Telegram
Follow us
Co się zmieni, gdy faktycznie wystartują?
XRP podskoczył o około 12% w ciągu ostatnich 24 godzin do około 2,52 USD po tym, jak Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) dodał pięć ETF-ów spot XRP do swojej listy “aktywnych i przed uruchomieniem”.
Listy te, widoczne w publicznej bazie danych DTCC, wywołały spekulacje, że długo oczekiwane produkty giełdowe dla XRP zbliżają się do uruchomienia, zgodnie z modelem ustalonym na początku tego roku przez fundusze ETF Bitcoin i Ethereum.
Dlaczego notowanie DTCC ma znaczenie, ale nie oznacza jeszcze uruchomienia
Notowanie DTCC jest kamieniem milowym. Korporacja jest głównym narzędziem rozliczeniowym i rozrachunkowym dla amerykańskich rynków papierów wartościowych, przetwarzając ponad 3,7 biliona dolarów w transakcjach w 2024 roku.
Każdy ETF, który jest przedmiotem obrotu na amerykańskiej giełdzie, musi być zarejestrowany za pośrednictwem DTCC, co czyni go centralnym węzłem, w którym Wall Street łączy się z aktywami cyfrowymi.
Należy jednak pamiętać, że umieszczenie na stronie DTCC nie oznacza, że fundusze są zatwierdzone lub gotowe do handlu.
Sygnalizuje to, że emitenci i ich depozytariusze zakończyli prace przygotowawcze, w tym tworzenie znaczników, CUSIP i infrastruktury zaplecza, oczekując na zatwierdzenie przez SEC.
Jest to ważne rozróżnienie. Kiedy spotowe ETF-y Bitcoina po raz pierwszy pojawiły się na stronie DTCC pod koniec 2023 r., rynki zareagowały natychmiast, pchając BTC w górę jeszcze przed uruchomieniem produktów.
Co XRP ETF może oznaczać dla struktury rynku i dostępu do niego
Ten sam schemat powtórzył się w przypadku ETF-ów Ethereum, które były notowane na kilka tygodni przed ich czerwcowym zatwierdzeniem.
Przypadek XRP przebiega według podobnego schematu: wczesna konfiguracja infrastruktury, entuzjazm spekulacyjny, a następnie oczekiwanie na zatwierdzenie przez organy regulacyjne.
Jeśli SEC zatwierdzi te fundusze, otworzą one nowe kanały instytucjonalne dla ekspozycji na XRP. Tradycyjni brokerzy i zarządzający aktywami mogliby kierować płynność za pośrednictwem znanych instrumentów ETF zamiast nawigować po giełdach kryptowalut.
Zmiana ta mogłaby zmniejszyć tarcia dla kont emerytalnych i alokatorów funduszy inwestycyjnych, którym zazwyczaj zabrania się bezpośredniego kupowania kryptowalut.
Umocniłoby to również status XRP jako regulowanego produktu inwestycyjnego, zwiększając jego głębokość rynkową i ściślej łącząc go z amerykańskim systemem finansowym.
Blokady regulacyjne między notowaniem a uruchomieniem
Jednak dla XRP pozostaje kilka przeszkód. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) nie wydała jeszcze formalnej decyzji w sprawie jakiegokolwiek zgłoszenia XRP ETF, a żadne publiczne zgłoszenia 19b-4 ani formularze S-1 nie zostały zatwierdzone do obrotu. Samo umieszczenie na liście DTCC nie oznacza zatwierdzenia, ponieważ niektóre wpisy w bazie danych nigdy nie zostały uruchomione.
Potwierdza to, że emitenci przygotowują się równolegle, stawiając na ostateczną jasność regulacyjną po częściowym zwycięstwie sądowym Ripple w zeszłym roku, które sklasyfikowało programową sprzedaż XRP jako niebędącą papierami wartościowymi.
Reakcja cenowa pokazuje, jak wrażliwe pozostają rynki nawet na małe kroki w integracji instytucjonalnej. Po tygodniach wyciszonego handlu, XRP osiągnął wyższy poziom na wykresie godzinowym, rozszerzając zyski, które rozpoczęły się wcześniej w tym tygodniu.
Ruch ten jest wybiciem z konsolidacji, napędzanym przez nagłówek ETF. To, czy te zyski się utrzymają, będzie zależeć w mniejszym stopniu od bazy danych DTCC, a bardziej od tego, czy SEC zezwoli tym produktom na przejście ze statusu przed uruchomieniem do handlu na żywo.
Jeśli i kiedy tak się stanie, struktura rynku XRP może ulec zmianie. Napływy do funduszy ETF dodałyby warstwę popytu niezależną od przepływów na giełdzie spot, tym samym wygładzając zmienność i ściślej łącząc wyniki XRP z tworzeniem i umarzaniem funduszy.
Dla emitentów jest to szansa na uchwycenie zysków z płynności aktywów i przyciągnięcie tego samego rodzaju kapitału instytucjonalnego, który zmienił ekosystem handlowy Bitcoina.
Rynek czeka teraz na kolejny kamień milowy: dzień, w którym etykieta “pre-launch” zostanie usunięta i zastąpiona etykietą “live”. Do tego czasu notowania DTCC pozostają obietnicą, którą rynek już zaczyna wyceniać.
Wspomniane w tym artykule
Analityk ujawnia, dlaczego XRP nie podążał za ceną akcji Bitcoina od 7 lat i dlaczego wszystko wkrótce się zmieni
Historia i trajektoria cenowa XRP zawsze prowadziły do dyskusji wśród entuzjastów kryptowalut, zwłaszcza w przypadku Bitcoina. w porównaniu do wzrostu Bitcoina. Bitcoin wzrósł ponad sześciokrotnie w ciągu ostatnich siedmiu lat, ale XRP nadal jest notowany na poziomie około 3,02 USD, czyli mniej więcej na tym samym poziomie, co na początku 2018 roku.
Porównanie to powróciło niedawno w poście analityka Adama Livingstona na platformie mediów społecznościowych X, który wskazał, że brak postępów XRP stoi w wyraźnym kontraście z 608% wzrostem Bitcoina w tym samym okresie. W odpowiedzi Digital Asset Investor, dobrze znany głos w społeczności XRP, wyjaśnił, że stagnacja nie jest zbiegiem okoliczności, ale wynikiem lat niezrównoważonych regulacji, które w końcu mają się skończyć.
Monopol regulacyjny i korzyści płynące z Bitcoina
Inwestorzy w aktywa cyfrowe post mówił o co określił jako “przechwycenie regulacyjne”, dając Bitcoinowi wolną rękę od nadzoru, podczas gdy XRP był uwikłany w pięcioletnią batalię prawną z amerykańską SEC. Według analityka, dominacja Bitcoina na rynku kryptowalut opierała się na monopolu regulacyjnym zbudowanym na dwuznaczności wokół jego twórcy, Satoshi Nakamoto.
Powiązane lektury
Analityk zwrócił uwagę, że chociaż istnieje nagranie wideo, na którym agent Homeland Security twierdzi, że spotkał się z “czterema Satoshi”, organy regulacyjne zachowywały się tak, jakby pochodzenie Bitcoina było tajemnicą. To, jak powiedział, pozwoliło Bitcoinowi rosnąć bez kontroli, podczas gdy inne kryptowaluty, w tym XRP, stanęły w obliczu paraliżujących ograniczeń.
XRP został skutecznie zablokowany w dużej części amerykańskiego ekosystemu kryptowalutowego, gdy SEC złożyła pozew przeciwko Ripple w grudniu 2020 r., oskarżając go o sprzedaż niezarejestrowanych papierów wartościowych. Główne giełdy w USA wycofały się z obrotu, a inwestorzy w USA nie mieli dostępu do XRP.
W tym okresie Bitcoin i Ethereum cieszyły się jasnością prawną jako papiery wartościowe niebędące papierami wartościowymi i przyciągnęły inwestorów. napływy instytucjonalne i rozwój ETF które XRP mogło jedynie obserwować z boku. Według analityka to nierówne traktowanie nie było przypadkowe, ale raczej częścią programu regulacyjnego, który XRP nie mógł w pełni uczestniczyć w fazie wzrostu rynku kryptowalut.
Zauważył, że gdyby XRP nie był atakowany, trend cenowy mógłby podążać za Bitcoinem, a nawet go przewyższyć. Ze względu na przypadek użycia w rozliczeniach transgranicznych i jego przydatność w świecie rzeczywistym.
Dlaczego wszystko się zmieni
Według Digital Asset Investor, fala się odwraca. Wyjaśnił, że nadchodzące przepisy w USA mają wkrótce zlikwidować monopol regulacyjny, z którego Bitcoin od dawna korzystał. Oczekuje się, że nowe przepisy, w szczególności dotyczące klasyfikacji aktywów cyfrowych i struktury rynku, stworzą równe szanse dla wszystkich kryptowalut, w tym XRP. “Nadchodzą równe szanse regulacyjne, których obawiali się Bitcoin Maxis” – napisał.
Powiązane lektury
Jeśli tak się stanie, XRP nie tylko zamknięcie zamyka lukę w wydajności w stosunku do Bitcoina, ale także wkracza w swoją własną erę wzrostu, jak widzieliśmy w ciągu ostatniego roku. XRP nie jest już klasyfikowany jako papier wartościowy i Pozew Ripple-SEC wreszcie się zakończył. W chwili pisania tego tekstu XRP kosztuje 2,97 USD.
XRP notowany jest po 2,96 USD na wykresie 1D | Źródło: XRPUSDT at Tradingview.com
Wyróżnione zdjęcie z Adobe Stock, grafika z Tradingview.com
