Tag: likwidacją

Szef Crypto.com domaga się nadzoru ze strony organów regulacyjnych po kryzysie związanym z likwidacją o wartości 20 mld USD

Dyrektor generalny Crypto.com, Kris Marszalek, wzywa globalne organy regulacyjne do zbadania giełd po rekordowych likwidacjach o wartości 20 mld USD z powodu zawirowań kursowych. Szczegóły w środku.

Historyczna likwidacja 20 miliardów dolarów wywołuje wezwanie regulacyjne od CEO Crypto.com

Rynki finansowe zostały wstrząśnięte w sobotę, kiedy giełdy kryptowalut wspólnie zlikwidowały oszałamiającą kwotę 20 miliardów dolarów w pozycjach lewarowanych w ciągu 24 godzin – załamanie, które przewyższa zarówno implozję FTX, jak i krach na rynku pandemicznym w 2020 roku. Kris Marszalek, dyrektor generalny Crypto.com, zażądał natychmiastowej interwencji ze strony organów regulacyjnych. Nazwał to wydarzenie “największym kryzysem wymuszonej likwidacji w historii aktywów cyfrowych” i wezwał władze do dokładnego zbadania platform transakcyjnych podczas ekstremalnej zmienności pod kątem możliwych nadużyć.

Według danych branżowych, bezprecedensowa wyprzedaż rozpoczęła się w piątek po południu po ogłoszeniu przez byłego prezydenta Donalda Trumpa 100% ceł na chiński import, podsycając globalną awersję do ryzyka. Podczas gdy akcje i towary spadły, rynki kryptowalut doświadczyły gwałtownych kaskad, gdy główne stablecoiny i spakowane aktywa na krótko straciły na wartości. Marszalek ostrzegł, że giełdy okazały się niezdolne do poradzenia sobie z falą zmienności, a kilka platform podobno zawiesiło się w krytycznych momentach.

Awaria platformy pod mikroskopem

W serii pilnych postów na X, Marszałek zakwestionował fundamentalną integralność rynku: “Organy regulacyjne powinny zbadać giełdy, na których likwidacje gwałtownie wzrosły. Czy użytkownicy zostali zablokowani podczas krytycznych ruchów cen? Czy egzekucje transakcji były dokładne? Czy systemy AML zawiodły, gdy były najbardziej potrzebne?”. W szczególności przytoczył obawy dotyczące możliwych rozbieżności między cenami giełdowymi a globalnymi indeksami rynkowymi w okresie kryzysu.

Analizy danych z CoinGlass potwierdzają, że Hyperliquid został najbardziej dotknięty z 10,31 miliarda dolarów wymazanych pozycji, a następnie Bybit (4,65 miliarda dolarów) i Binance (2,41 miliarda dolarów). Mniejsze platformy, w tym OKX, HTX i Gate.io, odnotowały łącznie ponad 1,8 miliarda dolarów likwidacji. Obserwatorzy branży zauważają, że suma ta w ciągu jednego dnia przekracza 19 miliardów dolarów w środkach użytkowników utraconych podczas upadku FTX w 2022 roku.

Binance przyznało później, że problemy techniczne przyczyniły się do fali likwidacji i potwierdziło “tymczasowy depeg” obejmujący stablecoin Ethena USDe, BNSOL i spakowany token etheru WBETH. Giełda obiecała rekompensatę dla użytkowników dotkniętych “awariami systemu”, ale wykluczyła standardowe straty z tytułu zmienności rynku – rozróżnienie, które sfrustrowało traderów, którzy twierdzili, że platformy nie działały dokładnie wtedy, gdy potrzebne były zabezpieczenia.

Regulacyjne dzwonki alarmowe dzwonią

Kryzys zwiększył presję na globalne organy regulacyjne, które już teraz zmagają się z wrażliwością rynku kryptowalut. Marszalek podkreślił, że giełdy muszą udowodnić, że ich systemy nadzoru handlowego nadal działają, a wewnętrzne biura handlowe są odpowiednio oddzielone od operacji klientów – jest to kwestia krytyczna, biorąc pod uwagę nieprzejrzystość rynku.

“Nie chodzi o przypisywanie winy – chodzi o zapobieganie systemowemu załamaniu” – powiedziała Sarah Chen, dyrektor ds. analizy ryzyka kryptowalut w Chainalysis. “Kiedy platformy spowalniają lub zatrzymują handel podczas skoków zmienności, zmieniają ryzyko portfela w egzystencjalne zagrożenie dla całego ekosystemu. Organy regulacyjne powinny teraz wprowadzić protokoły testów warunków skrajnych w czasie rzeczywistym”.

Analitycy struktury rynku wskazują na niebezpieczną koncentrację dźwigni finansowej jako podstawowy katalizator. Ponad 78% zlikwidowanych pozycji pochodziło z bezterminowych kontraktów futures lewarowanych od 25x do 100x – praktyki, której niektóre jurysdykcje już zakazały. David Park, były doradca CFTC, a obecnie pracujący w Stellar Compliance, ostrzegł: “Wydarzenie o wartości 20 miliardów dolarów pokazało, jak szybko ryzyko użytkownika zmienia się w ryzyko giełdowe. Bez wyłączników i buforów płynności jesteśmy o jeden geopolityczny tweet od kolejnego krachu”.

Global Ripple Securities

Fala likwidacji spowodowała dodatkowe szkody na tradycyjnych rynkach, a kontrakty terminowe Nasdaq na krótko spadły o 3%, ponieważ firmy powiązane z kryptowalutami, takie jak Coinbase, odnotowały gwałtowny spadek akcji. Decydenci Europejskiego Banku Centralnego podobno przeprowadzili nadzwyczajne rozmowy na temat ryzyka zarażenia, chociaż nie wydano żadnych oficjalnych oświadczeń.

Wezwanie Marszałka do przeprowadzenia dochodzeń pokrywa się z rosnącą dynamiką regulacyjną. Amerykańska CFTC niedawno przyznała Crypto.com pełne licencje na instrumenty pochodne, podczas gdy unijne ramy MiCA zaczną w pełni obowiązywać w przyszłym miesiącu. Eksperci branżowi spekulują, że ten moment może przyspieszyć współpracę transgraniczną w zakresie nadzoru nad giełdami.

“Taryfowa bomba Trumpa zdetonowała beczkę prochu, ale prawdziwą porażką były nieodpowiednie zabezpieczenia rynkowe” – zauważyła Lena Rodriguez, szefowa działu aktywów cyfrowych w JPMorgan Chase. “Giełdy, które poradziły sobie z likwidacją 20 miliardów dolarów bez katastrofalnych bankructw, zasługują na pochwałę – ale potrzebujemy audytów kryminalistycznych, aby upewnić się, że podczas chaosu nie doszło do manipulacji”.

W miarę stabilizacji rynków rośnie presja na organy regulacyjne, aby przeprowadzały audyty sugerowane przez Marszalka: weryfikację czasu pracy giełd podczas zmienności, audyt dokładności cen transakcyjnych i potwierdzenie, że systemy AML działały nieprzerwanie. Przy wolumenie kryptowalutowych instrumentów pochodnych przekraczającym 3,2 bln USD miesięcznie, stawka za jasność regulacyjną nigdy nie była wyższa. Analitycy ostrzegają, że jeśli wkrótce nie zostaną podjęte żadne działania, kolejny szok rynkowy może naruszyć kruchy mur między aktywami cyfrowymi a globalnymi finansami.

Źródło zdjęcia: Shutterstock