“Co widzi Harvard?” – pyta analityk makro, gdy uniwersytet zwiększa pozycję IBIT o 257%.
Uniwersytet Harvarda zwiększył swoje udziały w BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) o 257% w porównaniu z czerwcową pozycją, z 6 813 612 akcjami o wartości 442,9 mln USD na dzień 30 września. Alokacja wzrosła z 1 906 000 akcji o wartości około 116 milionów dolarów na początku tego roku.
To samo Zgłoszenie SEC ujawniło, że Harvard również podwoił swoje zaangażowanie w złoto, zwiększając swój udział w funduszu ETF GLD o 99% do 661 391 akcji o wartości 235 mln USD.
Ogromna gra Uniwersytetu Harvarda na Bitcoinie
Jako jeden z największych i najbardziej uważnie obserwowanych funduszy uniwersyteckich na świecie, techniki zarządzania aktywami Harvardu często ujawniają pojawiające się trendy dla innych inwestorów instytucjonalnych. Analityk Bloomberg ETF Eric Balchunas omówił znaczenie tego posunięcia, komentując:
“To bardzo rzadkie/trudne, aby fundusz endowment ugryzł ETF – szczególnie Harvard lub Yale, jest to tak dobra walidacja, jak ETF może uzyskać”.
Alokacja IBIT na uniwersytecie, która obecnie plasuje się na pierwszym miejscu w portfelu Harvardu, pojawia się w obliczu historycznej zmienności i okresu rekordowych odpływów z funduszy ETF Bitcoin.
Uniwersytet Harvarda zwiększa pozycję IBIT o 257%
13 listopada amerykańskie fundusze ETF typu spot Bitcoin odnotowały odpływ netto w wysokości 869 mln USD, co stanowi ich drugie co do wielkości wyjście w historii. Sytuację pogorszył spadek Bitcoina poniżej poziomu 100 000 USD i szersza wyprzedaż rynkowa.
Jednak przepływy z 14 listopada opowiadają inną historię. Dynamika odpływów z funduszy ETF gwałtownie spowolniła do niemal całkowitego zatrzymania, co sugeruje instytucjonalną tolerancję ryzyka lub strategiczne zrównoważenie.
Deklaracja intencji Harvardu, obstawiająca prawie pół miliarda dolarów w ekspozycji na Bitcoin, pojawiła się w zębach tych zawirowań i podnosi to, co analityk MacroScope nazwał “pytaniem o czerwone mięso”. Napisał:
“Co przewiduje Harvard? Wraz z aktywnością suwerennego bogactwa… są to rodzaje ważnych długoterminowych przepływów, które mają miejsce w przypadku BTC pomimo krótkoterminowych ruchów cen “.
Inni alokatorzy instytucjonalni również się ładują
Harvard nie jest jedyną firmą, która stawia na Bitcoina za pośrednictwem funduszy ETF. Ostatnie kwartały pokazują instytucjonalną konwergencję na IBIT BlackRock, z ponad 1300 funduszami posiadającymi ETF i potężną obsadą kupujących, w tym Millennium Management (1,58 mld USD), Goldman Sachs (1,44 mld USD), Brevan Howard (1,39 mld USD) i Capula Management (580 mln USD).
Państwowe fundusze majątkowe i fundusze hedgingowe prowadzone przez miliarderów, takie jak podmiot Abu Dhabi (500 mln USD w IBIT), również zwiększają swoje alokacje. IBIT ETF stał się drugim co do wielkości posiadaczem Bitcoina na świecie, ustępując jedynie adresowi Satoshi Nakamoto.
Nadchodzi Harvard i inni giganci
Dlaczego te giganty alokują kapitał, podczas gdy handel detaliczny się chwieje, a odpływy z funduszy ETF trafiają na pierwsze strony gazet? Komitet inwestycyjny Harvardu, podobnie jak jego koledzy, prawdopodobnie odczytuje kilka zbieżnych sygnałów.
Długoterminowe ograniczenie podaży Bitcoina: Ponieważ fundusze ETF posiadają ponad 7% wszystkich Bitcoinów, nabywcy instytucjonalni wywierają realny wpływ na dynamikę popytu i podaży.
Podwojona pozycja złota Harvardu wraz z Bitcoinem sugeruje również szersze zabezpieczenie przed inflacją lub strategię ryzyka walutowego, powtórzoną przez zarządzających funduszami na całym świecie alokującymi w twarde aktywa.
Infrastruktura regulacyjna i rynkowa również osiąga dojrzałość. ETF BlackRock i podobne instrumenty oznaczają normalizację dostępu do kryptowalut dla instytucji z siedzibą w USA, obniżając ryzyko operacyjne i przeszkody związane z przestrzeganiem przepisów.
W podręczniku zarządzania aktywami działania Harvardu pokazują raczej przekonanie do tezy niż krótkoterminowe wyczucie rynku. Kiedy przepływy stają się ujemne, tylko ci z najdłuższymi horyzontami czasowymi (i najbardziej przejrzystymi mandatami) dokonują zakupów. Jak zauważył Hunter Horsley, dyrektor generalny Bitwise:
“Twój przyjaciel: myśli o sprzedaży swoich Bitcoinów w środku jednego z najbardziej byczych momentów w historii tej przestrzeni. Harvard’s Endowment: podwojenie kapitału”.
Fundusz wieczysty Uniwersytetu Harvarda pozostaje w centrum debaty na temat aktywów cyfrowych, nawet gdy inwestorzy detaliczni i dynamiczni reagują na ostatnie wahania cen. Prawdziwym pytaniem nie jest tylko to, co Harvard widzi; chodzi o to, czy reszta świata obserwuje wystarczająco uważnie.
Wspomniane w tym artykule
Niedźwiedzi rynek skarbowy Bitcoina “stopniowo” się kończy, ponieważ renomowany sprzedawca krótkich pozycji zamyka pozycję MSTR/BTC
Znany short seller James Chanos oficjalnie zamknął swoją zabezpieczoną transakcję $MSTR/Bitcoin po 11 miesiącach, co oznacza koniec jego głośnego zakładu przeciwko akcjom powiązanym z Bitcoinem i akcjom strategicznym. Likwidacja krótkich pozycji instytucjonalnych jest wskaźnikiem odwrócenia trendu, który może oznaczać, że najgorsze dla spółek skarbowych Bitcoin jest już za nimi.
Ekosystem bitcoinowych spółek skarbowych został w ostatnich tygodniach mocno poturbowany. Akcje większości spółek znacznie spadły w porównaniu ze szczytami z początku tego roku, a analitycy byli wzywając inwestorów do shortowania akcji takich jak MSTR. Żarliwie ostrzegali, że w bitcoinowych spółkach skarbowych panuje bańka, która wkrótce bezceremonialnie pęknie.
Jednak w momencie, gdy presja na shortowanie osiągnęła punkt kulminacyjny, na horyzoncie może pojawić się odsiecz. W sobotę Pierre Rochard, dyrektor generalny The Bitcoin Bond Company i mędrzec skarbowy, oświadczył że rynek niedźwiedzia dla spółek skarbowych Bitcoin “stopniowo dobiega końca”.
Jego zdaniem odwijanie instytucjonalnych shortów, jeden z najczystszych sygnałów w grze, sugeruje, że fala może się odwracać:
“Spodziewaj się dalszej zmienności, ale jest to rodzaj sygnału, który chcesz zobaczyć, aby odwrócić sytuację”.
Nie jest to co prawda obszar, na którym szampan leje się strumieniami, ale dla tych, którzy przebrnęli przez niekończące się niedźwiedzie nastroje i bóle głowy związane z mNAV, nadzieja jest tak mile widziana, jak deszcz na pustyni.
James Chanos wycofuje swoją krótką pozycję na Bitcoinie
Jeden z tych shortów należał do nikogo innego jak Jamesa Chanosa, znanego inwestora i wieloletniego wroga wszystkiego z “Bitcoinem” na etykiecie.
Chanos oficjalnie zamknął swoją zabezpieczoną transakcję $MSTR/Bitcoin po 11 miesiącach, oznaczając koniec głośnego zakładu przeciwko dziecku z plakatu dla korporacyjnej akumulacji BTC. Dla tych, którzy śledzą wyniki w domu, MicroStrategy posiada obecnie ponad 640 000 BTC i stale kupuje każdy spadek, jakby Michael Saylor nigdy nie słyszał o zarządzaniu ryzykiem.
Chanos potwierdził ten ruch na X, wywołując lawinę komentarzy i wątków “czy to już dno?” na kryptowalutowym Twitterze. opublikował:
“Ponieważ otrzymaliśmy kilka zapytań, mogę potwierdzić, że zlikwidowaliśmy naszą zabezpieczoną transakcję $ MSTR / Bitcoin od wczorajszego otwarcia”.
Gracze instytucjonalni zmieniają grę
Tymczasem nastroje instytucjonalne po cichu się zmieniają. Tradycyjni finansiści wkraczają do rozmowy; nie jako przeciwnicy, ale jako interesariusze, uczestnicy i, co najważniejsze, innowatorzy skarbowi.
Niedawny manewr JPMorgan w BlackRock’s spot Bitcoin ETF, a także mnóstwo transakcji powierniczych i rozliczeniowych pojawiających się w wiadomościach, wskazują na świat, w którym przyjęcie korporacyjnego Bitcoina jest mniej “dzikim zachodem”, a bardziej strategią zarządu. Niezależnie od tego, czy chodzi o zwiększenie przepływów ETF, dostosowanie strategii rentowności papierów skarbowych, czy też ocenę aktywów cyfrowych na równi z rzeczywistymi papierami wartościowymi, zmiana zachodzi pod powierzchnią.
Oczywiście nic z tego nie sugeruje rychłej ucieczki od zmienności dla spółek skarbowych Bitcoin. Bitcoin pozostaje nawiedzany przez duchy niepewności makro i zwrotów regulacyjnych. Ale zamknięcie nagłówkowych shortów, zwłaszcza tych prowadzonych przez głośnych sceptyków, takich jak Chanos, to nie tylko dolary; to psychologiczny punkt zwrotny.
Zarówno dla ceny Bitcoina, jak i narracji instytucjonalnej, przesłanie jest jasne: najgorsze może być już za nami, a kolejny rozdział nie jest pisany przez zwykłych podejrzanych.
Wspomniane w tym artykule
Wskaźnik Hyperliquid Futures pokazuje, że wieloryby zajmują długie pozycje – szczegóły
Hyperliquid (HYPE) miał burzliwy tydzień, ponieważ szerszy rynek altcoinów stoi w obliczu intensywnej presji sprzedaży. Po tygodniach stabilnego wzrostu token testuje obecnie kluczowe poziomy wsparcia, a byki walczą o odzyskanie kontroli. Pomimo trwającej korekty w całym krajobrazie kryptowalut, nastroje wokół Hyperliquid pozostają mieszane – podczas gdy inwestorzy przygotowują się na większą presję spadkową, niektórzy optymistyczni analitycy widzą potencjał do ożywienia w nadchodzących tygodniach.
Powiązane lektury
Według nowych danych CryptoQuant, wieloryby zajmują długie pozycje na HYPE, wskazując na odnowione zaufanie wśród głównych inwestorów, nawet gdy nastroje detaliczne słabną. Te “ruchy wielorybów” często oznaczają wczesne etapy odbicia, zwłaszcza gdy występują podczas podwyższonej zmienności. Analitycy zauważają, że takie pozycjonowanie może wskazywać, że inteligentne pieniądze przygotowują się na możliwe odwrócenie rynku lub przynajmniej wzrost ulgi, gdy presja sprzedaży ostygnie.
Perspektywy krótkoterminowe pozostają jednak niepewne. Ponieważ środowisko rynkowe jest zdominowane przez strach i malejącą płynność, akcja cenowa Hyperliquid w nadchodzących dniach będzie miała kluczowe znaczenie dla ustalenia, czy uda się utrzymać obecną strefę wsparcia, czy też czeka nas kolejny spadek. Na razie wszystkie oczy zwrócone są na zachowanie wielorybów – i jaki może być następny sygnał.
Główni gracze stawiają na odbicie hiperpłynności
Analityk danych Altcoin Kate Young Ju podzieliła się świeżymi informacjami spostrzeżeniami na rynek kontraktów terminowych Hyperliquid, pokazując, że średnia wielkość zamówień znacznie wzrosła, wskazując, że duzi inwestorzy – lub “duzi gracze” – pozycjonują się na potencjalny wzrost cen. Zgodnie z danymi, zamówienia na skalę instytucjonalną stały się częstsze w ciągu ostatniego tygodnia, co wyraźnie wskazuje, że uczestnicy rynku z dużym kapitałem zaczynają zajmować obliczone długie pozycje pomimo trwającej zmienności.
Hyperliquid Futures Average Order Size | Źródło: CryptoQuant
Nastąpiło to po niezwykłym roku dla Hyperliquid, który szybko stał się jedną z najbardziej innowacyjnych zdecentralizowanych giełd wieczystych na rynku. Zbudowany na własnej potężnej warstwie 1, Hyperliquid przyciągnął zarówno traderów, jak i dostawców płynności dzięki takim funkcjom, jak brak opłat za gaz, szybkie rozliczenie i natywne nagrody za strajk HYPE. Od czasu powstania w 2025 r. protokół odnotował wykładniczy wzrost wolumenu obrotu i zaangażowania społeczności, umacniając swoją pozycję wśród najlepszych platform instrumentów pochodnych DeFi.
Wzrost wolumenu zleceń futures odzwierciedla rosnące przekonanie, że HYPE może wyjść z niedawnego spowolnienia. Historycznie rzecz biorąc, taka aktywność często poprzedza zwrot, ponieważ wieloryby i wyrafinowani inwestorzy mają tendencję do gromadzenia się na niepewnych rynkach. Ta faza akumulacji sugeruje możliwą zmianę dynamiki – gdzie inteligentne pieniądze przygotowują się do następnego etapu wzrostu, podczas gdy nastroje detaliczne pozostają ostrożne.
Jeśli akcja cenowa Hyperliquid ustabilizuje się, a warunki makro ulegną poprawie, akumulacja napędzana przez wieloryby może stanowić podstawę silnej fazy odbicia. Analitycy ostrzegają jednak, że brak reakcji ze strony inwestorów detalicznych lub szersza wyprzedaż kryptowalut może nadal osłabiać krótkoterminową dynamikę. Na razie dane przedstawiają przekonujący obraz: główni gracze po cichu zakładają, że historia Hyperliquid jeszcze się nie skończyła – może równie dobrze wejść w kolejny duży rozdział.
Powiązane lektury
Analiza HYPE: Test kluczowego wsparcia po tygodniach zmienności
Hyperliquid (HYPE) jest obecnie notowany na poziomie około 35,6 USD, co oznacza spadek o ponad 6% w ciągu dnia, ponieważ token nadal znajduje się pod silną presją sprzedaży. Wykres dzienny pokazuje, że HYPE wszedł w krytyczną strefę wsparcia w pobliżu 200-dniowej średniej kroczącej (czerwona linia), która wynosi około 34-35 USD. Poziom ten działał jako silna baza podczas poprzednich korekt, zwłaszcza w kwietniu i lipcu, kiedy podobne cofnięcia doprowadziły do odnowienia hossy.
Powiązane lektury
Jednak akcja cenowa wyraźnie osłabła po tym, jak nie udało jej się odzyskać 50-dniowej średniej kroczącej (niebieska linia) w pobliżu 42 USD, zmieniając ją w krótkoterminowy opór. Seria niższych szczytów i ostrych odrzuceń z tej strefy podkreślają, że rynek walczy o odzyskanie pewności siebie.
Z szerszej perspektywy HYPE pozostaje w trendzie wzrostowym, ale jego struktura znajduje się pod presją. Jeśli token zdoła skonsolidować się powyżej 35 USD, może przyciągnąć kupujących dążących do odbicia do strefy 40-42 USD. I odwrotnie, załamanie poniżej 34 USD może przyspieszyć straty w kierunku 28 USD, kolejnego kluczowego poziomu wsparcia.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com