Telegram
Follow us
W nadchodzącym tygodniu: zyski technologiczne i raport o zatrudnieniu zaznaczą intensywny tydzień na rynku
TLDR
- Prezydent Trump nominował Kevina Warsha na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej, po czym w piątek dolar wzrósł o 0,8%.
- Raport o zatrudnieniu za styczeń, który zostanie opublikowany w piątek, przewiduje 65 000 nowych miejsc pracy i utrzymanie stopy bezrobocia na poziomie 4,4%, podczas gdy Fed obserwuje słabość rynku pracy.
- Alphabet i Amazon ogłaszają w tym tygodniu swoje wyniki, podobnie jak AMD, Palantir, Disney i różne firmy farmaceutyczne.
- W piątek złoto spadło o ponad 9%, a srebro o 28% podczas wyprzedaży metali szlachetnych, którą analitycy nazywają konieczną korektą.
- Duże firmy technologiczne nadal intensywnie inwestują. Alphabet i Amazon mają podwyższyć swoje cele inwestycyjne w zakresie sztucznej inteligencji, idąc w ślady Meta i Microsoftu, które ogłosiły zwiększenie inwestycji.
💥 Znajdź kolejną KnockoutStock! Sprawdź kursy na żywo, wykresy i wyniki KO na KnockoutStocks.com, platformie opartej na danych, która klasyfikuje wszystkie akcje pod względem jakości i potencjału przełomowego.
Prezydent Trump ogłosił w piątek, że nominuje Kevina Warsha na stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej. 55-letni były gubernator Fed wnosi doświadczenie zdobyte podczas poprzedniej kadencji w banku centralnym.
Po ogłoszeniu nominacji dolar wzrósł o 0,8%. W piątek akcje zamknęły się spadkiem o około 1% w przypadku Nasdaq i około 0,4% w przypadku S&P 500.
E-Mini S&P 500 26 marca (ES=F)
Warsh był wcześniej gubernatorem Fed i zrezygnował ze stanowiska po tym, jak bank centralny przeszedł na luzowanie ilościowe po kryzysie finansowym. Podczas swojej poprzedniej kadencji preferował agresywną politykę ukierunkowaną na ryzyko inflacyjne.
Jeśli zostanie zatwierdzony przez Senat, Warsh będzie kierował Fed, który jest podzielony w kwestii polityki stóp procentowych. Podczas ostatnich posiedzeń kilku urzędników głosowało przeciwko decyzjom politycznym banku centralnego.
Proces zatwierdzania może zostać opóźniony przez senatora Thoma Tillisa. Republikanin z Karoliny Północnej oświadczył, że nie zagłosuje za wyborem nowego prezesa Fed, dopóki Departament Sprawiedliwości nie zakończy śledztwa w sprawie obecnego prezesa Fed Jerome’a Powella.
Warsh niedawno wezwał do obniżenia stóp procentowych i zmian w banku centralnym. Ekonomiści Deutsche Banku zauważyli, że Warsh „ma silne podstawy, aby zostać prezesem Rezerwy Federalnej, a jego doświadczenie jest nieco podobne do doświadczenia prezesa Powella”.
Dane dotyczące rynku pracy w centrum uwagi
Piątkowy raport o zatrudnieniu za styczeń przewiduje, że w ubiegłym miesiącu gospodarka amerykańska stworzyła 65 000 miejsc pracy. Stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,4%.
Źródło: Forex Factory
W grudniu rynek pracy wykazał oznaki osłabienia, tworząc zaledwie 50 000 nowych miejsc pracy. Liczba ta była poniżej oczekiwań ekonomistów, pomimo niewielkiego spadku bezrobocia.
Wzrost zatrudnienia w 2025 r. był słabszy niż w 2024 r. Według Bureau of Labor Statistics liczba zatrudnionych w 2025 r. wzrosła o 584 000, w porównaniu z 2 milionami dodatkowych miejsc pracy w 2024 r.
Urzędnicy Rezerwy Federalnej bacznie obserwują rynek pracy. W zeszłym tygodniu bank centralny utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie, wskazując na zwiększone ryzyko inflacji, pomimo spowolnienia wzrostu zatrudnienia.
Opublikowane zostaną również dane dotyczące zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan. Dane dotyczące sektora produkcyjnego i usługowego dostarczą dodatkowych informacji na temat sytuacji gospodarczej.
Zyski technologiczne i wydatki na sztuczną inteligencję utrzymują się
Alphabet i Amazon ogłoszą swoje zyski w środę i czwartek. Oczekuje się, że obie firmy podniosą swoje prognozy dotyczące nakładów kapitałowych na inwestycje w sztuczną inteligencję.
#earnings na tydzień rozpoczynający się 2 lutego 2026 r.https://t.co/hLn2sKQhEY$PLTR $AMZN $AMD $GOOGL $SMCI $PYPL $IREN $TER $ARM $UBER $QCOM $COP $DIS $CMG $ORLY $RDDT $MSTR $RBLX $PEP $ENPH $LLY $APTV $MRK $NVO $SNAP $PFE $LITE $COHR $AMGN $IDXX $BE $ELF $NXPI $SYM $ETN $BMY $GLXY $BSX… pic.twitter.com/Wy9Kza8w01
— Earnings Whispers (@eWhispers) 30 stycznia 2026 r.
We wtorek Advanced Micro Devices ogłosi wyniki finansowe na tle wysokiej sprzedaży chipów do centrów danych. W tym tygodniu wyniki ogłosi również Palantir, a inwestorzy nadal będą śledzić akcje związane ze sztuczną inteligencją.
Meta zakończyła tydzień wzrostem o 8,8% po ogłoszeniu wyższych celów wydatkowych. Microsoft spadł o 7,6% w ujęciu tygodniowym po tym, jak raport o zyskach za czwarty kwartał wykazał, że wydatki na sztuczną inteligencję wzrosną.
Sektor oprogramowania znalazł się pod presją sprzedaży po wynikach SAP i ServiceNow. Inwestorzy coraz bardziej obawiali się, że firmy produkujące oprogramowanie tracą pozycję na rzecz sztucznej inteligencji.
Disney ogłosi wyniki w poniedziałek, a inwestorzy skupią się na segmencie bezpośredniej sprzedaży konsumentom. Usługi streamingowe odnotowały w poprzednim kwartale wzrost o 8%, ale pozostały poniżej oczekiwań.
W tym tygodniu wyniki finansowe ogłaszają również firmy farmaceutyczne. Eli Lilly, Novo Nordisk, Amgen, Merck, AbbVie i Novartis opublikują swoje wyniki.
W piątek złoto straciło ponad 9% w wyniku odwrócenia trendu na rynku metali szlachetnych. Srebro i platyna straciły odpowiednio ponad 28% i 19%.
Ceny ropy wzrosły w ciągu ostatnich pięciu dni o około 7%. Wzrost ten spowodowały napięcia związane z możliwą akcją militarną USA w Iranie i potencjalnymi zakłóceniami w Cieśninie Ormuz.
Kanarki w kopalni węgla Bitcoina zaczynają śpiewać, a konkretne sygnały alarmowe już zapowiadają zmianę na rynku
Wśród ogólnego niepokoju związanego ze wzrostem cen metali szlachetnych, spadkiem wartości dolara, słabą lub stabilną ceną Bitcoina, niepewnością geopolityczną i trwającymi wojnami handlowymi, kilka czynników wywołujących stres gospodarczy wydaje się stosunkowo łagodnych.
Kanarki w kopalni węgla dla Bitcoina nadal śpiewają i chociaż kilka z nich zaczęło trzepotać skrzydłami, żadne z nich nie spadło jeszcze ze swojej gałęzi.
Powietrze w kopalni nadal wydaje się nadające do oddychania
Wskaźniki związane z płynnością, kredytami i zmiennością stóp procentowych pozostały w styczniu poniżej progów stresu, ponieważ zmieniły się salda gotówkowe Skarbu Państwa i przepływy ETF Bitcoina.
Dane Chicago Fed wykazały, że krajowy indeks warunków finansowych wyniósł -0,590 w tygodniu kończącym się 16 stycznia 2026 r., a skorygowany wskaźnik wyniósł -0,586.
Oba odczyty znajdują się poniżej linii zerowej, którą inwestorzy obserwują jako wskaźnik zaostrzonych ograniczeń finansowych i dźwigni finansowej, zgodnie z danymi Chicago Fed za pośrednictwem FRED.
Mówiąc językiem kanarków, jest to różnica między ptakiem, który jest czujny i głośny, a ptakiem, który ma trudności z oddychaniem: wartość poniżej zera sugeruje, że „powietrze” dla finansowania i dźwigni finansowej pozostaje łatwiejsze niż średnia.
Oddzielny kompozytowy wskaźnik, często wykorzystywany do sprawdzania finansowania i napięć rynkowych, St. Louis Fed Financial Stress Index (STLFSI4), osiągnął w tym samym tygodniu wartość -0,651, zgodnie z serią FRED Federal Reserve Bank of St. Louis dla STLFSI4.
Jeśli NFCI jest raportem wentylacyjnym kopalni, to STLFSI4 jest sprawdzianem postawy kanarka, który nadal siedzi na gałęzi, nadal jest stabilny i nie wykazuje drgań, które zazwyczaj poprzedzają większy stres.
Przełamanie poziomu 100 000 dolarów przez bitcoina po cichu sparaliżowało jego krzywą adopcji, ponieważ wskaźniki łańcucha bloków spadły
Czujnik drgań milczy
Zmienność stóp procentowych, kanał, który może przekazywać zmiany cen akcji, kredytów i kryptowalut poprzez mechanizmy pozycjonowania i zabezpieczeń, również pozostała na niskim poziomie.
Indeks ICE BofA MOVE zamknął się na poziomie 56,12 w dniu 27 stycznia 2026 r., zgodnie z historyczną serią indeksu Investing.com.
Rynek często traktuje utrzymujący się wzrost zmienności stóp procentowych jako zapowiedź szerszego delewarowania, nawet jeśli inne główne wskaźniki wydają się stabilne.
W metaforze kopalni MOVE jest mniej „detektorem gazu”, a bardziej alarmem wibracyjnym, który zaczyna brzęczeć, zanim dach faktycznie się przesunie. Na razie ledwo buczy.
Spready kredytowe: brak ataków kaszlu
Ceny kredytów dostosowane do spokojniejszej sytuacji bazowej.
Dane ICE BofA dotyczące spreadów skorygowanych o opcje, opublikowane za pośrednictwem FRED, umieściły Stany Zjednoczone High Yield OAS na poziomie 2,69 w dniu 26 stycznia 2026 r., amerykańskie korporacje (IG) OAS na poziomie 0,74 oraz BBB OAS na poziomie 0,94.
Poziomy te nie odzwierciedlają szerokiej rewizji wyceny ryzyka niewypłacalności. Innymi słowy, kanarek rynku kredytowego nie kaszle: premie za ryzyko wydają się ograniczone, a kredytodawcy nie domagają się ochrony w postaci „cen panicznych”.
Wskaźnik Najnowsza wartość (data) Odczyt techniczny Chicago Fed NFCI -0,590 (tydzień kończący się 16 stycznia 2026 r.) Poniżej 0, warunki luźniejsze niż średnia długoterminowa (kanarek nadal śpiewa) Chicago Fed ANFCI -0,586 (tydzień kończący się 16 stycznia 2026 r.)Poniżej 0, skorygowane warunki poniżej średniej restrykcyjności (powietrze nadal nadaje się do oddychania) St. Louis Fed Financial Stress Index (STLFSI4) -0,651 (tydzień kończący się 16 stycznia 2026 r.) Poniżej 0, złożone dane dotyczące stresu są stonowane (stabilna sytuacja) Indeks MOVE 56,12 (27 stycznia 2026 r.)Stopy implikowanej zmienności niskie (brak alarmów) ICE BofA U.S. High Yield OAS 2,69 (26 stycznia 2026 r.) Spreads wąskie (brak „panicznej reakcji” na rynku kredytowym) ICE BofA U.S. Corporate (IG) OAS 0,74 (26 stycznia 2026 r.)Niewielkie spready (ograniczona premia za ryzyko w przypadku papierów wartościowych o ratingu inwestycyjnym) ICE BofA BBB OAS 0,94 (26 stycznia 2026 r.) Ograniczona premia za ryzyko w przypadku papierów wartościowych o średnim ratingu kredytowym Łączna wartość aktywów Fed (WALCL) 6,585 bln USD (21 stycznia 2026 r.)Bilans niemal bez zmian w najnowszym tygodniowym wydruku Rachunek ogólny skarbu państwa (TGA) 869 mld USD (21 stycznia 2026 r.) w porównaniu z 779 mld USD (14 stycznia 2026 r.) Zgromadzenie gotówki (płynność „czekowa” poprzez kopalnię)Salda rezerw 2,955 bln USD (21 stycznia 2026 r.) w porównaniu z 3,050 bln USD (14 stycznia 2026 r.) Rezerwy niższe w ujęciu tygodniowym (zgodnie z projektem) Wykorzystanie RRP overnight 1,253 mld USD (27 stycznia 2026 r.) Blisko zera (mniejszą zdolność buforowania w przypadku zmiany warunków) Przepływy netto ETF Bitcoin – 102,8 mln USD (27 stycznia 2026 r.) Wypływy netto w ciągu dnia (kanarek trzepoczący w przepływach kryptowalut)
Uratuj hossę Bitcoin, rezygnując z tych 8 dni, które zmieniają historię słabości dolara
Gdzie śpiew staje się bardziej interesujący: płynność finansowa
Zmienne, które przyciągają większą uwagę makroekonomicznych inwestorów bitcoinowych, dotyczą raczej płynności finansowej niż wskaźników stresu. Jeśli główne wskaźniki są „dużymi” znakami bezpieczeństwa kopalni, to są to subtelne przeciągi, które czujesz w tunelach, zanim ktokolwiek zobaczy dym.
Dane bilansowe Rezerwy Federalnej wykazały łączną wartość aktywów na poziomie 6,585 bln USD w dniu 21 stycznia 2026 r.
W tym samym tygodniu rachunek ogólny skarbu państwa wzrósł do 869 mld dolarów z 779 mld dolarów w poprzednim tygodniu, podczas gdy salda rezerw spadły do 2,955 bln dolarów z 3,050 bln dolarów.
Zwiększenie stanu gotówki w skarbcu może spowodować usunięcie depozytów i rezerw z systemu bankowego, ograniczając dostępną płynność, nawet jeśli ogólne wskaźniki stresu rynkowego pozostają na spokojnym poziomie. W języku kanarków oznacza to, że ptak nadal śpiewa, ale opiekun zauważa zmianę prądu powietrza: warunki mogą się pogorszyć na marginesie bez natychmiastowego skoku w głównych wskaźnikach stresu.
Spadek rezerw w ujęciu tygodniowym jest zgodny z tym przekazem.
Dodatkowe ograniczenia obejmują brak dużego salda overnight reverse repo facility, które mogłoby absorbować wahania popytu na gotówkę skarbową i zabezpieczenia, co zmniejsza „amortyzację” w przypadku szybkich zmian.
Wykorzystanie overnight RRP wyniosło 1,253 mld USD w dniu 27 stycznia 2026 r.
Codzienne sygnały, zero szumu.
5-minutowe podsumowanie Ponad 100 tys. czytelników
Ups, wygląda na to, że wystąpił problem. Spróbuj ponownie.
Subskrypcja została aktywowana. Witamy na pokładzie.
Przy poziomie bliskim zeru w porównaniu z poprzednimi okresami zmiany w gotówce i rezerwach mogą przekładać się bardziej bezpośrednio na warunki finansowania na marginesie. Kanarek nie mdleje, ale kopalnia ma mniej sprzętu buforującego niż kiedyś.
Bitcoin albo dołączy do gorączki złota, albo ulegnie rzeczywistości unikania ryzyka po spadku wartości dolara
Kanarek dla BTC: przepływy ETF
Oprócz tych zmiennych systemowych, wskaźnikiem przepływów rynkowych Bitcoina był cykl tworzenia i umarzania amerykańskich ETF-ów opartych na Bitcoinie.
Według Farside Investors, przepływy netto w dniu 27 stycznia 2026 r. wyniosły łącznie -102,8 mln USD, a w dniach 21, 22, 23, 26 i 27 stycznia wyniosły łącznie około -567,5 mln USD.
Dla porównania, skumulowany przepływ netto od momentu uruchomienia wyniósł około 62,816 mld USD na dzień 28 stycznia 2026 r.
Jeśli kredyty i zmienność stóp procentowych są strukturalnymi czujnikami kopalni, to przepływy ETF są kanarkiem najbardziej bezpośrednio związanym z codziennym zaopatrzeniem Bitcoina w tlen. Ostatnie odpływy same w sobie nie oznaczają stresu w całym systemie, ale sugerują, że ptak trzepocze skrzydłami, a inwestorzy obserwują, czy sytuacja się ustabilizuje, czy też ulegnie eskalacji.
Ponieważ szerokie wskaźniki nadal znajdują się poniżej progów stresu, krótkoterminowa lista obserwacyjna dotycząca zmienności rozlewającej się koncentruje się na tym, czy kolejne tygodniowe odczyty pokażą, że warunki finansowe zmierzają w kierunku 0 w serii Chicago Fed, gdzie kanarek zazwyczaj zaczyna mniej śpiewać i więcej chodzić.
Inne wskaźniki to między innymi to, czy STLFSI4 przyspieszy w kierunku 0, czy MOVE utrzyma wzrost z powrotem do przedziału 80–100 oraz czy spready wysokich zysków będą się utrzymywać na poziomie 4%. Są to momenty, w których zachowanie ptaka zmienia się z „śpiewania w tle” na ostrzeżenie, że warunki w kopalni ulegają zmianie.
Inwestorzy śledzą te zmiany wraz z ciągłymi ruchami gotówki i rezerw skarbowych w ramach cotygodniowego cyklu sprawozdawczego.
Kanarki, na które czekamy
Po ostatniej decyzji Fed, pierwszymi „kanarkami”, na które inwestorzy powinni zwrócić uwagę, są wskaźniki cen rynkowych w czasie rzeczywistym, a nie wolniejsze cotygodniowe kompozyty stresu.
Indeks MOVE jest często najwcześniejszym sygnałem, rejestrującym wszelkie nagłe zmiany cen w zakresie zmienności skarbowych papierów wartościowych, które mogą przenosić się na akcje, kredyty i kryptowaluty poprzez mechanizmy pozycjonowania i zabezpieczeń. W metaforze kopalni MOVE jest kanarkiem, który reaguje na wibracje, subtelne drgania, które mogą poprzedzać szerszą zmianę warunków.
Spready kredytowe, zwłaszcza wysokodochodowe OAS, są kolejnym szybko reagującym zaworem bezpieczeństwa: ich rozszerzenie sugerowałoby, że premie za ryzyko zaczynają się zmieniać, nawet jeśli szersze indeksy stresu finansowego pozostają na niskim poziomie. Wtedy ptak przestaje wydawać „normalne” dźwięki i zaczyna wydawać charakterystyczne, nierówne świergotanie, które inwestorzy nauczyli się szanować.
W przypadku kryptowalut tworzenie i umarzanie funduszy ETF opartych na bitcoinie prawdopodobnie zapewni najczystszy obraz apetytu na ryzyko następnego dnia, ponieważ jastrzębia niespodzianka zazwyczaj szybko przejawia się w odpływach. Jeśli przepływy powrócą do wartości dodatnich, a MOVE i spready pozostaną spokojne, kanarek nie tylko przetrwa, ale także zasygnalizuje, że do tunelu może powrócić świeże powietrze.
Natomiast wskaźniki takie jak Chicago Fed NFCI lub St. Louis Fed Stress Index potwierdzą zaostrzenie warunków dopiero z opóźnieniem w kolejnych tygodniowych publikacjach, co sprawia, że zmienność stóp procentowych, kredyty i przepływy ETF są najbardziej bezpośrednimi wskaźnikami, na które należy zwrócić uwagę po posiedzeniu Fed.
Wspomniane w tym artykule
„Ogromne poszerzenie handlu”: Dyrektor Goldman Sachs przedstawia szczegóły dotyczące najważniejszych sektorów w obliczu odejścia rynku od akcji Mag 7
Dyrektor Goldman Sachs twierdzi, że globalne rynki akcji przechodzą gwałtowne odejście od silnej koncentracji na amerykańskich akcjach technologicznych o bardzo dużej kapitalizacji.
Rich Privorotsky, szef europejskiego działu handlu One Delta w Goldman Sachs Global Banking & Markets, twierdzi, że inwestorzy coraz częściej rezygnują z inwestycji w tzw. Magnificent Seven po latach dominacji tych spółek.
Twierdzi on, że zmiana ta otwiera możliwości w sektorach cyklicznych i na rynkach wschodzących.
„Myślę więc, że jak dotąd mamy do czynienia z ogromnym poszerzeniem zakresu handlu. Powinniśmy naprawdę zwrócić uwagę na słabe wyniki dużych spółek technologicznych i producentów oprogramowania. Szczególnie w przypadku oprogramowania obserwujemy ogromną korektę w dół, co moim zdaniem wynika z innowacji w dziedzinie sztucznej inteligencji i ostatnich wydarzeń”.
Privorotsky twierdzi, że presja na duże firmy technologiczne wynika z wysokich nakładów kapitałowych, zmniejszenia skali wykupu akcji, ograniczeń dotyczących energii i półprzewodników oraz rosnącej kontroli politycznej.
„Zaczęliśmy od punktu, w którym koncentracja była po prostu ekstremalna. Jeśli nagle przyszłe zyski nie wydają się już tak atrakcyjne, a wycena wydaje się nieco zawyżona, przeniesienie kilku dolarów z tych spółek do innych obszarów ma ogromny wpływ”.
Twierdzi on, że zmiana ta jest widoczna w amerykańskich indeksach giełdowych, gdzie indeksy o równej wadze i akcje spółek o mniejszej kapitalizacji osiągają lepsze wyniki, podczas gdy akcje cykliczne zyskują kosztem jakości i długoterminowego wzrostu.
Privorotsky zwrócił również uwagę na silny popyt na rynkach wschodzących, ponieważ inwestorzy patrzą poza aktywa amerykańskie.
Śledź nas na X, Facebooku i Telegramie
Nie przegap żadnej okazji – zapisz się, aby otrzymywać powiadomienia e-mailowe bezpośrednio na swoją skrzynkę pocztową
Sprawdź zmiany cen
Przeglądaj The Daily Hodl Mix
 
Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w serwisie The Daily Hodl nie stanowią porad inwestycyjnych. Inwestorzy powinni zachować należytą staranność przed podjęciem jakichkolwiek inwestycji wysokiego ryzyka w bitcoiny, kryptowaluty lub aktywa cyfrowe. Należy pamiętać, że wszelkie transfery i transakcje odbywają się na własne ryzyko, a wszelkie poniesione straty są odpowiedzialnością inwestora. Serwis The Daily Hodl nie rekomenduje kupna ani sprzedaży żadnych kryptowalut lub aktywów cyfrowych, ani nie pełni funkcji doradcy inwestycyjnego. Należy pamiętać, że serwis The Daily Hodl uczestniczy w programie marketingu afiliacyjnego.
Wygenerowany obraz: Midjourney
Cena River przeciwstawia się spadkom na rynku i eksploduje o 40% do nowego ATH
- Cena River gwałtownie wzrosła, gdy byki przeciwstawiły się ogólnym spadkom na rynku.
- Token wzrósł o ponad 40% w ciągu 24 godzin i osiągnął nowy rekord powyżej 87 dolarów.
- RIVER otrzymał ostatnio wsparcie od Justina Suna i Arthura Hayesa.
Wiele altcoinów znajduje się głęboko na minusie w obliczu szerszego spadku na rynku kryptowalut, który spowodował spadek ceny Bitcoina znacznie poniżej 90 000 USD.
Jednak podczas gdy BTC boryka się z trudnościami, token RIVER firmy River przekroczył oczekiwania, osiągając 40-procentowy wzrost ceny w ciągu ostatnich 24 godzin do nowego rekordu powyżej 87 dolarów.
Dzięki temu wzrostowi token ten należy do największych wzrostów w sektorze altcoinów.
Cena River osiąga nowy rekord
River to protokół kryptograficzny, który buduje platformę stablecoinów opartą na abstrakcji łańcucha bloków.
Protokół ma na celu uzyskanie trakcji w całym ekosystemie dzięki swojej płynności i rentowności.
RIVER, natywny token zarządzania i użytkowy, znacznie wzrósł w ostatnich dniach, a w ciągu ostatnich 24 godzin skoczył o 40%, przełamując opór i osiągając nowy rekord.
W ciągu ostatniego tygodnia token wzrósł o ponad 200%, a w ciągu ostatniego miesiąca o ponad 2070%.
26 stycznia 2025 r. token osiągnął szczytową wartość 87,79 USD na głównych giełdach, czyli ponad 70-krotność najniższego poziomu odnotowanego we wrześniu 2025 r.
Gwałtowny wzrost wartości River nastąpił w momencie, gdy kapitalizacja rynkowa tokenu wzrosła do ponad 1,6 mld dolarów, co odpowiada silnemu popytowi odzwierciedlonemu w 39-procentowym wzroście dziennego wolumenu obrotu.
Dane CoinMarketCap pokazują, że wolumen obrotu altcoinem wzrósł w ciągu ostatnich 24 godzin do ponad 108 milionów dolarów.
W międzyczasie całkowita wartość (TVL) wzrosła do ponad 162 milionów dolarów, ponieważ użytkownicy DeFi masowo przechodzą na oferty cross-chain protokołu.
Jeśli chodzi o zyski, wyniki River kontrastują z panującym nastrojem na rynku.
Bitcoin, wiodący aktyw, spadł poniżej 88 000 dolarów w obliczu niepokojów makroekonomicznych.
Ethereum i inne altcoiny poszły w jego ślady, gdy nastroje awersji do ryzyka ogarnęły inwestorów.
Te same niekorzystne czynniki mogą spowodować gwałtowny spadek ceny RIVER.
Co było katalizatorem wzrostu ceny RIVER?
Potencjalnymi katalizatorami gwałtownego wzrostu RIVER są między innymi najnowsze notowania i ważne wsparcie w nowej rundzie.
Z ponad 14 milionów dolarów pozyskanego kapitału, 12 milionów dolarów pochodzi ze strategicznej rundy finansowania, wspieranej przez znaczących inwestorów, takich jak TRON DAO, Justin Sun, założyciel Maelstrom Fund Arthur Hayes oraz The Spartan Group.
Co ciekawe, runda przyniosła również zobowiązania od spółek notowanych na Nasdaq oraz instytucji blue chip w Stanach Zjednoczonych i Europie, co nadało wizji River bezprecedensową wiarygodność.
River planuje wykorzystać ten zastrzyk kapitału na swoje plany ekspansji w wielu łańcuchach, z aplikacjami DeFi dostępnymi na Sui, Ethereum, BNB Chain i Polygon.
Dynamika tokenu jest wzmacniana przez nowe notowania giełdowe.
Zarówno HTX, jak i OKX dodały nową płynność i dostęp detaliczny do tokenu. Byki skorzystały na tym, budując pozycje jako otwarte oprocentowanie w kontraktach wieczystych RIVER.
Istnieje ryzyko pojawienia się oporu przy 90 USD, ale dzięki zabezpieczonemu finansowaniu i notowaniom na żywo, RIVER może przetestować poziom 100 USD w najbliższych dniach. Jednak biorąc pod uwagę transakcje realizujące zyski, możliwe jest gwałtowne cofnięcie.
Udostępnij ten artykuł
Kategorie
Tagi
Główny animator rynku potajemnie pozbył się 1,213 BTC na Binance podczas sylwestrowej niskiej płynności
Wintermute stanął w obliczu kontroli dwóch ostatnich wydarzeń: dumpingu Bitcoinów na Binance podczas niskiej płynności w Sylwestra, a następnie gromadzenia monet w czymś, co wydawało się pilnym zakupem przed ogłoszeniem Fed 2 stycznia.
Twierdzenia te przedstawiają obraz skoordynowanej manipulacji: sprzedaj w słabości, odkup taniej. Dane on-chain potwierdzają pierwsze oskarżenie, ale nie drugie.
Dowody pochodzą z zapisów transakcji blockchain, a nie z ksiąg zleceń giełdowych. Każdy analizowany przepływ obejmuje adresy oznaczonych przez Arkham jako należące do Wintermute z jednej strony i gorących portfeli Binance z drugiej.
Metodologia ta rejestruje transfery powiernicze między animatorem rynku a giełdą, ale nie ujawnia nic na temat tego, co dzieje się wewnątrz silnika dopasowującego Binance. Depozyt Bitcoin może wywołać natychmiastowe zlecenia sprzedaży na rynku lub pozostać bezczynny jako zapasy.
Blockchain rejestruje ruch, a nie intencje.
Dane on-chain potwierdzają zrzut z 31 grudnia
W dniu 31 grudnia 2025 r. Wintermute przeniosło 1 518,6 BTC na Binance, jednocześnie wycofując tylko 305,5 BTC, co dało depozyt netto w wysokości 1 213 BTC, o wartości około 107 milionów dolarów po cenach dnia bliskich 88 000 USD.
Moment ten koncentrował się podczas okien o tradycyjnie niskiej płynności.
Największe transfery miały miejsce o 06:43 UTC (148,5 BTC) i 18:10 UTC (443 BTC), czyli w godzinach, w których zachodnie rynki śpią, a azjatyckie biura handlowe kończą pracę. Bitcoin spadł z 92 000 USD 30 grudnia do poniżej 90 000 USD 31 grudnia, osiągając najniższy poziom w pobliżu 91 500 USD tego wieczoru.
Największe depozyty Wintermute pokrywają się z najniższym poziomem w ciągu dnia.
Wintermute zdeponował więcej Bitcoinów na Binance niż wypłacił przez trzy kolejne dni, przy czym 2 stycznia wykazał najwyższy dwukierunkowy przepływ.
Wzorzec ten utrzymywał się po Sylwestrze. W dniu 1 stycznia 2026 r. Wintermute wypchnął kolejne 1 559,2 BTC na Binance, jednocześnie pobierając 935,1 BTC z powrotem, co dało depozyt netto w wysokości 624 BTC, czyli około 55 milionów dolarów.
2 stycznia przepływ był kontynuowany: 1 631,7 BTC zdeponowanych, 814,4 BTC wycofanych, co dało 817 BTC netto przeniesionych na giełdę. W ciągu trzech kolejnych dni Wintermute zdeponował na Binance 2 654 BTC i wycofał 2 055 BTC, pozostawiając około 600 BTC w infrastrukturze giełdy.
Ten kierunkowy przepływ wspiera oskarżenie o dumping w surowej wielkości i czasie.
Wintermute przeniósł znaczną ilość Bitcoinów na Binance dokładnie wtedy, gdy płynność maleje, a presja cenowa rośnie. To, czy firma dokonała natychmiastowej sprzedaży, czy też zgromadziła zapasy do stopniowej dystrybucji, pozostaje niewiadomą na podstawie samych danych blockchain.
Jednak same transfery powiernicze stanowią wyraźną presję sprzedażową w trudnych warunkach rynkowych.
Teza o akumulacji obalona
Drugie oskarżenie, że Wintermute pilnie zgromadził Bitcoina 2 stycznia, upada pod wpływem analizy tych samych zapisów w łańcuchu.
W 14 zestawach danych transakcji obejmujących okres od 05:15 do 17:55 UTC 2 stycznia, Wintermute otrzymał 2 091,8 BTC od kontrahentów zewnętrznych (w tym WBTC na Ethereum) i wysłał 2 509,7 BTC.
Firma zakończyła dzień z 418 BTC, mniej niż na początku. Oznacza to dystrybucję netto, a nie akumulację.
Podział godzinowy ujawnia raczej klasyczne dwustronne tworzenie rynku niż kupowanie kierunkowe. Wintermute wykazał napływ netto podczas porannych sesji i ponownie około 09:00 i 13:00-14:00 UTC, w sumie około 590 BTC w dodatnim przepływie.
Ale te okna akumulacji zostały stłumione przez odpływy netto skoncentrowane o 10:00, 15:00 i do 17:00 UTC, gdzie łączne dystrybucje przekroczyły 1000 BTC. Skumulowana pozycja prześledziła wzór piłokształtny, składający się z naprzemiennych zakupów i sprzedaży, który zakończył się znacznie poniżej zera.
Pilna akumulacja powoduje stromą rampę wzrostową, a aktywność Wintermute 2 stycznia przyniosła odwrotny skutek.
Binance wchłonął największy odpływ netto z Wintermute 2 stycznia, podczas gdy mniejsze giełdy, takie jak Gate i Crypto.com, zapewniły napływ netto.
Analiza kontrahentów wzmacnia tę interpretację. Wintermute wyciągnął BTC z Gate, Crypto.com, Bullish, Bitfinex, KuCoin i Bybit, giełd, które zgłosiły napływy netto.
Jednak samo Binance wchłonęło tego dnia 933 BTC depozytów netto z Wintermute, przyćmiewając napływy z innych miejsc.
Po skompensowaniu wszystkich oznaczonych adresów giełdowych w zbiorach danych, przepływy CEX Wintermute wylądowały prawie płasko, z jedynie jednocyfrowym ruchem netto BTC. Większość z redukcji o 418 BTC pochodziła z odpływów na nieoznakowane adresy, które nie zostały wyraźnie zidentyfikowane jako giełdy lub protokoły DeFi.
Obrót brutto w wysokości 4 600 BTC dokumentuje intensywną aktywność handlową. Jednak obrót mierzy prędkość, a nie kierunek. Animator rynku obracający zapasami w różnych miejscach, aby uchwycić spready, generuje identyczne sygnatury wolumenu jak inwestor akumulujący pozycję.
Różnica polega na przepływach netto. Przepływy netto Wintermute z 2 stycznia jednoznacznie wskazują na dystrybucję, a nie akumulację.
Co dane z łańcucha mogą, a czego nie mogą udowodnić
Trzy ograniczenia ograniczają wnioski, które można wyciągnąć z zapisów blockchain.
Po pierwsze, zbiory danych rejestrują tylko adresy oznaczone jako Wintermute lub określone giełdy, a aktywność obejmująca nieoznaczone portfele znika z widoku.
Po drugie, transfery w łańcuchu oznaczają czasowo zmiany opieki, a nie transakcje. Depozyt BTC w dniu 31 grudnia może pozostać niehandlowany przez kilka dni lub zostać zrealizowany natychmiast. Blockchain nie jest w stanie tego rozróżnić.
Po trzecie, analiza wyklucza aktywność w innych sieciach i syntetyczne produkty BTC. Zabezpieczenia za pośrednictwem kontraktów terminowych CME, bezterminowych swapów na giełdach offshore lub pozycji długu zabezpieczonego BTC nie pojawiłyby się w dziennikach transakcji spot BTC lub WBTC.
W ramach tych ograniczeń dane ustalają jasne fakty. Wintermute zdeponował znaczną ilość Bitcoinów na Binance w okresach niskiej płynności pod koniec roku, z ciągłymi depozytami netto do 2 stycznia.
Ten kierunkowy przepływ jest zgodny z presją sprzedaży w trudnych warunkach rynkowych.
Czas, skala i uporczywość przez trzy kolejne dni potwierdzają oskarżenie o dumping z 31 grudnia, chociaż dane z księgi zamówień byłyby wymagane do potwierdzenia faktycznej realizacji.
Oskarżenie o kupno z 2 stycznia nie znajduje poparcia w tych samych zapisach. Wintermute zakończył tę sesję handlową z 418 BTC mniej niż na początku, wykazując raczej redukcję netto niż akumulację.
Firma obróciła ogromnym wolumenem, ale zakończyła lżej na Bitcoinie, a nie ciężej, co jest zachowaniem zgodnym z aktywnym tworzeniem rynku.
Wzorce transakcji pokazują rotację zapasów w różnych miejscach, a nie paniczne zakupy.
Luka między przejrzystością blockchain a nieprzejrzystością księgi zamówień tworzy przestrzeń dla konkurencyjnych narracji. Dane on-chain dowodzą, że Wintermute przeniósł duże pozycje Bitcoin na giełdy w trudnych warunkach rynkowych.
To, czy stanowi to manipulację, czy tworzenie rynku, zależy od strategii realizacji niewidocznych dla obserwatorów blockchain.
Przepływy z 31 grudnia wymagają analizy, podczas gdy przepływy z 2 stycznia nie potwierdzają narracji o akumulacji.
Wspomniane w tym artykule
Strategia Michaela Saylora kupuje Bitcoina (BTC) o wartości 980 300 000 USD pośród kryzysów na rynku kryptowalut
Spółka skarbowa Bitcoin (BTC) Michaela Saylora, Strategy, nie została zniechęcona ostatnimi zmaganiami cenowymi na rynku kryptowalut.
Saylor mówi firma właśnie kupiła 10 645 BTC za około 980,3 miliona dolarów po cenie 92 098 dolarów za bitcoina.
Strategy (MSTR) posiada obecnie 671 268 BTC nabytych za około 50,33 mld USD, po cenie 74 972 USD za Bitcoina.
Saylor twierdzi, że Strategy osiągnęła rentowność BTC na poziomie 24,9% od początku roku. Firma, notowana na Nasdaq pod symbolem MSTR, jest największym na świecie korporacyjnym posiadaczem Bitcoinów. Była to również pierwsza firma, która wykorzystała BTC jako jedyne aktywo skarbowe.
Akcje firmy spadły w wyniku niepokojów na rynku kryptowalut, a MSTR spadł o prawie 10,5% w ciągu ostatnich pięciu dni i ponad 16,8% w ciągu ostatniego miesiąca.
W wywiadzie udzielonym Bloombergowi na początku tego roku, Saylor przewidział, że Bitcoin nie będzie musiał znosić przyszłych cykli boomu i bessy.
“Zima już nie wróci. Tę fazę mamy już za sobą. Bitcoin nie spadnie do zera, ale do 1 miliona dolarów”.
Założyciel Strategy powiedział, że jego optymizm wynikał z przyjęcia kryptowalut przez administrację Trumpa i drzwi, które otworzyły się na przyszłą adopcję instytucjonalną.
“Banki będą chronić Bitcoina. Bitcoin przeszedł przez najbardziej ryzykowny okres, księgowość została skorygowana.
Obecnie tylko 450 Bitcoinów dziennie jest dostępnych do sprzedaży przez naturalnych sprzedawców, czyli górników. Na tym poziomie daje to około 50 milionów dolarów Bitcoinów dostępnych do sprzedaży każdego dnia. Jeśli te 50 milionów dolarów zostanie kupione, cena musi wzrosnąć, aby znaleźć sprzedawcę wrażliwego na cenę”.
W chwili pisania tego tekstu kurs BTC wynosi 85 731 USD. Najwyżej notowana kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej spadła o prawie 3,5% w ciągu ostatnich 24 godzin.
Śledź nas na X, Facebook oraz Telegram
Nie przegap żadnego uderzenia – subskrybuj, aby otrzymywać powiadomienia e-mail bezpośrednio do skrzynki odbiorczej
Sprawdź Price Action
Surf The Daily Hodl Mix
 
Zastrzeżenie: Opinie wyrażone w The Daily Hodl nie stanowią porady inwestycyjnej. Inwestorzy powinni dołożyć należytej staranności przed dokonaniem jakichkolwiek inwestycji wysokiego ryzyka w Bitcoin, kryptowalutę lub aktywa cyfrowe. Należy pamiętać, że przelewy i transakcje dokonywane są na własne ryzyko, a za wszelkie poniesione straty odpowiada inwestor. The Daily Hodl nie zaleca kupna ani sprzedaży żadnych kryptowalut ani aktywów cyfrowych, ani nie jest doradcą inwestycyjnym. Należy pamiętać, że The Daily Hodl uczestniczy w marketingu afiliacyjnym.
Featured Image: Shutterstock/Larich
Dlaczego ten analityk rynku ostrzega inwestorów kryptowalutowych, aby przestali kupować XRP?
Cena XRP może Na skraju ogromnego krachujako analityk kryptowalut zidentyfikował kluczową formację techniczną w strukturze kryptowaluty, która wskazuje na potencjalnie poważne pogorszenie koniunktury. Według analityka formacja ta wystąpiła tylko dwa razy w historii XRP i za każdym razem poprzedzała druzgocącą stratę. Jeśli wzorzec ten miałby się powtórzyć, kryptowaluta może zmierzać w kierunku większego bólu. Analityk ostrzega traderów i inwestorów, aby aby przestali kupować XRP w tym czasie, powołując się na zwiększone ryzyko.
Analityk odradza kupowanie XRP, ponieważ cena grozi załamaniem
Pilne ostrzeżenie od analityka rynkowego Steph is Crypto rozprzestrzeniło się w całej społeczności, ponieważ radzi traderom i inwestorom, aby “przestali dotykać XRP”. Analityk udostępnił wideo ze swoją prognozą cenową dla XRP w niedawnym poście X, ujawniając, że długoterminowe wskaźniki altcoina wskazują na niepokojącą konfigurację, która może odzwierciedlać skoki w dół obserwowane podczas poprzednich cykli rynkowych.
Powiązane lektury
Steph Is Crypto podzielił się informacją, że jego miesięczne badanie Moving Average Convergence Divergence (MACD) dla XRP pokazuje nowy niedźwiedzi crossover, który nabiera kształtu, co jest sygnałem dla malejący impet. Analityk stwierdził, że XRP utworzył niedźwiedzi crossover na wykresie tylko dwa razy od czasu jego powstania w 2012 roku. Za każdym razem, gdy pojawiła się ta formacja, kryptowaluta przeszła jeden z najbardziej dramatycznych spadków cen w historii, tracąc natychmiast ponad połowę swojej wartości.
Wyjaśnił, że podczas pierwszego niedźwiedzi crossover w 2019 r. XRP spadł o ponad 84%. Podobnie, drugi crossover pojawił się ponownie w 2022 r., powodując głęboki spadek ceny o około 67%. Warto podkreślić, że za każdym razem, gdy XRP miał te formował się niedźwiedzi sygnał, było to po dużym rynku byka.
W 2018 r. kryptowaluta doświadczyła historycznego rajdu, który pchnął cenę do obecny rekord wszech czasów powyżej 3,84 USD. Podobnie, gwałtowna korekta w 2022 r. nastąpiła po gwałtownym wzroście cen. hossa z 2021 r.jedna z najpotężniejszych w historii kryptowalut.
Podobnie jak w przeszłości, Steph Is Crypto widzi kolejny niedźwiedzi crossover tworzący się w obecnym cyklu, sugerując, że warunki do kolejnego niszczycielskiego krachu cenowego są wyrównane. Przyznając, że żałuje, że nie widział tej formacji na wykresie XRP, podkreślił swoje zazwyczaj bycze nastawienie na temat kryptowaluty. Analityk ostrzegł traderów, aby poważnie potraktowali tę historyczną konfigurację i wzięli pod uwagę możliwość, że XRP może ponownie osiągnąć znacznie niższe przedziały cenowe, jeśli wzorzec się powtórzy.
Dynamika cen XRP pozostaje słaba
XRP pozostaje w trendzie spadkowym, przy czym cena ledwo utrzymuje się powyżej 2,00 USD. Kryptowaluta spadła o ponad 15% do tej pory w tym miesiącu, spadła o około 2,2% w zeszłym tygodniu i spadła o około 16% rok do roku, według CoinMarketCap.
Powiązane lektury
Dynamika cen XRP jest słaba i niewiele wskazuje na krótkoterminowe ożywienie. Indeks strachu i chciwości kryptowaluty ma spadł do 42, bliżej strefy “strachu”. To niepewność rynkowa wynika z powolnej akcji cenowej kryptowaluty, pomimo przekroczenia 3,00 USD na początku tego roku i prawie zakwestionował swój rekord wszech czasów.
Cena spada wraz ze spadkiem na rynku | Źródło: XRPUSDT na Tradingview.com
Wyróżniony obraz stworzony za pomocą Dall.E, wykres z Tradingview.com
XRP przeciwstawia się załamaniu rynku z rekordowymi napływami ETF pomimo spadku ceny
Spotowe fundusze ETF XRP odnotowały jedną z najbardziej konsekwentnych serii napływów w tym kwartale, przyciągając około 756 milionów dolarów w ciągu jedenastu kolejnych sesji handlowych od ich uruchomienia 13 listopada.
Jednak siła popytu ETF kontrastuje z wynikami cenowymi XRP.
Według CryptoSlate’s token spadł o około 20% w tym samym okresie i obecnie notowany jest na poziomie 2,03 USD.
Wykres pokazujący wydajność cenową XRP w ciągu ostatnich 30 dni. (Źródło: TradingView)
Ta rozbieżność skłoniła CryptoSlate aby zbadać, jak struktura własności XRP zmienia się pod powierzchnią.
Silne napływy ETF wraz ze spadającymi cenami wskazują na rynek absorbujący dwie przeciwstawne siły stałej alokacji instytucjonalnej z jednej strony i szerszej redukcji ryzyka z drugiej.
Zasadniczo wzorzec ten odzwierciedla bardziej złożony proces, w którym nowy, regulowany popyt wchodzi do ekosystemu, gdy obecni posiadacze dostosowują swoją ekspozycję.
XRP dominuje w przepływie kryptowalutowych funduszy ETF
Profil napływu produktów XRP jest statystycznie niezwykły, szczególnie w kontekście umorzeń netto w innych miejscach.
W okresie sprawozdawczym fundusze ETF Bitcoin odnotowały odpływ ponad 2 miliardów dolarów, a produkty Ethereum odnotowały prawie 1 miliard dolarów wypłat.
Nawet wysoko latający konkurenci, tacy jak Solana, zarządzali jedynie około 200 milionami dolarów skumulowanych wpływów. W tym samym czasie inne altcoinowe fundusze ETF przyciągnęły mniejsze sumy, a każdy z produktów Dogecoin, Litecoin i Hedera posiada od 2 do 10 milionów dolarów.
W tym kontekście XRP wyróżnia się konsekwentną akumulacją, a cztery produkty posiadają obecnie około 0,6% całkowitej kapitalizacji rynkowej tokena.
XRP ETFs Daily Inflow (Źródło: SoSo Value)
Biorąc to pod uwagę, uczestnicy rynku przypisują popyt wydajności operacyjnej ETF. Cztery fundusze XRP oferują instytucjonalnym alokatorom zgodną z przepisami ścieżkę do aktywów o niskim współczynniku tarcia, omijając bóle głowy związane z przechowywaniem i ryzyko wymiany związane z bezpośrednią obsługą tokenów.
Jednak fakt, że napływy te nie przełożyły się na wzrostową presję cenową sugeruje, że inne segmenty rynku mogą zmniejszać ekspozycję lub zarządzać ryzykiem w warunkach podwyższonej niepewności makro i kryptowalutowej.
Zjawisko to nie jest bezprecedensowe w kryptowalutach, ale skala jest tutaj inna.
Presja na sprzedaż prawdopodobnie wynika z połączenia wczesnych użytkowników wypłacających gotówkę po latach zmienności i potencjalnych ruchów skarbowych. Boom ETF zasadniczo stworzył pomost płynności, umożliwiając podmiotom na dużą skalę rozładowywanie pozycji bez natychmiastowego niszczenia księgi zamówień.
Ryzyko konsolidacji czy centralizacji?
Tymczasem dane dotyczące własności pod powierzchnią wzmacniają pogląd, że aktywa przechodzą radykalną centralizację.
Dane firmy Santiment zajmującej się analizą blockchain wskazują, że liczba portfeli “wielorybów” i “rekinów” posiadających co najmniej 100 milionów XRP spadła o 20,6% w ciągu ostatnich ośmiu tygodni.
Posiadacze XRP (źródło: Santiment)
Ten wzorzec mniejszej liczby dużych portfeli z większą liczbą połączonych aktywów można interpretować na różne sposoby.
Niektórzy obserwatorzy rynku określają to jako “konsolidację”, argumentując, że podaż przechodzi w “silniejsze ręce”.
Jednak widok skorygowany o ryzyko sugeruje rosnące ryzyko centralizacji.
Przy prawie połowie dostępnej podaży skoncentrowanej w kurczącej się grupie podmiotów, profil płynności rynku staje się coraz bardziej kruchy.
Ta centralizacja podaży oznacza, że przyszłe działania cenowe są w dużej mierze zależne od decyzji mniej niż kilkudziesięciu podmiotów. Jeśli grupa ta zdecyduje się na dystrybucję, wynikający z tego szok płynności może być poważny.
Jednocześnie salda wymiany spotowej zmniejszają się, ponieważ tokeny przechodzą do regulowanych rozwiązań powierniczych wymaganych przez emitentów ETF.
Chociaż teoretycznie zmniejsza to “float” dostępny dla handlu detalicznego, nie wywołało to szoku podażowego. Zamiast tego transfer z giełdy do powiernika wydaje się być na razie ulicą jednokierunkową, pochłaniającą krążącą podaż sprzedawaną przez kurczącą się kohortę wielorybów.
Wyścig benchmarków
Passa napływu odnowiła dyskusję na temat tego, które aktywa mogą stać się wzorcowym altcoinem dla portfeli instytucjonalnych.
W przeszłości regulowana ekspozycja na kryptowaluty koncentrowała się niemal wyłącznie na Bitcoinie i Ethereum, a inne aktywa przyciągały minimalną uwagę. Niedawny profil przepływu XRP, który znacznie przekroczył skumulowane wpływy innych altcoinowych funduszy ETF, tymczasowo zmienił tę dynamikę.
Część zainteresowania wynika z rozwoju sytuacji wokół Ripple. Ekspansja licencyjna firmy w Singapurze i znaczące przyjęcie RLUSD, stablecoina wspieranego przez dolara, dają instytucjom szerszy ekosystem do oceny.
Jednocześnie przejęcia Ripple w zakresie usług powierniczych, maklerskich i zarządzania środkami finansowymi stworzyły pionowo zintegrowane ramy, które przypominają elementy tradycyjnej infrastruktury finansowej, oferując podstawę do regulowanego uczestnictwa.
Mimo to analitycy ostrzegają, że krótka passa napływu nie ustanawia nowego długoterminowego punktu odniesienia.
XRP będzie musiało utrzymać popyt w wielu fazach rynkowych, aby utrzymać swoją pozycję w stosunku do rówieśników, takich jak Solana, która zyskała uwagę dzięki rosnącej aktywności tokenizacyjnej, oraz do aktywów, które mogą przyciągnąć większe przepływy po uruchomieniu nowych funduszy ETF.
Na razie wyniki XRP w ramach kompleksu ETF odzwierciedlają raczej wczesną dynamikę niż dominację strukturalną.
Przepływy podkreślają prawdziwe zainteresowanie instytucjonalne, ale zachowanie cen aktywów odzwierciedla szersze wyzwania, przed którymi stoją kryptowaluty o dużej kapitalizacji w obliczu niepewności makroekonomicznej.
Wspomniane w tym artykule
PR
BC.GAME wyłącznym partnerem gamingowym Crypto Fight Night 2025
BELIZE City, Belize, 2 grudnia 2025 r., Chainwire Crypto Fight Night (CFN) potwierdziło partnerstwo z BC.GAME, które będzie wyłącznym partnerem gamingowym wydarzenia na …
16 godzin temu
PR
Mono Protocol publikuje aktualizację udziału w przedsprzedaży dla Stage 19
USA, Nowy Jork, 1 grudnia 2025 r., Chainwire Mono Protocol opublikował nową aktualizację dotyczącą udziału w 19. etapie trwającej rundy przedsprzedaży, informując o stabilnym…
1 dzień temu
Bitcoinowy wieloryb stawia 2 miliardy dolarów na odbicie rynku w miarę gromadzenia inteligentnych pieniędzy
Wieloryb Bitcoin o wysokim prawdopodobieństwie postawił zakład o wartości 2 miliardów dolarów, że najgorsze już minęło, a dno rynkowe może być po brutalnym wypłukaniu dźwigni finansowej, która usunęła spekulacyjną pianę z rynku kryptowalut.
24 listopada Deribit, platforma handlu opcjami kryptowalutowymi należąca do Coinbase, poinformował transakcję blokową o wartości nominalnej 20 000 BTC, która wydaje się sygnalizować, że kapitał instytucjonalny przestawia się z kontroli szkód na strategiczną akumulację.
Według platformy:
“(Trader) podniósł długoterminowy kondor call 100k/106k/112k/118k na grudzień ’25. Sygnał jest jasny: ustrukturyzowany byczy pogląd – oczekiwanie, że BTC osiągnie strefę 100-118k, a nie eksploduje poza nią “.
Co sygnalizuje ta transakcja?
Ta pozycja skutecznie zakłada, że niedawna kaskada likwidacji oznaczała dno definiujące cykl, które oczyściło pas startowy dla marszu w kierunku sześciu cyfr.
Rzeczywiście, struktura handlu jest precyzyjna. Kupując opcje kupna po cenie 100 000 USD i 118 000 USD, a sprzedając opcje kupna po cenie 106 000 USD i 112 000 USD, inwestor celuje w określony korytarz zysku.
Bitcoin Block Trade (Źródło: Deribit)
Stanowi on zakład, że BTC odbije się i ustabilizuje w wysokim przedziale wyceny, ale bez chaotycznej zmienności, która charakteryzowała niedawny krach.
Tymczasem pozycjonowanie to pojawia się w krytycznym momencie. Podczas gdy inwestorzy detaliczni pozostają niezdecydowani, rynek instrumentów pochodnych sygnalizuje, że szkody strukturalne zostały naprawione.
Tak więc handel sugeruje, że niedawny spadek o 27 000 USD od szczytów był niezbędnym wydarzeniem oczyszczającym, resetującym planszę na następny etap cyklu.
Spłukanie 1,3 miliona BTC
Aby zrozumieć przekonanie stojące za zakładem o wartości 1,7 miliarda dolarów, należy spojrzeć na skalę wraku pozostawionego za sobą. Rynek właśnie doświadczył najostrzejszego spadku otwartego zainteresowania w całym cyklu.
Według dane z CryptoQuant, otwarte odsetki w kategoriach Bitcoin spadły o około 1,3 miliona BTC w ciągu ostatnich 30 dni. Zdecydowana większość tego odreagowania miała miejsce na Binance, co oznacza zdecydowany koniec spekulacyjnej gorączki, która wcześniej doprowadziła łączne otwarte odsetki do rekordowych poziomów.
Bitcoin Open Interest (Źródło: CryptoQuant)
Ta skala kapitulacji odzwierciedla głębokość rynku niedźwiedzia z 2022 roku. W rezultacie niedawny spadek BTC z 106 000 USD do około 79 500 USD był głównie spowodowany mechanicznymi kaskadami likwidacyjnymi, a nie fundamentalnym rozpadem.
Oznacza to, że traderzy utrzymujący długie pozycje zostali zmieceni z planszy w gwałtownej pętli sprzężenia zwrotnego, zamieniając zdrową korektę w krach.
Jednak historyczne wzorce sugerują, że te “fazy oczyszczania” są często byczymi sygnałami.
Wymuszając zamknięcie zbyt optymistycznych pozycji i wypłukując słabe ręce, rynek buduje bardziej stabilną podstawę. Zmniejszenie ekspozycji spekulacyjnej sugeruje, że presja na sprzedaż wynikająca z dźwigni finansowej w trudnej sytuacji jest obecnie wyczerpana.
Wieloryby akumulują, handel detaliczny ucieka
W międzyczasie, pod powierzchnią instrumentów pochodnych, dane dotyczące łańcucha ujawniają wyraźną zmianę własności, która potwierdza tezę o dnie.
Rynek przechodzi od agresywnej sprzedaży do uporządkowanego odwijania. Kluczowe wskaźniki stresu, takie jak wolumeny transferów i zrealizowana zmiana kapitalizacji, ustąpiły, co jest cechą charakterystyczną korekt późnego cyklu.
Co ważniejsze, pojawiła się wyraźna rozbieżność między kohortami inwestorów. Podczas gdy inwestorzy detaliczni (posiadający mniej niż 10 BTC) byli sprzedawcami netto w ciągu ostatnich 60 dni, średniej wielkości “rekiny” i instytucje wkraczają do akcji.
CryptoQuant dane pokazują, że kohorty BTC posiadające od 100 do 1000 BTC, a także te posiadające ponad 10 000 BTC, stale gromadziły się podczas całego spadku. Ci wyrafinowani gracze absorbują podaż dystrybuowaną przez przestraszone ręce detaliczne.
Wynik trendu akumulacji Bitcoina. (Źródło: CryptoQuant)
Jednak jedynym pozostałym przeciwnikiem jest kohorta od 1 000 do 10 000 BTC, która nadal się rozprzestrzenia.
Tak więc, aby ożywienie przeszło w potwierdzone odwrócenie, grupa ta musi spowolnić sprzedaż. W związku z tym zakład na opcje o wartości 1,7 miliarda dolarów jest wczesnym wskaźnikiem, że “inteligentne pieniądze” uważają, że ta zmiana jest nieuchronna.
Punkty zwrotne makro
Jednocześnie czas handlu wieloryba przewiduje korzystną zmianę w środowisku makroekonomicznym. Nadchodzący tydzień obfituje w publikacje ważnych danych ekonomicznych, w tym danych dotyczących amerykańskiego PPI i PCE, które wzmocnią oczekiwania dotyczące grudniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej.
Ponieważ rynki wyceniają 81% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych, gołębi wydźwięk danych zapewniłby natychmiastowe wsparcie płynności dla ryzykownych aktywów.
Współzałożyciel Coin Bureau, Nic Puckrin, powiedział CryptoSlate że zwiększone szanse na obniżkę stóp procentowych pomogły pchnąć ostatni trend wzrostowy Bitcoina powyżej 87 000 USD.
“Możemy zobaczyć dalsze wzrosty w krótkim okresie, jeśli nastroje się utrzymają, zwłaszcza przy niedowadze długich pozycji” – powiedział, ostrzegając jednocześnie, że optymizm jest “niepewny”, ponieważ FOMC jest podzielony i nie ma jeszcze potwierdzających danych.
Puckrin dodał, że kolejna decyzja Fed może zadecydować o tym, czy koniec roku przyniesie “rajd Świętego Mikołaja”, czy “wysyp Świętego Mikołaja”, i spodziewa się, że niepokój utrzyma się do posiedzenia 10 grudnia.
W tym kontekście Call Condor działa jako strategiczny wehikuł. Sama wielkość pozycji tworzy ogromne przepływy zabezpieczające dealerów. Gdy ceny zbliżają się do strefy aktywacji 100 000 USD, dealerzy, którzy sprzedali strukturę, będą zmuszeni zabezpieczyć swoją ekspozycję, tworząc magnetyczną siłę przyciągającą w kierunku pasma zysku.
Wspomniane w tym artykule
Nowy “szczytowy sygnał” Bitcoina – wskaźnik rynku niedźwiedzia, którego nienawidzisz widzieć
Czy IPO kryptowalut są najdokładniejszym sygnałem szczytowym, czy tylko informacją, którą inwestorzy wciąż testują, ponieważ wydaje się prawdziwa podczas późnego cyklu?
Taśma oferuje czysty klaster do zbadania. Bezpośrednie notowanie Coinbase miało miejsce 14 kwietnia 2021 r., dokładnie w dniu, w którym Bitcoin ustanowił ówczesny rekord w pobliżu 64 000 USD.
Stronghold Digital Mining wycenił swoje IPO w dniach 19-20 października 2021 r., około trzy tygodnie przed szczytem Bitcoina z 10 listopada w pobliżu 68 789 USD.
W tym cyklu debiut Bullish 13 sierpnia 2025 r. i wycena Figure 10 września 2025 r. wylądowały w ciągu ośmiu i czterech tygodni od rekordowego poziomu Bitcoina z 6 października w pobliżu 126 198 USD.
Publiczne IPO Grayscale 13 listopada 2025 r. nastąpiło nieco ponad miesiąc po szczycie, dodając późne wejście do tego samego okna.
W grze występuje znajomy rytm. Podczas silnych wzrostów kryptowalut ścieżka do rynków publicznych ma tendencję do otwierania się dla giełd, brokerów, górników i zarządzających aktywami, często wtedy, gdy wolumeny, opłaty i zainteresowanie mediów osiągają szczyt.
Kryptowalutowa hossa na rynku IPO
Coinbase w 2021 r. stał się skrótem dla najlepszego wyczucia czasu, ponieważ kalendarz ustawił się w kolejce do dnia. Oferta Stronghold zbliżyła się do ostatecznego szczytu cyklu w listopadzie, po tym jak rynek zatrzymał się od maja do lipca.
W 2025 r. Bullish i Figure ustawiły się w kolejce w sierpniu i wrześniu, a Bitcoin zakończył ruch na początku października. Sekwencja ta ani nie dowodzi reguły, ani nie oferuje zegara; daje zarządzającym portfelem czystą kotwicę do monitorowania późnego cyklu, ponieważ daty są stałe, zgłoszenia ujawniają mieszankę biznesową, a transakcje zawierają szczegóły dotyczące jakości książek.
Klaster pomaga określić apetyt na ryzyko w czasie rzeczywistym. Sierpniowy debiut Bullish przyniósł wysokie obroty pierwszego dnia i wycenę zbliżoną do górnej granicy przedziału.
Figura wyceniona na 25 USD, według firmy, podczas gdy październikowy wydruk Bitcoina ustanowił szczyt cyklu na wszystkich głównych rynkach.
Następnie ton zmienił się z notowań na zgłoszenia, a Grayscale wykazał 318,7 mln USD przychodów i 203,3 mln USD dochodu netto za pierwsze dziewięć miesięcy 2025 r. i potwierdził presję na opłaty w swoich dokumentach publicznych.
Dokument S-1 spółki Gemini został upubliczniony w połowie sierpnia, przed październikowym szczytem, co dodatkowo zwiększa zatłoczenie aktywności giełdowej w późnym cyklu.
Obliczanie sygnału IPO dla rynku byka
Prostym sposobem śledzenia wzorca jest mierzenie dni od każdego debiutu do szczytu cyklu. Okna 2021 i 2025 mieszczą się w przedziale, który wydaje się możliwy do handlu, mniej więcej od T minus 60 dni do T plus 30 dni, gdzie T to rekord wszech czasów.
Coinbase osiągnął T0, Stronghold w pobliżu T minus 22, Bullish w pobliżu T minus 54, Figure w pobliżu T minus 26, a zgłoszenie Grayscale w pobliżu T plus 38. Ta częstotliwość wygląda mniej jak zbieg okoliczności, a bardziej jak preferencje dotyczące czasu na rynku finansowania, gdzie zespoły faworyzują okna up-tape do wyceny, podczas gdy inwestorzy uważają, że płynność bez otwartej ścieżki wzrostu może zbiegać się z dystrybucją na rynku wtórnym.
Poniżej znajduje się zwięzła tabela dat kotwicy do kalibracji tego okna.
CompanyTickerListing dateCycle ATH anchorDays from ATHCoinbaseCOINApr 14, 2021BTC ATH, Apr 14, 20210Stronghold Digital MiningSDIGOct 19-20, 2021BTC ATH, Nov 10, 2021~22 beforeBullishBLSHAug 13, 2025BTC ATH, 6 października 2025~54 przedFigure Technology SolutionsFIGRSep 10, 2025BTC ATH, 6 października 2025~26 przedGrayscale (publiczne IPO)-Nov 13, 2025BTC ATH, 6 października 2025~38 po
Odczyty z końca cyklu nie wykluczają nowych szczytów. Spotowe bitcoinowe fundusze ETF, zatwierdzone w 2024 r., stworzyły nowy popyt strukturalny, który może złagodzić zwykłe osłabienie po wprowadzeniu na giełdę.
Ta hydraulika ma znaczenie dla przepływu na giełdy, górników i zarządzających aktywami. Mimo to rola rynku publicznego jako mechanizmu rozliczeniowego ma tendencję do ponownego potwierdzania się.
Kiedy opłaty ulegają kompresji, a przychody top-line odbiegają od szczytowych wydruków, jak opisano w zgłoszeniu Grayscale, dyscyplina wyceny staje się widoczna w księdze zamówień i szybkości ustalania cen rurociągów.
Równoważenie taśmy
Znaczenie ma również to, kto jest notowany. Notowania giełdowe były najczystszymi wyznacznikami czasu, co pasuje do modeli biznesowych, które korzystają, gdy obroty osiągają szczyt.
Górnicy mają mieszane wyniki, a wielu z nich pojawiło się po szczytach w latach 2021-22. Istnieją również kontrprzykłady.
IPO Canaan z listopada 2019 r. wylądowało bliżej dna bessy, przypominając, że makro, cykl produktowy i specyfika firmy mogą przytłoczyć sezonowe wyczucie czasu.
Kolejnych kilka punktów kontrolnych jest prostych. Należy obserwować, czy częstotliwość roadshow Gemini i ceny są zbieżne, czy też dryfują.
Śledź, jak wycena Grayscale zmienia się w stosunku do presji na opłaty i mieszanki popytu detalicznego i instytucjonalnego.
Miej oko na postawę Krakena w 2026 r. jako odczyt w czasie rzeczywistym, czy okno ponownie się otworzy po jakiejkolwiek konsolidacji.
Jeśli teza wymaga jednego zdania, to jest ono następujące: IPO kryptowalut nie wywołują szczytów dekretem. Gromadzą się one pod koniec silnych serii, ponieważ wtedy rynek płaci najwięcej za zyski z przepływów pieniężnych, a ten cykl przebiegał według tego samego scenariusza.
Dane rynkowe Bitcoina
W momencie publikacji 17:09 UTC 21 listopada 2025 r.Bitcoin zajmuje pierwsze miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej, a jego cena wynosi w dół 2.95% w ciągu ostatnich 24 godzin. Bitcoin ma kapitalizację rynkową w wysokości 1,69 bln USD z 24-godzinnym wolumenem obrotu wynoszącym 137,49 mld USD. Dowiedz się więcej o Bitcoinie ‘
Podsumowanie rynku kryptowalut
W momencie publikacji 17:09 UTC 21 listopada 2025 r.całkowity rynek kryptowalut jest wyceniany na 2,9 bln USD z 24-godzinnym wolumenem 278,66 mld USD. Dominacja Bitcoina jest obecnie na poziomie 58.31%. Dowiedz się więcej o rynku kryptowalut ‘
Wspomniane w tym artykule
