Telegram
Follow us
Dlaczego krach Bitcoina do 85 000 USD to dobra wiadomość: Jeff Park
Przy handlu Bitcoinem w okolicach 85 000 USD, Jeff Park, partner i CIO w ProCap BTC, wykorzystał rozmowę z Anthonym Pompliano z 20 listopada, aby argumentować, że spadek może być cenny z powodów, które mają niewiele wspólnego z krótkoterminowym “kupowaniem dipów”, a wszystko ze zmianą reżimu narracyjnego. Jego głównym twierdzeniem jest to, że klasyczny rytm zakotwiczony w połowie drogi traci równowagę.
Dlaczego krach Bitcoina jest potrzebny?
“Czteroletni cykl jest prawie definitywnie zakończony” – powiedział Park, ponieważ to, na czym był “historycznie oparty, a mianowicie halving, stało się po prostu nieistotne ze względu na dodatkowy marginalny popyt wynikający z innych kanałów, które się otworzyły”. Według niego rynek jest wciągany w inną kadencję: “logicznie i fundamentalnie, czteroletni cykl nie powinien już istnieć i powinien pojawić się nowy cykl, który będzie bardziej zgodny z wolą instytucjonalnych inwestorów venture capital”.
Powiązane lektury
Park jest ostrożny, aby nie traktować tego jako czystej przerwy, ponieważ przekonania nadal wpływają na ceny. Podkreślił, że duża grupa inwestorów nadal zachowuje się tak, jakby czteroletni scenariusz był prawdziwy. “Nadal istnieje duża grupa inwestorów, którzy wierzą, że musi on istnieć” – powiedział, opisując ich jako wczesnych użytkowników z “cechami, które prawie przypominają okultyzm, gdzie mają przepowiednie”.
Powiedział, że kluczem jest ich kontrola podaży: “Najwięksi posiadacze Bitcoinów w portfelach po 10 000 (BTC) i więcej nadal kontrolują dużą część rynku (…) nadal stanowią jedną trzecią rynku Bitcoinów”. Ta koncentracja sprawia, że cykl jest potencjalnie refleksyjny: “Jeśli jedna trzecia posiadaczy Bitcoina wierzy, że czteroletni cykl jest prawdziwy i zachowują się tak, jakby czteroletni cykl był prawdziwy, to tak naprawdę nie ma to znaczenia, ponieważ to oni ustalają ceny (…) te rzeczy mogą się samospełniać”.
Następnie Park odniósł się do tego, dlaczego słabość do końca roku może być konstruktywna. Zauważył, że Bitcoin jest teraz “poniżej poziomu od początku roku (…) w 2025 r.”, co zwiększa perspektywę czerwonego zamknięcia. W celowo ostrym zdaniu zażartował, że jeśli rok 2025 zakończy się ujemnie, “przerwie to czteroletni cykl, ponieważ mamy teraz czerwoną (roczną świecę), a więc jest to cykl trzyletni”.
Powiązane lektury
Humor maskuje strategiczne preferencje: “może potrzebujemy tej czerwonej (świecy) teraz, abyśmy mieli okazję uwolnić super cykl dla nadchodzącego Bitcoina bez konieczności ponownego mówienia o cyklu czteroletnim”.
Park postrzegał marginalnie zielone zamknięcie jako najgorsze z obu światów. “Ostatnią rzeczą, jakiej szczerze mówiąc chcę, jest (…) 5% wzrostowy rok do 2025 r., w którym zamykamy się na poziomie $98K lub $99K lub $100K i to liczy się jako zielony rok”, powiedział, ponieważ wtedy “wszyscy będą mówić w następnym roku o (…) to jest teraz rok spadkowy”, pozostawiając rok 2026 pod “niepokojącym ciężarem nad głową, że faktycznie będziemy mieli kolejny rok spadkowy”.
Pompliano nalegał na oczywisty scenariusz alternatywny: “Czy istnieje świat, w którym cena akcji mogłaby ponownie wzrosnąć (…) i osiągnąć 140 000 USD lub coś w tym rodzaju?”. Park nie wykluczył takiej możliwości. “To absolutnie możliwe. Wszystko może się zdarzyć” – odpowiedział. Ale ostro podsumował ten kompromis: “Albo musimy mieć nadzieję (…), że cena znacznie wzrośnie, aby rok się liczył, albo spróbujemy odnotować niewielką stratę w tym roku, abyśmy mogli całkowicie wymazać czteroletni cykl”.
Dla Parka Bitcoin na poziomie 85 000 USD jest “dobrą wiadomością” tylko dlatego, że zwiększa szanse na przełamanie samonapędzającego się mitu kalendarzowego i utorowanie drogi rynkowi napędzanemu mniej przez folklor halvingowy, a bardziej przez instytucjonalne cykle ryzyka.
W momencie publikacji BTC kosztował 84 469 USD.
Bitcoin spada poniżej 0.786 Fib, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz utworzony za pomocą DALL.E, wykres z TradingView.com
Znany trader postawił 27 milionów dolarów na krach cen XRP
Znany trader stawia na znaczny krach ceny XRP w tym ostatnim trendzie spadkowym na rynku. Altcoin nadal walczy pomimo niedawnego uruchomienia Canary’s XRP ETF, z popularny analityk Ali Martinez , który sugeruje, że wkrótce może spaść poniżej psychologicznego poziomu 2 USD.
Znany trader otwiera krótką pozycję na XRP o wartości 27 milionów dolarów
W X wiadomośćplatforma analityczna Lookonchain ujawniła, że słynny trader ponownie skraca rynek i zarobił 20x więcej niż w ubiegłym roku. short na XRP o wartości 27,4 mln USD. Trader otworzył również krótkie pozycje 40x i 10x na Bitcoinie i ZEC, warte odpowiednio 148,5 mln USD i 20,4 mln USD.
Powiązane lektury
Dzieje się tak, ponieważ cena XRP nadal walczy, co naraża ją na ryzyko dalszego spadku, zwłaszcza w obliczu obaw, że Bitcoin może już znajdować się w trendzie spadkowym. spadkowym rynku. Analityk kryptowalut Ali Martinez również przewidział że XRP może spaść do 1,73 USD, jeśli straci poziom wsparcia 2,15 USD.
Tymczasem XRP nadal stoi w obliczu znacznej presji sprzedażowej pomimo zwiększonej adopcji instytucjonalnej ze względu na uruchomienie Canary’s XRP fundi uruchomione zostaną kolejne fundusze ETF XRP. Dane Santiment pokazują, że wieloryby posiadające od 1 do 10 milionów monet sprzedały ostatnio prawie 200 milionów monet w ciągu 48 godzin.
Źródło: Wykres Ali Martinez na X
To może być dopiero początek większej wyprzedaży po Ostatnie rewelacje Glassnode. Platforma analityczna on-chain ujawniła, że akcje XRP spadły do 58,5% z zyskiem, co jest najniższym poziomem od listopada 2024 r., kiedy to cena wynosiła około 0,53 USD. Glassnode zauważył ponadto, że pomimo 4-krotnie wyższego obrotu XRP, 41,5% podaży (około 26,5 miliarda) przynosi straty, co według platformy jest “oznaką ciężkiego i strukturalnie kruchego rynku”.
Struktura makro wskazuje na spadek do 2,03 USD
Analityk kryptowalut CasiTrades stwierdził że XRP prawdopodobnie nadal zmierza w kierunku wsparcia makro .5 fib na poziomie 2,03 USD. Twierdziła, że ruch rozgrywa się idealnie, ponieważ fale 2 są korekcyjne, a niestabilność jest dokładnie tym, jak powinien zachowywać się rynek. Analityk ujawnił ponadto, że jedynym unieważnieniem fali spadek do wsparcia 2,03 USD to zdecydowane przełamanie powyżej poziomu makro .382 na poziomie 2,41 USD.
Powiązana lektura
CasiTrades wyjaśnił, że poziom 2,41 USD pozostaje linią na piasku i dopóki XRP pozostaje poniżej niego, struktura wskazuje na ostateczny spadek do 2,03 USD. Podniosła również możliwość spadku do “wciąż ważnego” celu makro na poziomie 1,65 USD, który jest poziomem fibo .618. Analityk zauważył, że Fala 2 korekty zazwyczaj osiągają poziom .618 i im dłużej XRP waha się bez przełamania oporu, tym bardziej prawdopodobny staje się spadek do tego poziomu.
CasiTrades stwierdziła, że ruch do 1,65 USD nie byłby niedźwiedzi, ponieważ zbudowałby rodzaj impetu potrzebnego do potężnej fali makro 3 do nowych rekordów wszechczasów (ATH). Przewidywała, że XRP może wzrosnąć do nowego ATH do 10 USD.
W chwili pisania tego tekstu cena XRP wynosi około 2,15 USD, co oznacza spadek w ciągu ostatnich 24 godzin, według dane Z CoinMarketCap.
XRP jest notowany na poziomie 2,15 USD na wykresie 1D | Źródło: XRPUSDT at Tradingview.com
Wyróżnione zdjęcie z Adobe Stock, grafika z Tradingview.com
Cena Dogecoin Macro Target pozostaje powyżej 2 USD, a krach na rynku tego nie zmienił
Analityk kryptowalut Hov stwierdził, że cel makro dla ceny Dogecoina pozostaje niezmieniony pomimo niedawnego krachu. krach na rynku kryptowalut. Dzieje się to w czasie, gdy DOGE próbuje odzyskać psychologiczny poziom 0,2 USD, co może oznaczać znaczące odbicie dla memowej monety.
Cel makro dla ceny Dogecoina pozostaje powyżej 2 USD
W X wiadomośćanalityk kryptowalutowy wskazał, że nadal ma ten sam cel makro dla ceny Dogecoina. Towarzyszący mu wykres pokazał DOGE może wzrosnąć do 3 USD do przyszłego roku, co oznaczałoby nowy rekord wszech czasów (ATH) dla altcoina. Istnieje jednak możliwość, że moneta memów będzie nadal handlować w bok do końca roku.
Powiązane lektury
W międzyczasie Hov zauważył, że akcja cenowa Dogecoina przebiegła zgodnie z oczekiwaniami, a DOGE skorygował się od dołka i spadł o ponad 50%. Dodał, że ruch ten nie osiągnął niższego poziomu wsparcia, ale jak dotąd ruch od dołka wygląda dość korekcyjnie. Moneta memów spadła z wysokiego poziomu około 0,30 USD w zeszłym miesiącu, a ostatnio osiągnęła 0,11 USD w wyniku krachu, który nastąpił później. Ogłoszenie przez Trumpa 100% ceł na Chiny.
Źródło: Wykres Hova na X
Hov stwierdził również, że skupi się na tym, jak akcja cenowa Dogecoin rozwinie się w nadchodzącym tygodniu, aby sprawdzić, czy rozpoczął się ruch korekcyjny fali C. DOGE szuka obecnie odbicia, aby odzyskać psychologiczny poziom 0,2 USD. Zostało to podsycone optymizmem co do możliwej umowy handlowej między USA i Chinami.
Biały Dom potwierdził, że prezydent USA Donald Trump spotka się z prezydentem Chin Xi Jinpingiem na szczycie APEC 30 października. Tymczasem CPI za wrzesień, która wczoraj spadła, okazała się niższa niż oczekiwano, co również przyczyniło się do odbicia ceny Dogecoina.
3. fala hossy DOGE na horyzoncie
Analityk kryptowalut Ether ujawnił w X post że trzecia fala byka dla ceny Dogecoina jest na horyzoncie. Zauważył, że DOGE ma dwa duże fale byka w 2017 i 2021 roku i że obecnie ładowana jest nowa fala byka. Analityk przeanalizował obecną akcję cenową wskazującą na nową falę byka.
Powiązana lektura
Ether ujawnił, że długi trend spadkowy został przełamany, a re-test został zakończony. Ponadto zauważył, że 25MA w wyższych ramach czasowych powróciło do wsparcia. W międzyczasie cena Dogecoina podobno zyskuje na sile w dolnym paśmie rocznego kanału wzrostowego. Analityk dodał, że wszystkie wskaźniki techniczne “szepczą” początek nowego cyklu. W związku z tym uważa on, że 3. bycza fala jest kwestią kiedy, a nie czy.
W chwili pisania tego tekstu cena Dogecoin wynosi około 0,19 USD, co oznacza wzrost w ciągu ostatnich 24 godzin, zgodnie z danymi dane Z CoinMarketCap.
DOGE notowany jest po 0,19 USD na wykresie 1D | Źródło: DOGEUSDT at Tradingview.com
Wyróżnione zdjęcie z iStock, grafika z Tradingview.com
Inflacja spowoduje krach Bitcoina, ponieważ stopy procentowe spadną do 2,75% do października przyszłego roku
Inflacja w USA wzrosła we wrześniu do 3,0% rok do roku, a rynki kontraktów terminowych nadal wyceniają obniżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu.
Główny wskaźnik CPI wyniósł 3,0% w ujęciu rocznym i 0,3% w ujęciu miesięcznym, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI utrzymał się na poziomie 3,0% rok do roku i 0,2% miesiąc do miesiąca. Benzyna wzrosła o 4,1% w ujęciu miesięcznym, a inflacja w schroniskach utrzymała się na poziomie 3,6%. Biuro Statystyki Pracy opublikowało zgodnie z harmonogramem, aby dotrzymać terminów kosztów utrzymania Ubezpieczeń Społecznych pomimo zamknięcia.
Inwestorzy na rynku stopy procentowej ledwo zmienili kurs po raporcie.
CME Group’s FedWatch pokazuje, że kontrakty terminowe określają prawdopodobieństwo zmiany o 25 punktów bazowych na posiedzeniu FOMC 29 października powyżej 90%, przenosząc cel z 3,75% do 4,00% obecnie w kierunku 3,50% do 3,75%.
Po najbliższym posiedzeniu, ta sama dystrybucja FedWatch umieszcza środek ścieżki w pobliżu 3% do tego czasu w przyszłym roku.
Prawdopodobieństwo stopy funduszy Fed (Źródło: FedWatch)
W przypadku posiedzenia 28 października 2026 r. najwyższe prawdopodobieństwa mieszczą się w przedziale od 2,75% do 3,25%, ze skromnymi ogonami po obu stronach.
Prosty, ważony prawdopodobieństwem punkt środkowy tego rozkładu wynosi około 2,97%, co jest zgodne z szybkim wzrostem z obecnych poziomów do około 3% w ciągu następnego roku.
Zakres docelowy (%, 28 października 2026 r.)Prawdopodobieństwo2,50-2,7517,6%2,75-3,0029,8%3,00-3,2528,4%3,25-3,5014,3%Inne przedziały9,9%
Mapy drogowe i szacunki oparte na zasadach oferują użyteczną kontrolę krzyżową. Goldman Sachs oczekuje trzech cięć w 2025 r. i dwóch kolejnych w 2026 r., co sprawia, że do końca 2026 r. stopa funduszy znajdzie się w przedziale od 3,00% do 3,25%.
Proste zasady polityki pieniężnej Banku Rezerwy Federalnej w Cleveland tablica rozdzielcza pokazuje medianę ścieżki zasad w górnych 3 latach dla 2026 r. w zależności od zestawu prognoz, co przypomina, że lepkie składniki inflacji mogą utrzymywać stopy procentowe powyżej ścieżki sugerowanej w przyszłości. Rozbieżność między kontraktami terminowymi a zasadami stwarza jastrzębie ryzyko dla docelowego poziomu 3%, jeśli dezinflacja bazowa zatrzyma się.
Kontekst krzywej pomaga określić, w jakim stopniu złagodzenie polityki wpłynie na warunki finansowe.
Dwuletnie rentowności wahały się w pobliżu strefy od 3,4% do 3,5%, a 10-letnie w pobliżu 4%, podczas gdy 30-letnia inflacja progowa jest bliska 2,25%.
Ankieta strategów opracowana przez Reuters wskazuje, że długi koniec utrzyma się na stabilnym poziomie około 4,1% do 4,2% w ciągu najbliższych 6 do 12 miesięcy, ponieważ premia terminowa i ograniczenie podaży fiskalnej spadają.
Jeśli tylny koniec pozostanie stabilny, podczas gdy przedni koniec spadnie, krzywa stanie się bardziej stroma, co ograniczy “łatwość”, z jaką szerokie warunki finansowe mogą zostać osiągnięte nawet przy cięciach polityki.
W przypadku aktywów cyfrowych powiązanie ze ścieżką polityki przebiega teraz zarówno przez rzeczywiste rentowności, jak i przepływy funduszy. Według CoinSharesGlobalne kryptowalutowe ETP odnotowały rekordowy tygodniowy napływ w wysokości 5,95 mld USD na początku października, gdy Bitcoin ustanowił nowy szczyt w pobliżu 126 000 USD, po czym nastąpił odpływ w następnym tygodniu, na czele z Bitcoinem, w wysokości 946 mln USD przy wyższej zmienności. Zaobserwowaliśmy również likwidację ponad 19 mld USD po tym, jak prezydent USA Donald Trump zmienił prognozy makroekonomiczne, ogłaszając nowe cła na Chiny.
Spot Bitcoin konsolidował się w okolicach 108 000-111 000 USD do okna CPI i FOMC. Te impulsy przepływu mają znaczenie dla tego, jak impulsy makro przenoszą się na cenę, ponieważ popyt ETF stanowi obecnie dużą część przyrostowych zakupów.
W perspektywie krótkoterminowej cięcie o 25 punktów bazowych w połączeniu z ostrożnymi wskazówkami prawdopodobnie poluzowałoby front end, podczas gdy 10-letnia stopa procentowa utrzymuje się na poziomie blisko 4%. Jeśli wykres kropkowy i oświadczenie otworzą również drogę do grudniowego ruchu, poluzowanie front-endu będzie wyraźniejsze, a dolar może zmięknąć na marginesie.
Jeśli Komitet cofnie się i zamiast tego wzrosną realne stopy procentowe, aktywa ryzykowne zwykle cofają się, dopóki nowe dane nie zresetują ścieżki.
Mieszanka CPI daje Fedowi podstawę do pozostania na kursie w kierunku pierwszej obniżki, ponieważ benzyna była głównym czynnikiem miesięcznym, a cofnięcie się cen pomp do października lub listopada pomogłoby nagłówkom wydruków zgodnie ze stopniową dezinflacją.
Patrząc w kierunku października 2026 r., trzy ścieżki wyznaczają rozkład implikowany przez kontrakty terminowe i reguły.
Podstawowy przypadek powolnej dezinflacji utrzymuje inflację bazową w trendzie spadkowym bez szoku na rynku pracy, stopa procentowa oscyluje w pobliżu 2,75% do 3,25%, a realne rentowności spadają wraz ze spadkiem przedniego końca.
Ścieżka lepkiej inflacji utrzymuje inflację bazową blisko lub powyżej 3%, Fed jest bardziej ostrożny, a stopa funduszy stabilizuje się bliżej 3,25% do 3,75% przy mocniejszym dolarze i okresowym ponownym zaostrzaniu warunków finansowych, zgodnie z tendencją zasad z Cleveland.
Ścieżka strachu przed wzrostem zapewnia wstępne złagodzenie w kierunku 2,25% do 2,75% i słabszego dolara po początkowej fazie redukcji ryzyka.
We wszystkich przypadkach współczynnik beta Bitcoina do rzeczywistych rentowności pozostaje centralny, a kanał przepływu ETF dodaje wypukłości, gdy warunki się łagodzą.
Ścieżka do października 2026Zakres stóp procentowychMakro markeryOdczyt BTCPłynna dezinflacja2,75%-3,25%Rdzeń stopniowo się ochładza, 10-letni blisko 4,0%-4,2%Konstruktywnie byczy, jeśli realne rentowności spadną, a napływ funduszy ETF utrzyma sięTrwała inflacja3.25%-3,75%Rdzeń blisko 3%+, próg rentowności stabilnyZakres wahań przy mocnym USD i wyższych realnych stopach procentowychStrach przed wzrostem2,25%-2,75%Bezrobocie rośnie, ISM poniżej 50Dwuetapowe, ograniczone ryzyko, a następnie ożywienie napędzane płynnością
Globalne wiatry krzyżowe utrzymują równowagę. EBC wstrzymał się z cięciami na początku 2025 r., a duże banki nie spodziewają się kolejnych w 2025 r., co ogranicza spadek dolara napędzany przez euro.
Bank Anglii łagodzi politykę pieniężną bardziej ostrożnie, ponieważ inflacja w Wielkiej Brytanii nadal przekracza cel. W Stanach Zjednoczonych krajowy indeks warunków finansowych Chicago Fed i rentowność 10-letnich obligacji TIPS pozostają użytecznymi miernikami makro beta Bitcoina, śledzonymi przez FRED.
Krótkoterminowym katalizatorem jest przyszłotygodniowa decyzja FOMC. Kontrakty terminowe pokazują, że cięcie o 25 punktów bazowych jest wyceniane z przekonaniem, a sugerowany przez rynek punkt końcowy wynosi około 3% do października 2026 r.
Wspomniane w tym artykule
