Telegram
Follow us
Co amerykański shutdown mówi nam o odporności rynku?
Podczas zamknięcia rządu federalnego Stanów Zjednoczonych, które rozpoczęło się 1 października 2025 r., Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przeszła w stan spoczynku. tryb awaryjny. Prawie sto decyzji dotyczących kryptowalutowych funduszy ETF otrzymało utknęło w zawieszeniu w rezultacie, a kluczowe publikacje danych ekonomicznych z agencji takich jak Bureau of Labor Statistics i U.S. Census Bureau zostały wstrzymane.
Dla kryptowalut ta przerwa w dostawie prądu stała się niezaplanowanym testem warunków skrajnych, ponieważ branża nagle straciła swoje zwykłe elementy wsparcia regulacyjnego. A biorąc pod uwagę, że rynek kryptowalut często szczyci się tym, że jest zdecentralizowany i samowystarczalny, jest to moment prawdy, w którym może udowodnić to twierdzenie.
Jak radzą sobie inwestorzy kryptowalutowi, giełdy i emitenci, gdy nadzór nagle znika? Przyjrzyjmy się temu.
Co tak naprawdę wstrzymuje amerykańskie zamknięcie:
- Przeglądy ETF i tokenów: Rutynowe przetwarzanie dokumentów rejestracyjnych ETF i tokenów jest w dużej mierze zawieszone, co znajduje odzwierciedlenie w komunikat SEC.
- Komunikaty emitenta: Wiele kanałów korespondencyjnych między SEC a rejestrującymi jest nieaktywnych podczas przestoju.
- Federalne publikacje danych: Raporty takie jak dane o zatrudnieniu, inflacji i handlu są opóźnione, według Census Bureau oraz Biuro Statystyki Pracy ogłoszenia przed zamknięciem.
Przerwa w nadzorze, nie w działaniu
Zamknięcie nie tylko zatrzymało nowe zasady; zatrzymało wszystko, co nadaje rynkowi strukturę i widoczność. A wraz ze spowolnieniem działań w zakresie egzekwowania prawa, emitenci kryptowalut, giełdy i handlowcy poruszają się w ciszy na własnych warunkach.
Dla emitentów jest to ćwiczenie cierpliwości. Nie ma nic do roboty poza czekaniem. Projekty z oczekującymi wnioskami o ETF lub token po prostu nie mogą ruszyć do przodu, bez względu na to, jak bardzo są gotowe. Biurokratyczne ograniczenia czasowe nie są dyskryminujące – uderzają we wszystkie impulsy w równym stopniu.
Tymczasem giełdy utrzymują stały poziom. Te bardziej doświadczone rozumieją, że sprawne działanie w czasie regulacyjnego blackoutu jest najlepszą polisą ubezpieczeniową. Jeśli teraz coś pójdzie nie tak, najprawdopodobniej zostanie to później skontrolowane. Mądrzy gracze starają się więc zachować zgodność z przepisami i unikać wszystkiego, co mogłoby wyglądać wątpliwie po ponownym włączeniu świateł.
Traderzy wydają się jednak skłaniać ku chaosowi, traktując zamknięcie jako okazję, a nie powód do spowolnienia. Weźmy na przykład Bitcoina: w ciągu pierwszych dwóch tygodni od rozpoczęcia zamknięcia (1-14 października), BTC na krótko notowany powyżej 120 000 USD, z 60-70 miliardami USD w 24-godzinny wolumen, zgodnie z raportem CoinMarketCap.
Przy braku nowych danych makro lub nagłówków regulacyjnych, które mogłyby zakotwiczyć oczekiwania, uczestnicy rynku polegają na jedynym pozostałym sygnale: akcji cenowej. W normalnych czasach inwestorzy pytają “dlaczego” coś się porusza. W próżni reagują po prostu na “co”. Staje się to pętlą sprzężenia zwrotnego: cena napędza sentyment, sentyment napędza cenę. Rezultatem jest rynek, który wydaje się żywy i nieprzewidywalny, ale także oderwany od fundamentów. Cokolwiek robi rynek, staje się przesłaniem.
Oznaka siły? Czy niedojrzałości?
To fascynujące, ale też bardzo ryzykowne. Z pozoru rynek wygląda na dojrzały. Ceny rosną, płynność jest wysoka, a giełdy nie wykazują oznak stresu. Biorąc pod uwagę brak aktywnego nadzoru, sugeruje to, że infrastruktura kryptowalutowa stała się bardziej odporna niż kiedyś.
Jeśli jednak spojrzymy pod powierzchnię, zobaczymy, że zamknięcie ujawnia również słabe punkty. Niektórzy traderzy zachowują się tak, jakby brak nadzoru oznaczał swobodę podejmowania większego ryzyka. To finansowy odpowiednik testowania granic przez dzieci pod nieobecność rodziców. Ale nie popełnijmy błędu: kiedy organy regulacyjne powrócą, będą sprawdzać każdy zakątek.
Okresy nieobecności organów regulacyjnych sprzyjają wzrostowi dźwigni finansowej i luźnej dyscyplinie w zakresie ujawniania informacji. Na rynkach kredytowych analitycy zaobserwowali że gdy firmy działają poza pełnym widokiem organów regulacyjnych i publicznym ujawnianiem informacji, zachowują się z bezprecedensową dyskrecją, chronioną przed dyscypliną i kontrolą zwykle narzucaną przez organy nadzorcze.
Z tego, co zaobserwowaliśmy do tej pory, te same implikacje dotyczą rynku kryptowalut: gdy nadzór jest minimalny, testowanie granic przyspiesza. Ale kiedy SEC powróci do pełnej obsady kadrowej, działania te nie tylko znikną – po prostu staną się widoczne do przeglądu retrospektywnego.
Tak więc, rynek się trzyma, ale jest testowany. Prawdziwa dojrzałość nie polega na tym, jak działasz, gdy ktoś patrzy – chodzi o to, co robisz, gdy nikt nie patrzy.
Gdy dane przestają napływać
Pomimo całej swojej niezależności, rynek kryptowalut nie działa w próżni. W miarę jak coraz więcej tradycyjnych graczy wchodzi w tę przestrzeń, aktywa cyfrowe coraz częściej poruszają się w synchronizacji z sygnałami makro – stopami procentowymi, raportami o inflacji i aktualizacjami regulacyjnymi. Sygnały te kształtują nastroje, płynność i strategię. Kiedy nagle znikają, zmieniają się całe ramy podejmowania decyzji.
Pod ich nieobecność inne sygnały zyskują na znaczeniu. Traderzy zwracają większą uwagę na wskaźniki dotyczące łańcucha, takie jak przepływy portfeli lub opłaty za gaz. Nastroje społeczne i wiadomości stają się substytutami danych ekonomicznych. Teraz, gdy tradycyjne strumienie danych zniknęły, “szum” w tle zajął centralne miejsce i stał się nowym kompasem.
Ta substytucja ma jednak swoje ograniczenia. Chociaż dane w łańcuchu mogą ujawniać aktywność, nie zawsze wychwytują intencje. W związku z tym nie zawsze wychwytują ryzyko. Bez wiarygodnego kontekstu makro, nawet doświadczeni traderzy mogą błędnie odczytać ton rynku.
Opóźnienia ETF: Cichy zabójca pędu
Być może najbardziej widoczną ofiarą zamknięcia jest rurociąg funduszy ETF typu spot i futures, których przeglądy zostały już przeprowadzone. wstrzymane przez SEC.
To nie są tylko produkty finansowe – reprezentują one instytucjonalną walidację i zaufanie inwestorów. Gdy zatwierdzenia zostają wstrzymane, budowniczowie tracą impet, a inwestorzy cierpliwość. Ludzi nie obchodzi, dlaczego brakuje pozwoleń, tylko to, że ich nie ma. Cały sektor zaczyna mieć wrażenie, że znów czeka na pozwolenie.
Ważne jest, aby pamiętać, że opóźnienie nie oznacza “nie” – to “jeszcze nie”. Zwykłe biurokratyczne zamrożenie zamiast negatywnej oceny ze strony regulatora. Ale percepcja ma znaczenie, a na szybko zmieniającym się rynku, takim jak kryptowaluty, nawet cisza może wydawać się odrzuceniem.
Wyłączenia rzadko są dobre dla kogokolwiek, ale mogą być szczególnie niszczycielskie dla sektorów, w których czas, zaufanie i dynamika są najważniejsze.
Szybkie wnioski:
- Gwałtowny wzrost Bitcoina podczas zamknięcia sygnalizuje zaufanie, ale także odruch spekulacyjny, gdy nadzór zniknie.
- Opóźnienia w przeglądach ETF odzwierciedlają biurokrację i kwestie kadrowe, a nie oficjalne stanowisko SEC. Ważne jest, aby nie pozwolić temu wpłynąć na ogólne nastroje rynkowe.
- Przy wstrzymanych danych makro, sygnały on-chain i sentyment zyskują na znaczeniu, ale mogą być mylące. Narzędzia te odzwierciedlają aktywność, ale nie zawsze intencje.
Szerszy obraz
Co więc ostatecznie mówi nam ten test warunków skrajnych? Po pierwsze, że czasy, w których niepewność regulacyjna zamroziła wszelką aktywność, są już w dużej mierze za nami – infrastruktura kryptowalutowa jest teraz silniejsza i bardziej odporna.
Ale pokazuje również, że brak nadzoru nie oznacza braku ryzyka. Rynek może być teraz stabilny, ale po wznowieniu normalnych operacji regulacyjnych okaże się, kto przesadził w ciszy.
Obecny przestój może być tymczasowy, ale lekcje, które ujawnia na temat dyscypliny i dojrzałości tego rynku, będą miały daleko idące konsekwencje.
Cena Dogecoin Macro Target pozostaje powyżej 2 USD, a krach na rynku tego nie zmienił
Analityk kryptowalut Hov stwierdził, że cel makro dla ceny Dogecoina pozostaje niezmieniony pomimo niedawnego krachu. krach na rynku kryptowalut. Dzieje się to w czasie, gdy DOGE próbuje odzyskać psychologiczny poziom 0,2 USD, co może oznaczać znaczące odbicie dla memowej monety.
Cel makro dla ceny Dogecoina pozostaje powyżej 2 USD
W X wiadomośćanalityk kryptowalutowy wskazał, że nadal ma ten sam cel makro dla ceny Dogecoina. Towarzyszący mu wykres pokazał DOGE może wzrosnąć do 3 USD do przyszłego roku, co oznaczałoby nowy rekord wszech czasów (ATH) dla altcoina. Istnieje jednak możliwość, że moneta memów będzie nadal handlować w bok do końca roku.
Powiązane lektury
W międzyczasie Hov zauważył, że akcja cenowa Dogecoina przebiegła zgodnie z oczekiwaniami, a DOGE skorygował się od dołka i spadł o ponad 50%. Dodał, że ruch ten nie osiągnął niższego poziomu wsparcia, ale jak dotąd ruch od dołka wygląda dość korekcyjnie. Moneta memów spadła z wysokiego poziomu około 0,30 USD w zeszłym miesiącu, a ostatnio osiągnęła 0,11 USD w wyniku krachu, który nastąpił później. Ogłoszenie przez Trumpa 100% ceł na Chiny.
Źródło: Wykres Hova na X
Hov stwierdził również, że skupi się na tym, jak akcja cenowa Dogecoin rozwinie się w nadchodzącym tygodniu, aby sprawdzić, czy rozpoczął się ruch korekcyjny fali C. DOGE szuka obecnie odbicia, aby odzyskać psychologiczny poziom 0,2 USD. Zostało to podsycone optymizmem co do możliwej umowy handlowej między USA i Chinami.
Biały Dom potwierdził, że prezydent USA Donald Trump spotka się z prezydentem Chin Xi Jinpingiem na szczycie APEC 30 października. Tymczasem CPI za wrzesień, która wczoraj spadła, okazała się niższa niż oczekiwano, co również przyczyniło się do odbicia ceny Dogecoina.
3. fala hossy DOGE na horyzoncie
Analityk kryptowalut Ether ujawnił w X post że trzecia fala byka dla ceny Dogecoina jest na horyzoncie. Zauważył, że DOGE ma dwa duże fale byka w 2017 i 2021 roku i że obecnie ładowana jest nowa fala byka. Analityk przeanalizował obecną akcję cenową wskazującą na nową falę byka.
Powiązana lektura
Ether ujawnił, że długi trend spadkowy został przełamany, a re-test został zakończony. Ponadto zauważył, że 25MA w wyższych ramach czasowych powróciło do wsparcia. W międzyczasie cena Dogecoina podobno zyskuje na sile w dolnym paśmie rocznego kanału wzrostowego. Analityk dodał, że wszystkie wskaźniki techniczne “szepczą” początek nowego cyklu. W związku z tym uważa on, że 3. bycza fala jest kwestią kiedy, a nie czy.
W chwili pisania tego tekstu cena Dogecoin wynosi około 0,19 USD, co oznacza wzrost w ciągu ostatnich 24 godzin, zgodnie z danymi dane Z CoinMarketCap.
DOGE notowany jest po 0,19 USD na wykresie 1D | Źródło: DOGEUSDT at Tradingview.com
Wyróżnione zdjęcie z iStock, grafika z Tradingview.com
XRP Ledger zyskuje popularność na japońskim rynku o wartości 200 mld USD
Przez prawie dekadę XRP był słabszym graczem w świecie aktywów cyfrowych, przyćmionym przez narracyjną dominację Bitcoina, grawitację deweloperów Ethereum i nagłówki prędkości Solany.
Jednak podczas gdy większość rynku debatowała nad funduszami ETF i notowaniami giełdowymi, podstawowa sieć XRP, XRP Ledger (XRPL), po cichu ewoluowała w tle.
Obecnie ponownie pojawia się jako sieć blockchain warstwy infrastruktury, która obsługuje płatności w świecie rzeczywistym, stablecoiny i wczesną falę tokenizowanych aktywów.
Od sporów sądowych do licencjonowania
Długi spór regulacyjny Ripple zakończył się w sierpniu 2025 r., zamykając rozdział, który zdefiniował znaczną część ostatniej dekady XRP.
Amerykański sąd potwierdził, że sprzedaż detaliczna XRP nie jest papierami wartościowymi, podczas gdy Ripple zapłacił 125 milionów dolarów kary cywilnej w celu uregulowania naruszeń instytucjonalnych. Ponieważ obie strony zrezygnowały z odwołań, decyzja dała Ripple pewność prawną, której brakowało przez wiele lat.
Ta jasność pozwoliła Ripple zabezpieczyć ponad 40 amerykańskich licencji na przesyłanie pieniędzy, w tym w Nowym Jorku, Teksasie i Kalifornii, dając jej ogólnokrajowy zasięg do rozliczania krypto-fiatów.
Efekt był natychmiastowy, ponieważ XRP mógł wreszcie zintegrować się z regulowanymi partnerami płatniczymi, co jest czymś, co może zrobić niewiele blockchainów powiązanych z USA.
Po tych zwycięstwach regulacyjnych sama księga XRP zaczęła wykazywać nowe życie. Transakcje związane z płatnościami i działalnością skarbową gwałtownie wzrosły, odzwierciedlając ponowne zainteresowanie ze strony instytucji finansowych, które kiedyś trzymały się z daleka.
W regionach takich jak Afryka i Azja Południowo-Wschodnia, gdzie stablecoiny stały się domyślną koleją dla przekazów pieniężnych, XRPL pozycjonuje się teraz jako gotowa do przestrzegania przepisów alternatywa dla Tronu i innych sieci bez zezwoleń.
Przyjęcie instytucjonalne
Jednym z wyraźnych przykładów tego rzeczywistego powrotu jest poziom instytucjonalnego przyjęcia blockchaina na całym świecie.
We wrześniu SBI Group i Tobu Top Tours podobno ujawniła plany wydania przedpłaconych tokenów podróżnych na XRPL w Japonii.
Mówiąc o znaczeniu tego posunięcia, Tatsuya Kohrogi z Ripple zauważył:
“Jest to znaczące, ponieważ rynek przedpłaconych instrumentów płatniczych w Japonii wynosi 200 miliardów dolarów rocznie. Tokeny będą krążyć w regionalnych strefach ekonomicznych, od hotspotów turystycznych po społeczności sportowe, napędzając lokalne wydatki i innowacje cyfrowe”.
Według raportu Nikkei, każdy token działa jak cyfrowa karta przedpłacona, którą można wymienić w lokalnych sklepach i centrach turystycznych. Użytkownicy mogą doładowywać je jenami, natychmiast wydawać pieniądze i wypłacać je bez pośredników.
Dla rynku, na którym instrumenty przedpłacone obsługują już około 200 miliardów dolarów rocznie, przeniesienie tych przepływów do XRPL stanowi jedną z największych integracji blockchain w dużej gospodarce.
Zasadniczo celem nie jest spekulacja kryptowalutami, ale modernizacja infrastruktury. Opierając się na niskopłatnej, wysokoprzepustowej księdze XRPL, Japonia testuje, w jaki sposób tokeny cyfrowe mogą napędzać turystykę bezgotówkową i lokalny handel, przy jednoczesnym zachowaniu pełnej zgodności z przepisami finansowymi.
Inny projekt, realizowany przez Webus International, jeszcze bardziej zwiększa użyteczność XRP.
Firma z Singapuru opracowuje tokenizowaną wymianę nagród za podróże, wykorzystując strukturę stablecoinów XRPL do łączenia mil lotniczych, punktów hotelowych i detalicznych kredytów lojalnościowych. Rynek ten jest wart prawie 100 miliardów dolarów na całym świecie.
Webus planuje przekształcić te odizolowane systemy nagród w zbywalne aktywa cyfrowe. Tokenizacja sald pozwala konsumentom wymieniać lub wymieniać je między markami w czasie rzeczywistym, odblokowując płynność, która w przeszłości była uwięziona w programach lojalnościowych.
Stanowi to również subtelny przykład odnowionej roli XRP w łączeniu wcześniej zamkniętych systemów finansowych bez naruszania zgodności.
Stablecoin i granica RWA
Innym wyraźnym dowodem na wzrost XRPL jest jego rosnący ślad na rynkach tokenizacji stablecoinów i aktywów świata rzeczywistego (RWA).
Ripple, za pośrednictwem swojego stablecoina RLUSD, konkuruje bezpośrednio na rynku stablecoinów o wartości ponad 300 miliardów dolarów.
Podczas gdy kapitalizacja rynkowa RLUSD w wysokości 898 milionów dolarów blednie w porównaniu z miliardami USDT Tethera i USDC Circle, aktywa cyfrowe zyskały znaczące wykorzystanie instytucjonalne.
Dla kontekstu, giełda kryptowalut Bullish niedawno ujawniła, że wykorzystała aktywa stablecoin i inne do rozliczenia wpływów z IPO w wysokości 1,15 miliarda dolarów.
Może to być związane z unikalną konstrukcją RLUSD, która priorytetowo traktuje surowe standardy KYC i AML. Co więcej, niedawne przejęcie przez Ripple firm takich jak Hidden Road i Rail zapewnia RLUSD przewagę nad innymi, zapewniając, że jego rezerwy i dystrybucja pozostają w licencjonowanych kanałach.
Kąt zgodności odróżnia również XRPL od konkurencyjnych sieci blockchain, takich jak Tron i Solana, poprzez osadzenie regulacji w sieci.
Na początku tego miesiąca XRPL wprowadziło standard Multi-Purpose Token (MPT), który pozwala emitentom aktywów cyfrowych ograniczyć transfery do zweryfikowanych posiadaczy za pomocą zdecentralizowanych identyfikatorów i weryfikowalnych danych uwierzytelniających.
Oznacza to, że każdy zgodny stablecoin lub tokenizowany zasób może egzekwować kontrole regulacyjne bezpośrednio na poziomie protokołu i nie jest wymagany filtr strony trzeciej.
Martin Hiesboeck, szef działu badań w Uphold, powiedział:
“Standard MPT strategicznie pozycjonuje XRPL jako wiodący bezpieczny i zgodny instytucjonalny blockchain dla przyszłości tokenizowanych finansów”.
Architektura ta przyciąga obecnie mieszankę emitentów stablecoinów i instytucji finansowych. Stablecoiny, takie jak USDC, EURØP, USDB i XSGD firmy Circle, dodały obsługę XRPL w 2025 r., sygnalizując zaufanie do skalowalności sieci i narzędzi gotowych do zapewnienia zgodności.
Tymczasem wizja ta wykracza daleko poza stablecoiny.
Mapa drogowa Ripple pozycjonuje XRPL jako warstwę bazową dla tokenizacji RWA, która obejmuje wszystko, od amerykańskich obligacji skarbowych po komercyjne produkty kredytowe. Rozwiązanie to zostało już przyjęte przez globalne władze, takie jak Dubaj i duże instytucje finansowe, takie jak Guggenheim i BlackRock.
W rezultacie sieć blockchain znajduje się obecnie wśród 10 najlepszych łańcuchów do tokenizacji RWA, obsługując aktywa o wartości ponad 360 milionów dolarów.
Aktywa RWA na XRP Ledger (XRPL) (Źródło: RWA.xyz)Cry
Biorąc pod uwagę ten poziom przyjęcia, badacz kryptowalut Rob Cunningham stwierdził:
“W konserwatywnym “scenariuszu bazowym” (XRPL jest) poważnym graczem korytarzowym i warstwą rejestru / rozliczeń RWA; Z drugiej strony jest to księga GO-TO dla transgranicznych rozliczeń skarbowych rozliczanych w Stablecoinach i wysokiej jakości rozliczeń RWA z WIELOKROTNYM ROCZNYM PRZEJŚCIEM do 2030 r.”.
Wspomniane w tym artykule
Tezos (XTZ) testuje dolne wsparcie wstęgi Bollingera na poziomie 0,58 USD w obliczu słabości na rynku kryptowalut.
Caroline Bishop
17 Oct 2025 23:29
Cena XTZ spadła o 2,9% do 0,58 USD, zbliżając się do krytycznego wsparcia wstęgi Bollingera, ponieważ wskaźniki techniczne dają niedźwiedzie sygnały po ostatnich wahaniach rynkowych.
Szybka opinia
– Handel XTZ po 0,58 USD (spadek o 2,9% w ciągu 24 godzin) – Cena testuje niższe wsparcie wstęgi Bollingera po niedawnej zmienności – RSI na poziomie 35,80 sugeruje rozwój warunków wyprzedania – Śledzi szerszą słabość kryptowalut z nienaruszoną korelacją Bitcoina
Wydarzenia rynkowe wpływające na ruch cen Tezos
Działając w oparciu o czynniki techniczne przy braku kluczowych katalizatorów, akcja cenowa XTZ odzwierciedla ostatnie wzorce zmienności rynkowej w ciągu ostatniego tygodnia. Spadek rynkowy z 14 października, w wyniku którego Tezos spadł o 4,99% do 0,625 USD, nadal wpływa na nastroje, pomimo krótkiej próby odreagowania w dniu 15 października, która doprowadziła XTZ do 0,6077 USD.
Korelacja z Bitcoinem pozostaje silna, o czym świadczą zsynchronizowane ruchy XTZ z BTC podczas ostatnich wahań rynkowych. Ponieważ Bitcoin doświadcza dziś presji spadkowej, Tezos podąża za szerszym trendem na rynku kryptowalut, wskazując, że sentyment makro kryptowalut, a nie fundamenty specyficzne dla Tezos, napędzają obecną akcję cenową.
W ciągu ostatnich 48 godzin nie pojawiły się żadne istotne aktualizacje protokołów, ogłoszenia o partnerstwie ani zmiany regulacyjne, które byłyby katalizatorami kierunkowymi dla ruchu cen XTZ.
Analiza techniczna XTZ: Zbliżanie się do obszaru wyprzedania
Kontekst price action
Cena XTZ znajduje się obecnie w pobliżu dolnej wstęgi Bollingera na poziomie 0,56 USD, a obecna cena 0,58 USD stanowi jedynie 3,6% bufor powyżej tego technicznego poziomu wsparcia. Pozycjonowanie poniżej wszystkich głównych średnich kroczących wskazuje na utrzymującą się niedźwiedzią dynamikę, z 7-dniową SMA na poziomie 0,61 USD działającą jako natychmiastowy opór.
24-godzinny zakres wahań wynoszący 0,56-0,61 USD wykazuje obniżoną zmienność, typową dla faz konsolidacji. Wolumen spot na Binance w wysokości 1,46 mln USD odzwierciedla umiarkowane zainteresowanie instytucjonalne, co sugeruje, że uczestnicy rynku czekają na wyraźniejsze sygnały kierunkowe.
Kluczowe wskaźniki techniczne
Odczyt RSI na poziomie 35,80 wskazuje, że XTZ zbliża się do warunków wyprzedania, historycznie poziomu, na którym często występują krótkoterminowe odbicia. Jednak MACD pozostaje na niedźwiedzim terytorium na poziomie -0,0332, a histogram wykazuje ciągłą negatywną dywergencję dynamiki.
Pozycja Bollinger Band %B na poziomie 0,0866 potwierdza, że XTZ handluje w dolnych 10% swojego ostatniego zakresu, co jest warunkiem technicznym, który często poprzedza wybicia wsparcia lub przyspieszenia załamania.
Krytyczne poziomy cen dla traderów Tezos
Natychmiastowe poziomy (24-48 godzin)
– Opór: 0,61 USD (7-dniowa SMA i ostatni najwyższy punkt w przedziale handlowym) – Wsparcie: 0,56 USD (dolna wstęga Bollingera i 24-godzinne minimum)
Scenariusze wybicia/przełamania
Wybicie poniżej 0,56 USD może wywołać sprzedaż w kierunku 0,43 USD, co stanowi zarówno natychmiastową, jak i silną zbieżność wsparcia. Z drugiej strony, odzyskanie oporu na poziomie 0,61 USD byłoby celem dla środkowej wstęgi Bollingera na poziomie 0,66 USD, która zbiega się z 20-dniową SMA.
Analiza korelacji XTZ
– Bitcoin: XTZ utrzymuje wysoką dodatnią korelację, podąża za kierunkowymi ruchami BTC z minimalną rozbieżnością – Rynki tradycyjne: Ograniczona bezpośrednia korelacja z ruchami S&P 500 w ostatnim okresie – Rówieśnicy sektorowi: Handluje zgodnie z altcoinami o średniej kapitalizacji, nie wykazuje względnej siły ani słabości
Perspektywy handlowe: Krótkoterminowe perspektywy Tezos
Pozytywny trend
Udana obrona wsparcia 0,56 USD w połączeniu z warunkami wyprzedania RSI może wywołać wzrost w kierunku 0,61-0,63 USD. Stabilizacja Bitcoina powyżej kluczowych poziomów może zapewnić tło makro potrzebne do technicznego odbicia XTZ.
Niedźwiedzi przypadek
Niepowodzenie w utrzymaniu dolnego wsparcia wstęgi Bollingera otwiera drogę do 0,49 USD (re-test 52-tygodniowego minimum) lub silniejszej strefy wsparcia na poziomie 0,43 USD. Dalsza słabość Bitcoina prawdopodobnie przyspieszyłaby załamanie XTZ.
Zarządzanie ryzykiem
Konserwatywni inwestorzy powinni rozważyć stop-lossy poniżej 0,55 USD, aby ograniczyć ekspozycję na scenariusze załamania. Biorąc pod uwagę obecny ATR na poziomie 0,05 USD, wielkość pozycji powinna uwzględniać możliwe dzienne wahania zmienności na poziomie 8-10%.
Źródło zdjęcia: Shutterstock
Hodować czy realizować zyski? Cykl bessy na rynku Bitcoina rozpoczął się przy 126 tys. dolarów
Nikt nie ma kryształowej kuli, ale jeśli Bitcoin nadal będzie zachowywał się zgodnie z poprzednimi cyklami, to najprawdopodobniej osiągnęliśmy już szczyt.
Bitcoin osiągnął rekord wszech czasów 6 października, ale nie udało mu się przedłużyć tego ruchu, ponieważ zegar po złowieniu zbliża się do strefy szczytowej obserwowanej w poprzednich cyklach.
Halving z 2024 r. miał miejsce 20 kwietnia, a wcześniejsze szczyty pojawiły się około 526 dni po halvingu z 2016 r. i 546 dni po halvingu z 2020 r.
Zgodnie z tą kadencją, okno szczytowe obecnego cyklu obejmuje mniej więcej od połowy października do końca listopada.
Czas trwania cyklu Bitcoin (Źródło: TradingView)
Wydruk z 6 października w pobliżu 126 200 USD nie został odzyskany, a transakcje spot wahają się między 105 000 USD a 114 000 USD i kluczowym wsparciem w pobliżu 108 000 USD.
Poziomy wsparcia i oporu Bitcoina (Źródło: TradingView)
Sprawa timingu przecina się teraz z wyraźnym szokiem makro.
Od czasu osiągnięcia rekordowego poziomu Biały Dom ogłosił nowy pakiet ceł na chiński import, w tym stawki do 100 procent na niektóre towary. Nagłówek ten uderzył w kryptowaluty, ponieważ kontrakty futures zlikwidowały około 19 miliardów dolarów w ciągu 24 godzin.
Pozycjonowanie instrumentów pochodnych również uległo zmianie, z większym popytem na ochronę przed spadkami po wymazaniu. Napięcia związane z finansowaniem po tradycyjnej stronie również migotały, ponieważ Reuters poinformował o niezwykłym wzroście wykorzystania stałego instrumentu repo Rezerwy Federalnej, co jest oznaką zacieśnienia krótkoterminowego finansowania dolarowego w tym samym oknie.
Taśma przepływu pozostaje krótkoterminowym arbitrem. Amerykańskie fundusze giełdowe spot Bitcoin działały jako marginalny nabywca cyklu. Farside Investors publikuje skonsolidowane dzienne kreacje i wykupy, które pozwalają szybko odczytać, czy gotówka wchodzi, czy wychodzi z wrappera.
Cotygodniowy kontekst przepływu funduszy jest dostarczany przez CoinShares, który śledzi szersze produkty związane z aktywami cyfrowymi. Wielosesyjna seria szerokich napływów netto utrzymałaby otwarte drzwi dla marginalnego maksimum późnego cyklu.
Nieregularny lub ujemny przebieg wzmocniłby argument, że 6 października oznaczał szczyt cyklu.
Ramy scenariuszowe pomagają przełożyć te dane na ceny i czas.
Historyczne niedźwiedzie na Bitcoinie trwały od około 12 do 18 miesięcy i spadły o około 57 procent w 2018 roku i 76 procent w 2014 roku od szczytu do dołka, wzorzec przedstawiony przez NYDIG.
Struktura rynku obejmuje obecnie fundusze ETF typu spot i głębsze rynki instrumentów pochodnych, więc lżejsze pasmo od 35 do 55 procent jest rozsądnym odniesieniem do zarządzania ryzykiem spadku. W odniesieniu do 126 272 USD daje to strefy dolne od około 82 000 USD do 57 000 USD.
Ta oś czasu umieściłaby dołek gdzieś pod koniec 2026 r. lub na początku 2027 r., zasadniczo zgodnie z kadencją zmniejszania o połowę, o której mowa powyżej.
Prawdopodobieństwo, że szczyt już się pojawił, wzrasta, gdy czas, makro i przepływ wskazują na to samo. Zegar połówkowy jest spóźniony w typowym zakresie.
Szok taryfowy spowodował niepewność w gospodarce realnej i widoczną premię za ryzyko w instrumentach pochodnych. Wykorzystanie instrumentów repo wzrosło w związku z mniejszą płynnością dolara.
Cena Bitcoina nie zdołała utrzymać się powyżej szczytu z początku października i obecnie znajduje się poniżej pierwszego wsparcia. Ciężar dowodu spoczywa na popycie, a taśma ETF jest najczystszym dziennym miernikiem.
Niektórzy twierdzą, że tradycyjny cykl Bitcoina zakończył się wraz z uruchomieniem ETF-ów, ale nowy popyt nigdy nie zakończył cyklicznego wzorca w przeszłości. Czy naprawdę zrobi to teraz?
Do tej pory każdy cykl Bitcoina przynosił malejące zyski. Jeśli 126 000 USD naprawdę jest szczytem tego cyklu, oznaczałoby to 82% wzrost.
Od poprzedniego szczytu → nowy szczytPoprzedni ATH ($)Nowy ATH ($)% wzrost od poprzedniego szczytu2011 → 2013311,1773,696.8%2013 → 20171,17719,7831,580.8%2017 → 202119,78369,000248.6%2021 → 2025 (zakładany)69,000126,00082.6%
W pierwszym spadku (Cykl 1→2) zwroty spadły o ~57%.
Następny spadek (Cykl 2→3) przyniósł kolejną redukcję o ~84%.
Gdyby tempo spadku utrzymywało się proporcjonalnie (około 70-80% mniej w każdym cyklu), oczekiwany zwrot wyniósłby około 50-70%, a nie 82%.
Potencjalny zysk na poziomie 82% stanowi więc już niewielki spadek w porównaniu do wykładniczego wzorca spadku implikowanego przez wcześniejsze cykle.
Względny zwrot z tego cyklu jest powyżej trendu, potencjalnie sygnalizując dojrzewający, ale wciąż odporny cykl, nawet jeśli jest to szczyt.
Przejście cykluPoprzedni zysk (%)Następny zysk (%)Współczynnik spadku% Zachowany z poprzedniego cyklu2011-2013 → 2013-20173,696.81,580.80.4343%2013-2017 → 2017-20211,580.8248.60.1616%2017-2021 → 2021-2025248.682.60.3333%
Podczas gdy historyczne zwroty wykazują wyraźną krzywą zaniku, potencjalny 82% wzrost w tym cyklu nieznacznie przełamuje oczekiwane nachylenie w dół, sugerując albo początek wolniejszej fazy zaniku, albo zmiany strukturalne (np. popyt na ETF, kapitał instytucjonalny) łagodzące długoterminowy trend malejących zwrotów.
Odwrotny przypadek wymaga określonej sekwencji.
Trwająca od pięciu do dziesięciu dni seria szerokich kreacji netto w całym kompleksie ETF wskazywałaby na utrzymujący się popyt na gotówkę.
Opcje skośne musiałyby powrócić w kierunku połączeń, aby uzyskać więcej niż przejściowe odbicie, zmiana, którą pulpity nawigacyjne innych firm, takie jak Laevitas.
Spot musiałby wtedy wyczyścić i utrzymać się powyżej $126,272 przy rosnącym wolumenie.
Ta ścieżka może przynieść marginalne nowe maksimum w obszarze od 135 000 USD do 155 000 USD przed wznowieniem dystrybucji, wzorzec powtórzony w naszych poprzednich komentarzach do cyklu.
Zegar cyklu Bitcoina wskazuje na ostateczne maksimum pod koniec października, czy fundusze ETF napiszą historię na nowo?
Jeśli warunki te nie zostaną spełnione do końca tradycyjnego 518-580-dniowego okna, czas sam w sobie stanie się wiatrem.
Górnicy dodają kolejną wskazówkę. Przychody na jednostkę hash po halvingu uległy kompresji, a udział w opłatach zmniejszył się w porównaniu z wiosennymi skokami, co ogranicza przepływy pieniężne dla starszych flot. Ekonomia i dynamika rotacji floty są śledzone przez Hashrate Index.
Jeśli cena spada, a koszty energii pozostają stabilne, może pojawić się okresowa sprzedaż przez górników w celu pokrycia kosztów operacyjnych i obsługi zadłużenia. Podaż ta ma tendencję do zaspokajania cienkich ksiąg zamówień po wstrząsach. Zakresy wyceny łańcuchowej, takie jak MVRV i MVRV-Z, pomagają określić ryzyko późnego cyklu, choć bezwzględne progi różnią się w zależności od cyklu i nie powinny być stosowane w oderwaniu od innych.
Makro posiada własną tablicę wyników.
Ścieżka dolara wchodzi w interakcję z apetytem na ryzyko i Reuters Okładki walutowe zapewniają bieżący odczyt względnej siły. Oczekiwania dotyczące stóp procentowych są śledzone przez CME FedWatch, który pomaga zinterpretować, czy szok taryfowy i wynikająca z niego presja inflacyjna zmieniają ścieżkę polityki.
Jeśli oczekiwania dotyczące złagodzenia polityki pieniężnej spadną, podczas gdy instrument repo pozostanie na podwyższonym poziomie, płynność aktywów spekulacyjnych może pozostać ograniczona.
Czytelnicy mogą zapoznać się z poniższą tabelą.
ScenariuszWarunki do obserwacjiPrawdopodobna ścieżkaZakres cen i czasCo unieważniaTop już wETF przepływy płaskie do ujemnych, skośność put-heavy utrzymuje się, a płynność dolara jest mniejsza.Dystrybucja boczna od 94 tys. do 122 tys., a następnie załamanie przy powtarzających się zamknięciach poniżej ~ 108 tys.Spadek o 35% do 55% od ATH, dołek od 82 tys. do 57 tys., 12-18 miesięcyPięć do dziesięciu dni z rzędu szerokich napływów ETF, skew zmienia się na call-heavy, decydujące zamknięcie powyżej 126 272 USDPóźne marginalne maksimumWielosesyjne kreacje ETF, spokojniejsze nagłówki handlowe, łagodniejszy dolar.Szybkie przejście przez ATH, niepowodzenie przy drugiej próbie, powrót do zakresu135 tys. do 155 tys. w IV kwartale, a następnie powrót do średniejPowrót odpływów i utrzymujący się popyt na sprzedażPrzedłużone budowanie szczytuMieszane przepływy ETF, ograniczona zmienność, szum makro utrzymuje sięZakres transakcji między 100 tys. a 125 tys. do końca listopada, szczyt oparty na czasieDruga próba odroczona do początku 2026 r., a następnie dystrybucjaSilne, trwałe kreacje netto lub czyste wybicie z wolumenem
Profil dźwigni przemawia za cierpliwością. Inwestorzy dodali zabezpieczenia przed spadkami po szoku taryfowym, zamiast gonić za wzrostami. Jest to spójne z rynkiem bardziej skoncentrowanym na ochronie kapitału niż na dynamice.
Jeśli napływy do funduszy ETF nie zostaną szybko wznowione, przepływy zabezpieczające dealerów z zakupu opcji sprzedaży mogą powstrzymać wzrosty. Jeśli napływy zostaną wznowione, struktura może się szybko zmienić, dlatego też należy codziennie zwracać uwagę na taśmę.
Nic z tego nie dyskontuje strukturalnej oferty kupna Bitcoina stworzonej przez opakowanie ETF ani długoterminowego efektu stałej podaży. Odwzorowuje konfigurację późnego cyklu, która obecnie wywiera presję makro. Licznik czasu halvingu zbliża się do końca swojego historycznego okna.
Szczyt z 6 października jest ceną do pokonania. Dopóki przepływy nie zmienią równowagi, przypadek dystrybucji pozostaje czystszym odczytem.
Wspomniane w tym artykule
Bitcoin i Ethereum rosną po krachu na rynku
Rynek kryptowalut odbija się po jednym z najbardziej burzliwych weekendów w historii, a główne aktywa cyfrowe odzyskują grunt utracony podczas nagłej fali likwidacji, która usunęła około 20 miliardów dolarów z otwartych pozycji.
Według CryptoSlate’s Bitcoin wzrósł o ponad 3% w ciągu 24 godzin, osiągając poziom 115 342 USD po spadku do 105 000 USD w dniu 10 października. Ethereum również mocno się odbiło, rosnąc o 9% do 4 180 USD po weekendowym spadku do prawie 3 500 USD.
Wśród 10 najlepszych aktywów cyfrowych, BNB prowadził z gwałtownym skokiem o 16,85% do nowego rekordowego poziomu, podczas gdy Dogecoin i Cardano zyskały po ponad 10%. Z kolei Tron odnotował jedynie skromny wzrost o 2,5%, co pokazuje, że ożywienie pozostaje nierównomierne na całym rynku.
Ponad 600 milionów dolarów zlikwidowanych
Pomimo odbicia cen, na rynku kryptowalut w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano prawie 190 000 traderów, a łączne straty przekroczyły 626 milionów dolarów. Warto zauważyć, że najbardziej znacząca pojedyncza likwidacja dotyczyła pozycji ETH-USD o wartości 7 milionów dolarów na Binance.
Według CoinGlass daneKrótko sprzedający pochłonęli większość szkód, tracąc około 418 milionów dolarów, gdy ceny odwróciły się w górę, podczas gdy traderzy długich pozycji stracili kolejne 207 milionów dolarów, ponieważ utrzymywała się zmienność.
Mimo to, Timothy Misir, szef działu badań w BRN, wyjaśnił CryptoSlate że odbicie na rynku odzwierciedla mieszankę krótkiego pokrycia i selektywnej akumulacji.
Według niego:
“Duzi posiadacze kupują oportunistycznie, podczas gdy wielu graczy detalicznych pozostaje na uboczu. To powiedziawszy, strukturalna kondycja rynku nadal zależy od stabilnego popytu spotowego, funduszy ETF, obligacji skarbowych i zakupów korporacyjnych oraz czasu na normalizację płynności. Ożywienie w kształcie litery V jest możliwe; trwały wzrost wymaga wielokrotnego wchłaniania sprzedaży po coraz wyższych cenach”.
Niedźwiedzie sygnały
W międzyczasie Nick Forster, założyciel platformy handlu opcjami Derive.xyz, ostrzegł, że zmienność opcji Bitcoin i Ethereum wzrosła po szokującym załamaniu rynku w zeszłym tygodniu.
Według niego sygnalizuje to oczekiwanie na niestabilne kilka tygodni w przyszłości, ponieważ niedawna wyprzedaż zakłóciła normalne wzorce zmienności, a inwestorzy zaczęli agresywnie zabezpieczać.
W rezultacie Forster zauważył, że niektórzy inwestorzy zaczynają ponosić myśl, że Bitcoin może spaść poniżej 100 000 USD, podczas gdy inwestorzy ETH są bardziej niedźwiedzi, z “znacznym zakupem opcji sprzedaży 2600 USD na grudzień”.
powiedział:
“W przypadku opcji BTC widzieliśmy intensywne kupowanie opcji sprzedaży 115 000 USD i 95 000 USD do wygaśnięcia 31 października, wraz z gwałtownym odwróceniem od kupna kupna do sprzedaży kupna przy strajku 125 000 USD (wygaśnięcie 17 października), sygnalizując niedźwiedzie perspektywy krótkoterminowe… W przypadku ETH inwestorzy skupili się na strajkach 31 października 4 000 USD i 17 października 3 6000 USD, podczas gdy znaczny zakup opcji sprzedaży 2600 USD do wygaśnięcia 26 grudnia odzwierciedlał rosnące niedźwiedzie nastroje do końca roku”.
