Bitcoin przebija 125 tys. USD w jednym z najspokojniejszych rajdów w historii
Bitcoin przebił poziom 125 000 USD, ustanawiając nowy rekord wszech czasów Bitcoina w jednym z najbardziej stonowanych rajdów, jakich rynek kiedykolwiek był świadkiem. Oczywiście, bariera została przełamana w senną niedzielę, ale mimo to zauważalny brak memów, komentarzy i euforii był namacalny. Jak zauważył Vijay Boyapati, autor książki The Bullish Case for Bitcoin, stwierdził:
“Najcichszy rekord wszech czasów Bitcoina. Brak wiadomości. Brak zainteresowania. Brak FOMO. Idziemy dużo, dużo wyżej”.
Ale za kulisami fale makro już wpływają na kolejny rozdział ulubionego zdecentralizowanego aktywa na świecie (nawet jeśli inwestorzy detaliczni wydają się przez to spać).
Nowy rekord wszech czasów Bitcoina, ale bez euforii
Rynki uwielbiają narracje. Jednak październikowa historyczna akcja cenowa Bitcoina jest wyraźnie pozbawiona “manii” lub szału detalicznego z poprzednich szczytów. Przepływy spot ETF i stonowana, ale konsekwentna akumulacja “wielorybów” wykonują ciężką pracę, podczas gdy nastroje detaliczne pozostają uderzająco chłodne. Być może brak szaleńczych nagłówków jest również oznaką, że kupujący w tym cyklu są inni. Są oni doświadczeni, instytucjonalni i bardziej strategiczni niż wcześniej.
Jako The Wealth Coach na X mused:
“Bitcoin jest siódmym co do wielkości aktywem na świecie.
I nie znam ani jednej osoby w prawdziwym życiu, która posiada jakiekolwiek aktywa lub bezpośrednio w nie inwestuje… lub nawet nie chce o tym słyszeć”.
Cięcia stóp, zamknięcie rządu i nowa płynność na horyzoncie
Za rekordowym poziomem Bitcoina i brakiem detalicznego FOMO kryje się fala oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Rynki wyceniły już niemal pewność cięcia stóp w październiku.
Główne banki, takie jak Bank of America i JPMorgan, podnoszą swoje prognozy ze względu na słabe dane z rynku pracy i wpływ zamknięcia rządu. Goldman wzywa nawet do dwóch kolejnych cięć przed końcem roku. Niższe stopy procentowe oznaczają tańszą płynność dolara i łagodniejsze środowisko dla twardych aktywów (dokładnie ten katalizator, który ma tendencję do wysyłania Bitcoina na nowe szczyty).
Podsycając tło makro, prezydent Trump przedstawia pomysł zapewnienia Amerykanom płatności w wysokości 1000-2000 USD finansowanych z nowych dochodów z ceł, nazywając je “dystrybucjami” lub “dywidendami”. Podczas gdy “czeki stymulacyjne pozostają propozycją, a nie polityką czy prawem, pomysł świeżej płynności wchodzącej na rynek jest jak nafta dla ryzykownych aktywów.
Instytucjonalny spokój wśród rosnącej fali
W przeciwieństwie do poprzednich okresów hossy, tym razem mamy do czynienia z niewielką paniką zakupową lub nagłym napływem klientów detalicznych. Napływy do funduszy ETF utrzymują się na stałym poziomie, na głównych platformach instrumentów pochodnych występuje wyższe otwarte zainteresowanie, a “cichy rajd” jest napędzany raczej przez alokatorów aktywów niż detaliczne FOMO.
Bitcoin zachowuje się bardziej jak aktywa o wysokim prawdopodobieństwie, wrażliwe na makro w dużych portfelach. Najnowszy rekord wszech czasów Bitcoina pozostaje niezauważony.
