Telegram
Follow us
XRP może wkroczyć w nową fazę wzrostu po decyzji w sprawie ustawy Clarity Act — oto jak
Nazywam się Godspower Owie i urodziłem się i wychowałem w stanie Edo w Nigerii. Dorastałem wraz z trójką rodzeństwa, którzy zawsze byli dla mnie idolami i mentorami, pomagając mi rozwijać się i zrozumieć życie.
Moi rodzice są dosłownie filarem mojej historii. Zawsze wspierali mnie w dobrych i złych chwilach i nigdy nie opuścili mnie, gdy czułem się zagubiony w tym świecie. Szczerze mówiąc, mając tak wspaniałych rodziców, czujesz się bezpieczny i pewny siebie i nie zamieniłbym ich za żadne skarby.
Trzy lata temu zetknąłem się ze światem kryptowalut i bardzo zainteresowałem się tym tematem. Wszystko zaczęło się, gdy mój przyjaciel zainwestował w kryptowaluty i osiągnął ogromne zyski.
Kiedy zapytałem go o kryptowaluty, opowiedział mi o swoich dotychczasowych doświadczeniach w tej dziedzinie. Byłem pod wrażeniem jego konsekwencji i zaangażowania, pomimo ryzyka, i to są główne powody, dla których tak bardzo zainteresowałem się kryptowalutami.
Uwierzcie mi, doświadczyłem wielu wzlotów i upadków na rynku, ale nigdy nie straciłem pasji do rozwoju w tej dziedzinie. Wynika to z mojego przekonania, że rozwój prowadzi do doskonałości, a to jest mój cel w tej branży. Obecnie jestem pracownikiem serwisów informacyjnych Bitcoinnist i NewsBTC.
Moi szefowie i współpracownicy to najlepsi ludzie, z jakimi kiedykolwiek pracowałem, zarówno w świecie kryptowalut, jak i poza nim. Zamierzam w pełni zaangażować się w rozwój tych firm wraz z moimi wspaniałymi współpracownikami.
Czasami lubię przedstawiać się jako odkrywca, ponieważ lubię odwiedzać nowe miejsca, uczyć się nowych rzeczy (a dokładniej rzecz biorąc, rzeczy przydatnych) i poznawać nowych ludzi – ludzi, którzy mają wpływ na moje życie, nawet jeśli jest on niewielki.
Jedną z rzeczy, które lubię robić najbardziej, jest gra w piłkę nożną. To nadal moja ulubiona aktywność na świeżym powietrzu, prawdopodobnie dlatego, że jestem w tym tak dobry. Jestem również bardzo dobry w śpiewaniu, tańcu, aktorstwie, modzie i innych rzeczach.
Cenię swój czas, pracę, rodzinę i bliskich. To prawdopodobnie najważniejsze rzeczy w życiu każdego człowieka. Nie ścigam iluzji, ścigam marzenia.
Wiem, że muszę jeszcze wiele odkryć o sobie, dążąc do osiągnięcia sukcesu w życiu. Jestem pewien, że to osiągnę, ponieważ nie poddaję się i do końca dam z siebie wszystko, aby znaleźć się na szczycie.
Chcę kiedyś zostać szefem i mieć pod sobą ludzi, tak jak ja pracowałem pod kierownictwem wspaniałych osób. To jedno z moich największych marzeń zawodowych i nie traktuję go lekko. Wszyscy wiedzą, że droga, która przed nami stoi, nie jest tak łatwa, jak się wydaje, ale z wszechmocnym Bogiem, moją rodziną i przyjaciółmi, którzy podzielają moją pasję, nic nie może mnie powstrzymać.
Prezes Coinbase Brian Armstrong nagle wycofuje poparcie dla ważnej amerykańskiej ustawy dotyczącej kryptowalut, nazywając nową wersję „znacznie gorszą” od obecnego stanu rzeczy
Prezes Coinbase Brian Armstrong twierdzi, że nie może poprzeć ważnej ustawy dotyczącej kryptowalut, która jest obecnie rozpatrywana przez Kongres w obecnej formie.
Armstrong twierdzi że uważa najnowszą wersję ustawy Clarity Act za gorszą od obecnego status quo.
Wymienia wiele kluczowych elementów, które są nie do przyjęcia dla największej amerykańskiej giełdy kryptowalut.
„Po przeanalizowaniu projektu ustawy Senatu w ciągu ostatnich 48 godzin, Coinbase niestety nie może poprzeć ustawy w obecnym brzmieniu. Jest zbyt wiele problemów, w tym:
– Faktyczny zakaz tokenizowanych akcji
– Zakazy DeFi, dające rządowi nieograniczony dostęp do Twoich danych finansowych i odbierające Ci prawo do prywatności
– Osłabienie uprawnień CFTC, hamowanie innowacji i podporządkowanie jej SEC
– Projekt poprawek, które zlikwidowałyby nagrody za stablecoiny, umożliwiając bankom zakazanie konkurencji”
Armstrong twierdzi, że wpływowa giełda będzie nadal naciskać na poprawę przepisów.
„Doceniamy ciężką pracę członków Senatu, aby osiągnąć ponadpartyjny kompromis, ale ta wersja byłaby znacznie gorsza od obecnego status quo. Wolimy nie mieć żadnej ustawy niż złą ustawę. Mam nadzieję, że wszyscy uda nam się wypracować lepszy projekt.
Będziemy nadal walczyć dla dobra wszystkich Amerykanów i wolności gospodarczej. Kryptowaluty muszą być traktowane na równi z pozostałymi usługami finansowymi, abyśmy mogli budować tę branżę w Ameryce w bezpieczny i godny zaufania sposób”.
Ustawa Clarity Act ma na celu stworzenie jasnej klasyfikacji aktywów cyfrowych, określając role SEC i CFTC, a jednocześnie rozróżniając „towary cyfrowe”, takie jak Bitcoin, od papierów wartościowych.
Zmiany mają na celu stworzenie nowych ścieżek dla innowacji, przy jednoczesnej ochronie konsumentów poprzez zasady handlu, ujawniania informacji i rejestracji dla uczestników rynku, takich jak giełdy i brokerzy.
Śledź nas na X, Facebook i Telegram
Nie przegap żadnej okazji – zapisz się, aby otrzymywać powiadomienia e-mailowe bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą
Sprawdź zmiany cen
Przeglądaj The Daily Hodl Mix
 
Zastrzeżenie: Opinie wyrażane w The Daily Hodl nie stanowią porad inwestycyjnych. Inwestorzy powinni zachować należytą staranność przed podjęciem jakichkolwiek inwestycji wysokiego ryzyka w Bitcoin, kryptowaluty lub aktywa cyfrowe. Należy pamiętać, że wszelkie transfery i transakcje są dokonywane na własne ryzyko, a wszelkie poniesione straty są odpowiedzialnością inwestora. The Daily Hodl nie zaleca kupowania ani sprzedawania żadnych kryptowalut ani aktywów cyfrowych, ani nie jest doradcą inwestycyjnym. Należy pamiętać, że The Daily Hodl uczestniczy w marketingu afiliacyjnym.
Zdjęcie główne: Shutterstock/Quardia/AtlasbyAtlas Studio/Sensvector
Nowa ustawa w Luizjanie ogranicza oszustwa związane z bankomatami Bitcoin skierowane do osób starszych
TLDR
- Ustawa Luizjany wprowadza ograniczenia i opóźnienia w korzystaniu z bankomatów Bitcoin w celu ochrony osób starszych.
Czterech starszych ofiar zostało oszukanych i przekazało ponad 200 000 dolarów za pośrednictwem bankomatów Bitcoin.
Ostrzeżenia na bankomatach informują teraz użytkowników o oszustwach związanych z kodami QR i identyfikatorami portfeli.
Amerykańskie władze wykryły i skonfiskowały kryptowaluty z portfeli powiązanych z oszustami.
Stan Luizjana uchwalił ustawę wprowadzającą nowe środki ochronne w bankomatach Bitcoin, aby chronić starszych mieszkańców przed oszustwami. Stało się to po tym, jak wielu seniorów zostało nakłonionych do wpłacenia dużych kwot w bankomatach Bitcoin, sądząc, że w ten sposób unikną problemów prawnych lub zabezpieczą swoje finanse.
Ustawa nakłada na bankomaty Bitcoin obowiązek wyświetlania ostrzeżeń, że żaden urzędnik nigdy nie będzie prosił o płatności w kryptowalucie. Bankomaty wyświetlają teraz ostrzeżenia podczas transakcji, zwłaszcza gdy użytkownicy skanują kody QR lub wprowadzają identyfikatory portfeli, z ostrzeżeniem, że może to być oszustwo.
Raporty organów ścigania wskazują, że oszuści wykorzystywali wcześniej nagrane rozmowy telefoniczne, aby podszywać się pod urzędników państwowych lub bankowych. Ofiary były informowane, że ich konta zostały zhakowane lub powiązane z działalnością przestępczą, i grożono im aresztowaniem, jeśli nie dokonają płatności w kryptowalucie.
Obowiązują obecnie dzienne limity i czasy oczekiwania
Aby jeszcze bardziej zniechęcić do oszustw, nowe przepisy ustalają dzienny limit 3000 dolarów dla wpłat w bankomatach Bitcoin. Obowiązuje również 72-godzinny czas oczekiwania przed sfinalizowaniem transakcji. Opóźnienie to daje ofiarom czas na zweryfikowanie informacji lub skontaktowanie się z władzami.
W jednym przypadku kobieta została poinformowana, że jej konto bankowe zostało obciążone zarzutem posiadania pornografii dziecięcej. Wypłaciła 31 000 dolarów i wpłaciła je do bankomatu Bitcoin zgodnie z instrukcjami oszusta podającego się za pracownika działu ds. oszustw. Inne ofiary zostały w podobny sposób nakłonione do przelania tysięcy dolarów w Bitcoinach lub USDT.
Według władz czas oczekiwania miał kluczowe znaczenie dla zapobieżenia dalszym stratom i pomógł w identyfikacji oszukańczych schematów w wielu stanach.
Odzyskano ponad 200 000 dolarów w kryptowalutach
Zgodnie z ostatnim ogłoszeniem amerykańskiego Departamentu Sprawiedliwości, sędzia federalny zatwierdził konfiskatę ponad 1,9 BTC i 60 139 USDT. Środki te zostały skonfiskowane z portfela obcokrajowca mieszkającego na Seszelach.
Portfel był powiązany z praktykami skierowanymi przeciwko co najmniej czterem ofiarom – dwóm w Luizjanie, jednej w Teksasie i jednej w Minnesocie – wszystkie w wieku powyżej 70 lat. Ofiary wypłacały gotówkę i wymieniały ją w bankomatach na kryptowaluty, nie zdając sobie sprawy, że wysyłają je oszustom.
Skonfiskowane środki są obecnie przetwarzane w celu zwrotu ofiarom w ramach federalnych działań windykacyjnych. W śledztwie współpracowały Cyber Fraud Task Force amerykańskich służb specjalnych oraz kilka biur szeryfa.
Szersze działania na rzecz ochrony osób starszych przed nadużyciami finansowymi
Alfred Mason, prezes AARP Louisiana, podkreślił, że ofiara nie ponosi winy za to, że dała się nabrać na oszustwo. Opowiedział o przypadku, w którym kobieta zignorowała ostrzeżenia córki i wpłaciła pieniądze do bankomatu Bitcoin.
AARP uruchomiło krajową infolinię ds. oszustw pod numerem 877-908-3360, gdzie osoby starsze i członkowie ich rodzin mogą zgłaszać podejrzane oszustwa. Departament Sprawiedliwości kontynuuje również swoją inicjatywę Elder Justice Initiative, która zapewnia szkolenia i zasoby pomagające lokalnym organom ścigania i prokuratorom w zwalczaniu przestępstw finansowych wobec osób starszych.
W miarę jak organy ścigania będą podejmować wysiłki w celu wykrycia kryptowalut wykorzystanych w podobnych oszustwach, może wzrosnąć liczba spraw objętych dochodzeniem. Jak poinformowała organizacja CNF, ostatnie federalne konfiskaty wskazują na wzmożone wysiłki w celu odzyskania środków związanych z oszustwami kryptowalutowymi wymierzonymi w grupy szczególnie narażone.
Uber rozszerza swoją obecność w Indiach o nową logistykę i sprzedaż biletów metra
TLDR;
- Uber uruchamia logistykę opartą na ONDC i bilety metra w Bengaluru, wzmacniając swoją wielousługową obecność w głównych miastach Indii.
- Nowa usługa Uber Direct umożliwia kierowcom załatwianie spraw dla głównych marek, a ekspansja dostaw żywności jest bliska.
- Rozwijający się ekosystem API ONDC umożliwia Uberowi wejście na rozdrobniony indyjski rynek logistyczny, w obliczu rosnących wymagań dotyczących wydajności ze strony sprzedawców.
- Posunięcie Ubera może wypełnić luki w udziale ONDC, jednocześnie zwiększając konkurencję w indyjskim sektorze logistycznym o wartości 6,65 mld USD.
Uber to widen swoją działalność operacyjną w Indiach poprzez uruchomienie nowej usługi logistycznej B2B i funkcji sprzedaży biletów metra w Bengaluru, co oznacza jedną z najbardziej znaczących ekspansji wielosektorowych w tym kraju.
Posunięcie to, możliwe dzięki partnerstwu z Open Network for Digital Commerce (ONDC), umiejscawia firmę przewozową głębiej w rozległym indyjskim ekosystemie dostaw i mobilności.
Niedawno uruchomiona oferta logistyczna, obsługiwana przez Uber Direct, pozwala partnerom kierowców Ubera na załatwianie spraw dla znanych marek, takich jak Zepto i KPN Farm Fresh. W przeciwieństwie do produktów dostawczych Ubera dla konsumentów, usługa ta działa jako zakulisowy silnik dla firm, realizując zamówienia złożone bezpośrednio w aplikacjach lub witrynach internetowych sprzedawców.
Działając jako niewidzialna infrastruktura, Uber Direct zapewnia kierowcom nowe przychody, dając jednocześnie sprzedawcom detalicznym dostęp do skalowalnej i elastycznej sieci ostatniej mili.
Strategiczny zakład na mobilność w mieście
Oprócz logistyki, Uber aktywował również bilety metra w Bengaluru, dodając miasto do rosnącej listy, która obejmuje już Delhi, Mumbaj i Chennai. Funkcja ta integruje bilety metra i bilety w jedną stronę bezpośrednio w aplikacji Uber, umożliwiając osobom dojeżdżającym do pracy planowanie podróży multimodalnych, które łączą dostawę przejazdów z transportem publicznym.
Indie pozostają jednym z największych międzynarodowych rynków Ubera. Firma obsługuje 125 miast, zatrudnia 1,5 miliona aktywnych kierowców każdego miesiąca i ma ponad 1,2 miliarda zrealizowanych przejazdów od 2025 roku. Nowa oferta powinna wzmocnić lojalność użytkowników i wykorzystać rozległe efekty sieciowe Ubera.
Kluczowy moment dla ONDC
Ekspansja Ubera następuje w momencie, gdy ONDC, ambitna indyjska interoperacyjna sieć handlu cyfrowego, doświadcza zarówno szybkiego wzrostu, jak i tarć strukturalnych.
ONDC odnotowała 204 miliony transakcji do marca 2025 r. i ma obecnie 277 uczestników w ekosystemie. Zamówienia mobilne stanowiły ponad połowę wszystkich transakcji w kwietniu, co wskazuje na silne przyjęcie przez użytkowników kategorii transportowych. Jednak sieć nadal stoi w obliczu “zimnego startu” w mniejszych miastach, gdzie niskie zagęszczenie sprzedawców miedzi ogranicza zrównoważoną aktywność.
W tym kontekście ogólnokrajowa skala Ubera może pomóc wypełnić luki operacyjne lub alternatywnie rozdzielić wolumen między istniejących partnerów logistycznych. Bengaluru odpowiada obecnie za około 18-20% zamówień ONDC na żywność, podczas gdy Karnataka odpowiada za 44% przepustowości logistycznej.
Gospodarka API otwiera nową konkurencję
W miarę jak ONDC rozszerza dostęp do swoich logistycznych interfejsów API, pojawia się nowa fala możliwości technologicznych. Detaliści i restauracje coraz częściej potrzebują zaawansowanego oprogramowania pośredniczącego do porównywania cen między przewoźnikami, śledzenia umów SLA i automatycznej korekty adresów.
Dzięki znormalizowanym specyfikacjom API ONDC i otwarcie dostępnym szablonom aplikacji white-label na GitHub, firmy SaaS i integratorzy systemów ścigają się w tworzeniu narzędzi orkiestracji, które zarządzają złożonymi przepływami wysyłek wielu przewoźników.
Liczba zamówień detalicznych w ONDC spadła z 6,5 miliona do 4,3 miliona w okresie od października 2024 r. do kwietnia 2025 r., mimo że łączna liczba transakcji wzrosła. Wiele firm korzysta obecnie z platform orkiestracji, które dynamicznie kierują zamówienia w celu lepszej optymalizacji szybkości cen.
Tylko w tym roku amerykańska machina zadłużenia dodała nową podaż Bitcoina o wartości stulecia
Dług publiczny Stanów Zjednoczonych przekroczył 38 bilionów dolarów na początku listopada, a oznaczanie akcji w bitcoinach ujawnia większy ruch niż bazowa cena BTC od 20 stycznia.
Według Departamentu Skarbu USA Debt to the Penny całkowity dług publiczny wynosił 38,118 bln USD na dzień 6 listopada, co oznacza wzrost o około 1,1 bln USD od 12 sierpnia i przekroczenie pod koniec października poziomu 38 bln USD, które przyciągnęło nowe nagłówki.
Próg 37 bilionów dolarów po raz pierwszy pojawił się w wiadomościach w połowie sierpnia, a następnie kolejny bilion pojawił się w ciągu kilku tygodni w miarę kontynuacji emisji.
W tym samym okresie, spot BTC był generalnie notowany w przedziale od 100 000 do 105 000 USD w tym miesiącu, z zamknięciem 20 stycznia na poziomie 102 082 USD.
W związku z tym soczewka jednostki rozliczeniowej ujawniła większy ruch zadłużenia niż ceny na początku tygodnia. Cena referencyjna w dniu inauguracji wynosi 102 082 USD, co plasuje dzisiejszy poziom w granicach 10% tej wartości.
Sani z TimechainIndex obliczył, że przy cenie roboczej wynoszącej 103 500 USD za BTC, obecny dług publiczny Stanów Zjednoczonych wynosi około 368,3 mln BTC, obliczony jako 38,118 bln USD podzielone przez cenę BTC.
20 stycznia, kiedy @realDonaldTrump objął urząd, Bitcoin był wyceniany na 103 500 USD, po tej samej cenie, po której jest obecnie notowany.
W tym czasie dług publiczny Stanów Zjednoczonych wzrósł o 1,9 bln USD, osiągając 38,126 bln USD.
W przeliczeniu na Bitcoiny, dług ten wzrósł o 18,566 mln BTC, osiągając łącznie… pic.twitter.com/du0NucMFa4
– Sani | TimechainIndex.com (@SaniExp) 13 listopada 2025 r.
Przy wzroście zadłużenia o około 1,9 bln USD od 20 stycznia, wycena zmiany na 103 500 USD za BTC daje około 18,36 mln BTC.
Ponieważ Bitcoin spadł o ponad 6% od czasu, gdy Sani opublikował swoje spostrzeżenia, dałoby to 19,8 miliona BTC przy 96 000 USD.
Przy emisji po halvingu wynoszącej blisko 450 BTC dziennie lub około 164 250 BTC rocznie, ten pojedynczy dziesięciomiesięczny wzrost przekłada się na ponad sto lat nowej podaży.
Przepływy do i z amerykańskich spotowych bitcoinowych funduszy ETF dodają dodatkowy zawór ciśnieniowy.
Przepływy do amerykańskich funduszy ETF typu spot były mieszane do początku listopada, co ma znaczenie dla mechanicznego związku między popytem, ceną i wskaźnikiem “zadłużenia wyrażonego w BTC”.
Po stronie fiskalnej Skarb Państwa nadal pozyskuje nowe środki pieniężne netto w ramach kwartalnych refundacji. W listopadzie Departament Skarbu ogłosił emisję 125 miliardów dolarów w celu zwrotu 98,2 miliarda dolarów, które staną się wymagalne, pozyskując 26,8 miliarda dolarów nowej gotówki. Według danych Departamentu Skarbu USA kwartalne zestawienie refundacji oraz Protokół TBAC, ciągły odpływ SOMA i napięty harmonogram zapadalności utrzymują stałe zapotrzebowanie na finansowanie.
Prosta matematyka pokazuje, w jaki sposób aktywa o stałej podaży współdziałają z rosnącymi zobowiązaniami. Nawet jeśli kurs BTC wyniesie 200 000 USD, stan zadłużenia nadal wynosiłby około 191 milionów BTC przy obecnym poziomie 38,118 biliona USD.
Jest to rząd wielkości powyżej dzisiejszej podaży wynoszącej około 19 do 20 milionów monet. Podaż w łańcuchu rośnie w przewidywalny sposób, podczas gdy licznik zadłużenia może dodać setki miliardów w ciągu kilku tygodni, w zależności od emisji i sald gotówkowych.
Wrażliwość na cenę BTC jest prosta do ujęcia w ramy, a poniższa tabela pokazuje, jak liczba “zadłużenia w BTC” zmniejsza się wraz ze wzrostem ceny, utrzymując stałą wartość ostatniego zadłużenia i zaokrąglając do jednego miejsca po przecinku dla czytelności.
BTCUSDług USA (w BTC)$80,000~476.5 mln BTC$100,000~381.2 mln BTC$103,500~368.3 mln BTC$120,000~317.7 mln BTC$150,000~254.1 mln BTC$200,000~190.6 mln BTC
Praktyczną zasadą przy obecnych poziomach jest to, że każdy ruch o 10 000 USD w BTC zmienia wartość “długu w BTC” o około 32 do 36 milionów BTC, co stanowi przesunięcie o 9-10%, które jest nieliniowe na całej krzywej.
Kadrowanie nie jest twierdzeniem, że Stany Zjednoczone mogłyby lub spłaciłyby zobowiązania w bitcoinach; jest to raczej soczewka jednostki rozliczeniowej, która porównuje aktywa o stałej emisji ze ścieżką fiskalną napędzaną polityką i warunkami makroekonomicznymi.
Soczewka jest również wrażliwa na dostosowanie daty. Dzienne dane dotyczące zadłużenia Skarbu Państwa są publikowane z opóźnieniem, więc dopasowanie tego samego dnia kalendarzowego dla zamknięcia zadłużenia i zamknięcia BTCUSD ma znaczenie dla precyzji. Różne źródła cen będą się różnić o 1-2%, więc podanie źródła w każdym obliczeniu pomaga zachować możliwość kontroli arytmetycznej.
Naprzód, ścieżka licznika i mianownika zadecyduje o tym, czy wykres wygina się niżej. W przypadku licznika, wybór struktury terminowej przez Skarb Państwa i nowe potrzeby gotówkowe netto określą intensywność rolowania i ścieżkę kosztów odsetkowych do 2026 roku.
Zgodnie z oświadczeniem o refundacji, około 31% rynkowego długu zapadało w ciągu 12 miesięcy w ostatnich kwartałach, przy średnim terminie zapadalności wynoszącym prawie sześć lat. Taka mieszanka sprawia, że udział w rachunku i wielkość kuponu pozostają w centrum uwagi, jeśli rentowności utrzymają się w pobliżu obecnych zakresów.
W mianowniku reżimy przepływów ETF mogą się szybko zmieniać, a utrzymujące się dodatnie przepływy wspierałyby popyt spotowy, który mechanicznie zmniejsza wskaźnik “długu w BTC”. Wahania z tygodnia na tydzień pozostają powszechne, ponieważ fundusze i doradcy przywracają równowagę.
Nakładka makro z prognoz budżetowych skłania się ku wyższym kosztom odsetkowym w scenariuszu bazowym. W Biuro Budżetowe Kongresu Perspektywy na lata 2025-2035 pokazują, że odsetki netto wzrosną do około 4% PKB do 2035 r., a dług publiczny osiągnie około 156% PKB do 2055 r. bez zmian w polityce.
Według Komitet na rzecz Odpowiedzialnego Budżetu Federalnego podsumowanie linii bazowej CBO, krótkoterminowy realny wzrost poniżej 2% i inflacja dryfująca w kierunku 2% pozostawiają nominalny mianownik PKB bez silnego bodźca, co wzmacnia arytmetykę stałego lub wyższego odczytu “długu w BTC”, chyba że ceny wzrosną lub deficyty spadną.
Powielenie matematyki jest proste. Wyciągnij najnowszy całkowity dług publiczny z portalu Treasury’s Debt to the Penny, wyciągnij zamknięcie BTCUSD tego samego dnia ze spójnego indeksu, a następnie oblicz “Dług w BTC” jako DebtUSD podzielony przez BTCUSD.
W kontekście emisji należy użyć 450 BTC dziennie po halvingu. Ta metoda daje 368,3 miliona BTC po cenie 103 500 USD przy bazie zadłużenia wynoszącej 38,118 biliona USD oraz około 18,36 miliona BTC ekwiwalentu wzrostu od początku roku, gdy jest on mapowany po tej samej cenie.
W nadchodzącym kwartale należy obserwować mieszankę na aukcjach Skarbu Państwa, wszelkie zmiany w nowych celach gotówkowych netto, ewolucję przepływów ETF oraz kolejne aktualizacje CBO po wznowieniu debat podatkowych w roku budżetowym 26.
Zmiana któregokolwiek z tych czynników będzie widoczna w liczniku lub mianowniku.
Zgodnie z listopadowym oświadczeniem Departamentu Skarbu, obecna refundacja przyniosła 26,8 miliarda dolarów nowej gotówki, jednocześnie zwracając 98,2 miliarda dolarów, które stają się wymagalne.
Nowa era napędzana długiem dla górników Bitcoin oznaczona kamieniem milowym 1 zetahash
Wydobywanie bitcoinów przekroczyło próg zetahash we wrześniu, gdy sieć osiągnęła średnią 1,034 ZH / s, a cena hash spadła poniżej 47 USD za PH na sekundę.
Według nowy raport The MinerMag, wzrost trudności zbiegł się w czasie z prawie dwukrotnym wzrostem wartości kapitału własnego górników od sierpnia do około 90 miliardów dolarów do 15 października, podczas gdy BTC spadł o 3,7 procent w tym samym okresie.
Środek ciężkości sektora przesunął się w kierunku zdolności bilansowej, długu zamiennego i kontraktów na wysokowydajne obliczenia. Rekordowe trudności zmniejszyły marże operacyjne, a koszty energii pozostały zbliżone do umów o stałym oprocentowaniu.
Zgodnie z raportem, łączna kapitalizacja rynkowa operatorów notowanych na giełdzie wzrosła z około 41 miliardów dolarów w sierpniu do 58 miliardów dolarów we wrześniu, a następnie do 90 miliardów dolarów w połowie października, nawet gdy cena hashprice powróciła do poziomów ostatnio obserwowanych w maju.
OkresPołączona kapitalizacja rynkowaUwagiSierpień$41BPoczątek okna rajdowegoWrzesień$58BCiąg dalszy lepszych wyników w porównaniu z BTPaździernik15$90BPonad dwukrotny wzrost od sierpnia; BTC -3,7% w tym samym okresie
Przeszacowanie jest zgodne z narracją ekspozycji na infrastrukturę cyfrową, w której górnicy przedstawiają zakontraktowaną moc, budowę centrów danych i kolokację sztucznej inteligencji jako przyrostowe strumienie zysków, które są mniej związane z nagrodami za bloki.
Panel wyników MinerMag pokazuje, że liderzy w ciągu ostatniego miesiąca obejmowali Bitfarms, wzrost o 162 procent, Canaan, wzrost o 149 procent i CleanSpark, wzrost o 125 procent. MARA wzrosła o 39 procent, Riot o 32 procent, a BTC spadł o 3,7 procent w tym samym okresie.
Tabela ligowa produkcji uległa przetasowaniu w miarę skalowania flot.
Według wrześniowego snapshotu MinerMag, MARA zrealizowała 53,3 EH/s, około 88 procent wdrożonej wydajności i wydobyła 736 BTC, sprzedając mniej więcej połowę. Bitdeer zwiększył swój zrealizowany hashrate o jedną trzecią do 32,7 EH/s i przesunął się na piąte miejsce, podczas gdy HIVE osiągnął 19,3 EH/s, a Cipher 18,2 EH/s, ponieważ oba zbliżyły się do progu 20 EH/s, który obecnie nieformalnie definiuje górną średnią warstwę.
Poziomy te stanowią tło dla konsolidacji, zamiany lokalizacji i modernizacji gęstości mocy, ponieważ operatorzy starają się zakwalifikować do dzierżawy hiperskalowej sztucznej inteligencji, która wymaga długoterminowego zasilania o niskim poziomie zakłóceń.
Drugim filarem nowego systemu jest finansowanie. Górnicy pozyskali ponad 1 miliard dolarów w drugim kwartale poprzez zamiany i blisko 3 miliardy dolarów już w trzecim kwartale, z emitentami obejmującymi Cipher, MARA i TeraWulf. IREN zamknął 1 miliard dolarów, TeraWulf przedstawił plany dotyczące 3,2 miliarda dolarów w zabezpieczonych obligacjach uprzywilejowanych, a Bitfarms zaproponował 300 milionów dolarów w obligacjach zamiennych.
Struktura tego cyklu różni się od pożyczek zabezpieczonych ASIC i infrastrukturalnych z 2021 r., które później straciły na wartości, ponieważ dzisiejsze zerokuponowe obligacje zamienne wypychają odsetki gotówkowe z najbliższego okresu i pozostawiają otwartą ścieżkę konwersji kapitału.
Kompromis jest jasny, jeśli dynamika akcji spadnie, terminy zapadalności od dwudziestu czterech do trzydziestu sześciu miesięcy przesuną się w centrum uwagi, a sektor stanie w obliczu rozwodnienia poprzez bezgotówkowe konwersje lub rozliczenie gotówkowe przy niższych cenach akcji.
Ekonomia na poziomie platformy wiertniczej stanowi podstawę dyskusji.
Korzystając z podstawowego przypadku The MinerMag z ceną energii na poziomie 0,06 USD za kWh, przychody wynoszą około 0,054 USD za TH dziennie. Okresy zwrotu wynoszą od około 458 dni dla S19XP+ Hyd do około 900 dni dla S23 Hyd w przedziałach wydajności od 9,5 do 19 J/TH, wzmacniając lukę między flotami na krzywej najnowszej generacji a tymi, które znajdują się dalej.
Przyjęte w raporcie współczynniki elastyczności oznaczają, że 10-procentowa zmiana przychodu na TH dziennie zwiększa zwrot z inwestycji o około 10 do 15 procent, ponieważ koszty operacyjne powiązane z dżulami na terahash dominują, podczas gdy krótkoterminowe nakłady inwestycyjne na TH są stałe.
Ta wrażliwość sprawia, że trudność i ścieżka BTC są głównymi zmiennymi, a potencjalna czteroprocentowa ulga w trudności oznaczona jako następna korekta prawdopodobnie będzie krótkotrwała.
Miner HardwareCapex per TH/sRevenue per TH/sRevenue per kWhOpex per TH/sPayback (Days)S23 Hyd (9.5 J/TH)$30$0.054$0.237$13.68900S21XP Imm. (13,5 J/TH)$18$0,054$0,167$19,44653S21+ Hydro (15 J/TH)$21,5$0,054$0,150$21,60846S21 Pro (15 J/TH)$16$0,054$0,150$21,60630S21 Imm. (16 J/TH)$15.5$0.054$0.141$23.04647S21+ (16.5 J/TH)$15$0.054$0.136$23.76645S19XP+ Hyd (19 J/TH)$9$0.054$0.118$27.36458
Pod względem operacyjnym system zetahash podnosi poprzeczkę w zakresie pozyskiwania energii, strategii ograniczania i modernizacji wydajności.
Operatorzy nieposiadający mocy poniżej 0,05 USD za kWh lub nieposiadający wystarczającej ilości dżuli najnowszej generacji na terahash stoją w obliczu obniżonych marż do czasu zmiany cen BTC lub nadejścia trwałej ulgi w trudnościach.
Scenariusze MinerMag nakreślają trzy krótkoterminowe ścieżki od dzisiejszej bazy: jeśli trudności wzrosną, a BTC pozostanie na niezmienionym poziomie, cena haszyszu spadnie o 10 do 20 procent, a zwrot z inwestycji wydłuży się o dwa do sześciu miesięcy w przypadku zwykłych flot chłodzonych powietrzem; jeśli sygnalizowana ulga w trudnościach nadejdzie tylko z niewielkim odbiciem BTC, pojawi się pięcio- do dziesięcioprocentowy wiatr w plecy, który zniknie; jeśli BTC wzrośnie, a trudności pozostaną na niezmienionym poziomie, wzrost ceny haszyszu o 15 do 25 procent pociągnie platformy o niższej wydajności z powrotem w kierunku zwrotów w połowie cyklu, wykorzystując tabelę bazową jako kotwicę.
Historia kapitałowa zależy teraz od realizacji przychodów niezwiązanych z wydobyciem.
Ostatnie pozycje MinerMag obejmują wspieraną przez Google inicjatywę hostingową AI o wartości 3 miliardów dolarów powiązaną z Cipher, rozszerzone wsparcie kredytowe dla wysokowydajnych obliczeń CleanSpark, budowę lokalizacji Galaxy w Teksasie o wartości 460 milionów dolarów jako centrum AI oraz porozumienie Nscale i Ionic Digital powiązane z Microsoftem, wycenione na 14 miliardów dolarów.
Cele te, choć duże, wymagają terminowego dostarczania połączeń międzysystemowych, transformatorów i najemców obliczeniowych, a także ujawniania informacji w celu przełożenia nagłówków na przychody. Jeśli harmonogramy ramp będą się poślizgiwać, narracje kapitałowe zbudowane na opcjonalności centrów danych zbiegną się z powrotem w kierunku BTC beta.
Jurysdykcja zwiększa rozproszenie. MinerMag cytuje nowe moce produkcyjne w Norwegii i Bhutanie w ramach bogatych w wodę ram, a Laos bada finansowanie wydobycia związane z tamą, z których każda przesuwa globalną krzywą kosztów, przenosząc przyrostowy exahash do tańszych wiader.
Jednocześnie ryzyko idiosynkratyczne, od sporów sądowych w Stanach Zjednoczonych, takich jak sprawy w Kentucky, po dochodzenia dotyczące poszczególnych europejskich operatorów, przekłada się na szerszy rozkład mnożników, ponieważ inwestorzy wyceniają różnice regulacyjne i prawne w zależności od położenia geograficznego i ładu korporacyjnego.
Prosta soczewka runway łączy te elementy w całość.
Zmapuj emitentów zamiennych w trzecim i czwartym kwartale do zegara od osiemnastu do trzydziestu sześciu miesięcy.
W okresie wzrostów kapitał własny znajduje się powyżej cen konwersji, a konwersje bezgotówkowe spłacają zadłużenie, jednocześnie finansując nakłady inwestycyjne na nowe lokalizacje i bardziej wydajne platformy.
W przypadku tendencji spadkowej, spółki emitują akcje w celu osłabienia lub rezerwują gotówkę na rozliczenie, ograniczając wzrost nakładów inwestycyjnych.
Obie ścieżki prowadzą z powrotem do trudności sieci, ponieważ dzisiejsze zwiększenie przepustowości zwiększa podstawową trudność w perspektywie trzech do sześciu miesięcy, co z kolei obniża cenę hashprice, chyba że BTC wyprzedza ekspansję.
Opis cyklu MinerMag oddaje tę refleksyjność: kapitał własny w górę, okno transakcji otwarte, pojemność w górę, trudność w górę, każda tura wywiera presję na marże, dopóki BTC lub opłaty nie pochłoną różnicy.
W przypadku operatorów dążących do lub przekraczających 20 EH/s, skala i jakość zasilania zapewniają opcjonalność, w tym równoważenie obciążenia przez najemców górniczych i AI, strategie skarbowe dotyczące posiadania i sprzedaży BTC oraz swobodę wstrzymywania lub przyspieszania ekspansji w miarę zmian na rynkach energii.
Wrześniowa tabela MinerMag pokazuje, że MARA sprzedaje około połowy swojej miesięcznej produkcji BTC, co jest postawą, która dodaje gotówkę operacyjną, zachowując jednocześnie pewną beta BTC. Inni bardziej skupili się na emisjach, zadłużeniu na poziomie lokalizacji lub przedpłatach kolokacyjnych. Rozproszenie wyborów określi, kto może utrzymać zwroty w przedziale od 500 do 700 dni, jeśli cena hashprice pozostanie poniżej obecnego poziomu bazowego.
Liczby i stojąca za nimi kombinacja finansowania sprawiają, że branża jest wyceniana jako infrastruktura z momentem obrotowym kryptowalut.
Hashrate przesunął się do strefy wyższego ciśnienia, akcje zyskały na wydajności i rurociągach AI, a stos zadłużenia przesunął się w kierunku obligacji zamiennych z wyraźnym oknem refi.
MinerMag twierdzi, że natychmiastowy katalizator ogranicza się do możliwej jednocyfrowej ulgi w trudnościach, przy czym ekonomia jest nadal zakotwiczona na poziomie 0,06 USD za kWh energii i przychodach zbliżonych do 0,054 USD za TH dziennie.
Krótkoterminowym zadaniem dla górników jest przekształcenie ogłoszonych projektów centrów danych i siły bilansowej w stabilne przychody niezwiązane z wydobyciem, przy jednoczesnym wchłonięciu linii bazowej zetahash.
Wspomniane w tym artykule
