publiczna narracja zmienia się z geniuszu na test cierpliwości.
Scenariusz trzeci, szok związany z ograniczeniem ryzyka.
Szybko skorelowana wyprzedaż uderza w koszyk, zmienność rośnie, książka zostaje ściśnięta zarówno przez limity cenowe, jak i ryzyka, a portfel albo broni się nowym zabezpieczeniem, albo szybko zmniejsza ryzyko.
Co będę obserwował w następnej kolejności
Jeśli chcesz jednego prostego wskaźnika “następnego rozdziału”, obserwuj powtórki.
Jeśli zobaczymy kolejną godzinę, taką jak 25 grudnia, kolejne gęste skupisko długich otwarć SOL wokół jednego poziomu, sugeruje to, że ten trader ma podręcznik i prowadzi go z przekonaniem.
Jeśli zamiast tego zobaczymy odpływ USDC, mniej otwarć i więcej anulowanych drabin, sugeruje to, że był to taktyczny impuls, a portfel chroni się przed przeniesieniem.
Tak czy inaczej, powód, dla którego ten portfel jest nadal interesujący, nie ma nic wspólnego z dołączonymi do niego memami. Jest interesujący, ponieważ zachowuje się jak prawdziwy trader, taki, który najpierw zakłada konto, publikuje drabinkę, wykonuje w serii, a następnie żyje z pozycji.
Jeśli czytałeś alerty dotyczące wielorybów jak wyniki sportowe, to jest to rodzaj taśmy, która zasługuje na inny obiektyw.
Wspomniane w tym artykule
Złoto osiąga poziom 4 400 USD, ponieważ blokada Wenezueli daje się we znaki, ale cicha zmiana właściciela zmienia sposób, w jaki zwycięzcy handlują
Na początku tego miesiąca Stany Zjednoczone zaczęły przechwytywać i zajmować tankowce przewożące wenezuelską ropę naftową, przy czym pierwsze zajęcie zgłoszono około 10 grudnia, a drugie około 10 grudnia. przechwycenie do 20 grudnia.
Do 22 grudnia amerykańscy urzędnicy powiedzieli, że trzeci statek był ścigany w pobliżu wód Wenezueli.
Caracas zareagowało nadzwyczajnym prawem nakładającym karę do 20 lat pozbawienia wolności na każdego, kto promuje lub finansuje blokady lub podobne zakłócenia w handlu morskim.
Ponieważ magazyny na lądzie były bliskie wyczerpania, PDVSA przestawiła się na magazynowanie pływające (ładowanie ropy na tankowce i kotwiczenie ich na morzu), podczas gdy niektóre statki zawracały i spowalniały załadunek.
Tak wygląda sytuacja w tym tygodniu: ropa nadal płynie, ale przez węższe rury i z większym tarciem.
Waszyngton określił działania morskie jako egzekwowanie sankcji za unikanie i przemyt, podczas gdy Caracas nazwało je wojną gospodarczą.
Ale rynki nie czekały na werdykt.
Ceny ropy wzrosły w związku z perspektywą opóźnionych ładunków, jak podaje Reuters.
Złoto zapewniło nagłówek: zdecydowany bieg do nowych rekordów wszechczasów powyżej 4 400 USD za uncję 22 grudnia, napędzany przepływami z przystani i zakładami dotyczącymi łagodniejszej polityki na koniec roku.
To połączenie stresu związanego z transportem i wybijającego się metalu nadało ton wszystkim rynkom, w tym kryptowalutom.
“Eskalacja napięć geopolitycznych, ostatnio wokół blokady wenezuelskiej ropy naftowej, po raz kolejny ujawnia, jak kruche pozostają globalne łańcuchy dostaw i mechanizmy cenowe. Ceny ropy naftowej wzrosły, ale bardziej wymownym sygnałem jest złoto, które po raz kolejny zbliża się do szczytu ustanowionego w październiku” – powiedział Björn Schmidtke, dyrektor generalny Aurelion. CryptoSlate.
“Oczywiste jest, że niestabilność geopolityczna i makroekonomiczna nie jest zjawiskiem krótkoterminowym, ale cechą strukturalną, z którą inwestorzy będą się nadal zmagać. W tym środowisku rola złota jako zabezpieczenia nie uległa zmianie, ale zmieniły się oczekiwania dotyczące sposobu, w jaki inwestorzy uzyskują do niego dostęp i je przechowują. Inwestorzy chcą pewności, przejrzystości i aktywów, które nie są zależne od dźwigni finansowej lub obietnic”.
Od szlaków żeglugowych po ekrany: jak wąskie gardło staje się sygnałem cenowym
Historia Wenezueli przypomina, że rynki towarowe są nadal przede wszystkim rynkami fizycznymi, ponieważ gdy statki się wahają, a papierkowa robota się piętrzy, przepływy pieniężne spadają.
Tankowce ustawiają się w kolejce pływające magazyny to arkusz kalkulacyjny opóźnień, które wpływają na czarter, ubezpieczenie i akredytywy.
Cena reaguje na te opóźnienia na długo przed tym, jak prawnicy ustalą, kto ma rację.
Ropa zyskała na prawdopodobieństwie, że baryłki nie zostaną oczyszczone na czas.
Złoto, najstarsze na świecie aktywo awaryjne, zrobiło to, co często robi w przypadku tarć transgranicznych: stało się instrumentem, któremu większość ludzi ufa, gdy inne rury się zacinają.
Ta zmiana ma znaczenie dla kryptowalut, ponieważ głównym pytaniem nie jest tylko to, czy złoto jest w górę, ale jak inwestorzy chcą utrzymać swoje zabezpieczenie, gdy tarcia wzrosną.
Fundusze ETF są eleganckie, dopóki nie zadzwoni dzwonek i handel nie zostanie zamknięty na cały dzień. Kontrakty futures są płynne, dopóki nie zadzwoni urzędnik zajmujący się depozytem zabezpieczającym.
Fizyczne sztabki są ostateczne, ale nie każdy chce użerać się ze skarbcami, kurierami i urzędami celnymi.
Obecnie coraz większa liczba alokatorów żyje na szynach, które działają 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu i posługują się językiem kluczy prywatnych.
Kiedy rury na świecie skrzypią, naturalne jest, że szukają instrumentu powiązanego ze złotem, który porusza się tak łatwo jak stablecoin, nawet jeśli roszczenie prawne ostatecznie wskazuje na skarbiec.
To jest właśnie nisza, w którą “cyfrowe złoto” wyrosło w tym roku.
Tokeny takie jak Tether Gold (XAU₮) i PAX Gold (PAXG) śledzą spot i reklamują możliwość wymiany na sztabki, a razem reprezentują obecnie rynek mierzony w niskich jednocyfrowych miliardach.
Ich ślad pozostawia wiele do życzenia w porównaniu ze stablecoinami opartymi na fiat, ale jest wystarczająco duży, aby mieć znaczenie, gdy stres makro zwiększa głośność.
Najnowsze dane agregacje plasują rynek tokenizowanego złota powyżej 4,2 mld USD, z czego XAU₮ i PAXG stanowią około 90%.
Punkt sprzedaży tego rodzaju aktywów jest oczywisty: parytet cenowy z kruszcem, przenośność jak stablecoin.
Zastrzeżenie jest równie oczywiste: token jest nadal obietnicą, wspieraną przez emitenta, skarbiec i jurysdykcję.
Odkupienie istnieje, nawet jeśli nie jest natychmiastowe, a opieka jest solidna.
Inwestorzy nie szukają tutaj perfekcji; szukają trybu awaryjnego, który preferują.
Ekspozycja vs. własność: jak szyny zmieniają hedging
“To, co się zmienia, to infrastruktura wokół sposobu, w jaki złoto jest dostępne i przechowywane. W miarę jak coraz więcej klas aktywów migruje do łańcucha, złoto coraz częściej przecina się z nowoczesnymi szynami rozliczeniowymi, które stawiają na przejrzystość i wydajność. W takich czasach inwestorzy nie chcą ekspozycji, chcą własności” – wyjaśnił Schmidtke.
Język Schmidtke oddaje praktyczną kalkulację dokonywaną przez alokatorów w tygodniach takich jak ten.
Ekspozycja jest łatwa do zdobycia, ale abstrakcyjna. Własność jest znacznie trudniejsza do zdobycia, ale łatwiejsza do zrozumienia, gdy sprawy się chwieją.
Innowacja roku 2025 polega na tym, że część rynku złota działa teraz na blockchainie bez zrywania jego powiązania z metalem i prawem.
Pozwala to inwestorom zorganizować swój stos hedgingowy wokół rzeczywistości operacyjnej, a nie filozoficznej czystości.
W praktyce cyfrowemu złotu trudno będzie zastąpić prawdziwe złoto, zwłaszcza biorąc pod uwagę fakt, że instytucje powoli przyjmują abstrakcyjne i futurystyczne technologie finansowe.
To, co cyfrowe złoto może zrobić i najprawdopodobniej zrobi, to uzupełnienie wypróbowanej i sprawdzonej strategii faktycznego posiadania kruszcu.
Konserwatywny skarbiec może trzymać kruszec lub złoty fundusz ETF tam, gdzie oczekuje tego jego zarząd i akcjonariusze, i nadal posiadać tokenizowany kawałek, aby szybko poruszać się w kryptowalutach.
Wykrywanie cen pozostanie zakotwiczone w londyńskim spocie, ale token odziedziczy rytm kryptowalut 24/7.
Roszczenie prawne nadal wskazuje poza łańcuchem, na opiekę i poświadczenia.
To użyteczność roszczenia, które trafia do łańcucha, gdzie ugoda jest jak wysłanie wiadomości.
Nic z tego nie rozwiązuje starych sporów o złoto, ale zmienia doświadczenie posiadania go w złym tygodniu, miesiącu lub roku.
Inwestor, który musi złożyć zabezpieczenie w niedzielną noc lub ominąć awarię brokera, nie dba o to, że identyfikator tokena nie jest sztabką.
Obchodzi ich, że poruszył się, kiedy mu kazali.
Istnieje również czynnik psychologiczny, który jest zwykle ignorowany w dyskusjach makro.
W stresie związanym z punktem krytycznym inwestorzy sięgają po aktywa, które ich zdaniem faktycznie zostaną oczyszczone.
Tradycyjne złoto jest rozliczane za pośrednictwem skarbców i sieci OTC, ale złoto tokenizowane jest rozliczane za pośrednictwem inteligentnych kontraktów i scentralizowanych giełd.
Ostateczność różni się pod względem technicznym, ale dla krypto-rodzimego alokatora poczucie ostateczności jest znajome.
Po przeniesieniu stablecoina o 3 nad ranem, atrakcyjność roszczenia złota, które porusza się w ten sam sposób, nie wymaga białej księgi.
Staranność nadal ma znaczenie: gdzie znajduje się skarbiec, kto go ubezpiecza, jak często sztabki są atestowane, jakie są minimalne kwoty wykupu i co się stanie, jeśli emitent upadnie.
Ale przewaga rozliczeniowa nie jest już teoretyczna.
Gdzie “cyfrowe złoto” spotyka Bitcoina – pokrywające się instynkty, różne supermoce
Jeśli tokenizowane złoto jest starym zabezpieczeniem na nowych szynach, Bitcoin jest rodzimym stworzeniem tych szyn.
Jego obietnica jest prosta: rozliczenie na okaziciela bez centralnego strażnika i bez dzwonka zamykającego.
To nie czyni go spokojnym, ponieważ zmienność jest częścią umowy, ale czyni go czytelnym w czasie kryzysu.
W tym samym oknie, w którym złoto biło rekordy, Bitcoin pełnił swoją znaną rolę całodobowego pochłaniacza ryzyka, właśnie dlatego, że wymaga najmniejszej liczby zezwoleń na ruch i rozliczenie.
Nakładanie się Bitcoina i tokenizowanego złota to instynkt posiadania czegoś, co czyści się, gdy rury się zacinają.
Rozbieżność dotyczy zaufania.
Tokenizowane złoto wymaga zaufania do prawa, opieki i procedur emitenta, a Bitcoin wymaga zaufania do matematyki, zachęt i sieci, która istnieje dłużej niż większość fintechów.
W przypadku awarii brokera lub banku, suwerenność Bitcoina jest decydująca.
W szoku towarowym, który waloryzuje sam metal, pięciomileniowa narracja złota i maszyny OTC prowadzą dzień.
Oba te surowce mogą rosnąć w tym samym kryzysie z różnych powodów, przechodząc przez różne wąskie gardła na drodze do tego samego zadania portfela: przetrwać zły tydzień.
Dlatego hedging staje się raczej warstwowy niż plemienny.
Wyrafinowany alokator nie musi już wybierać jednej ideologii.
Można utrzymywać ekspozycję na metal tam, gdzie oczekują tego audytorzy i zarządy, utrzymywać tokenizowane roszczenia dotyczące mobilności na rynkach kryptowalut i utrzymywać bufor BTC na chwile, kiedy jedyną rzeczą, która ma znaczenie, jest mempool, który nigdy nie śpi.
Zakład polega na tym, że redundancja jest warta więcej niż punkty bazowe oddane na rzecz dywersyfikacji.
Bezpośrednim testem jest to, czy ta zima potwierdzi lekcję z zeszłej zimy, a mianowicie, że niestabilność makroekonomiczna nie jest ostrym nagłówkiem, ale stanem przewlekłym.
Jeśli tak, szyny staną się częścią decyzji o aktywach.
Złoto nie potrzebuje blockchainów, aby mieć znaczenie, ale programowalne rozliczenia gwarantują, że część posiadanego złota przeniesie się tam po prostu dlatego, że tam właśnie poruszają się teraz pieniądze.
Bitcoin nie potrzebuje błogosławieństwa złota, ale im częściej stres po godzinach przedkłada szybkość i suwerenność nad język polski i cenę, tym bardziej rodzime aktywa na okaziciela wyglądają mniej jak spekulacja, a bardziej jak infrastruktura.
Nie musisz kupować niczyjej ideologii, aby zrozumieć rynek.
Złoto miało dobry tydzień, ponieważ często tak się dzieje, gdy świat wygląda na kruchy.
Złoto tokenizowane miało dobry tydzień, ponieważ wykorzystało ten ruch wewnątrz szyn, gdzie kapitał już przepływa z prędkością Internetu.
Bitcoin miał dobry tydzień, ponieważ światła były włączone, a drzwi otwarte, jak zwykle.
Szczegóły (skarbce, zaświadczenia, partie wykupu) oddzielą trwałe roszczenia od marketingu.
Zasada ta jest już widoczna w ruchu tankowców i na wykresach cen: kiedy rury się zacinają, aktywa, które faktycznie są usuwane, są tymi, które inwestorzy pamiętają.
Wspomniane w tym artykule
Binance Junior wygląda bezpiecznie, ale aplikacja tworzy psychologiczny ślad, którego kontrola rodzicielska nie może naprawić
Kiedy Binance wprowadziło w tym miesiącu swoje nowe konta “Binance Junior”, aplikacja ogłoszenie spotkało się z podzieloną reakcją, zwykle zarezerwowaną dla aktualizacji prywatności dzieci na TikTok.
Na papierze produkt jest ściśle kontrolowany, ograniczony do pasa oszczędnościowego i zakotwiczony w tożsamości KYC rodzica: nie ma przycisków handlowych, suwaków marży ani monitów o natychmiastową wymianę.
Jednak gdy tylko sześciolatek uzyska dostęp do interfejsu, który przypomina giełdę kryptowalut, nawet jeśli mechanika jest uproszczona, uwaga przenosi się z tego, czy będzie posiadał niestabilne aktywa cyfrowe, na to, jak wczesna wielokrotna ekspozycja na projekty podobne do handlu może wpłynąć na jego zrozumienie ryzyka, własności i nagrody.
Interfejs dzieciństwa
Najważniejszą i szczerze mówiąc niepokojącą częścią tej historii nie jest fakt, że dzieci uzyskają dostęp do lotnych aktywów. Chodzi o to, że uzyskają dostęp do interfejsu.
Pokolenia dzieci już poruszają się po mikroekonomii w grach, od serwerów Minecrafta po skórki Fortnite, więc pomysł, by radziły sobie z cyfrową wartością, nie jest całkowicie obcy.
Ale interfejs wymiany to zupełnie inne zwierzę.
Nawet pozbawiony ostrych krawędzi (brak ksiąg zleceń, brak wykresów, brak zleceń z limitem), nadal zawiera wizualną gramatykę zakorzenioną w spekulacji. Ikony, które przypominają zyski, pulpity nawigacyjne, które śledzą wzrost, język wokół “zarabiania” i “nagród” – wszystko to tworzy poczucie, że pieniądze przemieszczają się w cyfrowych tunelach, gdzie ich szybkość i ryzyko się opłacają.
Dla sześcio- i siedmiolatków może to stać się wczesnym odciskiem. W tym wieku granica między zbieraniem gwiazdek w grze a generowaniem zysków w aplikacji “Binance Junior” może się zacierać, a dorosłe rozróżnienie między oszczędzaniem a spekulacją nie istnieje naturalnie.
Ich mózgi są dostrojone do pętli przyczynowo-skutkowych, do dreszczyku emocji związanego z odblokowaniem czegoś, do satysfakcji z oglądania rosnącej liczby. Produkt oszczędnościowy ubrany w estetykę wymiany bez wątpienia wprowadzi koncepcje, których nie są w stanie zrozumieć, nie mówiąc już o ich kwestionowaniu.
Niebezpieczeństwo polega na tym, że będą intuicyjnie pojmować pieniądze jako coś, co zarabia się w seriach i gamifikowanych przyrostach, bez robienia i produkowania czegokolwiek o rzeczywistej wartości.
Nastolatki siedzą w innym wiadrze
Do czternastego roku życia ryzyko behawioralne przechyla się w kierunku nadmiernej pewności siebie, eksperymentów opartych na tożsamości i warstwy społecznej kryptowalut.
Nastolatki poruszają się w sieciach, w których status i pozycja są budowane za pomocą zrzutów ekranu i czatów grupowych, tworząc nowe wektory, linki phishingowe, fałszywe prezenty i pasożytnicze cykle szumu.
Zatwierdzony przez rodziców interfejs oszczędnościowy nie naprawi tego, a ekspozycja na cokolwiek przypominającego pulpit nawigacyjny CEX daje im mapę, dokąd się udać, gdy wyjdą z ograniczeń.
Teraz dochodzimy do moralnego pytania, które się za tym kryje, a mianowicie, czy nadzorowany dostęp zapewnia bezpieczniejszą rampę, czy też uczy ich poruszania się po świecie, który staje się bardziej złożony i drapieżny wraz z osiągnięciem pełnoletności.
Argumenty za wpuszczeniem ich
Mimo to istnieje ważny argument za nadzorowanym wprowadzeniem.
Dzieci już przyswajają mechanikę inflacji, wartości cyfrowej i opieki poprzez rozdrobnione systemy wokół nich, czy to portfele telefoniczne, zakupy w grach, czy doładowania kart szkolnych, więc zapewnienie im spójnej struktury pod nadzorem rodziców może pomóc im w budowaniu zdrowszych nawyków finansowych.
Produkt wyłącznie oszczędnościowy, jak ten reklamowany jako “Binance Junior”, wymusza cierpliwość, ponieważ nie ma przycisku do zmiany pozycji, nie ma wyzwalacza adrenaliny.
Jeśli rodzice używają tych kont jako części szerszej edukacji, wyjaśniając, że opieka nad kryptowalutami wymaga odpowiedzialności, że zysk nie jest magiczny, a własność cyfrowa jest nadal własnością, mogą zaszczepić swoje dzieci przed niektórymi pułapkami czekającymi gdzie indziej w Internecie.
Istnieje również aspekt praktyczny. W miarę jak coraz większa część globalnego stosu finansowego przenosi się do formatów tokenizowanych, dzieci urodzone po 2020 r. będą dorastać w świecie, w którym własność aktywów często zaczyna się od kodu QR.
Nauczenie ich podstaw mechaniki powiernictwa (jak działają portfele, dlaczego frazy odzyskiwania mają znaczenie, jak rozliczane są przelewy) może być tak proste, jak wyjaśnienie, jak działa dziś konto bankowe. Dziecko, które wcześnie zrozumie te struktury, może wyrosnąć na dorosłego, który traktuje zasoby cyfrowe z większą ostrożnością, a nie mniejszą, po prostu dlatego, że tajemnica zniknęła, a rytuały są znajome.
Wyzwaniem jest upewnienie się, że interfejs nie przemyca tych samych haczyków, które sprawiły, że aplikacje do handlu detalicznego uzależniają dorosłych. Ekonomiści behawioralni spędzili dziesięciolecia pokazując, jak kolor, ruch, odznaki i pętle sprzężenia zwrotnego kształtują podejmowanie decyzji finansowych.
Nawet subtelne animacje mogą wywoływać reakcje dopaminergiczne.
Jeśli aplikacja służąca sześciolatkom zapożycza zbyt wiele wskazówek od swojego pełnowartościowego odpowiednika, grozi to przekształceniem wiedzy finansowej w gamifikowaną ścieżkę z nagrodami, które uczą niewłaściwych lekcji.
Nowa linia frontu dla rodzin – i organów regulacyjnych
Firmy kryptowalutowe wchodzące na rynek dziecięcy stwarzają pytania, z którymi organy regulacyjne rzadko, jeśli w ogóle, miały do czynienia. Istnieją zagadki jurysdykcyjne dotyczące KYC zakotwiczonego w rodzicu, zasady gromadzenia danych dla nieletnich oraz produkty przynoszące zyski, które przypominają konta oszczędnościowe, ale nie są regulowane jako takie.
Niektóre kraje będą wzdrygać się na myśl o aplikacji kryptograficznej zaprojektowanej dla sześciolatków.
Podczas gdy inne mogą z zadowoleniem przyjąć aspekt edukacyjny, analizują wszystko, co wydaje się być zachętą. Sprawę dodatkowo komplikuje transgraniczny charakter giełd.
Decyzja jest znacznie bardziej intymna dla poszczególnych rodzin. Relacja dziecka z pieniędzmi jest długa i lepka.
Zapewnienie im dostępu do konta zasobów cyfrowych w młodym wieku może budować pewność siebie i umiejętność czytania i pisania, ale może również kultywować refleksyjne oczekiwanie, że wartość żyje w świecących pulpitach nawigacyjnych, które nagradzają interakcję.
Korzyść polega na wykorzystaniu narzędzia jako części świadomej strategii edukacyjnej. Ryzyko polega na pozwoleniu interfejsowi na nauczanie.
Jest to linia, którą giełdy z programem podobnym do “Binance Junior” będą musiały przejść, jeśli chcą być wiarygodne w tej przestrzeni.
Jeśli konta te unikną pułapek gamifikacji finansów (bez smug, bez monet, które błyszczą po dotknięciu, bez subtelnej zachęty do “codziennego meldowania się”) i skupią się na przejrzystości, powściągliwości i prawdziwych treściach edukacyjnych, mogą stworzyć bezpieczny punkt wejścia dla następnego pokolenia.
Ale jeśli zbyt mocno oprą się na wizualnym języku aplikacji handlowych, będą uczyć lekcji, których żaden rodzic nie chce, aby jego dziecko nauczyło się wcześnie.
Prawdziwym pytaniem jest, kto będzie kształtował pierwsze doświadczenia dzieci z cyfrową wartością: rodzice z celowymi wskazówkami, czy interfejsy zaprojektowane tak, aby stukały.
Wspomniane w tym artykule
Portfele Silk Road Bitcoin właśnie się obudziły, ale jeden krytyczny szczegół w łańcuchu przeczy zwykłej narracji o awarii
Dwa portfele Bitcoin powiązane przez analityków z aktywnością z czasów Silk Road po raz ostatni przeniosły 3421 BTC w maju tego roku. Teraz, kolejna aktywność 10 grudnia dodała nowy impuls do roku uśpionych przebudzeń podaży.
Według Digital Watch Observatory, majowe wydatki wyniosły około 3 421 BTC, czyli około 322,5 miliona dolarów w tym czasie.
Sekwencja ta obejmowała wydatek 2 343 BTC przy wysokości bloku 895 421, który przekierował dane wyjściowe na nowy wzorzec adresu SegWit.
Analiza łańcuchowa wykazała 31 wyjść z konsolidacją do nowego miejsca docelowego P2WPKH, co jest bardziej zgodne z utrzymaniem pieczy niż natychmiastową depozycją wymiany.
Trackery 10 grudnia oznaczyły dodatkową konsolidację wynoszącą nieco ponad 3 miliony dolarów z ponad 300 portfeli oznaczonych jako powiązane z Silk Road, utrzymując uwagę na tych adresach i zachęcając do krótkoterminowego odczytu, czy etykiety lub routing mają większe znaczenie dla odkrywania cen.
Grudniowe przepływy były niewielkie w ujęciu BTC w porównaniu z majową sekwencją, choć nadal były na czasie, biorąc pod uwagę odnowioną wrażliwość na ruchy starych monet w tym roku.
Wrażliwość ta została ukształtowana przez epizody, w których kontrolowane przez rząd monety Silk Road zostały przekierowane do Coinbase Prime, co handlowcy traktują jako ruch przygotowawczy do sprzedaży.
Rząd USA przekazał 10 000 BTC do Coinbase Prime w sierpniu 2024 r. i około 19 800 BTC w grudniu 2024 r., a transfery te zbiegły się w czasie z krótkotrwałym pozycjonowaniem ograniczającym ryzyko w dniach poprzedzających transfery.
Pochodzenie ma znaczenie dla tej historii
Portfele May zostały początkowo utworzone w lipcu 2013 r., a następnie milczały przez około 11 do 12 lat przed wydaniem, co stanowi podstawę dla narracji o uśpionej podaży.
Struktura wyjściowa podczas majowej sekwencji skłaniała się ku konsolidacji i ponownemu kluczowaniu, z nowymi miejscami docelowymi przechowywania Bech32, a nie heurystyką depozytów oznaczoną giełdą.
To rozróżnienie kształtuje reakcję traderów, ponieważ przepływy do Coinbase Prime lub innych prime brokerów są traktowane jako podaż krótkoterminowa, podczas gdy wewnętrzna konsolidacja do P2WPKH nie oznacza rychłej dystrybucji.
Praktycznym sposobem porównania skali i routingu jest zestawienie ruchów portfela powiązanego z Silk Road z dwoma wcześniejszymi transferami rządu USA, które trafiły do Coinbase Prime.
Kwoty zaangażowane w 2024 r. były o rząd wielkości większe niż wydatki z uśpionego portfela z maja 2025 r., co pomaga wyjaśnić, dlaczego uczestnicy rynku traktują priorytetowo wpływy oznaczone giełdą nad nieoznakowanymi konsolidacjami.
Okno datyKontroler / etykietaKwota (BTC)Około USD w czasieSchemat routingu5-7 maja 2025 r.Portfele powiązane z Jedwabnym Szlakiem3 421~322,5 USDKonsolidacja z nowym P2WPKHAug. 2024r. Rząd USA, konfiskaty na Silk Road 10 000 ~ 600 mln USD Do Coinbase PrimeGrudzień 2024Rząd USA, konfiskaty na Silk Road ~ 19 800 ~ 2 mld USD Do Coinbase PrimeGrudzień 10, 2025Portfele powiązane z Silk Road ~ równowartość 3 mln USDKonsolidacja następna
Kategoria monet Silk Road ma długą historię publiczną dzięki aukcjom, konfiskatom i nowszym transferom kierowanym na giełdę. W 2014 r. U.S. Marshals Service sprzedał na aukcji 29 656 BTC przejętych z Silk Road, sprzedaż wygraną przez Tima Drapera, która ustanowiła wczesny podręcznik przejrzystej likwidacji.
Aukcja ta pokazała, że oficjalną podaż można zaplanować i wchłonąć bez nieprzejrzystej kroplówki. Podejście to ewoluowało. Departament Sprawiedliwości i IRS-CI zajęły później 69 370 BTC powiązanych z “Individual X” w 2020 r. i 50 676 BTC od Jamesa Zhonga, ogłoszone w 2022 r., z wyrokiem skazującym w 2023 r.
Wniosek sądowy z 2023 r. nakreślił etapową likwidację około 41 490 BTC z pamięci podręcznej Zhonga w 2023 r., Co dało rynkom tymczasowy wgląd w egzekucję, ale nadal pozostawiało ryzyko czasowe około dni transferu.
Etykiety i routing znajdują się teraz w centrum interpretacji traderów
Odbiory Coinbase Prime lub inne punkty końcowe z etykietą giełdy są odczytywane jako wstęp do dystrybucji za pośrednictwem handlu pozagiełdowego lub blokowego, co może kompresować podstawę i przesuwać finansowanie w kierunku neutralnym, ponieważ biurka zabezpieczają zapasy.
Konsolidacja na nowe adresy P2WPKH jest natomiast zgodna z wewnętrznym ponownym kluczowaniem lub przejściem na zaktualizowane stosy powiernicze, co wiąże się z niższym prawdopodobieństwem natychmiastowej sprzedaży.
Ścieżki z maja 2025 r. pasują do tej drugiej formy, podczas gdy większe transfery rządowe z 2024 r. pasują do pierwszej, co było przyczyną przechylenia opcji w kierunku sprzedaży i wzrostu zmienności implikowanej w krótkich tenorach.
Struktura rynku w grudniu 2025 r. dodaje kolejną warstwę. Rekordowe odpływy z amerykańskich spotowych funduszy ETF Bitcoin w listopadzie, po których nastąpił ponowny napływ na początku grudnia, sprawiły, że inwestorzy skupili się na równowadze między pasywnym popytem a wszelką oznaczoną podażą.
Cotygodniowe wahania przepływów funduszy pozostają barometrem kierunku o najwyższej częstotliwości, a przepływy mogą zrównoważyć lub wzmocnić sygnał z oznaczonych transferów w łańcuchu. Jeśli tagi giełdowe nie pojawiają się po wydatkach z oznaczonego portfela, zrealizowana zmienność ma tendencję do powrotu do średniej, gdy dostawcy płynności normalizują swoje zapasy.
Łagodna ścieżka konsolidacji, z prawdopodobieństwem 40-55%, obejmowałaby ciągłą migrację do świeżego SegWit lub Bech32 bez tagów wymiany. Rezultatem byłoby krótkie okno nagłówkowe, zanikające nachylenie opcji i powrót do taśmy opartej na ETF.
Ukryta ścieżka dystrybucji OTC, z prawdopodobieństwem 25-35%, spowodowałaby, że monety trafiłyby do brokera prime, takiego jak Coinbase Prime, a następnie przeszłyby przez transakcje blokowe, powodując łagodną i utrzymującą się presję po stronie ask i kompresując podstawę, podczas gdy finansowanie jest umiarkowane.
Napędzana nagłówkami ścieżka zmniejszania ryzyka na poziomie 10-20% wymagałaby nowych, większych transferów rządowych w przedziale 10 000-20 000 BTC, które zbiegają się w czasie ze słabym dniem przepływu ETF, wywołując gwałtowne spadki, gdy górnicy i wieczni inwestorzy sprzedają w ruchu. Podręcznik transferu z 2024 r. jest najlepszym analogiem dla tego trzeciego scenariusza.
Wzorzec reaktywacji uśpionych portfeli w 2025 r. zwiększył premię za ryzyko związane z etykietą
W tym roku nastąpiło wiele przebudzeń z ery Satoshi, a fala kohorty wydaje więcej niż 7 lat w czwartym kwartale, co pomaga wyjaśnić, dlaczego nawet skromne grudniowe ruchy z etykiet powiązanych z Silk Road nadal rejestrują się w pozycjonowaniu.
To powiedziawszy, szczegóły dotyczące łańcucha pozostają pierwszym filtrem. Konsolidacja P2WPKH, nowe miejsca docelowe przechowywania i brak paragonów z etykietami giełdowymi w ciągu 24 do 72 godzin zbiegły się z niską kontynuacją ceny w poprzednich przypadkach.
I odwrotnie, flagi Arkham lub Whale Alert, które wyraźnie pokazują wpływy Coinbase Prime, w połączeniu z wydrukami w połowie dnia w USA, zbiegły się w czasie z krótkoterminowym zabezpieczeniem zapasów, szerszym skosem sprzedaży z krótkim terminem zapadalności i bardziej miękką podstawą.
Historia zapewnia podstawy. Pierwsza duża publiczna likwidacja w 2014 r. w ramach aukcji USMS pokazała, że zaplanowana, przejrzysta sprzedaż może zostać wchłonięta. Późniejsze konfiskaty, w tym 69 370 BTC powiązanych z “Individual X” i 50 676 BTC od Jamesa Zhonga, odnotowane przez Departament Sprawiedliwości, przeniosły się w ramy, w których sądy oczyściły ścieżki likwidacji.
Decyzja sądu z 2025 r. odmówiła zablokowania sprzedaży oddzielnej pamięci podręcznej 69 370 BTC, skutecznie utrzymując otwarty kanał prawny.
W przypadku natychmiastowej taśmy lista obserwacyjna jest prosta. Należy szukać paragonów oznaczonych giełdami, zwłaszcza Coinbase Prime, w dniach po jakichkolwiek nowych wydatkach związanych z Silk Road.
Śledź dzienny kierunek przepływu ETF, ponieważ interakcja między pasywnym popytem a oznaczoną podażą decyduje o tym, czy nagłówki zanikają, czy też prowadzą do szerszego zmniejszenia ryzyka. Monitoruj powierzchnię opcji pod kątem krótkoterminowego nachylenia w kierunku opcji sprzedaży, wraz z szybkimi zmianami w zakresie finansowania wieczystego i podstawy kontraktów terminowych w dniach transferu, które służą jako informacje o pozycjonowaniu.
Biorąc jednak pod uwagę, że Bitcoin o wartości miliardów dolarów jest obecnie regularnie absorbowany przez płynność ETF każdego tygodnia, jest mało prawdopodobne, aby jakakolwiek sprzedaż Silk Road miała istotny wpływ na cenę Bitcoina bez innego katalizatora psychologicznego.
Według Digital Watch Observatory, wzorzec z maja 2025 r. wskazuje na konsolidację nad dystrybucją, a aktywność z 10 grudnia pozostaje zgodna z tym scenariuszem bazowym, dopóki nie pojawią się znaczniki wymiany.
Wspomniane w tym artykule
Fundusze ETF Dogecoin są płaskie w momencie uruchomienia, ale analiza techniczna wskazuje na 1 USD, jeśli wsparcie się utrzyma
Uruchomienie spotowych funduszy giełdowych (ETF) śledzących Dogecoin w Stanach Zjednoczonych było przyjęte z umiarkowanym entuzjazmem. Wpływy do funduszy ETF Grayscale i Bitwise były ograniczone w pierwszym tygodniu notowań, pomimo szumu wokół pierwszych ETF-ów Dogecoin. Ale nawet gdy napływ funduszy ETF spada, niektórzy analitycy techniczni twierdzą, że DOGE może nadal podlegać silnej cenie w ramach rajdu, być może aż do 1 USD, jeśli utrzymają się kluczowe poziomy wsparcia.
Powiązane lektury
Spot DOGE ETF powoli się rozkręca
Kiedy odcienie szarości Its Spot Fundusz DOGE (GDOG) 24 listopada odnotował wolumen napływu na poziomie zaledwie około 1,8 mln USD pierwszego dnia, znacznie poniżej szacunków które przewidywali niektórzy uczestnicy rynku. Na przykład Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloomberg, przewidywał, że ETF osiągnie wolumen 12 milionów dolarów w pierwszym dniu notowań.
Według dane z SoSoValuenapływy netto do funduszy ETF DOGE z Grayscale i Bitwise wyniosły nieco ponad 2,16 mln USD w pierwszym tygodniu handlu. Pokazuje to, że inwestorzy instytucjonalni i detaliczni są nieco ostrożni, jeśli chodzi o inwestowanie w kryptowalutę meme.
Kontrastuje to z silnymi napływami otwarcia, które odnotowały inne altcoinowe fundusze ETF, takie jak te dla Solana (SOL) i XRP które zostały uruchomione w ostatnich tygodniach. Co więcej, brak zainteresowania wzbudził wątpliwości co do tego, czy fundusze ETF będą napędzać odnowione zainteresowanie DOGE, na które liczyli niektórzy pożyczkodawcy.
Perspektywy techniczne sugerują byczy potencjał do 1 USD
Chociaż popyt na ETF jest obecnie niewielki, kilka prognoz technicznych wskazuje na potencjalnie bardziej optymistyczny wynik dla Dogecoina. A prognoza techniczna z analityk kryptowalut Ali Martinez identyfikuje kluczowe wsparcie na poziomie około 0,08 USD, z oporem około 0,20 USD. Ten poziom wsparcia przypomina czas, kiedy DOGE spadł poniżej 0,10 USD, zanim rozpoczął wielomiesięczny wzrost do 0,50 USD po wyborach w USA.
Kluczowe poziomy cen Dogecoin. Źródło: @ali_graphs Na X
Bardziej byczy, wielotygodniowy Analiza techniczna wykonana przez analityka kryptowalut XForceGlobal sugeruje, że DOGE może kończyć długoterminową fazę korekty i pozycjonować się do piątej fali, która jest silnym impulsem wzrostowym zgodnie z teorią fal Elliotta. Fala ta może pchnąć ceny znacznie powyżej obecnych poziomów, z pośrednimi celami prawdopodobnie między 0,33 USD a 0,50 USD i długoterminowym odcinkiem do 1 USD.
Kurs DOGEUSD wynosi obecnie 0,14 USD. Wykres: TradingView
Analityk kryptowalut Trader Tardigrade również uważa, że Dogecoin spadł na tę samą długoterminową strefę wsparcia, która wcześniej prowadziła do dużych wzrostów i nazywa ją platformą startową dla kolejnego dużego ruchu. Jego tygodniowy wykres pokazuje, jak akcja cenowa Dogecoina wielokrotnie odbijała się od tej rosnącej linii trendu, ze wzrostami o ponad 80%, 210%, a nawet ponad 440% od października 2023 roku.
Analiza techniczna Dogecoina. Źródło: @TATrader_Alan Na X
Analityk twierdzi, że wzór jest ponownie nienaruszony i jeśli wsparcie na poziomie 0,15 USD się utrzyma, Dogecoin może podążać za tą samą strukturą do większej fazy ekspansji. W oparciu o jego prognozy, taka kontynuacja dałaby Dogecoinowi wystarczającą dynamikę, aby stopniowo wspiąć się o 610% do 1 USD do 2026 roku.
Powiązane lektury
W chwili pisania tego tekstu Dogecoin jest notowany na poziomie 0,15 USD i ma zamiar odbić się lub przebić poniżej wsparcia.
Wyróżniony obraz z Unsplash, wykres z TradingView
Zasoby złota Tether rosną, ale S&P obniża rating USDT
Tether, emitent stablecoina USDT, spędził ostatni rok gromadząc Bitcoiny i złoto w tempie, które stawia go na równi z kilkoma państwowymi skarbami.
Dla kontekstu, firma zakupiła więcej złota niż wszystkie banki centralne razem wzięte tylko w ostatnim kwartale, zwiększając swoje całkowite zasoby do 116 ton fizycznego kruszcu.
Akumulacja złota przez Tether (źródło: Financial Times)
Nagromadzenie to nie zrobiło jednak wrażenia na tradycyjnych finansistach.
W dniu 26 listopada firma ratingowa S&P Global obniżyła rating ocenę zdolności USDT do utrzymania powiązania z dolarem do 5, najniższego wyniku w strukturze ratingowej stablecoinów.
Agencja zwróciła uwagę na rosnące alokacje w Bitcoin, zabezpieczone pożyczki i inne instrumenty o wyższym ryzyku i stwierdziła, że ekspozycje te powodują niepewność co do płynności rezerw. W opinii S&P akumulacja tych aktywów wykracza poza prosty, denominowany w dolarach model, który powinna odzwierciedlać rezerwa stablecoin.
Rezultatem jest nietypowy podział. Tether kupuje aktywa, których banki centralne używają od wieków do sygnalizowania siły finansowej. S&P doszedł do wniosku, że ta mieszanka osłabia wiarygodność stablecoina.
Dlaczego S&P zajął takie stanowisko w sprawie Tether USDT
Obniżenie ratingu przez S&P opiera się raczej na obawach o płynność i przejrzystość rezerw niż o jakość aktywów. Model agencji ocenia, czy emitent stablecoinów może szybko i bez tarć sprostać wykupom w okresach napięć rynkowych.
Według firmy, rosnąca alokacja Tether do Bitcoina i zabezpieczonych pożyczek wprowadza zmienność cen i ekspozycję na kontrahenta. Firma posiada około 10 miliardów dolarów w BTC i około 15 miliardów dolarów w zabezpieczonych pożyczkach, zgodnie z najnowszym kwartalnym poświadczeniem raport.
Jednocześnie złoto ma również kluczowe znaczenie dla jego rezerw, z aktywami o wartości około 13 miliardów dolarów. Metal szlachetny, choć jest twardym aktywem o długoterminowej wartości, jest trudniejszy do upłynnienia w krótkim czasie i nie może rozliczyć dużego wykupu tak łatwo, jak w przypadku bonów skarbowych.
Tether’s USDT Stablecoin Reserve (Źródło: S&P 500)
Biorąc to pod uwagę, S&P uważa, że mieszanka rezerw stała się mniej odpowiednia dla produktu, który obiecuje natychmiastowy wykup jeden za jeden.
Agencja podkreśliła również luki w ujawnianiu informacji. Zauważyła:
“Nie ujawniono publicznie rodzaju aktywów kwalifikujących się do włączenia do rezerw USDT ani działań, które należy podjąć, jeśli wartość jednego z aktywów bazowych lub klas aktywów znacznie spadnie”.
Co więcej, Tether nie publikuje szczegółowych informacji na temat depozytariuszy, kontrahentów ani składu ekspozycji na rynku pieniężnym.
Pominięcia te mają znaczenie, ponieważ jakość tych instytucji bezpośrednio wpływa na wiarygodność rezerw.
Mimo że zasoby skarbowe Tether w USA przekraczają 130 miliardów dolarów, co czyni go jednym z największych posiadaczy na świecie, brak przejrzystości w zakresie hydrauliki operacyjnej ogranicza zaufanie S&P.
Warto zauważyć, że w przeszłości Tether bronił swojego podejścia, przedstawiając inną tezę makro.
Paolo Ardoino, dyrektor generalny firmy, ma argumentował że Bitcoin, złoto i ziemia są długoterminowymi zabezpieczeniami przed globalną niestabilnością i erozją bilansów państw.
Firma poparła ten pogląd inwestycjami w firmy wydobywcze i licencyjne, rozwijającą się działalność w zakresie tokenizowanego złota oraz partnerstwa w celu oferowania usług skarbcowych i zabezpieczonych pożyczek powiązanych ze złotem.
Z punktu widzenia Tether ruchy te wzmacniają bilans korporacyjny, nawet jeśli odbiegają od konwencjonalnego modelu rezerw stablecoinów.
Dlaczego rynek kryptowalut się tym nie przejmuje
Tymczasem rynkowa interpretacja Tether różni się znacznie od ram S&P.
Wynika to z faktu, że USDT utrzymał swój dolarowy peg przez dziesięć lat cykli rynkowych, w tym upadków giełd, pożyczkodawców i konkurencyjnych stablecoinów. Ta historia kształtuje zaufanie użytkowników bardziej niż jakikolwiek formalny rating.
Co więcej, płynność USDT w globalnych systemach obrotu jest głęboka. To cyfrowe aktywo pozostaje parą bazową dla większości transakcji kryptowalutowych i jest szeroko stosowane do płatności na rynkach wschodzących, które nie mają stabilnego dostępu do dolara.
W rezultacie popyt na stablecoiny nadal rośnie, a kapitalizacja rynkowa USDT osiągnęła rekordowy poziom ponad 184 miliardów dolarów.
Kapitalizacja rynkowa Tether USDT (Źródło: DeFiLlama)
Tymczasem najważniejszą cechą bilansu Tether jest jego siła zarobkowa. Z ponad 130 miliardami dolarów w krótkoterminowych amerykańskich wekslach, emitent stablecoinów zarabia około 15 miliardów dolarów rocznie.
Zysk ten tworzy szybko rosnącą poduszkę kapitałową, która może wchłonąć wahania cen Bitcoina lub zabezpieczonych pożyczek skuteczniej niż zakładają standardowe modele ryzyka.
Dla traderów i użytkowników rynków wschodzących te szczegóły mają większe znaczenie niż pogląd S&P na mix aktywów. Rynek postrzega spółkę ze znaczną ekspozycją na amerykańskie obligacje skarbowe, rosnącą rezerwą złota, rentownym modelem biznesowym i stabilnym mechanizmem wykupu.
Tak więc, nawet jeśli część rezerwy jest przeznaczona na niestabilne aktywa, skala zatrzymanych zysków Tether zapewnia bufor, który byłby nietypowy dla regulowanego banku.
Rzeczywiście, Ardoino podkreślił zakres innowacyjności firmy w poście X, mówiąc, że Tether rozwinął coś, co określił jako nadmiernie dokapitalizowaną działalność bez rezerw o obniżonej wartości i że pozostaje wysoce rentowny.
Dodał również, że wyniki Tether podkreślają słabości tradycyjnych finansów, które według niego są coraz bardziej zaniepokojone modelem firmy.
dodał:
“Tradycyjna machina propagandy finansowej jest coraz bardziej zaniepokojona, gdy jakakolwiek firma próbuje przeciwstawić się sile grawitacji zepsutego systemu finansowego. Żadna firma nie powinna odważyć się od niego oddzielić”.
Przejrzystość nadal ma znaczenie
Mimo to nic nie eliminuje potrzeby jaśniejszego ujawniania informacji.
Główną słabością struktury Tether nie jest alokacja złota ani ekspozycja na Bitcoina. Jest nią brak szczegółowego wglądu w to, jak przechowywane są rezerwy, jak wybierani są kontrahenci i jak zarządzane są zabezpieczone pożyczki.
Nawet bilans wspierany przez znaczne bufory kapitałowe i twarde aktywa jest trudniejszy do oceny bez przejrzystej sprawozdawczości.
Dla użytkowników instytucjonalnych i organów regulacyjnych jest to główna nierozwiązana kwestia.
W związku z tym większa widoczność zmniejszyłaby niepewność dużych posiadaczy i dostosowałaby USDT do standardów oczekiwanych od globalnego aktywa rozliczeniowego.
Wspomniane w tym artykule
Cena Bitcoina właśnie pokazała krzyż śmierci, ale to nie to, co myślisz
Analityk kryptowalut Colin ujawnił, że cena Bitcoin pokazała krzyż śmierci, co według niego jest bycze dla flagowej kryptowaluty. Dzieje się tak w obliczu niedawnego spadku BTC, który zniwelował wszystkie jego zyski w ciągu ostatniego roku (YTD).
Cena Bitcoina miga krzyżem śmierci, oznacza potencjalne dno
W X wiadomośćColin stwierdził, że krzyż śmierci właśnie błysnął dla ceny Bitcoina, z “ironicznie” byczym wskaźnikiem wyłączającym się w tym samym czasie, gdy BTC zaznaczył dolną granicę swojego wzoru megafonu. Analityk zauważył, że od tego momentu jest to bycza konfiguracja, ponieważ krzyż śmierci często oznacza dno. Wskazał, że jest to prawdopodobnie dno, ponieważ BTC zakończył się na dnie kanał formacji megafonu.
Powiązane lektury
Colin zauważył, że te czynniki razem wskazują na wysokie prawdopodobieństwo wzrostu ceny Bitcoina z obecnego poziomu. Dodał, że krótkoterminowe odbicie jest prawdopodobne. Analityk zauważył jednak, że ważniejszą kwestią jest to, czy będzie to odbicie do nowych rekordów wszech czasów (ATH), czy tylko rajd ulgi na drodze w dół. spadającym rynku. Niezależnie od tego, co się stanie, jest optymistą, że w krótkim okresie nastąpi ruch w górę.
Źródło: Wykres Colina na X
Colin nawiązał również do faktu, że Rezerwa Federalna położy kres zacieśniania ilościowego (QT) do grudnia, co opisał jako kolejny byczy katalizator dla ceny Bitcoina. Oczekuje się, że ruch ten zwiększy płynność BTC i potencjalnie doprowadzi do wzrostu cen flagowej kryptowaluty. Fed może również ponownie obniżyć stopy procentowe na posiedzeniu FOMC w grudniu, co byłoby byczym katalizatorem dla Bitcoina.
Kolejny analityk potwierdza krzyż śmierci
Popularny analityk kryptowalut Benjamin Cowen również potwierdził że cena Bitcoina właśnie doświadczyła krzyża śmierci. Zauważył, że poprzednie krzyże śmierci oznaczały lokalne minima na rynku. Dodał jednak, że rajd krzyża śmierci kończy się niepowodzeniem, jeśli cykl się zakończył, co może mieć miejsce tym razem, jeśli rynek byka dobiegła końca.
Powiązane lektury
Cowen argumentował, że nadszedł czas na cenę Bitcoina do odbicia, jeśli cykl jeszcze się nie zakończył, rozpocznie się w ciągu najbliższego tygodnia. Analityk zauważył ponadto, że jeśli w ciągu tygodnia nie nastąpi odbicie, prawdopodobnie nastąpi kolejny spadek przed większym wzrostem z powrotem do 200D SMA, co według niego oznaczałoby niższe maksimum makro. W międzyczasie analityk rynkowy zauważył Udostępnione dane Subu Trade na temat reakcji BTC po historycznych krzyżówkach śmierci. Ostatni death cross miał miejsce w kwietniu tego roku, a flagowa kryptowaluta odnotowała po nim 22% wzrost.
W chwili pisania tego tekstu cena Bitcoina wynosi około 95 100 USD, co oznacza spadek w ciągu ostatnich 24 godzin, według dane Z CoinMarketCap.
BTC był notowany na poziomie $95,584 na wykresie 1D |Źródło: BTCUSDT at Tradingview.com
Obraz autorstwa Pngtree, wykres z Tradingview.com
