Telegram
Follow us
Elizabeth Warren używa PancakeSwap, aby zmusić organy regulacyjne Trumpa do wpadnięcia w pułapkę konfliktu, z której nie mogą uciec.
15 grudnia Elizabeth Warren umieściła dwa nazwiska na szczycie listy listu który sygnalizuje, gdzie jej zdaniem polityka kryptowalutowa USA jest faktycznie napisana: Sekretarz Skarbu Scott Bessent i Prokurator Generalny Pamela Bondi.
Pytanie jest proste na papierze, ale niezręczne w praktyce. Czy ich departamenty badają to, co nazywa “zagrożeniami dla bezpieczeństwa narodowego” związanymi ze zdecentralizowanymi giełdami, a jeśli tak, to jak daleko sięga ta kontrola, gdy orbita biznesowa prezydenta jest częścią historii?
Haczykiem, który wybrała, jest PancakeSwap, miejsce DeFi, które według Warren znajduje się na niewygodnym skrzyżowaniu handlu “bez konieczności posiadania konta” i rodzaju pieniędzy, które mogą skończyć się na sankcjach.
W liście wskazała na doniesienia, że PancakeSwap był wykorzystywany do prania dochodów z cyberprzestępczości powiązanych z Koreą Północną. Następnie zmieniła argument zgodności w walkę w Waszyngtonie, mówiąc, że PancakeSwap “wzbudza zainteresowanie” monetami powiązanymi z główną firmą kryptograficzną rodziny Trumpów, World Liberty Financial (WLFI), i powołując się na raport Wall Street Journal, w którym stwierdzono, że ponad 90% transakcji w USD1 miało miejsce na PancakeSwap.
Najczystszym sposobem na przeczytanie listu jest zignorowanie retoryki i spojrzenie na trzy pytania na końcu. Poprosiła Departament Skarbu i Departament Sprawiedliwości o opisanie zagrożeń dla bezpieczeństwa narodowego związanych z DEX (w tym PancakeSwap) i określenie luk w uprawnieniach ustawowych i regulacyjnych, które mogłyby zostać usunięte.
Domaga się również wykazu działań, które agencje podejmą, aby zapobiec konfliktom interesów i odizolować decyzje dotyczące egzekwowania prawa i bezpieczeństwa narodowego od konfliktów związanych z kryptowalutami, w tym wyraźnie “powiązań biznesowych z rodziną Trumpów”. Wyznaczyła termin odpowiedzi na 12 stycznia 2026 roku.
O co prosiła Warren i dlaczego wymieniono PancakeSwap
Wybór celu przez Warren ma znaczenie, ponieważ jest zastępstwem dla większego argumentu, który wysuwała od lat: jeśli usługa wygląda i zachowuje się jak miejsce finansowe, organy regulacyjne nie powinny akceptować “ale jest zdecentralizowana” jako karty wyjścia z zgodności.
Jej informacja prasowa przedstawia tę sprawę bez ogródek, opisując aktywność DEX na dużą skalę i argumentując, że platformy takie jak PancakeSwap i Uniswap mogą przenosić ogromne wolumeny bez wymagania od użytkowników rejestracji lub podawania tożsamości. Jej zdaniem pozwala to użytkownikom ominąć oczekiwania KYC, które mają zastosowanie w innych obszarach finansów.
Przedstawia również przykład nielegalnego finansowania, wskazując na hakerów powiązanych z Koreą Północną i twierdząc, że PancakeSwap został wykorzystany do ułatwienia prania związanego z poważną kradzieżą, z dołączoną kwotą w dolarach.
Nie musisz kupować każdej implikacji w tym kadrowaniu, aby zobaczyć, dlaczego jest to skuteczna polityka. Słowo PancakeSwap jest lepkie. Sprawia, że rozległy argument dotyczący DeFi, sankcji i AML wydaje się być pojedynczym, możliwym do rozwiązania problemem, tak jak Enron i Lehman Brothers stały się skrótami w poprzednich kryzysach.
Pozwala jej to również zadać pytanie, na które Departament Skarbu i Departament Sprawiedliwości nie mogą odpowiedzieć publicznie. Jeśli powiedzą, że prowadzą dochodzenie, ryzykują ujawnienie wrażliwej postawy egzekwowania prawa. Jeśli powiedzą “nie”, wręczą jej cytat, który może łatwo wykorzystać przeciwko kryptowalutom.
Pod maską mechanika jest nieuporządkowana w sposób, który łatwo przeoczyć. Zdecentralizowana giełda to nie jedna firma w jednym budynku. Jest to zestaw inteligentnych kontraktów, puli płynności, routerów, front-endów i narzędzi portfelowych, które mogą być hostowane, dublowane, geofrontowane lub rozwidlane.
Egzekwowanie prawa może uderzyć w możliwe do zidentyfikowania punkty blokady, takie jak hostowany front-end lub podmiot deweloperski, ale nie można zamknąć PancakeSwap za pomocą jednego przełącznika, tak jak można zamrozić konto bankowe.
W tym miejscu pierwsze dwa pytania Warren wykonują prawdziwą pracę. Nie pyta tylko o to, czy prowadzą dochodzenie. Prosi o katalog zagrożeń i mapę luk prawnych, co jest innym sposobem powiedzenia: jeśli obecny zestaw narzędzi nie dociera do DeFi w sposób czysty, powiedz Kongresowi, co należy przeredagować.
Jest to nadzór jako odkrycie i podwaja się jako wstępne pisanie punktów do dyskusji na temat przyszłego języka legislacyjnego.
Trzecie pytanie jest tym, które sprawia, że ten list jest czymś więcej niż besztaniem za zgodność z przepisami DeFi. Warren prosi agencje o wyjaśnienie, w jaki sposób zapobiegną ingerencji politycznej i konfliktom związanym z interesami biznesowymi rodziny Trumpów.
Jest to żądanie gwarancji procesowych, na które powołuje się, gdy opinia publiczna nie ufa sędziemu.
Aby być uczciwym, istnieją tu poważne kontrargumenty i nie są one trywialne.
Po pierwsze, DeFi jest niezwykle przejrzyste w porównaniu z tradycyjnymi finansami: przepływy są publiczne, a zaawansowane analizy mogą szybko śledzić wzorce. Po drugie, duża część aktywności DEX to zwykły handel prowadzony przez zwykłych użytkowników, animatorów rynku i arbitrażystów. Po trzecie, branża eksperymentuje z narzędziami zgodności wokół protokołów, w tym kontroli portfela, kontroli sankcji i kontroli front-end.
To, czy uważasz, że to wystarczy, jest oceną polityki, ale nie jest trafne traktowanie DeFi jako bezprawnej pustki bez możliwości monitorowania czegokolwiek.
Głębsze napięcie polega na tym, że DeFi ułatwia złym podmiotom przenoszenie wartości bez tworzenia konta, jednocześnie ułatwiając wszystkim innym audyt przepływów w czasie rzeczywistym. Warren mocno opiera się na pierwszej połowie, a jej krytycy na drugiej.
Obie połówki są wystarczająco prawdziwe, aby utrzymać tę walkę.
Jak zablokowana ustawa może zmienić pocztę nadzorczą Warren w politykę
Moment wysłania listu jest zwrotem akcji. Kongres “rozważa ustawodawstwo dotyczące struktury rynku kryptowalut”, pisze Warren, a to zdanie robi wiele ciężkich rzeczy.
W lipcu Izba uchwaliła ustawę o strukturze rynku, która stworzyłaby federalne ramy dla kryptowalut i rozszerzyła rolę nadzorczą CFTC, czego branża domagała się od lat.
Jednak głosowanie w Izbie nie rozwiązuje w Senacie, a ustawodawstwo dotyczące struktury rynku nadal utknęło tam w martwym punkcie, nawet jeśli szersze podejście do kryptowalut złagodziło się w innych częściach rządu.
Właśnie dlatego podejście Warren “presja jako proces” ma znaczenie. Kiedy ustawodawstwo się przeciąga, listy stają się dźwignią, ponieważ tworzą zapis, wymuszają odpowiedzi i kształtują narrację, której prawodawcy używają, aby uzasadnić głosowanie na “tak”, głosowanie na “nie” lub żądanie wyłączeń.
Ciągłość można zobaczyć, patrząc miesiąc wstecz. 17 listopada Warren i Jack Reed napisali do Bessent i Bondi w sprawie World Liberty Financial i jej tokena zarządzania $WLFI.
Przytoczyli oni doniesienia, że sprzedaż tokenów dotarła do nabywców powiązanych z podmiotami objętymi sankcjami lub nielegalnymi, i wyraźnie powiązali tę kwestię z rozmowami na temat struktury rynku w Kongresie. List poświęca wiele stron kwestii zarządzania, argumentując, że własność tokenów może przekładać się na wpływy, i wielokrotnie powraca do kwestii konfliktu związanego z finansowym udziałem rodziny Trumpów w projekcie.
Czytane razem, listopadowy list WLFI i grudniowy list PancakeSwap tworzą dwuczęściowy argument, który trudno zignorować, jeśli jesteś senatorem próbującym używać języka “odpowiedzialnej innowacji” bez wyglądania na naiwnego.
Część pierwsza mówi: przedsięwzięcie kryptograficzne powiązane z Trumpem może stwarzać zagrożenie dla bezpieczeństwa narodowego poprzez to, kto kupuje i kto uzyskuje wpływ na zarządzanie. Część druga mówi: system obrotu, który może koncentrować płynność dla monety powiązanej z Trumpem, jest również rodzajem szyny DeFi, z której mogą korzystać nielegalni aktorzy.
To nie dowodzi wykroczenia i nie dowodzi, że rodzina Trumpów jest traktowana w szczególny sposób. To, co robi, to podnosi polityczny koszt napisania ustawy o strukturze rynku, która łagodzi DeFi lub odkłada zabezpieczenia przed konfliktami na “później”.
Jeśli negocjujesz tekst w Senacie, Warren zasadniczo mówi ci, że “później” pojawi się jako nagłówek, a ona wstępnie ładuje nagłówek.
Istnieje również pragmatyczne odczytanie, jeśli założymy, że nikt tutaj nie działa w złej wierze. Nawet prawodawcy przyjaźni kryptowalutom mogą spojrzeć na DeFi i przyznać się do podstawowego problemu: Stany Zjednoczone mają mozaikę oczekiwań AML, a DEX-y nie pasują do kategorii stworzonych dla banków, brokerów i nadawców pieniędzy.
Warren naciska na agencje, aby powiedziały prostym językiem, czy ich uprawnienia są wystarczające, a jeśli nie, to co chciałyby, aby Kongres im przekazał. Jest to uzasadniona funkcja nadzorcza, nawet jeśli uważasz jej ton za męczący.
Zrównoważony wniosek jest taki, że kampania Warren może przynieść dwa bardzo różne rezultaty, w zależności od reakcji Kongresu i agencji. Jedna ścieżka to wąsko dostosowany zestaw obowiązków, które są ukierunkowane na interfejsy, promotorów i możliwych do zidentyfikowania pośredników, przy jednoczesnym uznaniu, że kod nie jest klientem, a pula płynności nie może złożyć SAR.
Druga ścieżka to szeroki, niejasny język, który traktuje samą decentralizację jako podejrzaną, co zepchnęłoby działalność za granicę, zachęciłoby do shadow front endów i utrudniłoby użytkownikom z USA interakcję z najbardziej płynnymi rynkami w ramach amerykańskiej ochrony prawnej.
Tak czy inaczej, list jest taktyką, która traktuje politykę jako infrastrukturę. Kiedy Senat nie jest w stanie przeforsować projektu ustawy, polem bitwy staje się protokół, a Warren próbuje z wyprzedzeniem wyznaczyć teren.
Wspomniane w tym artykule
Dogecoin (DOGE) odbił się od oporu – czy byki mogą odzyskać kontrolę?
Aayush Jindal, luminarz w świecie rynków finansowych, którego doświadczenie obejmuje ponad 15 znakomitych lat w dziedzinie handlu na rynku Forex i kryptowalut. Znany ze swoich niezrównanych umiejętności w zakresie analizy technicznej, Aayush jest zaufanym doradcą i starszym ekspertem rynkowym dla inwestorów na całym świecie. Prowadzi ich przez skomplikowane krajobrazy współczesnych finansów dzięki swoim wnikliwym spostrzeżeniom i wnikliwej analizie wykresów.
Od najmłodszych lat Aayush miał naturalną zdolność do rozszyfrowywania złożonych systemów i odkrywania wzorców. Napędzany nienasyconą ciekawością zrozumienia dynamiki rynku, wyruszył w podróż, która doprowadziła go do zostania jednym z największych autorytetów w dziedzinie Forex i handlu kryptowalutami. Dzięki skrupulatnemu dbaniu o szczegóły i niezachwianemu zaangażowaniu w doskonałość, Aayush przez lata doskonalił swoje rzemiosło, opanowując sztukę analizy technicznej i interpretacji wykresów.
Jako inżynier oprogramowania, Aayush wykorzystuje moc technologii do optymalizacji strategii handlowych i opracowywania innowacyjnych rozwiązań do poruszania się po niestabilnych wodach rynków finansowych. Jego doświadczenie w inżynierii oprogramowania wyposażyło go w unikalny zestaw umiejętności, umożliwiając mu korzystanie z zaawansowanych narzędzi i algorytmów w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej w ciągle zmieniającym się krajobrazie.
Oprócz stanowisk w finansach i technologii, Aayush jest dyrektorem prestiżowej firmy IT, gdzie kieruje inicjatywami mającymi na celu napędzanie cyfrowych innowacji i transformacji. Pod jego wizjonerskim przywództwem firma rozkwitła, umacniając swoją pozycję lidera w branży IT i torując drogę pionierskim osiągnięciom w zakresie rozwoju oprogramowania i rozwiązań IT.
Pomimo swoich wymagających zobowiązań zawodowych, Aayush mocno wierzy w znaczenie równowagi między życiem zawodowym a prywatnym. Jako zapalony podróżnik i poszukiwacz przygód, znajduje ukojenie w odkrywaniu nowych miejsc, zanurzaniu się w różnych kulturach i tworzeniu trwałych wspomnień po drodze. Niezależnie od tego, czy wędruje przez Himalaje, nurkuje w lazurowych wodach Malediwów, czy też doświadcza tętniącej życiem energii tętniących życiem metropolii, Aayush wykorzystuje każdą okazję, aby poszerzyć swoje horyzonty i zdobyć niezapomniane doświadczenia.
Droga Aayusha do sukcesu charakteryzuje się nieustannym dążeniem do doskonałości i niezachwianym zaangażowaniem w ciągłą naukę i rozwój. Jego osiągnięcia akademickie są świadectwem jego poświęcenia i pasji do doskonałości. Ukończył inżynierię oprogramowania z wyróżnieniem i wyróżniał się na każdym wydziale.
Aayush kieruje się głęboką pasją do analizowania rynków i odkrywania zyskownych okazji wśród zmienności. Niezależnie od tego, czy analizuje wykresy cenowe, identyfikuje kluczowe poziomy wsparcia i oporu, czy też dostarcza wnikliwych analiz swoim klientom i obserwatorom, niezachwiane oddanie Aayusha swojemu rzemiosłu czyni go prawdziwym liderem w branży i źródłem inspiracji dla początkujących traderów na całym świecie.
W świecie, w którym króluje niepewność, Aayush Jindal jest przewodnikiem, który oświetla drogę do sukcesu finansowego dzięki swojej niezrównanej wiedzy, niezachwianej uczciwości i bezgranicznemu entuzjazmowi dla rynków.
Czy karty przedpłacone Bitcoin mogą wygrać azjatycką gospodarkę gotówkową?
Moon Inc. (HKEX: 1723), dawniej HK Asia Holdings Limited, zebrał około 8,8 mln USD poprzez nowe akcje i obligacje zamienne i wprowadzi kartę przedpłaconą Bitcoin w całej Azji, pozycjonując emitenta notowanego na giełdzie w Hongkongu na detalicznych szynach gotówkowych.
Firma zabezpieczyła około 65,5 miliona dolarów hongkońskich w drodze oferty prywatnej, łącząc przydział nowych akcji z obligacjami zamiennymi, które zwiększają elastyczność bilansu w zakresie dystrybucji i rozwoju produktów.
Firma opisuje program jako pierwszy przypadek spółki publicznej z Hongkongu sprzedającej Bitcoin za pośrednictwem kart przedpłaconych klientom na całym świecie, dostosowując swój status giełdowy do modelu on-ramp, który wstawia zakupy Bitcoin w punkcie doładowania i kasy detalicznej, a nie na scentralizowanej giełdzie, zgodnie z ogłoszeniem firmy z 22 października.
Struktura łączy kapitał własny i dług w celu sfinansowania wdrożenia operacyjnego, w tym ekspansji kanałów w Tajlandii i Korei Południowej oraz lokalizacji produktu, który pasuje do dystrybucji przedpłaconej. Firma poinformowała, że analizuje również Tajwan, Japonię i Wietnam pod kątem kolejnych faz, co jest zgodne z jej podstawowym modelem hurtowym w zakresie przedpłaconych produktów telekomunikacyjnych w korytarzach turystycznych i migracyjnych.
Model ten, zdefiniowany w poprzednich raportach jako masowa dystrybucja kart SIM i kuponów o wartości przechowywanej w tysiącach sklepów, oferuje natychmiastowy dostęp do segmentów, w których pierwszeństwo ma gotówka, gdzie penetracja kart i wdrażanie banków pozostają nierówne.
Osadzając zakup, przechowywanie i transfer Bitcoinów w znanym przepływie pracy doładowań, Moon Inc. próbuje przekształcić istniejące przepływy przedpłacone w przyrostowe pozyskiwanie BTC bez wymuszania nowej konfiguracji portfela na pierwszym etapie, co ma na celu zmniejszenie porzucania w punktach dławiących KYC i UX.
Mechanika finansowania określa krótkoterminową kopertę operacyjną.
Według HKEX ujawnienieOferta obejmowała 3 272 000 akcji subskrypcyjnych po cenie 4,01 HK$ oraz obligacje zamienne o łącznej wartości 52,38 mln HK$, co razem wskazuje na etapowe podejście do wdrażania, w którym ustalenia dotyczące zapasów, zgodności i płynności są skalowane według rynku.
Firma określiła podwyżkę jako wsparcie dla panazjatyckiej ekspansji karty przedpłaconej obsługującej Bitcoin, wykorzystując relacje hurtowe i lokalnych partnerów do dystrybucji w sklepach detalicznych, kioskach i sklepach telekomunikacyjnych, zgodnie z ogłoszeniem z 22 października.
Dyrektor generalny John Riggins powiedział, że program odzwierciedla zaufanie inwestorów do roli Hongkongu jako bramy dla regulowanych innowacji w zakresie aktywów cyfrowych oraz zdolności Moon Inc. do łączenia tradycyjnych rynków kapitałowych z gospodarką Bitcoin, co wiąże lokowanie ze standardami zarządzania spółkami giełdowymi i powtarzającymi się cyklami ujawniania informacji.
Dane dotyczące wyników i środków finansowych zapewniają kontekst dla ryzyka wykonania i pasa startowego. Według raportu Moon Inc. za rok obrotowy 202025, przychody wyniosły 189,6 mln HK$, zysk brutto 43,3 mln HK$, a zysk netto 1,8 mln HK$, przy czym utrata wartości kryptowaluty w wysokości około 1,3 mln HK$ została odnotowana na dzień 31 marca ze względu na zmiany wartości godziwej posiadanych Bitcoinów.
Firma ujawniła łączne zakupy Bitcoinów, które zwiększyły stan posiadania do około 28,88 BTC, ponieważ przeszła od czystego dystrybutora kuponów telekomunikacyjnych do notowanego na giełdzie pojazdu z komponentem skarbowym Bitcoin.
Rynek akcji dane pokazują szeroki 52-tygodniowy zakres obrotu i kapitalizację rynkową w pobliżu 1,3-1,4 mld HK$, odzwierciedlając zmienność wokół pivot i kolejnych plasowań. Liczby te wskazują na firmę, która musi zrównoważyć ekonomikę jednostek przedpłaconych, koszty pozyskania klientów w kanałach detalicznych i pozyskiwanie płynności do rozliczeń Bitcoin przy jednoczesnym zachowaniu dyscypliny sprawozdawczej jako emitent giełdowy.
Dystrybucja, zgodność i opłaty określą, czy szyny kart przedpłaconych przekształcą się w trwałe wpływy Bitcoin. Partnerzy detaliczni w Tajlandii i Korei Południowej zazwyczaj optymalizują miejsce na półkach pod kątem szybkich SKU wycenionych dla nabywców gotówki, co oznacza początkowe limity zakupów, przyrosty doładowań i harmonogramy opłat muszą pasować do wzorców zakupów impulsowych, jednocześnie pokrywając spready walutowe, koszty emisji i kontrole oszustw.
Transgraniczne korytarze przekazów pieniężnych tworzą kolejną ścieżkę do użyteczności, jeśli karta przedpłacona umożliwia przelewy o niskim tarciu lub wypłaty na lokalne szyny, chociaż konwersja na lokalną walutę i zgodność z przepisami dotyczącymi podróży określą przepustowość.
Pozyskiwanie płynności również ma znaczenie, ponieważ inwentaryzacja BTC w celu natychmiastowej dostawy w punkcie sprzedaży wprowadza ryzyko czasowe między zakupem klienta a zabezpieczeniem lub wypełnieniem, zwłaszcza jeśli wykupy i przelewy są włączone w ramach tej samej sesji detalicznej.
Te ograniczenia operacyjne są wspólne dla wszystkich platform konsumenckich, ale kanał przedpłacony zwiększa skalę już pierwszego dnia, ponieważ dystrybucja już istnieje, co jest głównym strategicznym zakładem Moon Inc.
Opakowanie spółki giełdowej zmienia częstotliwość ujawniania informacji na temat tego zakładu. Wpływy z plasowania i kolejne kamienie milowe pojawiają się w komunikatach HKEX, umożliwiając inwestorom śledzenie rozwoju według geografii, kanału i przepustowości jednostek, zamiast polegać na aktualizacjach marketingowych ad hoc.
Taka struktura może zapewnić bardziej przejrzyste dane porównawcze dla innych spółek konsumenckich notowanych na giełdzie w Azji, które mogą badać produkty o wartości przechowywanej powiązane z Bitcoinem, zwłaszcza tam, gdzie dotychczasowe ślady dystrybucji pokrywają się z docelowymi danymi demograficznymi dla detalicznej ekspozycji na BTC.
Uznanie przez lokalną publikację biznesową zostało wymienione przez firmę jako marker reputacji dla jej przedpłaconej inicjatywy Bitcoin, chociaż dane dotyczące realizacji, w tym aktywacje kart, średnia wielkość obciążenia i wskaźniki realizacji przelewów, będą miały większą wagę w miarę wprowadzania rynków na rynek, zgodnie z ogłoszeniem firmy.
Historia Moon Inc. związana z telekomunikacją informuje o uruchomieniu.
Podstawowa działalność firmy koncentruje się na hurtowych i detalicznych przedpłaconych produktach telekomunikacyjnych w Hongkongu, obsługując pomoc domową, podróżnych i turystów, co jest ściśle związane z odbiorcami, którzy prawdopodobnie najpierw przetestują kartę doładowującą Bitcoin.
Zgodnie z raportem FY2025, firma planuje rozszerzyć swoją tradycyjną ofertę przedpłaconą, w tym zagraniczne dane mobilne i karty o przechowywanej wartości, wraz z inicjatywami kryptograficznymi, co sugeruje podejście portfelowe, w którym przedpłacona karta Bitcoin dzieli dystrybucję i obsługę klienta z istniejącymi jednostkami SKU.
Przejęcie firmy na początku tego roku przez konsorcjum kierowane przez Sora Ventures i UTXO Management poprzedziło obecną strategię i wprowadziło nowe kierownictwo skoncentrowane na Bitcoinie, dostosowując kontrolę korporacyjną do mapy drogowej produktu.
Dla czytelników śledzących wskaźniki operacyjne, poniższa tabela zestawia główne liczby ujawnione do tej pory oraz początkowy zakres rynkowy cytowany przez firmę i dokumenty.
Kolejne punkty kontrolne są konkretne, w tym aktywacje kart na rynku, średnia wielkość doładowania, harmonogramy opłat i limitów oraz ujawnienia dotyczące pozyskiwania płynności w kolejnych aktualizacjach HKEX. Według firmy, Moon Inc. planuje początkowe wdrożenie w 4. kwartale 2025 roku.
Ujawnienie: Inwestor CryptoSlate ma udział finansowy w Moon Inc.
Wspomniane w tym artykule
